Từ đầu cơ đến nghệ thuật: Tầm quan trọng của việc quản lý vị thế

Tinh túy của đầu cơ nằm ở hai điểm then chốt: khả năng sinh lợi khi dự đoán đúng và kiểm soát thua lỗ khi dự đoán sai. Mỗi nhà giao dịch đều đã từng hồi tưởng về những giao dịch mà họ có thể thu được lợi nhuận lớn, tiếc nuối vì vị thế của mình không đủ; cũng vậy, họ sẽ tự suy ngẫm về những giao dịch thua lỗ, đặt câu hỏi tại sao họ lại tiếp tục gia tăng vị thế trong những dự đoán sai lầm.

Quản lý vị thế là một trong những kỹ năng thách thức nhất trong lĩnh vực giao dịch, nhưng việc nâng cao khả năng này có thể mang lại hiệu ứng đòn bẩy đáng kể. Các trader hàng đầu liên tục khám phá cách tối ưu hóa quản lý vị thế, vì một khi có sai lầm trong phán đoán, hậu quả có thể nghiêm trọng. Mặc dù vẫn còn những thiếu sót trong việc thực hiện, nhưng quản lý vị thế là một trong những khía cạnh thành công nhất trong sự nghiệp của tôi, nó đã hiệu quả bù đắp cho nhiều sai lầm của tôi ở các khía cạnh khác.

Một ví dụ điển hình là quyết định của một nhà quản lý quỹ nổi tiếng vào năm 1992 khi ông là Giám đốc danh mục đầu tư. Ông phát hiện rằng ngân hàng trung ương của một quốc gia đang cố gắng duy trì giá trị đồng tiền của mình một cách nhân tạo và tin chắc rằng sự hỗ trợ này khó có thể duy trì lâu dài. Ông đã đề xuất một ý tưởng táo bạo với cấp trên: đặt 100% số tiền của quỹ vào việc bán khống đồng tiền đó.

Phản hồi từ cấp trên thật bất ngờ: "Đây là phương pháp quản lý tài chính vô lý nhất mà tôi từng nghe. Những gì bạn nói là một cược một chiều khó tin. Chúng ta nên đầu tư 200% số vốn vào giao dịch này, chứ không phải 100%. Bạn có biết cơ hội như thế này xuất hiện bao lâu một lần không? Khoảng 20 năm một lần."

Cuối cùng, giao dịch này được thực hiện với vị thế gấp đôi, trở thành một trong những giao dịch nổi tiếng nhất trong lịch sử tài chính, với lợi nhuận 1 tỷ đô la Mỹ trong một ngày.

Giao dịch thành công nhất của tôi diễn ra vào tháng 11 năm 2024, khi một nền tảng giao dịch công bố ra mắt một loại tiền điện tử mới. Khi thực hiện giao dịch, tôi liên tục nhớ về câu chuyện huyền thoại trên và suy nghĩ cách hành động tốt nhất trong cơ hội này.

Hôm đó vào sáng sớm, tôi như thường lệ kiểm tra các nguồn thông tin và động thái thị trường. Tôi đã xây dựng vị thế nhỏ đối với đồng tiền mới này, nhưng vị thế đang trong trạng thái thua lỗ, khiến tôi cảm thấy lo lắng. Đột nhiên, tôi thấy giá tăng mạnh, ngay lập tức quay về hòa vốn. Sau khi xác nhận tin tức niêm yết là đúng sự thật, tôi nhận ra đây có thể là một cơ hội hiếm có.

Tôi đã nhanh chóng tăng gấp 5 lần lượng vị thế hiện tại, gần như sử dụng đòn bẩy gấp 2 lần toàn bộ danh mục đầu tư. Mặc dù quy mô vị thế khiến tôi cảm thấy không thoải mái, nhưng trong lòng tôi lại rất bình tĩnh, vì tôi tin rằng đây là quyết định đúng đắn.

Trong ngày hôm đó, nhiều nền tảng giao dịch đã lần lượt công bố việc niêm yết đồng tiền này, thúc đẩy giá vượt qua mức cao nhất lịch sử. Chưa đầy 12 giờ, lợi nhuận của tôi gần 100%. Trải nghiệm này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc điều chỉnh vị thế một cách quyết đoán trong những cơ hội không đối xứng.

Tuy nhiên, việc đặt cược lớn không phải lúc nào cũng thành công. Mỗi trường hợp thành công đều có vô số bài học thất bại đứng sau. Cân bằng giữa sự tự tin và thận trọng, tìm ra sự cân bằng giữa việc tin tưởng vào lý thuyết của bản thân và tôn trọng thị trường là bài toán cốt lõi trong đầu tư.

Tôi cũng đã trải qua nhiều lần thất bại với vị thế lớn, nhưng quản lý rủi ro nghiêm ngặt luôn là điều tôi kiên định. Nếu xu hướng thị trường không đúng như mong đợi và thua lỗ kéo dài một thời gian, tôi sẽ quyết đoán cắt lỗ. Dù có chắc chắn đến đâu, thị trường luôn đúng.

Tránh tổn thất lớn là nguyên tắc hàng đầu của quản lý rủi ro. Định nghĩa về "tổn thất lớn" khác nhau tùy theo từng người và cần được xác định dựa trên tình huống cá nhân và đặc điểm của thị trường. Khi quy mô danh mục đầu tư tăng lên, tôi vào những thị trường có tính thanh khoản tốt hơn, khả năng chịu rủi ro cũng được điều chỉnh tương ứng.

Chiến lược phá vỡ là một trong những phương pháp giao dịch tôi yêu thích nhất, vì nó có rủi ro rõ ràng, hoặc có lãi, hoặc nhanh chóng thất bại. Chiến lược này cho phép xây dựng vị thế lớn ở các mức giá quan trọng, đồng thời có điểm dừng lỗ rõ ràng.

Nhìn lại sự nghiệp giao dịch của tôi, sự tăng trưởng đáng kể của danh mục đầu tư chủ yếu đến từ một vài giao dịch "đặt cược tất cả". Nhận diện những cơ hội có lợi nhuận cao này và duy trì đủ kỷ luật để tránh mạo hiểm quá mức vào những ý tưởng thiếu chắc chắn là chìa khóa cho sự thành công.

Trong tương lai, tôi dự định tập trung cải thiện khả năng giữ vị thế. Mặc dù tôi giỏi trong việc đặt cược với khối lượng lớn, nhưng việc giữ vị thế khi phải đối mặt với nhiều lợi nhuận chưa thực hiện vẫn là một thách thức. Nếu tôi có thể kiên trì hơn với lý thuyết của mình, giảm thiểu việc thao tác thường xuyên, tôi tin rằng sẽ đạt được kết quả tốt hơn.