Chuỗi công khai mới Keeta: Kỳ lân tiềm năng hay chỉ là chiêu trò khái niệm?

Thị trường tiền điện tử luôn có những thách thức mới cố gắng vượt qua rào cản công nghệ trong lĩnh vực thanh toán. Mạng lưới Keeta gần đây đã thu hút được nhiều sự chú ý với các điểm nổi bật như "mười triệu TPS" và "tuân thủ tích hợp", trong khi token KTA của nó đã ghi nhận mức tăng cao nhất lên đến 8 lần kể từ tháng 5.

Tuy nhiên, dưới ánh hào quang đầu tư rực rỡ này, liệu Keeta có thực sự trở thành kỳ lân tiếp theo trong ngành, hay chỉ đơn giản là một màn thổi phồng khái niệm được dệt nên một cách tinh vi?

Mười triệu TPS: Đổi mới công nghệ hay chiêu trò tiếp thị?

Keeta Network định vị mình là một giải pháp Layer-1 cách mạng, nhằm tích hợp mạng lưới thanh toán toàn cầu và thúc đẩy sự lưu thông hiệu quả của tài sản vật lý. Các mục tiêu công nghệ cốt lõi của nó bao gồm: đạt tốc độ xử lý giao dịch lên đến 10 triệu TPS, thời gian xác nhận giao dịch cuối cùng 400 mili giây, phí giao dịch cực thấp, và hỗ trợ bản địa nhiều loại token, hệ thống quyền mở rộng, hoán đổi nguyên tử cũng như xác thực danh tính và khung tuân thủ thông qua chứng chỉ số.

Để hiểu khái niệm 10 triệu TPS, chúng ta có thể so sánh khả năng xử lý của các ông lớn thanh toán truyền thống: một nền tảng thanh toán nổi tiếng có khả năng xử lý giao dịch khoảng 544.000 giao dịch mỗi giây trong giờ cao điểm, mạng thẻ tín dụng lớn nhất thế giới có khối lượng xử lý trung bình chỉ khoảng vài nghìn giao dịch mỗi giây, với đỉnh điểm có thể đạt hàng chục nghìn giao dịch. Keeta tuyên bố rằng 10 triệu TPS của họ không chỉ vượt xa các ông lớn thanh toán tập trung này, mà còn vượt trội hơn nhiều so với các chuỗi công khai chủ đạo hiện tại (ví dụ như một chuỗi công khai tự xưng khoảng 65.000 TPS).

Chênh lệch hiệu suất lớn như vậy khiến người ta không khỏi nghi ngờ về tính xác thực và khả năng thực hiện của các chỉ tiêu kỹ thuật này. Đây có phải chỉ là giới hạn khả năng xử lý lý thuyết, hay là khả năng xử lý thực tế đã được thị trường xác nhận?

Xét về lộ trình công nghệ, Keeta đã áp dụng cơ chế đồng thuận dPoS và kiến trúc hỗn hợp "đồ thị không chu trình ảo" (virtual DAG). Cơ chế dPoS đã được ứng dụng trong nhiều chuỗi công khai nổi tiếng, với ưu điểm là hiệu suất cao, nhưng có thể dẫn đến mức độ tập trung nhất định do số lượng người sản xuất khối có hạn. Cấu trúc DAG lý thuyết có khả năng xử lý đồng thời cao, nhưng cũng phải đối mặt với các thách thức như chi phí tính toán lớn và quy tắc xác nhận phức tạp.

Keeta tuyên bố rằng "DAG ảo" của họ là một thiết kế đổi mới, nhưng cách cụ thể để vượt qua những thách thức trên và đạt được hàng triệu TPS chủ yếu được trình bày trong tài liệu kỹ thuật hiện có với các ý tưởng thiết kế và mục tiêu, thiếu chi tiết và kết quả thực hiện.

Mặc dù con đường công nghệ này lý thuyết có thể đạt được TPS lên tới hàng triệu, nhưng dường như vẫn khó có thể vượt qua giới hạn của "tam giác không thể". Điều này có nghĩa là ở mức hiệu suất cực cao, tính bảo mật và tính phi tập trung có thể bị suy yếu. Kết quả thử nghiệm được công bố bởi Keeta cho thấy TPS tối đa đạt 13 triệu, nhưng chỉ có 5 nút tham gia thử nghiệm, nên giá trị tham khảo của kết quả thử nghiệm trong môi trường này vẫn còn nghi vấn.

Nói chung, quảng bá công nghệ của Keeta đầy sức hấp dẫn, nhưng hiện tại vẫn giống như một "hộp đen" tinh xảo. Trước khi dữ liệu cốt lõi được xác minh, mã nguồn được kiểm tra nghiêm ngặt và mô hình quản trị được làm rõ, sự nhiệt tình của thị trường có thể xuất phát nhiều hơn từ việc đặt cược vào "tiềm năng" của nó, chứ không phải là sự xác nhận sức mạnh của nó.

Vốn và hoạt động đằng sau cơn sốt thị trường

Mạng thử nghiệm Keeta đã được ra mắt, từ trạng thái hoạt động hiện tại của mạng thử nghiệm, TPS chủ yếu duy trì dưới 5000. Số lượng giao dịch hiển thị đã vượt quá 890 triệu giao dịch, nhưng thiếu thông tin chi tiết về nguồn gốc của dữ liệu thử nghiệm này và số lượng nút hiện tại của mạng thử nghiệm.

Vậy tại sao một dự án với dữ liệu chính chưa rõ ràng lại có thể thu hút sự chú ý lớn của thị trường trong thời gian ngắn, đặc biệt là khi token KTA của nó đã tăng vọt vào tháng 5 năm 2025?

Lý do trực tiếp và nổi tiếng nhất là sự đầu tư và ủng hộ của cựu CEO của một công ty công nghệ nổi tiếng. Vào năm 2023, vị CEO này cùng với một công ty đầu tư mạo hiểm đã dẫn dắt vòng tài trợ hạt giống trị giá lên đến 17 triệu đô la cho Keeta và đảm nhận vai trò cố vấn cho dự án. Hơn nữa, CEO của Keeta cũng từng là đối tác của công ty đầu tư mạo hiểm đó. "Vầng hào quang công nghệ cao" này đã nhanh chóng nâng cao độ nổi tiếng và độ tin cậy của Keeta trên thị trường.

Vào tháng 3 năm 2025, token quản trị của Keeta đột ngột được ra mắt trên một chuỗi Layer2 mà không có thông báo trước. Cách thức ra mắt giống như MEME coin này đã gây ra sự bàn tán trên thị trường, khi mọi người bất ngờ phát hiện một dự án VC có bối cảnh giữa vô số token được đầu cơ ngắn hạn.

Kể từ ngày 6 tháng 5, giá token KTA đã tăng mạnh, từ mức thấp nhất là 0,1 đô la lên cao nhất là 0,83 đô la, với mức tăng hơn 8 lần. Tuy nhiên, các cuộc thảo luận trên mạng xã hội về nguyên nhân tăng giá KTA lại không rõ ràng, chủ yếu là những cuộc thảo luận về giá cả do thị trường bùng nổ và những dự đoán mơ hồ về tương lai.

Nỗi lo ẩn sau tiềm năng

Đội ngũ của Keeta thuộc dạng tinh hoa điển hình. CEO có kinh nghiệm khởi nghiệp, trong khi CTO xuất thân từ một gã khổng lồ điện toán đám mây và một quỹ tiền điện tử.

Tuy nhiên, từ góc độ hệ sinh thái cộng đồng và độ minh bạch của thị trường, hiệu suất của Keeta có phần phức tạp. Kênh truyền thông xã hội chính thức đã được thiết lập, nhưng so với độ nóng của thị trường, sự hoạt động của cộng đồng và sự tham gia của các nhà phát triển dường như không tương xứng. Tính đến ngày 20 tháng 5, số lượng người theo dõi trên Twitter chính thức của Keeta khoảng 12.000. Thông tin được phát hành bởi chính thức chủ yếu tập trung vào việc trình bày các mục tiêu kỹ thuật, trong khi thông tin về các tổ chức hợp tác khác thì tương đối ít.

Ngoài ra, token KTA hiện chủ yếu được niêm yết trên một số sàn giao dịch phi tập trung chính, vẫn chưa vào hầu hết các sàn giao dịch tập trung chính. Tất nhiên, cơ hội niêm yết tiềm năng cũng có thể là một yếu tố thúc đẩy giá token KTA tăng lên.

Về kinh tế học token, tài liệu chính thức cho thấy, phần phân phối cho cộng đồng là 50%, giai đoạn phát hành ban đầu mở khóa 80%, phần còn lại sẽ được mở khóa trong vòng 48 tháng. Tuy nhiên, trước khi phát hành ban đầu, do không có kế hoạch và tiêu chuẩn khuyến khích cộng đồng rõ ràng, bên kiểm soát cụ thể của phần token này hiện vẫn chưa rõ ràng. Tính đến ngày 20 tháng 5, KTA có 72.000 người nắm giữ, nhiều địa chỉ lớn có token được phân phối qua hợp đồng thông minh, chứ không phải thu được qua giao dịch, nhưng cơ sở cụ thể cho việc phân phối này hiện vẫn chưa rõ ràng.

Đánh giá tổng hợp, Keeta có một số yếu tố để trở thành "cổ phiếu tiềm năng" trong bối cảnh nhà đầu tư, kể cả về câu chuyện công nghệ và kinh nghiệm của đội ngũ. Tuy nhiên, ở nhiều khía cạnh như tính minh bạch thông tin, xác thực công nghệ cốt lõi, xây dựng hệ sinh thái cộng đồng cũng như kiểm soát rủi ro lâu dài, vẫn còn những điểm yếu và sự không chắc chắn rõ ràng. Nếu những "nỗi lo" này không được giải quyết hiệu quả, thì dù có ánh hào quang rực rỡ đến đâu, cũng có thể chỉ là phù du.

Keeta hiện đang thể hiện một tình huống phức tạp với sự kết hợp giữa tiềm năng và rủi ro. Nó có thể trở thành một con ngựa ô phá vỡ ngành công nghiệp, nhưng cũng có thể trở về sự tầm thường nếu không thể thực hiện những gì đã hứa hoặc không thể vượt qua trong cuộc cạnh tranh khốc liệt của các chuỗi công khai. Các nhà đầu tư và nhà quan sát thị trường khi chú ý đến cơ hội mà nó mang lại cũng cần nhận thức rõ ràng về những rủi ro tiềm ẩn và nhiều câu hỏi chưa được giải đáp. Tương lai của Keeta phụ thuộc vào khả năng của nó trong việc chuyển đổi các mục tiêu công nghệ thành hiện thực một cách ổn định; con đường hiện thực hóa giá trị này chắc chắn sẽ đầy thử thách.