Cuộc chiến ngai vàng tài sản kỹ thuật số: Tương lai của Bitcoin và Ethereum

Trong giai đoạn biến động của thị trường tiền điện tử năm 2018/19, nhiều nhà phân tích và nhà đầu tư đã chú ý đến triển vọng phát triển của Bitcoin và Ethereum. Hai tài sản kỹ thuật số lớn này mặc dù đi trên những con đường phát triển hoàn toàn khác nhau, nhưng đều có những lợi thế và tiềm năng độc đáo.

Bitcoin đang phát triển theo hướng trở thành nơi lưu trữ có giá trị nhất của thời đại kỹ thuật số, nó là tài sản kỹ thuật số nguyên thủy nhất, có thể trở thành tài sản OG nguyên thủy nhất trong thời đại kỹ thuật số tương lai, sở hữu vị trí đồng thuận không thể thay thế. Mặt khác, Ethereum cam kết xây dựng hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số, thông qua nền tảng của nó ươm mầm ra các ứng dụng đa dạng như DeFi, NFT, trò chơi, thúc đẩy lĩnh vực tiền mã hóa tiến tới ứng dụng quy mô lớn.

Vậy, trong tương lai ai sẽ chiếm ưu thế về giá trị thị trường? Câu trả lời cho câu hỏi này có thể phụ thuộc vào hai yếu tố chính.

1. Ai có thể đạt đến ngưỡng nhanh hơn?

Bitcoin đang dần tiếp cận điểm tới hạn của nó. Dự kiến trong ba đến năm năm tới, khi quy mô người dùng mở rộng, Bitcoin có thể trải qua một sự biến đổi chất, bước vào giai đoạn tăng trưởng nhanh. Hiện tại, Bitcoin vẫn phụ thuộc vào lực lượng bên ngoài như các tổ chức truyền thống để thu hút người dùng quy mô lớn.

Cần lưu ý rằng, kể từ đầu năm nay, sự phát triển dựa trên giao thức Ordinals đã tạo ra một số sức mạnh cộng đồng hoạt động trên mạng Bitcoin. Điều này có thể dẫn đến sự hình thành một hệ sinh thái lớp hai khác biệt so với Ethereum L2. Nếu xu hướng này tiếp tục phát triển, có thể mang lại một số đổi mới bất ngờ. Đây là lĩnh vực mà Bitcoin có thể đạt được lợi thế bổ sung trong tương lai, mặc dù triển vọng phát triển hiện tại vẫn chưa rõ ràng, nhưng xứng đáng được theo dõi liên tục. Nếu hệ sinh thái lớp hai thành công được hình thành, có thể sẽ cạnh tranh với Ethereum trên một số phương diện.

Thời điểm Ethereum đạt đến điểm tới hạn phụ thuộc vào việc áp dụng rộng rãi DeFi, NFT, trò chơi Web3 và mạng xã hội Web3. Tuy nhiên, quá trình này cần sự hỗ trợ mạnh mẽ từ cơ sở hạ tầng. Hiện tại, ví thông minh dựa trên L2 và các giải pháp mở rộng tập trung vào Rollup đang được phát triển, có thể cần từ ba đến năm năm để hoàn thành việc xây dựng cơ sở hạ tầng tổng thể. Khi cơ sở hạ tầng sẵn sàng, sẽ thúc đẩy nhanh chóng sự xuất hiện của điểm tới hạn.

Nói chung, logic đột phá của Bitcoin và Ethereum là khác nhau. Khi giá trị kinh tế trên mạng Ethereum tăng lên tổng thể, vốn hóa thị trường của Ethereum, với tư cách là tài sản cơ sở và nhà cung cấp an toàn, cũng sẽ không ngừng tăng trưởng. Hiện tại, đã có gần 100 tỷ USD tiền tệ hóa lưu thông trên Ethereum và được sử dụng trong hệ sinh thái DeFi. Nếu trong tương lai một phần trái phiếu và cổ phiếu của Mỹ được tiền tệ hóa trên Ethereum và lưu thông rộng rãi, quy mô DeFi của Ethereum sẽ tăng trưởng đáng kể.

Khi Ethereum gánh vác hàng trăm nghìn tỷ thậm chí hàng triệu tỷ đô la tài sản, giá trị thị trường của nó cũng sẽ tăng lên tương ứng, nhằm cung cấp đủ bảo đảm an ninh cơ sở. Tất nhiên, để đạt được quy mô này, vẫn cần một quá trình tiến hóa lâu dài, trong thời gian đó có thể xuất hiện nhiều biến số, chẳng hạn như sự xuất hiện của công nghệ đột phá.

2. Ai sẽ trở thành cái nôi của stablecoin gốc?

Trong một số trường hợp, Bitcoin có cơ hội tiếp tục dẫn đầu Ethereum, đó là nếu nó có thể xây dựng hệ sinh thái mạng thanh toán của riêng mình và có một đồng stablecoin gốc crypto trong mạng lưới này. Từ góc độ này, chìa khóa trong cuộc tranh giành giữa Bitcoin và Ethereum nằm ở cuộc chiến stablecoin.

Hiện tại, stablecoin gốc có khả năng cao hơn để được xây dựng trên mạng Ethereum, đây cũng là một trong những lý do quan trọng mà một số nhà phân tích cho rằng Ethereum cuối cùng sẽ vượt qua Bitcoin. Tuy nhiên, xu hướng phát triển trong tương lai vẫn còn nhiều yếu tố không chắc chắn.

Một khả năng khác là, với sự phát triển của việc token hóa tài sản thực (RWA), đồng đô la truyền thống và trái phiếu chính phủ Mỹ có thể sẽ được token hóa, điều này có thể sẽ bóp méo nhu cầu ban đầu đối với stablecoin gốc crypto. Dù sao đi nữa, người ta dễ dàng hiểu stablecoin trong thế giới tiền pháp định hơn. Điều này có nghĩa là trong 5 đến 10 năm tới, nhu cầu đối với stablecoin gốc crypto có thể vẫn chỉ giới hạn ở thị trường ngách. Nhu cầu ngách này có thể dẫn đến việc phát triển stablecoin gốc crypto gặp khó khăn trong giai đoạn đầu. Sự đột phá quy mô lớn có thể mất mười năm hoặc thậm chí hàng chục năm. Nếu điều này xảy ra, thì stablecoin gốc có thể không trở thành yếu tố quyết định trong cuộc "tranh giành ngôi vị tài sản kỹ thuật số" trong 5 đến 10 năm tới. Blockchain chứa tài sản stablecoin của thế giới truyền thống có thể sẽ có lợi thế tiên phong, từ góc độ này, lợi thế của Ethereum cao hơn một chút so với Bitcoin.

Ai sẽ cuối cùng lên đỉnh của tài sản kỹ thuật số?

Tổng thể mà nói, về sức mạnh tinh thần gốc của tiền điện tử, mức độ phi tập trung và sự đồng thuận xã hội, hiện tại Bitcoin đang chiếm ưu thế. Trong khi đó, về tính bảo mật, tính linh hoạt và sự phát triển của hệ sinh thái, Ethereum lại chiếm ưu thế.

Khi xuất hiện các yếu tố như khủng hoảng ngân hàng, địa chính trị, câu chuyện về Bitcoin có thể nhận được động lực mới, hứa hẹn đạt được bước đột phá về quy mô người dùng. Tuy nhiên, đối với người dùng thông thường, việc quản lý Bitcoin tương đối phức tạp, có thể cần sự hỗ trợ của các tổ chức truyền thống để đạt được sự chấp nhận rộng rãi.

Nếu trong năm năm tới, Bitcoin đạt đến điểm tới hạn nhanh hơn Ethereum, thì với sự đồng thuận xã hội mạnh mẽ của mình, Bitcoin có thể chiếm ưu thế trong cuộc tranh giành "ngai vàng tài sản kỹ thuật số".

Nếu trong vòng ba đến năm năm tới, Ethereum hoàn thành việc xây dựng hạ tầng (bao gồm mở rộng tập trung vào Rollup và ví thông minh dựa trên L2, v.v.), trong khi Bitcoin không đạt được điểm tới hạn trong thời gian này, thì Ethereum có thể đẩy nhanh việc tiến vào điểm tới hạn sau 3-5 năm, tức là có khả năng tiến vào giai đoạn áp dụng quy mô lớn nhanh hơn Bitcoin.

Khi hoàn thành xây dựng cơ sở hạ tầng, kiến trúc đa chuỗi L2 hoặc L3 dựa trên Ethereum sẽ có thể đạt được trải nghiệm tương tác gần giống như Web2 truyền thống, điều này sẽ giảm đáng kể rào cản gia nhập cho người dùng quy mô lớn. Sự khám phá trong các lĩnh vực như NFT, DeFi, trò chơi Web3, và mạng xã hội Web3 sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ. Nếu tài sản vật lý tham gia vào lĩnh vực DeFi của Ethereum, điều này có thể thúc đẩy giá trị tổng khóa (TVL) tăng mạnh, bước vào giai đoạn khám phá khả năng kết hợp mới.

Bitcoin có khoảng năm năm thời gian. Nếu trong năm năm này, dưới sự thúc đẩy chung của các tổ chức truyền thống và cộng đồng đạt được điểm tới hạn, thì Ethereum sẽ rất khó để theo kịp.

Tuy nhiên, nếu không đạt được điểm tới hạn trong vòng năm năm, thì sau năm năm, do Ethereum mang lại một lượng lớn tài sản kỹ thuật số, nhu cầu về tính bảo mật của nó sẽ tăng lên đáng kể. Trong khoảng thời gian khoảng 10 năm, Ethereum có thể phát triển thành một chuỗi khối nền tảng siêu trị giá 100 nghìn tỷ đô la hoặc thậm chí hàng trăm nghìn tỷ đô la.

Hiện tại, chúng ta vẫn không thể xác định Bitcoin và Ethereum ai sẽ cuối cùng lên đỉnh của tài sản kỹ thuật số. Tất cả đều phụ thuộc vào sự phát triển trong năm năm tới. Sự phát triển trong năm năm này sẽ quyết định vị trí lãnh đạo trong thế giới tiền điện tử trong hàng chục năm tới. Trước khi cả hai đạt đỉnh, bất kỳ sự tăng giảm tương đối nào cũng chỉ là hiện tượng tạm thời. Mọi thứ đều đang không ngừng tiến hóa, không ai có thể dự đoán chính xác tương lai. Mỗi người sẽ có giả thuyết logic ưu tiên của riêng mình, hãy tin tưởng vào phán đoán của bản thân.

Nếu phải đưa ra một xác suất, hiện tại có vẻ như Ethereum có một cơ hội thắng lợi tốt hơn một chút. Nhưng đây chỉ là quan điểm cá nhân, và xác suất này sẽ được điều chỉnh liên tục theo thời gian, không phải là bất biến. Ai cuối cùng sẽ thắng, chúng ta cần phải chờ đến năm năm sau để xem. Năm năm này là giai đoạn xây dựng quan trọng nhất, về cơ bản có thể thấy được những dấu hiệu của cấu trúc tương lai.