Neutrl: Một giao thức Stablecoin đổi mới

Gần đây, một dự án stablecoin đô la tổng hợp có tên là Neutrl đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 5 triệu đô la. Vòng gọi vốn này được dẫn dắt bởi một thị trường tư nhân tài sản kỹ thuật số và một công ty đầu tư mạo hiểm, cùng với sự tham gia của nhiều tổ chức và nhà đầu tư cá nhân nổi tiếng.

Mô hình sản phẩm của Neutrl tương tự như một số dự án trong ngành, cung cấp stablecoin NUSD được neo 1:1 với USD và tài sản sinh lãi sNUSD. Tuy nhiên, Neutrl áp dụng một chiến lược táo bạo hơn về nguồn thu nhập: chênh lệch giá arbitrage token OTC.

OTC giảm giá chênh lệch: Nguồn thu nhập của Neutrl

Các nhà đầu tư tổ chức thường có thể nhận được mã thông báo dự án với mức định giá thấp hơn, nhưng những mã thông báo này thường đi kèm với các điều kiện mở khóa nghiêm ngặt. Để hiện thực hóa giá trị sớm hoặc giảm thiểu rủi ro, một số tổ chức chọn cách bán mã thông báo chưa mở khóa với mức giá chiết khấu thông qua OTC (giao dịch ngoài sàn). Mức độ chiết khấu khác nhau tùy thuộc vào chất lượng dự án và điều kiện mở khóa, nhưng thường là khá đáng kể.

Neutrl sử dụng tài sản mà người dùng gửi để mua những token khóa có giá ưu đãi, đồng thời bán khống một lượng token tương đương trên thị trường hợp đồng để phòng ngừa rủi ro. Chiến lược này nhằm mục đích đạt được rủi ro trung lập, khiến lợi nhuận không bị ảnh hưởng bởi sự biến động giá của token.

Ví dụ, giả sử bạn mua một đồng tiền của một dự án với mức giảm giá 60% mà sẽ được mở khóa sau một năm, với số tiền đầu tư là 400.000 đô la. Đồng thời, bạn bán khống 1 triệu đô la cùng đồng tiền đó trên thị trường hợp đồng. Về lý thuyết, hành động này có thể đảm bảo lợi nhuận 600.000 đô la sau một năm, bất kể giá đồng tiền thay đổi như thế nào.

Phân tích rủi ro tiềm ẩn

Mặc dù chiến lược này có vẻ hoàn hảo, nhưng vẫn tồn tại một số rủi ro tiềm ẩn:

1. Rủi ro phí vốn: Nếu bên bán khống quá nhiều, có thể phải liên tục trả phí vốn cao cho bên mua, điều này có thể làm giảm hoặc thậm chí vượt quá lợi nhuận do giảm giá OTC mang lại.

2. Rủi ro tăng giá mạnh của token: Nếu giá token vượt qua điểm tới hạn, có thể cần phải tiếp tục bổ sung ký quỹ để duy trì vị thế bán cho đến khi token OTC được mở khóa. Nếu không, việc thanh lý vị thế bán sớm có thể dẫn đến thua lỗ nghiêm trọng.

3. Rủi ro thanh khoản: Vị thế lớn có thể đối mặt với vấn đề thanh khoản không đủ trên thị trường hợp đồng, ảnh hưởng đến hiệu quả thực hiện chiến lược.

tóm tắt

Neutrl đại diện cho một nỗ lực đổi mới trong lĩnh vực tài chính tiền điện tử, cung cấp cho người dùng cơ hội tiếp cận các chiến lược giao dịch nâng cao. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần nhận thức đầy đủ về các đặc điểm rủi ro cao phía sau nó. Mặc dù Neutrl có thể quản lý rủi ro một cách chuyên nghiệp hơn so với nhà đầu tư thông thường, nhưng những rủi ro tiềm ẩn vẫn không thể bị xem nhẹ.

Chiến lược chênh lệch giá cao rủi ro này, thu hút tiền gửi của người dùng dưới danh nghĩa stablecoin, đã gây ra một số tranh cãi. Tuy nhiên, mô hình tương tự không phải là trường hợp đơn lẻ trong ngành, và cũng có thể được coi là một sự đổi mới trong lĩnh vực CeDeFi, mở ra nhiều lựa chọn lợi nhuận đa dạng hơn cho người dùng.

Hiện tại, Neutrl vẫn chưa chính thức ra mắt, người dùng quan tâm có thể đăng ký quyền truy cập sớm thông qua trang web chính thức của nó.