Thị trường RWA có tiềm năng lớn, Aptos nổi bật lên

Token hóa tài sản vật chất ( RWA ) là một lĩnh vực được mong đợi, nhưng hiện tại vẫn chưa thể hiện đầy đủ tiềm năng kết nối tài sản nghìn tỷ của thị trường truyền thống. Dữ liệu cho thấy tổng giá trị thị trường của tài sản RWA trong ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ là 24 tỷ USD, mặc dù đã tăng 56% trong nửa đầu năm nay nhưng vẫn chưa đạt kỳ vọng. Điều này cho thấy sự phát triển của RWA mới chỉ bắt đầu, và với việc nhiều loại tài sản hơn sẽ được token hóa trong tương lai, RWA có khả năng bước vào giai đoạn phát triển mới.

Trong thời điểm then chốt này, Aptos thể hiện sức mạnh mạnh mẽ. Trong 30 ngày qua, tổng giá trị khóa trên chuỗi Aptos RWA đạt (TVL) tăng 56,4%, đạt 538 triệu đô la, vươn lên vị trí thứ ba trong các chuỗi công cộng. Với việc các dự án DeFi mới tham gia, tài sản RWA trong hệ sinh thái Aptos rất có thể sẽ đón nhận nhiều cơ hội đầu tư hơn, tạo nền tảng thuận lợi cho sự cạnh tranh trong giai đoạn tiếp theo.

Tín dụng tư nhân dẫn dắt thị trường RWA hiện tại

Tín dụng tư nhân chiếm 58% tỷ lệ tài sản RWA, trở thành loại tài sản được quan tâm nhất, tiếp theo là trái phiếu chính phủ Mỹ. Tài sản tín dụng tư nhân chủ yếu tồn tại dưới dạng trên chuỗi, thường thiếu tính thanh khoản giao dịch; trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin có lãi suất, loại này sử dụng trái phiếu chính phủ làm tài sản thế chấp, cung cấp các đặc tính lợi nhuận tương tự.

Cho vay tư nhân chỉ là các khoản vay được cung cấp cho doanh nghiệp hoặc cá nhân bởi các tổ chức hoặc nhà đầu tư không phải ngân hàng trên thị trường không công khai. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, cho vay tư nhân đã thu hút một lượng lớn nhà đầu tư tổ chức nhờ tính linh hoạt và lợi nhuận cao. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với các vấn đề như chi phí cao, hiệu quả thấp và rào cản gia nhập. Ví dụ, quy trình kiểm toán của cho vay tư nhân truyền thống phức tạp, chi phí giao dịch cao, và các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường gặp khó khăn trong việc huy động vốn do thiếu hồ sơ tín dụng.

Các giao thức mã hóa đóng vai trò là trung gian bằng cách phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi, với điều này như là mô hình kinh doanh cốt lõi. Chúng giảm chi phí bằng cách loại bỏ nhiều trung gian và tăng tính minh bạch bằng cách cung cấp hồ bơi cho vay và hiệu suất tài sản cơ bản theo thời gian thực.

Quy trình token hóa tài sản tín dụng tư nhân

1. Tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi

Các bên phát hành tài sản chịu trách nhiệm tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi. Các tổ chức tín dụng tư nhân, nền tảng tài chính cho doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc các nhà điều hành thị trường tín dụng khu vực ký kết thỏa thuận cho vay, xác định tài sản bảo đảm, lập kế hoạch hoàn trả và điều khoản vi phạm hợp đồng, đồng thời xem xét tình trạng tài chính của người vay. Bước này đảm bảo tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống, tạo nền tảng cho việc mã hóa sau này.

2. Xây dựng cấu trúc token trên chuỗi

Thông qua giao thức RWA, các khoản vay đơn hoặc nhiều khoản vay được ánh xạ thành token trên chuỗi. Dạng token bao gồm NFT, SFT hoặc loại ERC-20. Dữ liệu metadata của token bao gồm danh tính ẩn danh của người vay, số tiền gốc, lãi suất, tần suất trả nợ, ngày đáo hạn, chi tiết tài sản đảm bảo và cơ chế xử lý vỡ nợ. Hợp đồng thông minh hỗ trợ quản lý trạng thái thanh toán, phân phối lợi nhuận tự động và tái mua trước hạn hoặc chuyển nhượng điểm đến điểm.

3. Bao bì tuân thủ

Quy trình token hóa phải tuân thủ các yêu cầu quy định. Thành lập thực thể mục đích đặc biệt hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo làm bên ủy thác hợp pháp, tương ứng với từng mã thông báo trên chuỗi. Tất cả nhà đầu tư phải hoàn thành kiểm tra KYC/KYB và AML. Tài liệu công bố ngoại tuyến nêu rõ mã thông báo là tài sản nợ, không kèm theo quyền biểu quyết hoặc thuộc tính cổ phần.

4. Phát hành token và huy động vốn

Hiển thị token thông qua giao diện người dùng hoặc nền tảng giao thức, chấp nhận đầu tư trên chuỗi. Các nhà đầu tư cần hoàn thành xác minh KYC, sử dụng tiền điện tử để đầu tư, nhận token RWA như chứng từ và thu hồi vốn gốc và lãi suất theo định kỳ.

5. Phân phối lợi nhuận và thanh lý tài sản

Người vay trả nợ theo kế hoạch, vốn được đơn vị phát hành thu nhận sau đó chuyển vào thực thể mục đích đặc biệt, thông qua oracle hoặc hợp đồng thông minh được ánh xạ lên chuỗi, phân phối cho những người nắm giữ token. Hợp đồng thông minh tự động chia lãi suất dựa trên tỷ lệ nắm giữ, sau khi khoản vay đáo hạn sẽ tự động hoàn trả vốn gốc hoặc sắp xếp tài sản tiếp tục.

Lợi thế cạnh tranh của Aptos trong lĩnh vực RWA

lợi thế kỹ thuật

Aptos với tư cách là một blockchain Layer 1 thế hệ mới, kiến trúc công nghệ của nó mang lại lợi thế độc đáo cho lĩnh vực RWA:

1. Tốc độ thông lượng cao và độ trễ thấp: Aptos sử dụng động cơ thực thi song song Block-STM, với thông lượng lý thuyết có thể đạt 150.000 TPS, môi trường sản xuất thực tế ổn định ở mức 4000-5000 TPS. Thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng chỉ 650 mili giây, hỗ trợ phát hành khoản vay quy mô lớn, phân bổ thanh toán theo thời gian thực và kiểm toán trên chuỗi.

2. Chi phí giao dịch thấp: Phí giao dịch của Aptos trung bình dưới 0,01 đô la, thuận lợi cho các hoạt động trên chuỗi thường xuyên.

3. Kiến trúc mô-đun và khả năng mở rộng: Thiết kế mô-đun của Aptos tách biệt các lớp đồng thuận, thực thi và lưu trữ, cho phép từng lớp tối ưu độc lập, phù hợp cho việc quản lý siêu dữ liệu tài sản RWA phức tạp.

Bố cục sinh thái

Aptos đã nâng cao đáng kể khả năng cạnh tranh của mình trong lĩnh vực RWA thông qua việc hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống và mở rộng hệ sinh thái DeFi:

1. Hợp tác tổ chức: Aptos đã giới thiệu nhiều sản phẩm RWA từ các tổ chức tài chính nổi tiếng, chẳng hạn như USDY của Ondo Finance và mã thông báo BENJI của Franklin Templeton.

2. Tính thân thiện với quy định: Aptos hợp tác với các nền tảng tuân thủ để tích hợp chức năng xác thực danh tính và theo dõi tài sản trên chuỗi, đáp ứng các yêu cầu quy định.

3. Định vị thị trường mới nổi: Chiến lược RWA của Aptos tập trung vào các thị trường mới nổi, đặc biệt là ở những khu vực thiếu tính bao trùm tài chính, cung cấp các giải pháp tài chính đa dạng.

Tóm tắt

Sự trỗi dậy nhanh chóng của Aptos trong lĩnh vực RWA được hưởng lợi từ lợi thế công nghệ và sự bố trí hệ sinh thái của nó. Tín dụng tư nhân như một động cơ tăng trưởng của RWA, thông qua việc token hóa, đạt được khả năng kết hợp trên chuỗi, cho phép các token tín dụng tham gia vào các khoản vay tuần hoàn, chiến lược đòn bẩy và các pool thanh khoản trong các giao thức DeFi. Phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận nhanh của Aptos hỗ trợ cho việc cho vay và thanh toán theo thời gian thực, và việc tích hợp với nhiều giao thức DeFi hơn trong tương lai có thể kích hoạt thêm tiềm năng của nó.

Khi chênh lệch lãi suất trên thị trường tài chính truyền thống thu hẹp, các nhà đầu tư tổ chức đang chuyển sang các giải pháp trên chuỗi, Aptos đã lấp đầy khoảng trống tài chính cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ bằng cách phục vụ các thị trường mới nổi. Trong tương lai, với việc cải thiện môi trường quản lý và mở rộng hệ sinh thái DeFi, Aptos có khả năng tiếp tục thu hút tài sản RWA, thể hiện tiềm năng tăng trưởng dài hạn trong lĩnh vực tín dụng tư nhân.