Chiến lược đầu tư ở rìa thị trường lớn dưới áp lực cải cách

Kể từ năm 2004, một công ty đầu tư mạo hiểm nổi tiếng đã đầu tư vào 14 quỹ, liên quan đến hơn 230 dự án, trải rộng qua nhiều lĩnh vực như mạng xã hội, thị trường, công cụ phát triển, giáo dục, sức khỏe, công nghệ tài chính, web3 và hệ thống phi tập trung, cũng như năng lượng và khí hậu.

Nhìn lại hành trình đầu tư suốt 20 năm qua, chủ đề đầu tư của công ty luôn xoay quanh những công nghệ và khoảnh khắc biến đổi xã hội có thể tạo ra những mô hình mới:

• Năm 2003-2004, cơ hội xây dựng lớp ứng dụng internet xuất hiện.
• Vào giữa thế kỷ 21, việc xây dựng các mạng xã hội và thị trường trở thành trọng tâm.
• Đầu những năm 2010, chú ý đến mạng lưới dọc, lớp cơ sở hạ tầng mới và hệ thống tính toán phi tập trung.
• Vào cuối những năm 2010, tìm kiếm cách sử dụng ứng dụng internet để mở rộng phạm vi của các nguồn lực quan trọng, tăng cường niềm tin vào các hệ thống cốt lõi.
• Vào khoảng năm 2020, chú ý đến các cơ hội khởi nghiệp nhằm ứng phó với khủng hoảng khí hậu và tăng tốc chuyển đổi năng lượng.
• Hiện tại, sự phát triển nhanh chóng của các mô hình ngôn ngữ lớn và trí tuệ nhân tạo mang lại những hướng đầu tư mới.

Triết lý đầu tư của công ty có thể được tóm gọn là: đầu tư vào các lĩnh vực biên lớn do áp lực công nghệ và biến đổi xã hội tạo ra. Triết lý này bao gồm ba yếu tố cốt lõi:

1. Tính biên giới: Rìa của thị trường lớn thường là nơi ươm mầm tốt nhất cho những ý tưởng và phương pháp mới. Các công ty khởi nghiệp ở rìa có thể ban đầu trông kỳ quái, nhưng có tiềm năng thách thức các doanh nghiệp hiện có theo cách đổi mới. Ví dụ, các mạng xã hội đầu tiên, tiền điện tử và các sản phẩm học tập tiêu dùng, chúng ban đầu không được coi là cạnh tranh trực tiếp với các ngành công nghiệp truyền thống.

2. Áp lực cải cách: Áp lực từ công nghệ và xã hội có thể làm phá vỡ cấu trúc thị trường hiện tại, tạo cơ hội cho các công ty mới. Áp lực công nghệ bao gồm các hệ điều hành mới, tài sản tiền điện tử và các công nghệ AI; áp lực xã hội có thể bao gồm khủng hoảng khí hậu, khủng hoảng lòng tin của công dân hoặc sự thay đổi trong các chuẩn mực xã hội. Sự hội tụ của những áp lực này có thể khiến cấu trúc thị trường tĩnh trở nên động.

3. Thị trường lớn: Tập trung vào các lĩnh vực thị trường có tiềm năng lớn.

Nhìn về tương lai, công ty sẽ tiếp tục tìm kiếm cơ hội đầu tư tại các thị trường lớn bên lề dưới áp lực của sự biến đổi, và hợp tác với các nhà sáng lập phù hợp với triết lý để khám phá những khả năng mới tại các thị trường bên lề.