Ủy viên SEC Hester Peirce: chứng khoán mã hóa kỹ thuật số vẫn bị ràng buộc bởi luật chứng khoán liên bang

Gần đây, với sự nổi lên của các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên thị trường Mỹ, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Mỹ (SEC) thành viên Đảng Cộng hòa Hester Peirce đã đưa ra một tuyên bố quan trọng vào ngày 9 tháng 7. Bà nhấn mạnh rằng, mặc dù công nghệ blockchain có tiềm năng mạnh mẽ, nhưng nó không thể thay đổi bản chất của tài sản cơ sở. Chứng khoán mã hóa kỹ thuật số về bản chất vẫn là chứng khoán và phải tuân thủ các quy định chứng khoán liên bang hiện hành.

Peirce đã trình bày chi tiết hai cách chính để mã hóa kỹ thuật số trong tuyên bố: một là nhà phát hành trực tiếp chuyển đổi cổ phiếu của mình thành phiên bản blockchain; hai là người lưu ký đóng gói chứng khoán của bên thứ ba và phát hành biên nhận tương ứng. Cô đặc biệt nhắc nhở, mô hình thứ hai có thể gây ra rủi ro đối tác bổ sung, vì người nắm giữ token cần phải dựa vào khả năng thanh toán của người lưu ký và quyền kiểm soát đối với cổ phiếu cơ sở.

Đối với các nhà phân phối chứng khoán mã hóa, Peirce đề xuất họ nên xem xét đầy đủ nghĩa vụ tiết lộ theo luật chứng khoán liên bang và tham khảo hướng dẫn liên quan mà Bộ Tài chính Công ty SEC vừa công bố. Cô cũng khuyến khích các bên tham gia thị trường nên sớm liên hệ với SEC khi phát triển các sản phẩm mã hóa.

Peirce đặc biệt chỉ ra rằng tính chất của chứng khoán mã hóa kỹ thuật số có thể khác nhau tùy thuộc vào từng trường hợp cụ thể. Ví dụ, một số Token có thể được coi là "biên lai chứng khoán", trong khi một số khác có thể được phân loại là "giao dịch hoán đổi dựa trên chứng khoán". Dù là phiên bản trên chuỗi hay ngoài chuỗi của công cụ chứng khoán, đều phải tuân thủ các yêu cầu pháp lý giống nhau.

Đối với điều này, luật sư Bill Hughes của ConsenSys đã tóm tắt trên nền tảng xã hội: "Nói ngắn gọn, SEC đã chú ý đến một số kế hoạch táo bạo về việc phát hành mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ, và bây giờ là lúc để hành động thận trọng. Giao tiếp với các cơ quan quản lý để thảo luận về khả năng miễn trừ hoặc điều chỉnh quy tắc. Nhưng hãy nhớ rằng, luật chứng khoán áp dụng cả bên trong và bên ngoài blockchain."

Chuyên gia phân tích ETF của Bloomberg, James Seyffart, đã giải thích tuyên bố của Peirce như một lời cảnh báo đối với các công ty và giao thức đang có kế hoạch phát triển cầu nối mã hóa kỹ thuật số chứng khoán.

Đáng chú ý là hiện tại đã có nhiều công ty, bao gồm một số nền tảng giao dịch tiền điện tử nổi tiếng, bày tỏ ý định ra mắt dịch vụ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Nếu được SEC phê duyệt, điều này sẽ cho phép họ cung cấp dịch vụ giao dịch cổ phiếu truyền thống dựa trên blockchain, từ đó cạnh tranh trực tiếp với các công ty môi giới tài chính truyền thống.

Tuy nhiên, công nghệ mới này cũng đã gây ra một số lo ngại. Những người chỉ trích cho rằng nó có thể được sử dụng để né tránh sự quản lý của SEC và mang lại rủi ro mới cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren cho biết một dự luật về cấu trúc thị trường tiền điện tử hiện đang được xem xét tại Hạ viện có các điều khoản có thể cho phép các công ty không phải tiền điện tử né tránh sự quản lý của SEC thông qua việc mã hóa kỹ thuật số tài sản.

Với sự phát triển không ngừng của thị trường chứng khoán mã hóa kỹ thuật số, các cơ quan quản lý, người tham gia thị trường và nhà đầu tư cần theo dõi sát sao những diễn biến mới nhất trong lĩnh vực này để đảm bảo đạt được sự cân bằng giữa đổi mới và quản lý.