Sự tiến hóa của quy định Web3 tại Singapore: Từ đổi mới mở đến quản trị tinh vi

Trong những năm gần đây, Singapore đã đóng vai trò quan trọng trong lĩnh vực tiền ảo và Web3 toàn cầu. Quốc gia thành phố này, nhờ vào chính sách thoải mái, hệ thống pháp luật ổn định và môi trường đổi mới mở, đã từng trở thành điểm đến ưa thích của nhiều doanh nghiệp tiền điện tử, được mệnh danh là "thủ đô tiền điện tử châu Á". Tuy nhiên, theo thời gian, chiến lược quản lý của Singapore đang trải qua một cuộc chuyển biến đáng kể.

Giai đoạn đầu: Khuyến khích đổi mới, thu hút nhân tài

Singapore ban đầu có thái độ cởi mở. Sự ra mắt của Luật Dịch vụ Thanh toán năm 2019 đã cung cấp một khung pháp lý rõ ràng cho các dịch vụ token thanh toán kỹ thuật số. Cơ quan Quản lý Tài chính (MAS) tích cực khuyến khích đổi mới công nghệ, đã thu hút một lượng lớn các dự án Web3 đến định cư, bao gồm nhiều dự án thử nghiệm khám phá tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương và tài sản được mã hóa. Giai đoạn này có thể được coi là thời kỳ "chiếm lĩnh cơ hội", miễn là không vi phạm các tiêu chuẩn tuân thủ, doanh nghiệp có thể mạnh dạn thử nghiệm, cung cấp cơ hội phát triển quý giá cho nhiều đội ngũ khởi nghiệp.

Sự chuyển hướng sau sự kiện rủi ro

Tuy nhiên, với sự mở rộng nhanh chóng của ngành, một số rủi ro tiềm ẩn bắt đầu xuất hiện. Năm 2022, một quỹ phòng hộ tiền điện tử nổi tiếng đã gặp phải tổn thất lớn tại Singapore, ngay sau đó, một sàn giao dịch tiền điện tử nổi bật đã sụp đổ, những sự kiện này đã tạo ra áp lực lớn cho cơ quan quản lý tài chính của Singapore. Là một trong những ngành được quan tâm nhất về tuân thủ toàn cầu, vấn đề xảy ra tại trung tâm tài chính không chỉ liên quan đến doanh nghiệp mà còn liên quan đến uy tín quốc gia.

Nâng cấp quản lý: Bảo vệ nhà đầu tư nhỏ lẻ, quy định thị trường

Để đối phó với những thách thức này, các cơ quan quản lý của Singapore đã nhanh chóng hành động. Một mặt, bằng cách ban hành Luật Dịch vụ Tài chính và Thị trường nghiêm ngặt hơn, đã tăng cường quản lý đối với các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử; mặt khác, cũng đã đặt ra những hạn chế rõ ràng đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư có lý trí.

Cuối năm 2023, các quy định được MAS công bố đã giới hạn hơn nữa sự tham gia của các nhà đầu tư cá nhân. Các quy định mới yêu cầu các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử không được cung cấp bất kỳ hình thức phần thưởng nào cho các nhà đầu tư cá nhân, cấm cung cấp các chức năng rủi ro cao như đòn bẩy và nạp tiền bằng thẻ tín dụng, và yêu cầu đánh giá khả năng chịu rủi ro của người dùng, thiết lập giới hạn đầu tư dựa trên giá trị tài sản ròng. Những biện pháp này nhằm mục đích phát triển các nhà đầu tư có lý trí, thay vì khuyến khích hành vi đầu cơ.

Dịch vụ nhà cung cấp: Tăng cường tiêu chuẩn đầu vào

Đến năm 2025, xu hướng quản lý sẽ trở nên rõ ràng hơn. MAS quy định rằng tất cả các doanh nghiệp chưa có giấy phép cung cấp dịch vụ token kỹ thuật số, nếu muốn tiếp tục cung cấp dịch vụ cho khách hàng nước ngoài, phải hoàn thành việc tuân thủ trước ngày 30 tháng 6 năm 2025. Quyết định này không có thời gian chuyển tiếp, cho thấy quyết tâm của cơ quan quản lý.

Hiện tại, chỉ có một số ít công ty hàng đầu đã được phê duyệt hoặc ở trạng thái miễn trừ. Những công ty này hoặc đã vượt qua các cuộc kiểm tra chống rửa tiền và đánh giá rủi ro nghiêm ngặt, hoặc có sự tuân thủ rất cao và lý lịch tốt. Đối với các công ty khác, họ hoặc phải tìm kiếm thị trường mới, hoặc phải nhanh chóng hoàn thành việc chuyển đổi tuân thủ.

Quy định quản lý quỹ

Cơ quan quản lý của Singapore cũng đã mở rộng đến lĩnh vực quản lý quỹ. Là một trung tâm quỹ truyền thống ở khu vực châu Á-Thái Bình Dương, Singapore đang nỗ lực đưa tài sản ảo vào quy trình quản lý quỹ chính thức. MAS yêu cầu, ngay cả các quỹ tiền điện tử hướng đến "nhà đầu tư đủ điều kiện", cũng phải có các tiêu chí tương ứng, bao gồm phòng ngừa rủi ro, nhận diện tài sản khách hàng, kiểm soát rủi ro nội bộ và cơ chế báo cáo chống rửa tiền. Điều này có nghĩa là thời kỳ mà chỉ dựa vào danh tiếng cá nhân và kế hoạch đơn giản để thành lập quỹ đã kết thúc.

Kết luận: Tiến triển quy định hay đàn áp ngành?

Mặc dù có người cho rằng Singapore không còn là nơi lý tưởng cho Web3, nhưng từ một góc độ khác, đây thực sự là quá trình tiến hóa tự nhiên của quy định. Từ việc cho phép thử nghiệm đến việc quy định trật tự, đó là con đường mà bất kỳ thị trường mới nổi nào cũng phải trải qua để trưởng thành. Singapore hiện tại có thể không còn chào đón những nhà đầu tư thuần túy, nhưng đối với những đội ngũ thực sự có năng lực công nghệ và kế hoạch dài hạn, đây vẫn là một trong những thị trường hấp dẫn nhất trên thế giới.

Như một quan chức cấp cao của MAS đã nói, Singapore hoan nghênh sự đổi mới có trách nhiệm, nhưng hoàn toàn không chấp nhận việc lạm dụng niềm tin. Nói cách khác, Singapore vẫn hoan nghênh những doanh nghiệp muốn có đóng góp trong lĩnh vực Web3, nhưng không còn chấp nhận các hành vi đầu cơ ngắn hạn.

Tuy nhiên, cũng có quan điểm cho rằng, xét đến việc ngành Web3 vẫn đang ở giai đoạn phát triển ban đầu, cấu trúc tương lai vẫn chưa hoàn toàn hình thành, việc áp dụng các quy định nghiêm ngặt quá sớm có thể kìm hãm đổi mới và cản trở sự giải phóng tiềm năng của ngành. Cách để tìm ra sự cân bằng giữa việc khuyến khích đổi mới và phòng ngừa rủi ro sẽ là thách thức liên tục mà Singapore và các cơ quan quản lý khác phải đối mặt.