Phân tích các yếu tố chính đằng sau sự tăng lên của hệ sinh thái BTCFi

Với sự tiến triển liên tục của câu chuyện BTCFi, tính thanh khoản trên chuỗi của tài sản Bitcoin đang trở thành tâm điểm chú ý của các hệ sinh thái và giao thức lớn. BTC đang chuyển từ phương tiện lưu trữ giá trị tĩnh sang tài sản có thể tham gia vào nhiều cảnh hưởng lợi nhuận trên chuỗi hơn, nâng cao tiềm năng ứng dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi.

Core, BOB và Corn là những trường hợp tăng trưởng tiêu biểu trong lĩnh vực BTCFi nửa cuối năm: Core tập trung vào việc tận dụng các tài sản BTC LST quy mô lớn trong giai đoạn tăng trưởng; Corn hợp tác với Pendle để ra mắt các cách chơi phái sinh điểm nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường gia tăng; BOB thì thu hút thanh khoản thông qua việc làm phong phú hệ sinh thái và dịch vụ staking linh hoạt. Các hành động liên quan đến "sinh lời" trong các hệ sinh thái đã kích hoạt mạnh mẽ tính thanh khoản của tài sản BTC. Trong tương lai, khi tính thanh khoản của BTC dần được giải phóng, quy mô tích lũy tài sản trên chuỗi trong hệ sinh thái BTCFi vẫn còn tiềm năng tăng trưởng lớn.

1. Bối cảnh

1.1 BTC tài sản chuỗi trên đường đi

Hướng lưu động của BTC và tài sản neo của nó trên chuỗi có thể được chia thành ba lớp sau:

• Lớp đầu tiên: BTC gốc
• Tầng thứ hai: (1) dựa trên việc phát hành BTC được quản lý tập trung. (2) tài sản ánh xạ chạy trên BTC L2 và SideChain (3) tính thanh khoản staking BTC
• Tầng ba: Tài sản phái sinh BTC trong các cảnh DeFi hạ nguồn khác nhau

1.2 BTC tình trạng thị trường tài sản

Từ tình hình phát hành tài sản được neo bằng BTC trên ba mạng Ethereum, Arbitrum và BNB, việc phát hành BTC được quản lý tập trung vẫn chiếm phần lớn thị trường, trong đó WBTC và BTCB chiếm hơn 75% tổng lưu thông tài sản được neo bằng BTC. Ngoài ra, LBTC và SolvBTC.BBN cùng các BTC LST khác trong vài tháng qua đã tăng lên nhanh chóng dưới sự thúc đẩy của câu chuyện staking BTC (re), trở thành một lực lượng mới nổi trong thị trường tài sản được neo bằng BTC.

Hiện tại tổng lượng BTC LST trên thị trường khoảng 25.1K BTC, hai giao thức Lombard và Solv Protocol chiếm hơn 70% thị phần. Việc hấp thụ và phát hành BTC LST ảnh hưởng trực tiếp đến sự lưu thông và tích lũy BTC trên các chuỗi. Trong đó, ảnh hưởng của Solv đến TVL của các chuỗi là đặc biệt rõ ràng, mang lại cho Core và Scroll lần lượt $309.7M và $177.8M dòng tiền ròng, nâng cao đáng kể quy mô tài sản của hai chuỗi này.

2. Chiến lược lắng đọng tài sản của hệ sinh thái BTCFi

2.1 Core: Tập trung vào tăng lên tài sản gia tăng và động lực token để thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái.

Core là một giải pháp mở rộng L1 được điều khiển bởi BTC, cho phép người dùng nhận được thu nhập thụ động thông qua việc đặt cược Bitcoin không được quản lý. Hiện tại, TVL của Core đã đạt $591.5M, tăng lên 4757.9% trong sáu tháng, lọt vào top 16 blockchain có TVL cao nhất.

Sự tăng lên của Core TVL chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố sau:

1. Tập trung vào thị trường gia tăng của tài sản neo BTC để nâng cao tính thanh khoản của hệ sinh thái, thu hút tài sản phái sinh Solv đang tăng lên nhanh chóng.
2. Xây dựng các giao thức gốc như Colend và nhanh chóng tích hợp với các dự án như Pell Network, thiết lập ứng dụng sinh thái hoàn chỉnh
3. Sử dụng airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE để hỗ trợ cấu trúc khuyến khích, tạo ra hiệu ứng hợp tác sinh thái đa chiều.

Cụ thể chiến lược bao gồm:

• Tích hợp và hợp tác sâu với tài sản phái sinh Solv
• Được dẫn dắt bởi Colend và Pell Network trong việc xây dựng hệ sinh thái BTCFi
• Airdrop và hiệu suất thị trường của token gốc $CORE hỗ trợ cấu trúc khuyến khích

2.2 Ngô: Chơi tích lũy điểm hiệu quả thu hút tính thanh khoản thị trường BTC LST

Corn là mạng ETH L2 mới được ra mắt gần đây, sử dụng Bitcoin (BTCN) đã được mã hóa hỗn hợp làm phí gas và công cụ khuyến khích kinh tế. Hiện tại Corn vẫn chưa khởi động mạng chính, nhưng đã thu hút hiệu quả $425.8M quỹ lưu trữ thông qua hoạt động gửi tiền được tổ chức bởi nhiều bên.

Chiến lược tăng lên của Corn chủ yếu bao gồm:

• Hợp tác với Pendle để dẫn dắt các cách chơi tích điểm BTC LST
• Chiến dịch BootStrap TVL

2.3 BOB: Cầu nối an toàn và hệ sinh thái mạnh mẽ giúp tài sản tập hợp

BOB là một mạng Layer2 kết hợp đổi mới, kết hợp những ưu điểm của Bitcoin và Ethereum. Hiện tại, tổng TVL của BOB đạt $65.7M, cấu trúc tài sản chủ yếu đến từ $WBTC.

Chiến lược tăng lên của BOB bao gồm:

• Dịch vụ staking thanh khoản và tích hợp sinh thái
• Kế hoạch khuyến khích BOB Fusion

3. Tóm tắt

Qua việc quan sát ba lực lượng mới nổi trong hệ sinh thái BTC là Core, BOB và Corn, có thể thấy sự khác biệt trong chiến lược tài sản trên các mạng lưới khác nhau. Chìa khóa để đạt được sự tích tụ vốn trong hệ sinh thái nằm ở việc kết nối và khuyến khích tài sản tăng lên có khối lượng lớn, đồng thời thiết lập các chiến lược sinh lời có thể kết hợp thông qua các ứng dụng DeFi đa dạng và cung cấp kỳ vọng khuyến khích từ nhiều bên, hiệu ứng hợp tác sẽ thúc đẩy tính năng và tính thanh khoản của tài sản neo BTC trên các chuỗi khác nhau.

Hiện tại, tài sản neo BTC trên mạng mở rộng L2 và sidechain có TVL khoảng 1,6 tỷ USD, chiếm tỷ lệ chỉ 0,14% tổng giá trị thị trường của BTC. Khi tính thanh khoản BTC dần được giải phóng trong tương lai, quy mô tích lũy tài sản BTC trên các chuỗi khác nhau cũng như các trường hợp ứng dụng của hệ sinh thái BTCFi vẫn còn tiềm năng tăng lên lớn.