Tài chính phi tập trung: những mối lo ngại ẩn sau thao tác một chạm

Trong thế giới tiền điện tử, có một sự thật thường bị bỏ qua: "Càng đơn giản, càng nguy hiểm". Với sự phát triển của Tài chính phi tập trung, giao diện người dùng đang tiến về hướng "hoạt động như người ngốc". Các SDK, bộ tổng hợp và plugin ví khác nhau đã đơn giản hóa các thao tác phức tạp trên chuỗi thành "tương tác chỉ với một cú nhấp chuột". Ví dụ, một SDK có thể nén các thao tác DeFi ban đầu cần nhiều bước ký kết, ủy quyền và chuyển khoản thành một cú nhấp chuột.

Điều này nghe có vẻ hoàn hảo: ai không muốn thực hiện các giao dịch trên chuỗi dễ dàng như sử dụng thanh toán di động? Tuy nhiên, vấn đề là những "công cụ không có rào cản" này cũng ẩn chứa những rủi ro phức tạp trên chuỗi. Giống như việc ai đó tiêu xài quá mức sau khi có thẻ tín dụng, vấn đề không nằm ở chính thẻ tín dụng, mà là người sử dụng không hiểu được hậu quả của việc tiêu xài quá mức. Trong Tài chính phi tập trung, một khi ủy quyền hợp đồng quản lý tài sản, nó có thể kiểm soát vĩnh viễn toàn bộ số dư trong ví của bạn. Đối với những người mới thiếu nhận thức, việc bấm vào "ủy quyền toàn bộ tài sản" một cách tùy tiện có thể trở thành khởi đầu cho "nổ ví chỉ với một cú nhấp chuột."

Cạm bẫy khổng lồ ẩn chứa sau sự tiện lợi:

• Nhấn "ủy quyền tất cả tài sản", tương đương với việc giao vĩnh viễn thẻ ngân hàng và mật khẩu cho người lạ.
• Đằng sau quảng cáo lợi suất cao, có thể ẩn chứa rủi ro như trượt giá 100%, bẫy quỹ.
• Hầu hết người dùng không biết rằng, một số hợp đồng ủy quyền có thể cho phép bên kia kiểm soát ví của bạn vô thời hạn.

Trường hợp thực tế: Năm 2023, một người dùng đã mất 180.000 USD trong vòng 2 phút vì nhấn nhầm vào liên kết lừa đảo. Quy trình thao tác đơn giản như thanh toán bằng mã QR, nhưng lại mang lại hậu quả thảm khốc.

Tại sao blockchain lại theo đuổi "tương tác ngốc nghếch"?

Lý do rất đơn giản: tương tác trên chuỗi rất không thân thiện với người mới. Bạn cần tải xuống ví, quản lý cụm từ khôi phục, hiểu về phí Gas, sử dụng cầu nối giữa các chuỗi, học cách chuyển đổi token, hiểu về rủi ro hợp đồng, thực hiện ủy quyền, hoàn thành chữ ký, v.v. Bất kỳ bước nào sai cũng có thể dẫn đến mất tài sản, ngay cả khi thao tác hoàn tất, bạn còn phải chú ý đến việc tương tác có thành công hay không, có cần hủy ủy quyền hay không, v.v.

Đối với những người dùng Web2 không có nền tảng kỹ thuật, chi phí học tập như thế này giống như việc phải học một ngôn ngữ mới để sử dụng thanh toán di động. Để họ có thể vào thế giới chuỗi một cách tự nhiên, trước tiên phải giảm bớt "ngọn núi công nghệ" này. Do đó, những công cụ tương tác như SDK ra đời: rút gọn các thao tác trên chuỗi từ 100 bước xuống còn 1 bước, biến trải nghiệm người dùng từ "thao tác chuyên gia" thành mức độ "thanh toán di động" với "tương tác một chạm".

Từ góc độ sinh thái rộng hơn, RaaS( Rollup-as-a-Service), cơ sở hạ tầng như phát hành chuỗi bằng một cú nhấp chuột cũng đang ngày càng trưởng thành. Trước đây, việc phát hành một chuỗi yêu cầu viết mã nguồn, triển khai cơ chế đồng thuận, xây dựng trình duyệt và phát triển giao diện front-end, thường mất vài tháng để phát triển. Bây giờ chỉ cần sử dụng một số dịch vụ, trong vài tuần có thể giao hàng một chuỗi tương thích EVM có thể sử dụng, thậm chí có thể đi kèm với token quản trị, mô hình kinh tế, trình duyệt khối, mức độ đơn giản tương đương với việc mở một cửa hàng trực tuyến. Điều này giúp bất kỳ nhóm dự án, cộng đồng, thậm chí cá nhân trong các đội hackathon đều có thể "khởi nghiệp chuỗi", thực sự hiện thực hóa "bình dân hóa" khởi nghiệp trên chuỗi.

Rào cản kỹ thuật thấp ≠ Khởi động lạnh dễ dàng

Nhiều người nhầm tưởng rằng "chuỗi có thể được xây dựng nhanh chóng" có nghĩa là sẽ thành công, thực tế thách thức lớn nhất của khởi động lạnh không phải là "có làm được hay không", mà là "có ai sử dụng hay không". Công nghệ chỉ là viên gạch đầu tiên, việc có thể tích lũy hành vi người dùng thực sự và bền vững mới là chìa khóa cho sự tồn tại của chuỗi.

Các khoản trợ cấp và airdrop thực sự có thể mang lại một lượng lớn người dùng và TVL trong giai đoạn đầu, giống như việc một cửa hàng trà sữa tổ chức hoạt động miễn phí để thu hút người xếp hàng dài. Nhưng khi trợ cấp dừng lại, giống như trà sữa trở lại giá gốc, nếu sản phẩm không tốt và dịch vụ tồi tệ, người tiêu dùng sẽ ngay lập tức rời đi, và hàng đợi sẽ biến mất ngay lập tức.

Tình hình trên chuỗi tương tự: Nhiều chuỗi mới có vẻ có TVL rất cao trong thời gian trợ cấp, nhưng phần lớn là tiền của các dự án, quỹ hoặc tổ chức đang thế chấp lẫn nhau, tạo ra ảo giác dữ liệu, số lượng người dùng thực và khối lượng giao dịch không tăng. Một khi trợ cấp và APY cao kết thúc, tính thanh khoản sẽ giảm mạnh như khi triều cường rút, khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm mạnh, TVL bốc hơi.

Thậm chí tồi tệ hơn, nếu trên chuỗi thiếu nhu cầu giao dịch thực sự, thì nguồn vốn được thúc đẩy bởi trợ cấp chỉ tạo ra vòng quay chênh lệch giá ngắn hạn. Mục đích của người dùng là "nhận xong rồi đi", chứ không phải sử dụng ứng dụng trên chuỗi, tạo ra vòng khép kín sinh thái. Trợ cấp càng cao, vốn đầu cơ càng nhiều; trợ cấp ngừng lại, rút lui càng nhanh. Điều thực sự quyết định xem một chuỗi có thể khởi động thành công hay không, không phải quy mô airdrop hay trợ cấp, mà là có dự án nào có thể thu hút người dùng tiếp tục ở lại chuỗi để tiêu dùng, giao dịch, tham gia cộng đồng hay không. Đây mới là điểm khởi đầu cho chuỗi công cộng bước vào vòng tuần hoàn tích cực.

Lấy PoL làm ví dụ: Chuỗi khuyến khích kinh tế thực như thế nào

Trong số nhiều chuỗi mới, một chuỗi đã có những khám phá thú vị. Nó đã sáng tạo ra cơ chế PoL(Proof of Liquidity). Khác với PoS truyền thống phân chia phần thưởng cho các nút, PoL trực tiếp phân chia phần thưởng lạm phát của chuỗi cho người dùng cung cấp thanh khoản, sử dụng động lực để thúc đẩy hành vi kinh tế thực tế trên chuỗi.

Cho một ví dụ trong cuộc sống: Chuỗi công khai PoS truyền thống giống như việc thưởng cổ phần cho các nút trung tâm dữ liệu ( để duy trì máy chủ; trong khi đó, chuỗi này thì trực tiếp chia cổ phần cho bạn. Chỉ cần bạn đầu tư tài sản của mình vào các giao thức DEX, cho vay, LST trên chuỗi này, cung cấp thanh khoản cho hệ sinh thái, bạn sẽ liên tục nhận được phần thưởng.

Điều thú vị hơn là thiết kế hệ thống ba đồng tiền của chuỗi này:

• Token gốc của mạng chính: Chịu trách nhiệm thanh toán phí Gas, đồng thời là phương tiện chính để thưởng PoL.
• Stablecoin trong hệ sinh thái: dùng để giao dịch, vay mượn, v.v.
• Token quản trị: Có thể tham gia bỏ phiếu hoặc nhận thêm lợi nhuận thông qua việc khóa tài sản.

Ba đồng tiền tương tác với nhau, hình thành "kiếm - sử dụng - quản trị" của bánh đà, thúc đẩy vốn giữ lại trên chuỗi, đồng thời tăng cường mức độ tham gia quản trị.

Từ dữ liệu cho thấy, chuỗi này đã hoạt động được 5 tháng, TVL đã gần 600 triệu USD, với hơn 150 dự án gốc đang hoạt động. So với một số L1 phổ biến, tỷ lệ MC/TVL của nó chỉ là 0,3x), trong khi trung bình của ngành thường trên 1 (, điều này có nghĩa là giá trị vốn hóa thị trường hiện tại chưa phản ánh giá trị kinh tế trên chuỗi của nó.

Dữ liệu này đã gây ra sự phân hóa cảm xúc trong cộng đồng:

• Người bi quan: cho rằng PoL khuyến khích dễ dàng dẫn đến "khai thác, rút tiền, bán", lo ngại rằng giá token sẽ bị áp lực lâu dài.
• Người lạc quan: tin rằng giao dịch thực sự và sự hiện diện của hệ sinh thái do PoL thúc đẩy sẽ khiến giá cả tăng theo sự phát triển của hệ sinh thái.

Chìa khóa là liệu trong hệ sinh thái có thể hình thành nhu cầu giao dịch thực sự hay không, nếu không thì việc trợ cấp APY cao có thể biến thành "vòng quay quỹ".

Thật đáng mừng là trong hệ sinh thái này đã xuất hiện những dự án có thể mang lại doanh thu giao dịch thực sự:

• Một dự án: Sử dụng "Vape-to-Earn" để khuyến khích người dùng bỏ thuốc lá, kết hợp hành vi lành mạnh và phần thưởng token, và đã hợp tác với hơn 50 cơ sở y tế ở 17 quốc gia.
• Một số DEX, cho vay, dự án LST đang thúc đẩy giao dịch tài sản thực, liên tục tăng trưởng TVL

Sự hoạt động và khả năng sinh lời của các dự án này là chìa khóa để giải quyết vấn đề "tính bền vững của việc trợ cấp thanh khoản".

Khám phá khởi động lạnh của các chuỗi khác

Khi việc triển khai chuỗi công khai trở nên dễ dàng như mở cửa hàng trực tuyến, yếu tố cạnh tranh chính trở thành: liệu có thể liên tục tạo ra nhu cầu giao dịch và chi phí thực sự, thay vì dựa vào trợ cấp để duy trì TVL.

Các chuỗi khác nhau đang tìm kiếm sự đột phá với những câu chuyện khác nhau:

• Một chuỗi: Tập trung vào Tài chính phi tập trung ) tài sản thế giới thực (, đưa tài sản thực vào chuỗi.
• Chuỗi khác: Tìm ra lối đi mới trong việc khởi động lạnh thông qua việc phụ trợ từ chuỗi con và sự phân tán hệ sinh thái.
• Một số hệ sinh thái mới thu hút các dự án bổ sung khối lượng giao dịch của chính mình thông qua triển khai đa chuỗi.

Những cuộc khám phá này đều chỉ ra cùng một vấn đề: không có chuỗi giao dịch thực sự, trợ cấp sớm muộn cũng sẽ cạn kiệt; chỉ khi có người sử dụng, có người trả tiền, và vốn sẵn sàng ở lại trên chuỗi, chuỗi mới có thể thực sự khởi động bánh đà.

Kết luận

Tài chính phi tập trung hoạt động đơn giản hóa, ngưỡng tham gia giảm xuống, thực sự là con đường bắt buộc để nhiều người tham gia vào blockchain hơn. Nhưng con đường này không thể chỉ dựa vào "cho người dùng một lần nhấn để tương tác", mà còn phải kèm theo giáo dục người dùng, quản lý rủi ro minh bạch, và mô hình kinh tế bền vững được thúc đẩy bởi nhu cầu thực sự trong hệ sinh thái.

Nếu không, sự tiện lợi của việc "để mọi người có thể tương tác bằng một nút bấm" có thể chỉ biến thành thảm họa "mất hết chỉ bằng một nút bấm".

Cũng như những người mở cửa hàng trực tuyến đều biết, việc phát红包 có thể thu hút khách hàng mới, nhưng điều thực sự giúp duy trì kinh doanh là giữ chân những khách hàng cũ sẵn sàng quay lại mua hàng. Xây dựng chuỗi cũng tương tự: Để người dùng dám sử dụng, có thể sử dụng, hiểu rõ và liên tục tạo ra giao dịch, đó mới là khởi đầu thực sự của việc khởi động chuỗi công cộng.