Tương lai sau khi thị trường tiền điện tử giảm

Sau khi trải qua sự ảm đạm của "tháng năm nghèo" và "tháng sáu tuyệt vọng", thị trường tiền điện tử tháng bảy không phục hồi như mong đợi. Ngược lại, một loạt tin tức tiêu cực đã gia tăng tâm lý hoảng loạn của các nhà đầu tư, khiến giá Bitcoin giảm sâu, kéo theo toàn bộ thị trường tiền điện tử giảm mạnh. Mặc dù thị trường bị tổn thương nặng nề, nhưng sự cộng hưởng của nhiều yếu tố tích cực đã khiến nhiều người tin rằng thị trường tiền điện tử có thể bắt đầu có sự chuyển biến vào quý 4 năm 2024.

Áp lực chính của thị trường hiện tại

Sự kiện bồi thường gây ra biến động thị trường

Vấn đề bồi thường của một nền tảng giao dịch đã thu hút sự chú ý cao độ từ thị trường, áp lực bán tiềm ẩn lớn của nhiều mã hóa đã từng gây ra sự hoảng loạn trên thị trường vào ngày 24 tháng 6, khiến giá BTC giảm xuống gần 60000 đô la.

Với việc bồi thường chính thức bắt đầu vào ngày 5 tháng 7, BTC đã giảm xuống dưới mức hỗ trợ 60000 USD dưới áp lực bán nặng nề. Trong quá trình này, các thợ mỏ BTC đã xuất hiện dấu hiệu đầu hàng. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, điều này thường có nghĩa là giá đã chạm đáy. Sự sụt giảm sức mạnh tính toán có thể so sánh gần nhất đã xảy ra vào năm 2022, khi giá giao dịch của Bitcoin là 17000 USD.

Có phân tích cho rằng, hầu hết các nhà tham gia thị trường chưa nhận thức được tính nghiêm trọng của việc biên độ biến động của Bitcoin có thể giảm trong bốn tháng. Hiện tại, đòn bẩy tiền điện tử gần đạt mức cao nhất lịch sử (không bao gồm CME), nhưng trong trường hợp này, khoảng thời gian của chúng ta dài hơn (18 tuần so với 13 tuần), và chưa xảy ra việc thanh lý cực đoan.

Có thể mức đáy 50.000 USD được ước tính ban đầu là quá bảo thủ, thị trường có thể sẽ thấy sự điều chỉnh cực đoan hơn xuống khoảng 40.000 USD. Sự điều chỉnh như vậy có thể gây ra thiệt hại khá lớn cho thị trường và có thể cần vài tháng dao động/xu hướng giảm (thời gian phục hồi), sau đó mới có thể xuất hiện xu hướng tăng trở lại.

hành vi bán tháo của chính phủ

Một chính phủ của một quốc gia đã chuyển giao từng phần hơn 10.000 Bitcoin mà họ nắm giữ đến các sàn giao dịch mã hóa và các nhà tạo lập thị trường. Hành động này đã khiến giá Bitcoin một thời điểm giảm xuống dưới 55.000 đô la. Tuy nhiên, theo dữ liệu cho thấy, địa chỉ của chính phủ quốc gia đó sau đó đã thu hồi một phần Bitcoin, tương đương khoảng 163 triệu đô la, chủ yếu từ một số sàn giao dịch lớn.

Theo dữ liệu, kế hoạch bán tháo của chính phủ nước này đã hoàn thành gần một nửa. Kể từ khi bắt đầu bán tháo vào tháng trước, lượng Bitcoin nắm giữ của họ đã giảm từ gần 50000 đồng xuống còn 27461 đồng, hiện giá trị nắm giữ khoảng 1,5 tỷ USD.

Mặc dù thị trường giảm, nhưng dữ liệu cho thấy, số tiền đổ vào các sản phẩm đầu tư tài sản số trong tuần trước đã đạt 441 triệu USD. Trong đó, các sản phẩm đầu tư Bitcoin chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng số tiền đổ vào các sản phẩm mã hóa (398 triệu USD), chiếm tới 90%. Về khu vực, số tiền đổ vào chủ yếu đến từ Mỹ, với số tiền là 384 triệu USD. Các nguồn mua vào lớn khác đến từ Hồng Kông, Thụy Sĩ và Canada, trong khi dòng tiền ra từ một quốc gia là 23 triệu USD.

Thị trường khai thác Bitcoin đang đối mặt với thách thức

Gần đây, giá Bitcoin đã giảm xuống còn 54.000 USD (hiện đã phục hồi lên 57.000 USD), điều này khiến cho các thợ mỏ, vốn đã gặp khó khăn do giảm lợi nhuận sau đợt halving, càng trở nên khó khăn hơn. Theo khảo sát, nếu giá Bitcoin giảm xuống còn 54.000 USD, chỉ có máy khai thác ASIC có hiệu suất vượt quá 23W/T mới có thể có lợi nhuận, chỉ có một vài mẫu máy khai thác có thể cầm cự.

Hành vi bán tháo của các thợ mỏ cũng được coi là một trong những nguyên nhân gây giảm giá lần này. Để đối phó với vấn đề dòng tiền sau halving, các công ty khai thác vẫn tiếp tục bán tháo, chỉ riêng trong tháng 6, đã có 30.000 bitcoin từ các thợ mỏ gia nhập thị trường.

Dữ liệu cho thấy, dựa trên chi phí năng lượng ước tính là 0,07 đô la mỗi kilowatt giờ, chỉ có các máy đào ASIC có công suất đơn vị là 26 W/T hoặc thấp hơn mới có thể có lãi khi giá Bitcoin là 54.000 đô la. Cụ thể, một số mẫu máy đào chính thống đạt được điểm hòa vốn khi giá lần lượt là 39.581 đô la, 43.292 đô la và 48.240 đô la. Trong khi đó, các mẫu máy khác cần giá Bitcoin vượt qua lần lượt 51.456 đô la, 53.187 đô la và 54.424 đô la mới có thể có lãi.

May mắn thay, khi giá Bitcoin giảm, các mỏ vừa và nhỏ dần dần ngừng hoạt động, độ khó khai thác Bitcoin nhanh chóng giảm, sự đầu hàng của các thợ đào sắp kết thúc. Vào ngày 9 tháng 7, dữ liệu cho thấy, độ khó khai thác Bitcoin đã điều chỉnh giảm 5% xuống 79.5T, tỷ lệ băm trung bình toàn mạng trong bảy ngày qua là 586.72EH/s. Kể từ tháng 5, số lượng Bitcoin mà các thợ đào gửi đến sàn giao dịch để bán đã giảm mạnh, khối lượng giao dịch OTC rõ rệt giảm. Vào ngày 29 tháng 6, tổng khối lượng giao dịch của các quầy giao dịch OTC của các công ty khai thác đã cạn kiệt, cho thấy áp lực bán đã giảm bớt.

Tổng thể, sự biến động giá Bitcoin đã có ảnh hưởng lớn đến sự sống còn của thợ mỏ, nhưng với sự điều chỉnh của thị trường, hành vi bán tháo của thợ mỏ dần giảm bớt, ngành có thể sẽ đón nhận một sự cân bằng mới.

Những yếu tố tích cực đáng chú ý

kế hoạch hoàn trả quy mô lớn

Một nền tảng giao dịch mã hóa dự kiến đã thu thập và chuyển đổi thành tiền mặt tổng giá trị tài sản có thể phân phối sẽ nằm trong khoảng từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD, vượt quá 11 tỷ USD mà nó nợ khách hàng và các chủ nợ không phải chính phủ khác. Số tiền mặt dư thừa sẽ được sử dụng để thanh toán lãi cho hơn 2 triệu khách hàng của công ty.

Hiện tại, nền tảng này đã được tòa án phê duyệt, các chủ nợ có thể lựa chọn bỏ phiếu cho kế hoạch bồi thường tiền điện tử bằng cách thanh toán bằng tiền mặt hoặc tài sản. Các chủ nợ cần bỏ phiếu trước ngày 16 tháng 8, và thẩm phán sẽ quyết định vào ngày 7 tháng 10 liệu có phê duyệt kế hoạch này hay không. Một khi được phê duyệt, sẽ hoàn trả cho các chủ nợ trong vòng hai tháng, thời gian dự kiến từ quý 4 năm 2024 đến quý 1 năm 2025.

Mặc dù phương thức bồi thường cuối cùng chưa được xác định, nhưng có phân tích cho rằng, vì hầu hết khách hàng đều là những người đam mê mã hóa, số tiền lên tới 16 tỷ USD này sẽ vào thị trường tiền điện tử và trở thành chất xúc tác chính cho sự tăng giá. Bitcoin dự kiến sẽ vượt qua 120.000 USD, Ethereum sẽ vượt qua 12.000 USD, và các altcoin khác sẽ tăng từ 10 đến 50 lần.

dự đoán giảm lãi suất rõ ràng

Quyết định tăng lãi suất và giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một trong những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến giá Bitcoin, và việc giảm lãi suất thường sẽ thúc đẩy thị trường mạnh mẽ.

Gần đây, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết, áp lực lạm phát ở Mỹ đã giảm bớt, nhưng Cục Dự trữ Liên bang cần thêm dữ liệu để chứng minh rằng rủi ro lạm phát đã qua trước khi quyết định giảm lãi suất. Nếu giảm lãi suất quá sớm, lạm phát có thể quay trở lại; nếu giảm lãi suất quá muộn, có thể dẫn đến tăng trưởng kinh tế chậm lại, thậm chí gây ra suy thoái kinh tế.

Mặc dù thời điểm cắt giảm lãi suất vẫn chưa được xác định, nhưng với việc dữ liệu kinh tế mới nhất của Mỹ cho thấy tăng trưởng kinh tế chậm lại, chẳng hạn như dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 6 bị điều chỉnh giảm mạnh, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.1%, đạt mức cao nhất kể từ tháng 11 năm 2021, thị trường đang có xu hướng kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất. Theo công cụ quan sát lãi suất của CME, tính đến ngày 9 tháng 7, thị trường dự đoán xác suất Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp chính sách tháng 9 là 73.6%, trong khi xác suất giữ nguyên lãi suất là 22.9%.

mã hóa kế toán sẽ có hiệu lực

Vào tháng 12 năm ngoái, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính Hoa Kỳ đã công bố phiên bản đầu tiên của quy tắc kế toán tiền điện tử, yêu cầu các công ty nắm giữ Bitcoin hoặc Ethereum ghi nhận sự thay đổi giá trị của chúng theo giá trị hợp lý và phản ánh nó trong thu nhập ròng. Quy định mới sẽ có hiệu lực đối với năm tài chính bắt đầu sau ngày 15 tháng 12 năm 2024, áp dụng cho các công ty niêm yết và không niêm yết trong năm 2025.

Đối với tài sản mã hóa, sự thay đổi trong chuẩn mực kế toán này có nghĩa là các doanh nghiệp, bao gồm một số công ty công nghệ lớn, sẽ có thể ghi nhận điểm cao và điểm thấp của lượng tiền điện tử mà họ nắm giữ. Điều này sẽ thúc đẩy sự tuân thủ hơn nữa của thị trường tiền điện tử và nhận được sự bơm thanh khoản từ thị trường tài chính chính thống.

Xu hướng giá Bitcoin sau mỗi lần giảm một nửa

Thị trường có ba xu hướng: tăng, giảm và dao động. Dù tương lai của thị trường có thay đổi như thế nào, cuối cùng cũng không thoát khỏi ba mô hình này. Cố gắng dự đoán hướng đi của thị trường là một hành động ngu ngốc, chúng ta chỉ cần biết, nếu thị trường phát triển theo một hướng nào đó, thì cách ứng phó của chúng ta là đủ.

Nếu thị trường vượt qua mức kháng cự hiện tại và đứng vững trên 69000 điểm, thì có thể coi đó là sự bắt đầu của xu hướng tăng.

Tăng có thể xảy ra trong hai trường hợp:

1. Tác động tới đỉnh trước nhưng chưa vượt qua: Thị trường có thể gần đến đỉnh trước nhưng không thể vượt qua, hoặc chỉ có sự tăng nhẹ rồi lại giảm. Trong trường hợp này, đừng để bị đánh lừa bởi những ảo tưởng của thị trường, đừng mua vào ở mức cao. Bạn thậm chí không cần phải thoát khỏi thị trường, chỉ cần giảm bớt một phần vị thế, đặc biệt nếu bạn cảm thấy nắm giữ quá nặng.

2. Phá vỡ đỉnh cao trước đó và duy trì đỉnh cao mới: Nếu thị trường phá vỡ đỉnh cao trước đó và duy trì đỉnh cao mới, và ít nhất ổn định trên 3 ngày. Lúc này cần chú ý đến lực phá vỡ, quan sát trong khoảng 3 ngày đến 1 tuần có xuất hiện đợt tăng mạnh mẽ hay không, hoặc là dao động tăng. Nếu xu hướng mạnh mẽ, sau khi phá vỡ tăng nhanh chóng, có thể giữ vị thế quan sát, chờ đợi điều chỉnh lớn (ít nhất khoảng 10% điều chỉnh) rồi mới tăng thêm vị thế. Nếu xu hướng không mạnh, mức tăng chậm, khuyên nên giảm vị thế khi đạt đỉnh cao mới, để phòng tránh phá vỡ giả. Hiện tại, khả năng tiếp tục tăng giá có vẻ thấp. Nếu xuất hiện trường hợp thứ hai, và xu hướng sau khi phá vỡ không đủ mạnh, cần cảnh giác với rủi ro giảm mạnh.

Tham khảo thị trường trước và sau các lần giảm một nửa trước đây:

Lần giảm một nữa thứ hai (2016.07.10)

Trước lần giảm một nửa này, Bitcoin đã tăng vọt 78% trong vòng một tháng, sau khi tin tốt về việc giảm một nửa được công bố, đã có sự điều chỉnh sâu, trong vòng một tuần giảm 30%, mức giảm lớn nhất thậm chí đạt 40%. Sau đó, nó bắt đầu tăng lên, từ chưa đến 500 đô la lên gần 20.000 đô la. Sau khi giảm một nửa, giá coin đã điều chỉnh 30%.

Lần giảm một nửa thứ ba (2020.05.12)

Năm 2020, do sự kiện đặc biệt, thị trường đã giảm mạnh trước khi giảm một nửa. Nếu không tính đến lần giảm giá này, Bitcoin cũng đã có sự điều chỉnh 20% trong tuần trước khi giảm một nửa. Sau khi giảm một nửa, có sự phục hồi nhưng không đi lên, thị trường đã trải qua giai đoạn dao động. Từ đỉnh cao trước khi giảm một nửa vào đầu tháng 5, đã liên tục dao động cho đến cuối tháng 7 mới vượt lên trên, đã dao động trong suốt 3 tháng, trong đó cũng đã xảy ra hai lần điều chỉnh trên 10%.

Từ hai lần giảm một nửa trước đây có thể thấy, Bitcoin thường có xu hướng điều chỉnh trước và sau khi giảm một nửa. Hiện tại, thị trường đang mong đợi Bitcoin sẽ tăng giá sau khi giảm một nửa, nhưng lần này sẽ ra sao? Có thể vẫn cần phải quan sát thêm.