Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đang gặp khó khăn trong cuộc chiến chính trị và kinh tế?

Chính trường Mỹ lại dậy sóng, một "cuộc khủng hoảng trang trí" có vẻ phi lý đang đẩy tâm lý thị trường toàn cầu đến điểm tới hạn. Trump đã lợi dụng cơ hội này để tấn công dữ dội vào Powell, với ý định làm lung lay vị trí Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) của ông. Đằng sau cuộc chơi chính trị này, rốt cuộc ẩn chứa những mâu thuẫn sâu sắc nào? Nếu Powell thật sự bị buộc phải từ chức, sẽ gây ra cơn bão kinh tế nào?

Bảy năm ân oán: Từ chỉ định đến "bức cung"

Mối thù hận giữa Powell và Trump có thể được truy nguyên từ năm 2018. Lúc đó, Powell được Trump đề cử làm Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED), Trump kỳ vọng ông sẽ thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng để kích thích tăng trưởng kinh tế. Tuy nhiên, mọi chuyện không diễn ra như mong đợi.

Cùng năm vào tháng 10, Trump lần đầu tiên công khai chỉ trích Powell, cáo buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) tăng lãi suất quá nhanh là "mối đe dọa lớn nhất". Sau đó, sự khác biệt giữa hai người ngày càng trở nên công khai, cuộc khẩu chiến xung quanh chính sách tiền tệ tiếp tục leo thang. Trump nhiều lần yêu cầu giảm lãi suất, còn Powell thì kiên định với lập trường của mình.

Bước vào mùa bầu cử năm 2024, Trump càng trở nên quyết liệt hơn, thường xuyên chỉ tên yêu cầu Powell từ chức. Tuy nhiên, theo luật pháp Mỹ, tổng thống không có quyền đơn phương cách chức Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) vì bất đồng chính sách, trừ khi có thể chứng minh sự tồn tại của "hành vi vi phạm pháp luật hoặc bỏ bê nghiêm trọng."

Vào tháng 7 năm nay, chiến dịch của Trump bất ngờ tung ra "quả bom hạng nặng": yêu cầu Quốc hội điều tra Powell với lý do "thiên lệch về lập trường chính trị" và "cung cấp thông tin sai sự thật trước Quốc hội". Trump cáo buộc dự án cải tạo trụ sở của Cục Dự trữ Liên bang (FED) có nghi ngờ vi phạm nghiêm trọng, cố gắng đạt được mục đích "ép buộc" dưới danh nghĩa "cải tạo".

Nỗi khổ của Powell: Áp lực kép từ chính trị và kinh tế

Hiện tại, Powell đang phải đối mặt với những thách thức chưa từng có. Về mặt kinh tế, ông bị kẹt giữa áp lực lạm phát và sự hạ nhiệt của thị trường lao động. Việc giảm lãi suất quá sớm có thể gây ra sự mất kiểm soát về kỳ vọng lạm phát, trong khi việc tiếp tục tăng lãi suất có thể kích hoạt sự biến động của thị trường trái phiếu thậm chí là hoảng loạn tài chính.

Trên phương diện chính trị, áp lực liên tục từ Trump chắc chắn đã mang lại áp lực lớn cho Powell. Đối mặt với cơn bão chính trị này, Powell đã chọn đối mặt với khó khăn. Ông không chỉ yêu cầu thanh tra tiếp tục xem xét dự án cải tạo trụ sở, mà còn hiếm khi phát biểu qua kênh chính thức, giải thích chi tiết lý do tăng chi phí và bác bỏ các cáo buộc về "cải tạo xa hoa".

Nếu Powell từ chức, điều gì sẽ xảy ra?

Nếu Powell thực sự bị buộc phải từ chức, thị trường tài chính toàn cầu có thể phải đối mặt với những biến động nghiêm trọng. Nhiều chuyên gia phân tích cho rằng điều này có thể dẫn đến việc chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, thị trường trái phiếu cố định xuất hiện tình trạng bán tháo lớn. Đô la và trái phiếu có thể gánh chịu mức phí rủi ro liên tục, nhà đầu tư cũng có thể lo ngại rằng các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ giữa Cục Dự trữ Liên bang (FED) và các ngân hàng trung ương khác bị chính trị hóa.

Có phân tích chỉ ra rằng, xét đến tình trạng tài chính bên ngoài yếu ớt hiện tại của Mỹ, thị trường có thể xuất hiện những biến động giá mạnh mẽ và có tính hủy diệt hơn so với dự đoán. Đường cong lợi suất trái phiếu Mỹ có thể trở nên dốc hơn, vì các nhà đầu tư sẽ dự đoán lãi suất giảm, lạm phát tăng tốc và sự suy yếu của tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Những yếu tố này chồng chéo lên nhau, có thể tạo thành một "tổ hợp chết người" dẫn đến sự suy giảm giá trị của đồng đô la.

Đối với tài sản rủi ro, tình hình có thể phức tạp hơn. Ngay cả khi Trump thành công trong việc thay thế Powell, chủ tịch mới cũng chưa chắc có thể hoàn toàn kiểm soát xu hướng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu lạm phát một lần nữa tăng trở lại, chủ tịch mới cuối cùng có thể buộc phải trở lại con đường thắt chặt.

Tuy nhiên, nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất sớm trong bối cảnh kinh tế tương đối ổn định và tỷ lệ thất nghiệp thấp, thì trong ngắn hạn có thể sẽ thúc đẩy các tài sản rủi ro, bao gồm cả thị trường tiền điện tử. Nhưng xét đến mức lãi suất hiện tại vẫn ở mức cao, còn rất nhiều thanh khoản cần được giải phóng sau này, xu hướng thị trường vẫn còn nhiều sự không chắc chắn.

Sự ra đi hay ở lại của Powell không chỉ liên quan đến vị trí của một người, mà còn ảnh hưởng đến các thị trường tài chính toàn cầu. Cuộc chơi này không chỉ là cuộc chiến về chính sách tiền tệ, mà còn là cuộc đấu tranh giữa tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và sự can thiệp chính trị. Dù kết quả như thế nào, nó sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến cấu trúc kinh tế toàn cầu.