Giảm lãi suất ở Mỹ đang đến gần, Ethereum đạt được cột mốc quan trọng, tâm lý thị trường dần phục hồi

Dữ liệu kinh tế gần đây của Mỹ đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường. Hiện tại, thị trường dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 lên tới 100%. Chứng khoán Mỹ đang chuyển đổi phong cách theo đúng dự đoán, hiện tượng nắm giữ cổ phiếu công nghệ lớn đang sụp đổ, trong khi cổ phiếu nhỏ và các lĩnh vực phi công nghệ đang có cơ hội. Thị trường tiền điện tử tháng 7 bị ảnh hưởng lớn bởi cảm xúc, nhưng hiện đã ổn định. ETF giao dịch tức thì của Ethereum bắt đầu giao dịch, mặc dù việc bán tháo của Grayscale tạm thời tạo áp lực lên giá, nhưng do tốc độ bán tháo nhanh, áp lực này có thể không kéo dài lâu.

Vào ngày 25 tháng 7, Mỹ công bố GDP quý II năm 2024 tăng 2,8% so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự kiến là 2,0%. Chỉ số giá PCE trong quý II tăng 2,6%, thấp hơn mức 3,4% của quý I. Chỉ số giá PCE cốt lõi mà Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ tăng 2,9%, cũng thấp hơn mức 3,7% trước đó. Tuy nhiên, thị trường dường như không hoàn toàn đồng tình với những dữ liệu này. Vào ngày công bố dữ liệu, thị trường chứng khoán Mỹ đã biến động mạnh, cho thấy sự phân vân về triển vọng kinh tế.

Một số nhà đầu tư nghi ngờ tính chính xác của dữ liệu kinh tế mà chính phủ Mỹ công bố. Bộ Lao động đã điều chỉnh mạnh dữ liệu việc làm phi nông nghiệp trong tháng gần đây, đồng thời hạ thấp dữ liệu của các tháng trước. Hành động này đã gây ra những nghi ngờ và suy đoán trên thị trường, cho rằng dữ liệu kinh tế có thể được sử dụng như một công cụ điều chỉnh chính sách.

Lãi suất lâu dài đã gây ra tác động đáng kể đến nền kinh tế Mỹ. Thị trường cho rằng, một số dữ liệu kinh tế có thể được điều chỉnh để tạo ra tính hợp lý cho việc giảm lãi suất. Dữ liệu hiện tại cho thấy xác suất giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9 lên tới 100%.

Sự kỳ vọng cực đoan này cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá lại các loại tài sản cho chu kỳ cắt giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đang có xu hướng giảm chung, dòng tiền từ tâm lý an toàn của chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu chuyển đổi, để định giá lại các tài sản trong chu kỳ cắt giảm lãi suất.

Quan sát diễn biến gần đây của chỉ số Russell 2000 và chỉ số Nasdaq Composite, có thể nhận thấy một hiện tượng thú vị: vào ngày 11 tháng 7, khi Nasdaq đạt đỉnh, chính là ngày Russell 2000 bắt đầu tăng. Ngày hôm đó, Hoa Kỳ đã công bố dữ liệu CPI mới nhất, thị trường nhanh chóng nắm bắt tín hiệu giảm lạm phát và chung chung cho rằng có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Vốn nhanh chóng rút khỏi các cổ phiếu lớn và bắt đầu đổ vào các cổ phiếu nhỏ.

Trong chu kỳ giảm lãi suất, việc tăng tính thanh khoản sẽ làm gia tăng tính đầu cơ của thị trường. So với cổ phiếu lớn, cổ phiếu nhỏ có độ biến động cao hơn, phù hợp hơn cho việc đầu cơ. Do đó, sự chuyển đổi phong cách từ cổ phiếu lớn sang cổ phiếu nhỏ là hợp lý.

Hiện tại trong "bảy chị em nổi tiếng" của thị trường chứng khoán Mỹ, Tesla và Alphabet đã công bố báo cáo tài chính quý hai. Kết quả của Tesla không đạt kỳ vọng, trong khi đó, hiệu suất tổng thể của Alphabet vượt qua kỳ vọng, nhưng doanh thu và quảng cáo trên YouTube không đạt yêu cầu. Hiệu suất của hai công ty này đã làm gia tăng lo ngại của thị trường về tình hình lợi nhuận tổng thể của "bảy chị em nổi tiếng".

Nếu khái niệm AI chỉ có một công ty là Nvidia hưởng lợi, trong khi các công ty khác hoạt động không tốt, cộng với việc chuyển đổi phong cách đầu tư, thị trường chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với nhiều điều chỉnh hơn. Hãy chú ý đến hiệu suất tiếp theo của Apple, Microsoft và Nvidia, nếu họ có thể vượt qua mong đợi, cộng thêm tính thanh khoản tổng thể do giảm lãi suất mang lại, lợi nhuận tổng thể của thị trường chứng khoán Mỹ có thể vẫn tiếp tục.

Thị trường tiền điện tử vào tháng 7 đã trải qua sự biến động lớn do nhiều yếu tố. Giá Bitcoin đã giảm xuống dưới 54000 USD, sau đó vượt qua 70000 USD, và cuối tháng quay trở lại khoảng 66000 USD. Gần đây, chỉ số biến động của Bitcoin đã đạt mức cao, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn mà cả hai bên mua và bán đều có sức mạnh tương đương.

Sự sụt giảm mạnh đầu tháng chủ yếu xuất phát từ việc bán tháo theo cảm xúc. Phát biểu của Trump tại một hội nghị tiền điện tử đã gây ra sự biến động ngắn hạn trên thị trường, nhưng cuối cùng ảnh hưởng không nhiều. Thị trường có sự khác biệt về tính khả thi của những phát biểu của Trump và tác động lâu dài của nó, có thể cũng đã đánh giá quá cao xác suất Trump được bầu làm tổng thống.

Ngày 23 tháng 7, kỷ niệm 10 năm ngày công bố đợt phát hành công khai đầu tiên của Ethereum, quỹ ETF giao dịch theo thị trường của Ethereum bắt đầu giao dịch. Tuy nhiên, thị trường diễn ra khá ảm đạm: trong ngày đầu mở cửa đã có dòng tiền ròng vào hơn 100 triệu USD, nhưng sau đó vài ngày lại có dòng tiền ròng ra liên tục. Một sản phẩm của công ty tín thác đã liên tục rút ra rất nhiều, điều này giống với tình hình khi quỹ ETF giao dịch theo thị trường Bitcoin được ra mắt.

Tuy nhiên, tình huống này không cần phải quá lo lắng. Hiện tại, tốc độ bán tháo của ETF công ty tín thác này rất nhanh, áp lực bán có thể giảm nhanh chóng. Tốc độ ra mắt ETF giao ngay Ether chứng minh rằng tài sản tiền điện tử đang được thị trường truyền thống chấp nhận với tốc độ vượt kỳ vọng, triển vọng tương lai của tài sản tiền điện tử rất sáng sủa.

Nói chung, thị trường tháng 7 chủ yếu bị chi phối bởi cảm xúc. Thị trường tiền điện tử hiện có thể thiếu một câu chuyện mới cho thị trường tăng giá, cùng với việc tách rời khỏi xu hướng của thị trường chứng khoán Mỹ, do đó đang ở trong một thời kỳ khá hỗn loạn và dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.

Tuy nhiên, hiện tại thị trường đã cơ bản hấp thụ những cảm xúc này, thể hiện xu hướng phục hồi theo kiểu xoắn ốc, giá Bitcoin đang phát triển theo hướng tích cực. ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục có dòng tiền ròng vào, phản ánh rằng cảm xúc hoảng loạn trên thị trường không kéo dài, báo hiệu rằng một xu hướng lớn hơn có thể sắp đến.

Mặc dù có sự không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính truyền thống, nhưng thị trường tài sản tiền điện tử cho thấy tính độc lập và khả năng phục hồi của nó, có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng, cung cấp cho các nhà đầu tư những cơ hội tăng trưởng mới. Giá Bitcoin trong tháng này mặc dù biến động mạnh nhưng chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tâm lý, xu hướng dài hạn với ETF Bitcoin giao ngay vẫn giữ vững. Sự ra mắt của ETF Ethereum giao ngay cũng mang lại sức sống và sự ổn định mới cho thị trường. Tương lai của thị trường tiền điện tử mặc dù đầy thách thức nhưng cũng tràn đầy hy vọng.