Thế chấp thị trường mới và Lido V3

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã trải qua những biến đổi đáng kể. Nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với thế chấp ngày càng tăng, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với các yêu cầu quản lý và tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua các nền tảng hiện có, nhưng một số tổ chức vẫn bị hạn chế nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái của nó luôn nỗ lực giải quyết vấn đề khả năng mở rộng và thế chấp tập trung. Đồng thời, người dùng cao cấp cũng đang tìm kiếm các giải pháp cấu trúc phần thưởng tùy chỉnh hơn.

Để đáp ứng những nhu cầu này, giải pháp thế chấp thế hệ mới đã ra đời, giới thiệu khái niệm kho bảo hiểm thế chấp (stVaults). Giải pháp này nhằm cung cấp các lựa chọn thế chấp Ethereum được tùy chỉnh, có thể tùy chỉnh và mô-đun, đi đầu trong ngành.

Cơ sở hạ tầng thế chấp thế hệ mới

Giải pháp thế chấp thế hệ mới mở rộng chức năng của giao thức thế chấp Ethereum hiện có. Nó bao gồm các bộ định tuyến thế chấp và các mô-đun của nó, đồng thời giới thiệu kho thế chấp (stVaults), nhằm cung cấp các giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

stVaults hỗ trợ truy cập token thanh khoản trong cài đặt cá nhân hóa, người dùng có thể thiết lập các tham số như xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro - lợi nhuận, để đáp ứng nhu cầu của các nhà thế chấp khác nhau.

Giải pháp này có những lợi thế sau:

• Thân thiện với tổ chức: Người thế chấp tổ chức có thể sử dụng token thanh khoản, đồng thời giữ vốn trong hợp đồng không quản lý, giúp tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro.

• Node linh hoạt: Cho phép node làm người quản lý, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao để đạt được doanh thu cao hơn.

• Tăng cường lợi nhuận: Các nhà quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động thái thị trường, sử dụng thuộc tính tài sản thế chấp chung của token thanh khoản để xây dựng các chiến lược đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn.

Mục tiêu cuối cùng là xây dựng cơ chế khuyến khích lâu dài cho tất cả các bên, tạo ra một nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

công nghệ cơ bản của stVaults

stVault là một hợp đồng thông minh quan trọng, cho phép thế chấp ủy thác không giám sát thông qua một nhà điều hành nút duy nhất và kết nối với cơ sở hạ tầng, từ đó có khả năng đúc token thanh khoản.

Mục tiêu chính của stVault bao gồm:

1. Cho phép người dùng tùy chỉnh rủi ro và cấu hình lợi nhuận của việc thế chấp thanh khoản, đồng thời không ảnh hưởng đến sự ổn định và khả năng thay thế của các token hiện có.

2. Để các tổ chức thế chấp và nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau.

3. Nâng cao mức độ tích hợp của token thanh khoản.

Trong stVault, các tổ chức thế chấp có thể hoàn thành việc thế chấp dưới hình thức không uỷ thác và nhận được tỷ lệ nhất định của token thanh khoản. Khi đúc token, số tiền tương ứng sẽ bị khóa để rút từ kho. Số tiền bị khóa được chỉ định bằng tỷ lệ token, số dư tỷ lệ sẽ tăng hàng ngày với việc điều chỉnh lại token. Khi mở khóa rút ETH, kho phải tiêu hủy số lượng token cần thiết.

Để chịu rủi ro liên quan đến việc duy trì cài đặt thế chấp tùy chỉnh, tỷ lệ đúc token khác với tiêu chuẩn 1:1, mà có một số tiền ký quỹ đảm bảo (tỷ lệ dự trữ), được xác định bởi các tham số rủi ro và giới hạn. Điều này đảm bảo rằng các token được đúc thông qua stVaults duy trì lượng thế chấp vượt mức hợp lý, tăng cường tính an toàn kinh tế của chúng.

Tổng thể, stVaults là một nền tảng thế chấp không quản lý, hoạt động song song với các giao thức cốt lõi hiện có. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể an toàn thế chấp ETH thông qua các nhà khai thác nút đã chọn. Thông qua việc kết nối với giao thức cốt lõi, stVaults có thể đúc các token thanh khoản được hỗ trợ bởi các thiết lập xác thực cá nhân hóa, từ đó đạt được tính thanh khoản cao và lợi thế tích hợp do thị trường cung cấp.

Kho bảo hiểm có thể tùy chỉnh đáp ứng nhu cầu đa dạng

stVaults có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà xây dựng khác nhau tùy chỉnh thiết lập thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm được thiết kế riêng, đồng thời hưởng lợi từ tính an toàn và thanh khoản của token thanh khoản.

Các trường hợp ứng dụng chính bao gồm:

• Thế chấp tổ chức: Cho phép người dùng tổ chức tạo các stVaults chuyên dụng, kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập nạp và rút tiền. Hỗ trợ cài đặt lưu ký và không lưu ký.

• Đòn bẩy thế chấp: Cung cấp công cụ cho các nhà đầu tư thế chấp cao cấp thực hiện chiến lược thế chấp đòn bẩy, hỗ trợ hợp đồng thông minh tự động và thủ công. Có thể lấy ETH trực tiếp từ giao thức cốt lõi qua thị trường cấp một, hoặc sử dụng ETH được cung cấp bởi các nền tảng cho vay DeFi trên thị trường cấp hai.

• Kiểm soát rủi ro thế chấp lại: Giới thiệu phương pháp tham gia có chọn lọc về chia sẻ an ninh, cho phép người tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia vào thế chấp lại mà không gây ra rủi ro xã hội cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

• Hạ tầng hướng tới tương lai: cung cấp nền tảng mô-đun cho các nhà phát triển, hỗ trợ tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp thích ứng với hệ sinh thái.

Thúc đẩy sự phi tập trung của Ethereum

Giải pháp thế chấp thế hệ mới tăng cường tính phi tập trung của Ethereum thông qua các phương thức sau:

1. Thị trường mới nổi với sự phối hợp và cạnh tranh mở: Cung cấp khung thế chấp mô-đun, có thể tùy chỉnh, mỗi stVault có nhà điều hành độc lập, giảm thiểu hiệu ứng Matthew của các nút.

2. Cân bằng tính thanh khoản, hiệu suất và an ninh: Cơ chế có hiệu suất vốn, hiệu suất xác thực và thế chấp tập trung được cân bằng.

3. Tự nguyện nâng cấp và tự chủ: Cho phép người thế chấp lựa chọn có áp dụng tính năng mới hay không, duy trì sự tự chủ và tôn trọng tính mở của Ethereum.

Lộ trình phát triển

Kế hoạch ra mắt giải pháp mới được chia thành ba giai đoạn:

1. Những người áp dụng sớm xây dựng kho bảo hiểm tái thế chấp bằng cách sử dụng công nghệ hiện có, khởi động kế hoạch tiền gửi trước và truy cập sớm.

2. Triển khai mạng thử nghiệm, thực hiện kiểm tra nghiêm ngặt và phát triển tích hợp với các đối tác.

3. Khởi động mạng chính, kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm cài đặt cơ quan tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình chia sẻ an toàn.

Tóm tắt

Giải pháp thế chấp thế hệ mới giới thiệu sự đổi mới mô-đun stVaults, mang lại tính linh hoạt cao cho các nhà thế chấp tổ chức. Các nhà thế chấp có thể tùy chỉnh chiến lược theo nhu cầu, tối ưu hóa phần thưởng, đồng thời tận hưởng lợi ích của token thanh khoản.

Trong bối cảnh cải thiện môi trường quản lý, sự quan tâm của các tổ chức đối với việc thế chấp Ethereum dự kiến sẽ tăng cường hơn nữa. Giải pháp mới được tối ưu hóa cho nhu cầu của các tổ chức thế chấp, nhà vận hành nút và nhà quản lý tài sản, giúp họ tham gia tốt hơn vào hệ sinh thái Ethereum.

Ngoài ra, kế hoạch mới còn ưu tiên xem xét đến tính phi tập trung, tính thanh khoản và tính an toàn của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích sự cạnh tranh lành mạnh giữa các xác thực, đồng thời giảm thiểu rủi ro trong quản trị và hình phạt. Bằng cách cân bằng hiệu suất, tính thanh khoản và rủi ro, giải pháp thế chấp thế hệ mới đã cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho sự phát triển lâu dài của Ethereum.