Pizza BTC và tham vọng của đô la

Mùa xuân qua, mùa thu đến, đã mười bốn năm, thế giới tiền mã hóa chào đón lễ hội Pizza lần thứ mười bốn. Lễ hội này bắt nguồn từ câu chuyện huyền thoại của người tiên phong trong lĩnh vực mã hóa Laszlo Hanyecz khi ông dùng mười nghìn BTC để mua hai chiếc pizza. Đây không chỉ là giao dịch đầu tiên trong lịch sử tiền mã hóa, mà còn đánh dấu sự xuất hiện chính thức của tiền mã hóa kỹ thuật số trên sân khấu tiền tệ toàn cầu.

Mười bốn năm đã trôi qua, mặc dù giá BTC đã tăng vọt, nhưng để mua Pizza bằng BTC vẫn cần phải thông qua tiền pháp định. BTC đã đạt được tiến bộ đáng kể trong sự đồng thuận về giá trị, nhưng lại gặp khó khăn trong việc ứng dụng thực tiễn. "Hệ thống tiền điện tử ngang hàng" mà Satoshi tưởng tượng vẫn chỉ dừng lại ở giai đoạn khả thi về mặt kỹ thuật, chưa thực sự triển khai.

Chính vì sự chậm trễ trong việc áp dụng BTC mà đã tạo ra tình hình hiện tại: BTC bị bao vây bởi stablecoin và các loại tiền kỹ thuật số khác. Trong các lĩnh vực truyền thống như chuyển tiền xuyên biên giới, giao dịch chợ đen, thị phần của BTC đang bị xói mòn liên tục. Để tranh giành thị trường khổng lồ này, chính phủ Mỹ đã hợp tác với Phố Wall, cố gắng tận dụng thị trường thanh toán kỹ thuật số mà Bitcoin đã khởi xướng để mở rộng thêm quyền bá chủ của đồng đô la.

Khi niềm tin vào tiền điện tử suy yếu, logic thanh khoản trong giới tiền mã hóa đã xảy ra biến đổi chất. Sau năm 2021, còn bao nhiêu người mới tham gia vẫn giữ nguyên niềm tin vào BTC, ETH? Khi vị thế giao dịch của BTC, ETH bị lung lay, quyền định giá bị Wall Street kiểm soát, toàn bộ giá trị của tiền điện tử càng sâu hơn rơi vào sự kiểm soát của Mỹ.

Hệ thống blockchain là một cuộc cách mạng công nghệ hệ thống mang tính sáng thế. Nó không chỉ biến thanh toán xuyên biên giới từ tính theo ngày sang tính theo giây, mà còn tạo ra môi trường giao dịch tin cậy nhiều bên với chi phí thấp. Mặc dù các thế lực cũ đã chống lại, nhưng các nhà tinh hoa thế giới chưa bao giờ từ bỏ việc tích hợp công nghệ blockchain vào hệ thống tài chính truyền thống. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế và Ngân hàng Thế giới liên tục cung cấp hướng dẫn chính sách cho tài sản tiền điện tử và thậm chí cả tiền tệ kỹ thuật số.

Trong xu hướng lớn này, tất cả các quốc gia có chủ quyền có khả năng phát hành tiền pháp định đang suy nghĩ về cách đứng vững trong môi trường tiền tệ mới. Phương thức ghi chép blockchain đã giải quyết vấn đề niềm tin giữa các chủ thể tài chính, trở thành hình thức tiền tệ mới nhất có lợi thế về năng suất. Việc phát hành tiền pháp định kỹ thuật số kết hợp với công nghệ blockchain trở thành lựa chọn duy nhất của các cường quốc. Trung Quốc và châu Âu đi theo con đường tương tự, áp dụng công nghệ blockchain để xây dựng lại hệ thống thanh toán và quyết toán. Ngược lại, Mỹ có thái độ cởi mở hơn, không loại trừ việc các công ty tư nhân phát hành đô la kỹ thuật số. Hiện tại, quy mô stablecoin tập trung và phi tập trung đã vượt quá 1600 tỷ đô la, đảm nhận trách nhiệm thanh khoản của các loại tiền điện tử chính trên toàn cầu.

Phát hành tài sản tiền điện tử bằng tiền pháp định là cách trực tiếp và hiệu quả nhất để chống lại tài sản tiền điện tử gốc. Ngoài việc mã hóa tiền tệ, tài sản cũng sẽ được mã hóa. Việc mã hóa tài sản lớn sẽ tạo thành một thị trường tài chính toàn cầu tích hợp. Ai có thể theo kịp sự phát triển nhanh chóng của tiền điện tử, chiếm lĩnh thị trường lớn nhất, người đó sẽ nhận được phúc lợi lớn nhất.

Đối với Hoa Kỳ, tiền điện tử USD xói mòn thị trường thanh khoản tiền điện tử, cung cấp một thị trường mới cho tiền tệ tín dụng cơ bản phát hành quá mức, từ phía cầu hỗ trợ tín dụng phát hành nhiều hơn, hỗ trợ định giá đồng USD. Mỗi stablecoin tập trung 1 USD đều được hỗ trợ bởi khoảng 0,9 USD trái phiếu Chính phủ Mỹ. Nhu cầu thanh khoản trong thế giới tiền điện tử kỹ thuật số đã cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho trái phiếu Mỹ ở phía sau.

Đối với Phố Wall, việc trở thành nhà phát hành stablecoin có thể chia sẻ thuế phát hành tín dụng cho thị trường mới nổi. Việc mã hóa trong ngành tài chính là một cuộc cách mạng, giúp dịch vụ tài chính vốn có thế mạnh ở Mỹ được mở rộng ra toàn cầu. Trong tương lai, ví đơn giản + giao diện người dùng và token + blockchain sẽ thay thế cấu trúc thị trường tài chính xuyên quốc gia phức tạp.

Tuy nhiên, BTC đang đối mặt với một tình huống khó khăn. Trong lĩnh vực thanh toán, tiền pháp định kiên quyết giữ vững thị trường thanh toán, stablecoin đang cạnh tranh vị trí phương tiện giao dịch BTC. Trong lĩnh vực RWA, stablecoin trở thành tiền tệ cơ sở thuận tiện hơn. Trong lĩnh vực blockchain, các ứng cử viên mới như ETH, Solana đang làm phân tán sự đồng thuận giá trị của BTC. Ở cấp độ tư tưởng, đã hình thành một khoảng cách trong văn hóa tiền mã hóa, độ tin cậy của những người mới tham gia vào lý tưởng tiền mã hóa đã giảm.

Dù vậy, sự toàn cầu hóa của đồng đô la kỹ thuật số cũng mang lại những ảnh hưởng tích cực nhất định. Nó đã đạt được việc loại bỏ trung gian tín dụng, tăng tốc sự hội nhập tài chính toàn cầu, khách quan thúc đẩy sự tiến bộ của lịch sử tài chính. Về lâu dài, thế hệ mới thực sự phát triển dưới ảnh hưởng của văn hóa tiền mã hóa có thể sẽ định hình lại thế giới tiền mã hóa, mang đến hy vọng mới cho lý tưởng về một xã hội tự do.