Thế chấp tràn ngập thị trường tiền điện tử, Ethereum có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất

Vào ngày 29 tháng 5 năm 2025, chính phủ Hoa Kỳ đã tuyên bố rõ ràng rằng hành động thế chấp sẽ không dẫn đến tranh chấp pháp lý, quyết định này đã gây ra những biến động lớn trong thị trường tiền điện tử. Cơ chế thế chấp cho phép người dùng tăng cường tính bảo mật của mạng bằng cách khóa các token và nhận được lợi nhuận ổn định. Các xác thực viên sử dụng các token đã thế chấp để xác minh giao dịch, đóng gói các khối mới, đảm bảo blockchain hoạt động suôn sẻ, và đổi lại nhận được các token mới được đúc và phí giao dịch.

Trước đó, do sự không chắc chắn về quy định, nhiều nhà đầu tư tổ chức đã giữ thái độ chờ đợi đối với thế chấp. Tuy nhiên, khi quy định được làm rõ, cơn sốt thế chấp đang cuốn trôi toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Vào ngày 3 tháng 7, quỹ Rex-Osprey Solana + Staking ETF, quỹ đầu tiên tại Mỹ cung cấp sự tiếp xúc trực tiếp với tiền điện tử và kèm theo phần thưởng thế chấp, chính thức ra mắt. Quỹ này nắm giữ các mã thông báo SOL thông qua một công ty con tại Quần đảo Cayman và sẽ thế chấp ít nhất một nửa số tài sản của mình.

Trong khi đó, nhiều nền tảng nổi tiếng cũng đồng loạt ra mắt hoặc mở rộng dịch vụ thế chấp:

• Một nền tảng giao dịch đã ra mắt dịch vụ thế chấp Ether và Solana cho người dùng Mỹ.
• Một sàn giao dịch khác đã thêm chức năng thế chấp Bitcoin thông qua giao thức Babylon.
• VeChain đã ra mắt chương trình thế chấp "StarGate" trị giá 15 triệu USD
• Bit Digital thậm chí đã bán toàn bộ hoạt động khai thác Bitcoin, chuyển sang tập trung vào thế chấp Ethereum.

Một loạt các hành động này được thúc đẩy bởi hai thay đổi quan trọng trong quy định:

1. SEC đã phát hành hướng dẫn thế chấp vào tháng 5 năm 2025, làm rõ rằng hầu hết các hành vi thế chấp không thuộc phạm vi "hợp đồng đầu tư", không cần lo lắng về việc vi phạm quy định đầu tư.

2. Đạo luật CLARITY do Quốc hội Hoa Kỳ đề xuất, nhằm làm rõ các chủ thể quản lý khác nhau của tài sản kỹ thuật số, bảo vệ quyền lợi của các nhà điều hành nút, người tham gia thế chấp và người sử dụng ví tự lưu trữ.

Những biện pháp quản lý này đã tạo ra một môi trường hoạt động rõ ràng và an toàn hơn cho việc thế chấp tiền điện tử.

Trong cơn sốt thế chấp này, Ethereum có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất. Mặc dù giá của nó vẫn quanh mức 2500 USD, nhưng dữ liệu thế chấp lại rất nổi bật. Tổng lượng ETH đang thế chấp hiện đã vượt qua 35 triệu đồng, lập kỷ lục mới, chiếm gần 30% tổng lượng lưu thông.

Nhiều doanh nghiệp đang tích cực triển khai thế chấp Ethereum:

• BitMine Immersion Technologies hoàn thành khoản tài trợ 250 triệu đô la, chuyên dùng để mua và thế chấp Ether.
• SharpLink Gaming đã mở rộng quy mô dự trữ ETH lên 198,167 đồng, và đạt 100% thế chấp.
• Nhiều nhà phát hành ETF Ethereum đang xếp hàng xin giấy phép thế chấp.

Các nhà phân tích dự đoán rằng trong vài tháng tới, khả năng được phê duyệt của ETF thế chấp có thể lên tới 95%. Những sản phẩm này có thể đảo ngược tình trạng rút vốn của quỹ Ethereum kể từ khi thành lập.

Đối với các tổ chức tài chính truyền thống, "lợi suất" là ngôn ngữ mà họ quen thuộc. Một quỹ tiền điện tử được quản lý, tạo ra 3-5% lợi suất thế chấp hàng năm, đồng thời cung cấp tiềm năng tăng giá của tài sản cơ sở, sự kết hợp này rất hấp dẫn.

Với việc ngày càng nhiều tổ chức tham gia thế chấp, an ninh mạng được nâng cao, sẽ thu hút thêm nhiều người dùng và nhà phát triển, từ đó đẩy cao phí giao dịch, tạo thành vòng tuần hoàn tích cực làm tăng lợi nhuận thế chấp. Hiệu ứng mạng này đang dần hiện ra, hứa hẹn mang lại lợi ích cho tất cả các bên tham gia thị trường.