Môi trường quản lý DeFi ngày càng trở nên thoải mái, các dự án hàng đầu có hiệu suất khác nhau

Gần đây, các cơ quan quản lý của Mỹ đã phát tín hiệu tích cực đối với lĩnh vực Tài chính phi tập trung, báo hiệu khả năng sẽ có một môi trường phát triển thuận lợi hơn. Tuy nhiên, thị trường Tài chính phi tập trung đang thể hiện một tình hình phức tạp: một số giao thức hàng đầu đạt mức TVL kỷ lục, với nền tảng mạnh mẽ; trong khi những giao thức khác lại tăng trưởng yếu ớt, giá token không thể phục hồi. Mặc dù gần đây token Tài chính phi tập trung đã có sự phục hồi nhanh chóng, nhưng điều đó vẫn cần được quan sát xem liệu đó là sự dao động cảm xúc ngắn hạn hay là sự định giá lại giá trị. Hãy cùng tập trung vào những động thái mới nhất và hiệu suất dữ liệu của các dự án Tài chính phi tập trung hàng đầu để phân tích những cơ hội và thách thức bên trong.

Môi trường quản lý DeFi ngày càng thoải mái

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ ( SEC ) gần đây đã có sự chuyển hướng rõ rệt sang thái độ tích cực đối với việc quản lý DeFi. Trong một cuộc hội thảo về tiền mã hóa, Chủ tịch SEC cho biết các nguyên tắc cơ bản của DeFi phù hợp với các giá trị cốt lõi của Hoa Kỳ, ủng hộ việc tự quản lý tài sản tiền mã hóa. Ông nhấn mạnh công nghệ blockchain đã thực hiện các giao dịch tài chính không cần trung gian, SEC không nên cản trở những đổi mới như vậy.

Quan trọng hơn, Chủ tịch SEC lần đầu tiên tiết lộ đang nghiên cứu khung chính sách "miễn trừ đổi mới" đối với các nền tảng DeFi, nhằm thúc đẩy việc ra mắt các sản phẩm và dịch vụ DeFi. Ông cũng nêu rõ rằng, những người phát triển phần mềm tự lưu trữ hoặc phần mềm bảo mật không nên phải chịu trách nhiệm pháp lý chỉ vì phát hành mã. Người đứng đầu nhóm nhiệm vụ tiền điện tử của SEC cũng bày tỏ sự ủng hộ, đồng thời cảnh báo rằng các thực thể tập trung không được lợi dụng nhãn "phi tập trung" để né tránh sự quản lý.

Những phát biểu này được thị trường coi là tín hiệu tích cực lớn, dẫn đến sự tăng giá mạnh của các mã token DeFi. Nếu "miễn trừ đổi mới" được thực hiện, sẽ có khả năng tạo ra môi trường quản lý rõ ràng và thoải mái hơn cho sự phát triển của các dự án DeFi ở Mỹ.

Dữ liệu cho thấy TVL tăng trưởng yếu, token phục hồi mạnh mẽ

Dưới tác động của những tin tức tích cực từ cơ quan quản lý, các token DeFi đã tăng trưởng từ 20% đến 40%. Tuy nhiên, từ dữ liệu tổng thể của nửa đầu năm, đa số các giao thức DeFi hàng đầu có TVL (Tổng giá trị bị khóa) tăng trưởng không đáng kể, có 7 cái thậm chí còn giảm. Dự án tăng trưởng nhanh nhất là một dự án thuộc loại RWA, chứ không phải giao thức DeFi truyền thống. Aave thể hiện khá nổi bật, TVL vượt qua 26 tỷ USD, lập kỷ lục mới.

Về giá token, mức giảm tối đa trung bình trong nửa đầu năm đạt 57%. Mặc dù gần đây đã phục hồi mạnh, hầu hết vẫn chưa trở lại mức đầu năm. Từ đáy, mức phục hồi trung bình đạt 95,59%, trong đó một số dự án tăng hơn 150%. Tuy nhiên, diễn biến giá token không có mối liên hệ rõ ràng với hiệu suất TVL.

Các dự án hàng đầu có hiệu suất khác nhau

Aave là một dự án hàng đầu thể hiện sức mạnh, TVL liên tục lập đỉnh mới, hỗ trợ mở rộng chuỗi công cộng lên 18 chuỗi. Họ cũng đã triển khai các biện pháp như mua lại token để thúc đẩy giá.

Uniswap đã ra mắt phiên bản V4, giới thiệu cơ chế mới và giảm phí Gas. Mặc dù TVL giảm nhẹ, nhưng lượng ETH được đặt cọc đã tăng lên. Unichain mới ra mắt cũng nhanh chóng chiếm lĩnh thị trường.

Sky( đã thực hiện nâng cấp toàn diện MakerDAO), TVL có phần giảm sút, nhưng Spark trong hệ sinh thái đã thể hiện sự nổi bật trong hướng RWA. Giá token MKR tăng mạnh, nhưng kế hoạch nâng cấp phức tạp đã đem lại thách thức cho nhận thức của thị trường.

EigenLayer đã sáng tạo ra khái niệm "tái thế chấp", TVL từng bùng nổ tăng trưởng rồi giảm xuống, gần đây lại bước vào một vòng tăng trưởng mới.

Lido là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực staking thanh khoản đã từng chiếm ưu thế, nhưng việc quá phụ thuộc vào mạng chính Ethereum đã dẫn đến việc TVL liên tục giảm trong thời gian gần đây, cách chuyển đổi nhanh chóng trở thành yếu tố then chốt.

Thái độ quản lý của SEC chuyển hướng đã tiêm một liều thuốc mạnh vào thị trường Tài chính phi tập trung, hứa hẹn sẽ giảm bớt sự không chắc chắn lâu dài mà các dự án phải đối mặt. Trong tương lai, việc làm rõ quy định có thể thu hút nhiều vốn tài chính truyền thống hơn, đồng thời cũng có nghĩa là cạnh tranh trên thị trường sẽ gia tăng. Đây có thể là dấu hiệu đánh dấu sự trưởng thành của Tài chính phi tập trung và điểm khởi đầu mới cho sự tích hợp sâu sắc với tài chính truyền thống.