Vòng chu kỳ kinh tế mới và làn sóng cách mạng AI

Sự phục hồi kinh tế Mỹ dấy lên lo ngại về lạm phát

Gần đây, dữ liệu kinh tế của Mỹ thể hiện sức mạnh, gây ra lo ngại cho thị trường về áp lực lạm phát gia tăng. Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp tháng 1 tăng vượt xa mong đợi, tăng 353.000 người, đạt mức tăng lớn nhất trong một năm. Dữ liệu CPI tháng 1 được công bố sau đó cũng cao hơn mong đợi, tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,3% so với tháng trước. CPI lõi tăng 3,9% so với cùng kỳ năm trước và tăng 0,4% so với tháng trước, đều vượt qua mong đợi của thị trường.

Các dữ liệu này đã dẫn đến sự điều chỉnh kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất. Hiện tại, dự kiến lần hạ lãi suất đầu tiên có thể bị hoãn đến tháng 6, và Goldman Sachs cũng đã điều chỉnh giảm kỳ vọng về số lần hạ lãi suất trong năm nay. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đã từ từ tăng cao kể từ cuối tháng 1, phản ánh mối lo ngại của thị trường về triển vọng lạm phát.

Sự phục hồi của ngành sản xuất là yếu tố quan trọng thúc đẩy dữ liệu kinh tế mạnh mẽ. Chỉ số PMI sản xuất của Markit Hoa Kỳ trong tháng 2 đã tăng lên 51,5, duy trì trên mức trung lập trong hai tháng liên tiếp. Số đơn hàng sản xuất đạt mức cao nhất trong gần 20 tháng, cho thấy Hoa Kỳ có thể đang bước vào một chu kỳ tồn kho mới, thúc đẩy việc làm và lạm phát tăng lên.

Dù vậy, thị trường nhìn chung cho rằng khả năng Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục tăng lãi suất là không lớn. Hiện tại, mặc dù tình hình phát triển kinh tế có đi kèm với áp lực lạm phát nhất định, nhưng không ngăn cản sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán và tài sản tiền mã hóa. Giá tài sản phản ánh sự thay đổi trong tình hình kinh tế, thị trường vẫn giữ thái độ lạc quan về khả năng giảm lãi suất trong tương lai.

Đổi mới công nghệ AI thúc đẩy cổ phiếu công nghệ tăng mạnh

Sự kiện nổi bật nhất trong tháng này trong lĩnh vực công nghệ là công cụ video sinh bởi văn bản được phát hành bởi một công ty AI. Video một phút do công cụ này tạo ra đã lan truyền rộng rãi trên mạng, với chất lượng hình ảnh, độ mượt mà và tính logic tương đương với sản phẩm do con người tạo ra. Điều này báo hiệu rằng lĩnh vực sáng tạo nội dung và truyền thông có thể đối mặt với những biến đổi lớn, hy vọng sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả và chất lượng sản xuất video.

Tốc độ phát triển của công nghệ AI vượt xa mong đợi. Chỉ sau hơn một năm kể từ khi các mô hình ngôn ngữ lớn như ChatGPT ra đời, công cụ sinh video đã đạt được hiệu ứng đáng kinh ngạc. Mặc dù có thể vẫn có một số khuyết điểm cục bộ, nhưng hiệu ứng tổng thể đã rất xuất sắc, và những vấn đề này có hy vọng sẽ được giải quyết dần dần thông qua việc cải tiến công nghệ.

Báo cáo tài chính mới nhất của gã khổng lồ chip Nvidia cũng chứng minh được sự phát triển mạnh mẽ của AI. Doanh thu quý 4 tăng vọt 265% so với năm trước, đạt 22,1 tỷ USD, lợi nhuận ròng tăng 769% so với năm trước, đạt 12,3 tỷ USD, nhiều số liệu đều vượt xa kỳ vọng của thị trường. Nvidia dự đoán doanh thu quý 1 sẽ đạt 24 tỷ USD, cao hơn nhiều so với dự đoán của các nhà phân tích. Nhờ vào thông tin tích cực này, giá cổ phiếu Nvidia đã tăng mạnh 16%, giá trị thị trường đã có lúc vươn lên vị trí thứ ba trên thị trường chứng khoán Mỹ, chỉ đứng sau Microsoft và Apple.

Đáng chú ý rằng, sự ưa chuộng của thế hệ nhà đầu tư trẻ mới đối với cổ phiếu công nghệ ngày càng rõ rệt. Dữ liệu cho thấy, số lượng tài khoản đầu tư của thanh thiếu niên từ 13-19 tuổi ở Mỹ đã tăng mạnh trong những năm gần đây, và họ đặc biệt ưa thích những cổ phiếu công nghệ được đại diện bởi "bảy gã khổng lồ công nghệ". Xu hướng này báo hiệu rằng, dưới sự thúc đẩy của các công nghệ mới như AI, các gã khổng lồ công nghệ và thậm chí là các "tài sản mới" như tài sản tiền điện tử có thể sẽ được chấp nhận rộng rãi hơn, trở thành các loại hình đầu tư chủ đạo trong tương lai.

Thị trường tiền điện tử chào đón "Lì xì Tết"

Trong kỳ Tết Nguyên Đán, giá Bitcoin tiếp tục xu hướng tăng mạnh. Bắt đầu từ khoảng 43000 đô la vào ngày 8 tháng 2, trong vòng một tuần đã vượt qua mức cao nhất là 53000 đô la, tăng hơn 23%. Vào ngày 28 tháng 2, Bitcoin tiếp tục phá vỡ, đạt mức cao nhất gần 61000 đô la.

Đợt tăng giá này chủ yếu nhờ vào việc áp lực bán từ quỹ Grayscale giảm bớt và dòng tiền vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay tiếp tục gia tăng. Dữ liệu cho thấy, mặc dù lượng nắm giữ của Grayscale vẫn đang giảm, nhưng mức giảm đang có xu hướng giảm dần. Trong khi đó, 11 quỹ ETF đã có tổng dòng tiền ròng vào là 6,15 tỷ USD, giá trị nắm giữ chiếm 3,81% tổng giá trị thị trường của Bitcoin, vượt qua số Bitcoin mà một địa chỉ ví của sàn giao dịch lớn sở hữu.

Tốc độ phát triển của Bitcoin ETF thật đáng kinh ngạc. Một sản phẩm ETF đã vượt qua 1,3 tỷ USD doanh thu giao dịch trong một ngày vào ngày 26 tháng 2, được các nhà phân tích trong ngành gọi là "một con số hoàn toàn điên rồ đối với ETF mới niêm yết".

Ngoài ETF, một số công ty niêm yết cũng đang tiếp tục tăng cường nắm giữ Bitcoin. Một công ty đã mua 3000 Bitcoin trong khoảng thời gian từ ngày 15 đến 25 tháng 2, với giá trung bình là 51813 USD. Đến nay, công ty này đã nắm giữ tổng cộng 193000 Bitcoin, với giá nắm giữ trung bình khoảng 31544 USD.

Trọng tâm của thị trường đã chuyển sang việc khi nào sẽ ra mắt ETF Ethereum giao ngay. Nhiều tổ chức đã nộp tài liệu liên quan cho ETF Ethereum của họ. Thời điểm quan trọng nhất hiện nay là ngày 23 tháng 5, ngày mà Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đưa ra quyết định cuối cùng về ETF Ethereum của một công ty nào đó. Nếu ETF Ethereum được phê duyệt, nó sẽ thu hút thêm nhiều nhà đầu tư truyền thống vào thị trường tiền điện tử, có thể tạo ra tác động tích cực lên thị trường.

Cần lưu ý rằng giá trị thị trường của Bitcoin ETF đã vượt qua giá trị của bạc, trở thành loại tài sản ETF lớn thứ hai tại Mỹ. Tuy nhiên, nhiều nhà phân tích cho rằng tiềm năng phát triển của Bitcoin vẫn chưa cạn kiệt. Có quan điểm cho rằng Bitcoin đang cạnh tranh với các loại tài sản như vàng, bất động sản thậm chí là chỉ số S&P, và bản thân Bitcoin như một loại tài sản có thể vượt trội hơn tất cả những loại trên, do đó không có lý do gì để bán ở mức giá hiện tại.

Thời gian gần đây, thị trường luôn tối ưu hóa mạng lưới Bitcoin để mở rộng chức năng của nó. Để cân bằng giữa đổi mới và thuộc tính giá trị, trong ngành đã thiết lập tiêu chuẩn Layer2 cho Bitcoin, đảm bảo rằng Bitcoin vẫn có quyền kiểm soát trong mạng lưới mở rộng, và xác định rõ rằng Bitcoin vẫn là công cụ thanh toán cuối cùng. Những biện pháp này giúp bảo vệ thuộc tính giá trị của Bitcoin, nhà đầu tư không cần quá lo lắng.

Mặc dù lạm phát đã tăng trở lại, nhưng dưới sự thúc đẩy mạnh mẽ của cuộc cách mạng AI, thị trường vẫn đạt mức cao mới. Hiện tại, thị trường không lo lắng về việc tăng lãi suất tiếp theo, mà chú ý nhiều hơn đến thời điểm giảm lãi suất đầu tiên. Lạm phát không cản trở giá tài sản tăng lên. Khi áp lực bán từ Grayscale dần giảm bớt, thị trường đang kỳ vọng xem Bitcoin có thể vượt qua mức cao lịch sử 69000 USD hay không.