Phân tích phát triển hệ sinh thái Sui và việc phát hành Token

Kể từ khi ra mắt vào ngày 3 tháng 5, Sui, như một trong những dự án đại diện của chuỗi công cộng Move, đã đi theo một con đường phát triển khác với L2 của Ethereum. Trong hơn 40 ngày ra mắt, Sui đã gây ra không ít tranh cãi, đặc biệt là về cách phát hành Token và mô hình phát hành. Một số người lo ngại rằng nó có thể lặp lại sai lầm của ICP, trong khi những người khác tin rằng nó có thể sao chép thành công của các chuỗi công cộng mới vào năm 2021.

Vậy, tình hình phát triển sinh thái của Sui hiện nay như thế nào? Tình trạng phát hành và nhu cầu Token gần đây ra sao?

Một, Phân tích dữ liệu trên chuỗi

1. Tổng giá trị khóa ( TVL )

Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của Sui là 15,22 triệu USD, trong đó DEX Cetus chiếm hơn 60%. Trong tất cả các chuỗi công cộng và mạng lớp hai, TVL của Sui đứng thứ 54. Đáng chú ý, đỉnh điểm TVL của Sui đã đạt 36,01 triệu USD, hiện đã giảm hơn 50%.

So với, một dự án đại diện khác của hệ Move là Aptos hiện có TVL là 42,11 triệu USD, mức cao nhất trong lịch sử khoảng 65 triệu USD, xếp hạng TVL ở vị trí thứ 34.

2. Khối lượng giao dịch

Khối lượng giao dịch hàng ngày cao nhất trên DEX của Sui xuất hiện vào ngày 10 tháng 5, vượt quá 19 triệu đô la Mỹ. Sau đó, khối lượng giao dịch đã giảm, từ tháng 6 trở đi, khối lượng giao dịch hàng ngày chủ yếu dao động trong khoảng từ 3 triệu đến 6 triệu đô la Mỹ, ở mức thấp.

3. Độ hoạt động

Từ khi Sui ra mắt đến nay, tổng số giao dịch là 16,53 triệu lần, TPS trung bình là 3, tổng số địa chỉ hoạt động là 850.000, số nút hoạt động là 104. TPS cao nhất là 26, xuất hiện vào ngày 12 tháng 5, ngày diễn ra IDO Turbos.

Về số địa chỉ hoạt động hàng ngày, đỉnh cao nhất xảy ra vào ngày 20 tháng 5, đạt 130.000 địa chỉ, chủ yếu do việc mở chức năng hồ bơi không cần giấy phép của Cetus vào ngày 19 tháng 5, cùng với việc các dự án meme thực hiện airdrop toàn mạng. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày thường dưới 10.000.

4. Cầu nối chuỗi chéo

Hiện tại có ba cầu nối chuỗi hỗ trợ Sui: Wormhole, kriya.finance và WELLDONE. Tuy nhiên, do thiếu bảng điều khiển dữ liệu liên quan, không thể biết quy mô vốn liên chuỗi cụ thể.

Hai, Tóm tắt dự án sinh thái

Tính đến ngày 14 tháng 6, danh mục chính thức của Sui đã ghi nhận 66 dự án, trong đó nhiều dự án vẫn đang trong giai đoạn thử nghiệm. Các dự án đã ra mắt và phát hành Token thường có hiệu suất kém, ngay cả các dự án DEX hàng đầu cũng đã giảm giá. Nền tảng xã hội SUIA thậm chí đã giảm gần 81,82%. So với đó, Suipad có hiệu suất tốt hơn, chủ yếu nhờ vào mức giá IDO thấp hơn.

Cần lưu ý rằng, do người dùng và vốn trên Sui còn hạn chế, một số dự án như Abyss World đã chọn các mạng khác (như Polygon) thay vì Sui khi thực hiện IDO.

Ba, Phân tích phát hành và nhu cầu Token

Tổng số lượng Token của Sui là 10 tỷ đồng, số lượng lưu thông ban đầu là 528 triệu đồng, chiếm tỷ lệ 5,28%. Từ tháng 5 đến tháng 10 năm 2023, Sui chủ yếu có hai loại Token được phát hành: Token phát hành qua IEO của sàn giao dịch và phần thưởng khuyến khích cho các nút staking.

IEO phát hành khoảng 34,61 triệu Token mỗi tháng, phần thưởng staking cho các nút phát hành 33 triệu Token mỗi tháng trong ba tháng đầu tiên, từ tháng 4 đến tháng 6 phát hành 30 triệu Token mỗi tháng. Theo tính toán này, trong ba tháng đầu tiên, trung bình phát hành 67,94 triệu Token mỗi tháng (chiếm 0,67% tổng số), từ tháng 4 đến tháng 6, trung bình phát hành 64,61 triệu Token mỗi tháng (chiếm 0,64% tổng số).

Tháng 11 năm 2023, Sui sẽ trải qua một đợt mở khóa quy mô lớn, với hơn 1 tỷ Token sẽ được phát hành trong ngày, làm tăng gấp đôi lưu thông. Tuy nhiên, từ phía cầu, hiện tại giao dịch Sui khá trầm lắng, người dùng ít ỏi, trong ngắn hạn không có nhu cầu rõ ràng đối với Token SUI.

Bốn, so sánh với mô hình phát hành Token Aptos

Tổng cung của Token Aptos là 1 tỷ (không bao gồm phần thưởng staking), lượng lưu thông ban đầu là 130 triệu, chiếm 13%. Trong năm đầu tiên sau khi ra mắt, mỗi tháng phát hành 4.54 triệu (chiếm 0.45% tổng số). Bắt đầu từ năm thứ hai, lượng phát hành mỗi tháng sẽ tăng lên, từ tháng 13 đến tháng 18 mỗi tháng phát hành 20 triệu (chiếm 2% tổng số), từ tháng 19 đến tháng 50 mỗi tháng phát hành 6.75 triệu (chiếm 0.67% tổng số).

So với, Sui có lưu thông ban đầu thấp hơn, nhưng lượng phát hành trung bình hàng tháng trong 6 tháng đầu lại cao hơn. Lần phát hành quy mô lớn đầu tiên của Sui diễn ra sau 6 tháng ra mắt, trong khi Aptos là sau 12 tháng. Sui áp dụng phát hành quy mô lớn một lần, trong khi Aptos thực hiện phát hành phân tán hàng tháng. Tổng thể, Sui phải đối mặt với áp lực cung cấp Token lớn hơn trong năm đầu tiên, trong khi nguồn cung lớn của Aptos chủ yếu đến vào năm thứ hai.

Năm, Kết luận

Sui hiện vẫn đang ở giai đoạn khởi động lạnh, số lượng người dùng ít, giao dịch tương đối ít, cần thông qua các hoạt động và xây dựng liên tục để thu hút người dùng và dòng vốn vào. Tuy nhiên, đội ngũ hiện tại dường như đang tập trung hơn vào việc xây dựng công nghệ, như tổ chức hackathon và các hoạt động cho nhà phát triển, vẫn chưa khởi động các biện pháp khuyến khích người dùng.

Trong môi trường thị trường gấu hiện tại, vốn và người dùng có xu hướng thận trọng. Đồng thời, sự phát triển liên tục của mạng lưới lớp hai Ethereum cũng đã thu hút một lượng lớn vốn trong ngành. Những yếu tố này đều làm tăng độ khó trong việc Sui thu hút vốn và người dùng.

Từ mô hình kinh tế Token, áp lực phát hành Token của Sui tập trung vào năm đầu tiên. Trong trường hợp nhu cầu không đủ, nguồn cung Token lớn như vậy có thể tạo ra áp lực bán lớn cho Token SUI.