Tài sản token hóa: Sắp xếp logic nền tảng và lộ trình thực hiện ứng dụng quy mô lớn

Năm 2023, mã hóa tài sản thế giới thực ( Real World Asset Tokenization, RWA ) trở thành chủ đề nóng nhất trong lĩnh vực blockchain. Không chỉ thế giới Web3 mà các tổ chức tài chính truyền thống và các cơ quan quản lý chính phủ cũng xem đây là hướng phát triển chiến lược. Nhiều gã khổng lồ tài chính như Citibank, JPMorgan đã lần lượt công bố báo cáo nghiên cứu và triển khai các dự án thí điểm. Các cơ quan quản lý như Cơ quan tiền tệ Hồng Kông và Cơ quan tiền tệ Singapore cũng cho biết mã hóa sẽ đóng vai trò quan trọng trong tương lai của tài chính.

Mặc dù chủ đề RWA đang rất nóng, nhưng trong ngành vẫn còn tồn tại sự khác biệt về hiểu biết của nó. Có quan điểm cho rằng RWA chỉ là sự thổi phồng, trong khi cũng có người đầy niềm tin vào triển vọng của nó. Bài viết này nhằm mục đích chia sẻ góc nhìn nhận thức về RWA, đi sâu vào khám phá tình trạng và tương lai của nó.

Quan điểm cốt lõi:

• Góc nhìn Crypto về RWA chủ yếu xoay quanh cách chuyển nhượng quyền lợi thu nhập của tài sản thực lên chuỗi, tài sản ngoại chuỗi thế chấp vay vốn trên chuỗi, thể hiện nhu cầu một chiều của thế giới tiền điện tử đối với tài sản thực, và có nhiều trở ngại trong vấn đề tuân thủ.

• Tương lai của RWA sẽ tập trung vào việc thiết lập một hệ thống tài chính mới sử dụng công nghệ DeFi do các tổ chức tài chính truyền thống và cơ quan quản lý thúc đẩy trên chuỗi được cấp phép. Điều này cần hệ thống tính toán ( công nghệ blockchain ), hệ thống phi tính toán ( hệ thống pháp luật ), hệ thống danh tính trên chuỗi và công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi và cơ sở hạ tầng hoàn thiện.

• Blockchain là nền tảng công nghệ đầu tiên hỗ trợ hiệu quả việc số hóa hợp đồng. Hợp đồng là hình thức biểu đạt cơ bản của tài sản, token là phương tiện số của tài sản sau khi hợp đồng được hình thành, do đó blockchain trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc số hóa/token hóa tài sản.

• Blockchain như một hệ thống phân tán, hỗ trợ việc tạo, xác minh, lưu trữ, chuyển giao và thực thi hợp đồng kỹ thuật số, giải quyết vấn đề truyền đạt niềm tin. Như một "hệ thống tính toán", blockchain đáp ứng yêu cầu "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". DeFi là sự đổi mới "tính toán" trong lĩnh vực tài chính, nhưng phần "không tính toán" mà blockchain không thể thay thế, chẳng hạn như cho vay không có tài sản đảm bảo dựa trên tín dụng.

• Đối với tài chính truyền thống, RWA có nghĩa là tạo ra đại diện số của tài sản thực thông qua blockchain, mở rộng lợi thế của công nghệ sổ cái phân tán đến nhiều loại tài sản khác nhau. Các tổ chức tài chính có thể tận dụng công nghệ DeFi để nâng cao hiệu quả, thay thế các khâu "tính toán" trong tài chính truyền thống bằng hợp đồng thông minh, thực hiện tự động hóa và khả năng lập trình. Điều này không chỉ giảm chi phí mà còn cung cấp các giải pháp đổi mới cho việc tài trợ cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

• Với việc nhận thức của tài chính truyền thống và chính phủ về công nghệ blockchain ngày càng tăng, cơ sở hạ tầng ngày càng hoàn thiện, blockchain đang tiến tới việc hòa nhập với thế giới thực và giải quyết các vấn đề thực tế, thay vì chỉ giới hạn trong "thế giới song song".

• Trong bối cảnh nhiều chuỗi công nhận đồng thời trong tương lai, công nghệ liên chuỗi rất quan trọng để giải quyết vấn đề tương tác và tính thanh khoản bị cắt đứt. Thông qua các giao thức liên chuỗi tương tự như CCIP, có thể đạt được sự kết nối và tương tác giữa các tài sản được mã hóa trên các chuỗi khối khác nhau.

• Hiện nay, các quốc gia đang tích cực thúc đẩy khung pháp lý liên quan đến blockchain, cơ sở hạ tầng như ví, giao thức liên chuỗi, oracle đang được hoàn thiện liên tục, ứng dụng CBDC được triển khai, các tiêu chuẩn token mới như ERC-3525 xuất hiện, công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, đặc biệt là chứng minh không biết tiếp tục phát triển, hệ thống danh tính trên chuỗi ngày càng chín muồi. Chúng ta dường như đang ở ngưỡng cửa của việc ứng dụng blockchain quy mô lớn.