Thay đổi lớn trong cấu trúc thế chấp

Kể từ năm 2020, thị trường thế chấp đã xảy ra những thay đổi đáng kể. Nhu cầu thế chấp từ các tổ chức ngày càng tăng, đồng thời cũng phải đối mặt với các yêu cầu quản lý và tuân thủ nghiêm ngặt hơn. Mặc dù nhiều tổ chức đã thực hiện thế chấp thông qua các kênh hiện có, nhưng một số tổ chức vẫn bị hạn chế bởi các quy định nội bộ.

Ethereum và hệ sinh thái giao thức lớn của nó luôn nỗ lực giải quyết vấn đề khả năng mở rộng và thế chấp tập trung. Đồng thời, người dùng nâng cao tìm kiếm nhiều giải pháp tùy chỉnh hơn trong cấu trúc phần thưởng.

Để đáp ứng những nhu cầu này, giải pháp thế chấp mới 【thế chấp bảo hiểm】 đã ra đời, mở khóa các phương án thế chấp Ethereum mới được thiết kế riêng, có thể tùy chỉnh và mô-đun, đi đầu trong ngành.

Cơ sở hạ tầng thế chấp Ethereum thế hệ mới

Giải pháp thế chấp thế hệ mới mở rộng chức năng của các giao thức hiện có trên Ethereum, giới thiệu kho bảo hiểm thế chấp, nhằm cung cấp giải pháp tùy chỉnh cho nhiều trường hợp sử dụng khác nhau.

Thế chấp bảo hiểm kho hỗ trợ truy cập tính thanh khoản trong cài đặt cá nhân hóa, người dùng có thể thiết lập xác thực, cấu trúc phí, hồ sơ rủi ro và lợi nhuận và các tham số khác để đáp ứng nhu cầu của các nhà thế chấp khác nhau.

Thân thiện với tổ chức: Người thế chấp tổ chức có thể:

(1) Sử dụng tính thanh khoản, và (2) đồng thời giữ tiền trong hợp đồng không được quản lý, để giúp đảm bảo tuân thủ các yêu cầu về quy định và quản lý rủi ro;

Nút linh hoạt: Cho phép nút hoạt động như người tuyển chọn, tùy chỉnh giải pháp cho khách hàng có TVL cao hơn, nhằm thu được thu nhập cao hơn và nhiều TVL hơn;

Tăng cường lợi nhuận: Người quản lý tài sản có thể nhanh chóng thích ứng với động thái của thị trường, tận dụng đặc tính tài sản thế chấp chung để xây dựng chiến lược đổi mới, tối ưu hóa hiệu quả vốn và kết hợp với các cơ hội DeFi mới nổi.

Cuối cùng, tất cả các bên nên có cơ chế khuyến khích lâu dài, thiết lập nguồn thưởng có thể dự đoán, hướng tới tương lai và dựa trên giá trị trong hệ sinh thái Ethereum.

Nền tảng kỹ thuật: thế chấp bảo hiểm kho

Thế chấp bảo hiểm là một hợp đồng thông minh quan trọng, nó thực hiện ủy thác lưu động không quản lý thông qua một nhà điều hành nút đơn (hoặc cụm DVT NO) và kết nối với cơ sở hạ tầng hiện có, từ đó có thể đại diện cho bảo hiểm này để đúc token thế chấp lưu động.

Mục tiêu của kho bảo hiểm thế chấp như sau:

(1) Trong khi không ảnh hưởng đến tính ổn định và khả năng thay thế của các token thế chấp hiện có, cho phép người dùng tùy chỉnh cấu hình rủi ro và lợi nhuận của thế chấp lưu động.

(2) Cho phép các tổ chức thế chấp và nhà điều hành nút chỉ định lẫn nhau

（3）Cho phép tích hợp tốt hơn các mã thông báo thế chấp lưu động

Các tổ chức thế chấp có thể hoàn thành việc thế chấp theo cách không quản lý và nhận được một tỷ lệ nhất định của các token thế chấp thanh khoản. Khi đúc token thế chấp thanh khoản, số tiền tương ứng sẽ bị khóa để rút từ kho. Số tiền bị khóa được chỉ định bằng phần và số dư phần sẽ tăng lên hàng ngày với việc tái cơ cấu. Để mở khóa rút ETH, kho phải phá hủy số lượng cần thiết token thế chấp thanh khoản.

Để chịu trách nhiệm cho việc duy trì cài đặt thế chấp tùy chỉnh cho các chủ sở hữu, tỷ lệ đúc token thế chấp linh hoạt khác với tỷ lệ 1:1 được phép theo cách truyền thống, mà thay vào đó có một số dự trữ bảo đảm (được gọi là tỷ lệ dự trữ hoặc RR, ví dụ 80%), do các tham số và giới hạn rủi ro xác định.

Điều này đảm bảo rằng các token thế chấp thanh khoản được đúc thông qua kho bảo hiểm thế chấp giữ được tỷ lệ thế chấp dư hợp lý. Tỷ lệ thế chấp dư tăng cường an ninh kinh tế của nó bằng cách nâng cao khả năng chống lại các sự kiện slashing và hình phạt có thể xảy ra. Hơn nữa, nó có khả năng điều chỉnh động mức độ uy tín và yêu cầu bảo lãnh của các nhà điều hành nút công cộng ở cấp độ giao thức, đảm bảo sự ổn định của mạng và hỗ trợ tích hợp cao cấp.

Từ tổng thể mà nói, thế chấp bảo hiểm là một nền tảng thế chấp không quản lý. Bất kỳ người dùng nào cũng có thể an toàn thế chấp ETH thông qua nhà khai thác nút mà họ chọn.

Thông qua việc kết nối với các giao thức cốt lõi hiện có, kho bảo hiểm thế chấp có thể đúc các token thế chấp thanh khoản được hỗ trợ bởi các thiết lập xác thực cá nhân hóa, từ đó nhận được tính thanh khoản cao và tích hợp do thị trường cung cấp.

Sự khác biệt lớn nhất giữa việc sử dụng thế chấp bảo hiểm và phương pháp truyền thống là, thế chấp bảo hiểm là hợp đồng thông minh độc lập mà mỗi tổ chức tự sử dụng, trong khi địa chỉ lưu trữ ETH theo phương pháp truyền thống thì giống như một quỹ công.

Kho bảo hiểm có thể tùy chỉnh, đáp ứng nhiều nhu cầu khác nhau

Thế chấp bảo hiểm kho có các tùy chọn cấu hình linh hoạt, cho phép các nhà xây dựng khác nhau tùy chỉnh cài đặt thế chấp, tối ưu hóa phần thưởng và phát triển các dòng sản phẩm theo yêu cầu, đồng thời hưởng lợi từ sự an toàn và tính thanh khoản của token thế chấp linh hoạt.

Thế chấp tổ chức: Thế chấp tổ chức cần tính linh hoạt và kiểm soát cao hơn. Kho bảo hiểm thế chấp đáp ứng những nhu cầu này bằng cách cho phép người dùng tổ chức tạo các kho bảo hiểm chuyên dụng, những kho này kết nối với các nhà điều hành nút cụ thể, cấu hình tích hợp và quản lý quyền truy cập gửi và rút tiền.

Thế chấp bảo hiểm có thể hỗ trợ các thiết lập quản lý và không quản lý, đáp ứng các yêu cầu vận hành khác nhau, đồng thời cung cấp quyền truy cập vào tính thanh khoản.

Kích thích thế chấp: Đối với những người thế chấp nâng cao, kho bảo hiểm thế chấp cung cấp công cụ để thực hiện chiến lược thế chấp kích thích, hỗ trợ là hợp đồng thông minh thủ công và tự động.

Các phương pháp tiềm năng bao gồm:

Thị trường sơ cấp: nhận ETH trực tiếp từ giao thức cốt lõi.

Thị trường thứ cấp: Sử dụng ETH được cung cấp bởi nền tảng cho vay DeFi.

Kiểm soát rủi ro Re-Staking: Kho bảo hiểm thế chấp đã giới thiệu một phương pháp tham gia có chọn lọc để chia sẻ an toàn, cho phép người tham gia khám phá các chiến lược tùy chỉnh và tham gia vào việc tái thế chấp mà không gây ra rủi ro xã hội hóa cho hệ sinh thái rộng lớn hơn.

**Hạ tầng hướng tới tương lai: ** Thế chấp bảo hiểm là nền tảng mô-đun cho các nhà xây dựng và phát triển, hỗ trợ việc tạo ra các sản phẩm và công cụ thế chấp phù hợp với hệ sinh thái. Bằng cách tận dụng thuộc tính tài sản thế chấp chung của các mã thông báo thế chấp lưu động, các nhà phát triển có thể tích hợp liền mạch với các ứng dụng DeFi.

Làm thế nào để tăng cường sự phi tập trung của Ethereum?

Thị trường mới nổi với sự phối hợp và cạnh tranh mở

Như mọi người đã biết, Ethereum phụ thuộc vào các nút phân tán trên toàn cầu, trong khi các giải pháp thế chấp thế hệ mới giới thiệu kho thế chấp cung cấp khung thế chấp mô-đun, có thể tùy chỉnh, giúp Ethereum trở nên phi tập trung hơn. Mỗi kho thế chấp đều có nhà điều hành độc lập, do đó làm giảm hiệu ứng Matthew của các nút ETH.

Cân bằng tính thanh khoản, hiệu suất và an toàn

Thế chấp bảo hiểm có cơ chế cân bằng hiệu quả vốn, hiệu suất xác thực và độ tập trung thế chấp. Trái phiếu ETH giảm thiểu rủi ro bị cắt giảm, trong khi phí động tùy chọn (dựa trên giao thức lõi) liên kết với một tập hợp con xác thực trong bộ định tuyến thế chấp, giúp quản lý tính thanh khoản, đánh giá hiệu suất và hỗ trợ phi tập trung.

Tự nguyện nâng cấp và tính tự chủ

Ngân hàng thế chấp cho phép những người thế chấp chọn có áp dụng, và khi nào áp dụng chức năng nâng cấp. Việc đúc token thế chấp thanh khoản có nghĩa là chọn tham gia vào quá trình quản trị đang phát triển của giao thức, trong khi trả lại token thế chấp thanh khoản sẽ phục hồi ngân hàng về trạng thái thế chấp gốc dưới sự kiểm soát của những người thế chấp nâng cấp. Phương pháp chuyển đổi liền mạch này có thể duy trì tính tự chủ, giảm ma sát và tôn trọng tính mở và phi tập trung của Ethereum.

Lộ trình

Giải pháp thế chấp thế hệ mới được thiết kế như một sản phẩm tập trung vào người xây dựng, cho phép các nhà điều hành nút, quản lý tài sản, LRT (Token Restaked Lỏng) và các giao thức DeFi khác tạo ra các giải pháp tốt nhất cho người dùng cuối bằng cách sử dụng tính thanh khoản của token thế chấp lỏng. Chiến lược này ưu tiên cung cấp hiệu quả các công cụ và khối xây dựng cần thiết, và lặp lại cùng với các đối tác và cộng đồng rộng lớn hơn.

Kế hoạch ra mắt được chia thành ba giai đoạn:

Giai đoạn 1: Những người sử dụng sớm có thể sử dụng các công nghệ hiện có để xây dựng kho bảo hiểm tái thế chấp và khởi động chương trình gửi trước và truy cập sớm cho kho thế chấp. Những kho bảo hiểm ban đầu này sẽ chuyển sang chức năng kho thế chấp hoàn chỉnh sau khi mạng chính được khởi động.

Giai đoạn 2: Sẽ bắt đầu triển khai mạng thử nghiệm cho kho bảo hiểm thế chấp, cho phép tiến hành thử nghiệm nghiêm ngặt và phát triển tích hợp với các đối tác, chuẩn bị sẵn sàng cho mạng chính.

Giai đoạn 3: Khởi động mạng chính của kho bảo hiểm thế chấp sẽ kích hoạt các trường hợp sử dụng quan trọng, bao gồm thiết lập tổ chức tùy chỉnh, thế chấp đòn bẩy và cấu hình bảo mật chia sẻ.

Tóm tắt

Giải pháp thế chấp thế hệ mới đã giới thiệu một kho bảo hiểm thế chấp sáng tạo theo mô-đun, thông qua việc kích hoạt các cài đặt thế chấp tùy chỉnh, mang lại sự linh hoạt lớn cho các nhà thế chấp tổ chức, cho phép người dùng chọn nhà điều hành nút và cơ sở hạ tầng xác minh. Các nhà thế chấp có thể tùy chỉnh chiến lược thế chấp Ethereum để đáp ứng nhu cầu của họ và tối ưu hóa phần thưởng dựa trên ưu tiên, phát huy tối đa tính thanh khoản, tính bảo mật và lợi thế tích hợp của token thế chấp.

Trong môi trường quản lý lỏng lẻo hơn, sự quan tâm của các tổ chức đối với việc thế chấp Ethereum sẽ càng tăng. Các giải pháp thế chấp thế hệ mới đặc biệt nhắm đến các tổ chức thế chấp, nhà điều hành nút và nhà quản lý tài sản --- các tổ chức thế chấp có thể sử dụng các token thế chấp thanh khoản với các cấu hình hoàn toàn tùy chỉnh, các cấu hình này giúp đáp ứng các yêu cầu tuân thủ nội bộ đồng thời cung cấp kiểm soát hoạt động mà họ cần.

Đồng thời, nhà điều hành nút có thể thiết kế các sản phẩm thế chấp cá nhân hóa cho các người tham gia thế chấp lớn, cung cấp các tính năng tùy chỉnh trình xác thực và cơ chế thưởng nâng cao; các nhà quản lý tài sản có thể phát triển các sản phẩm cấu trúc hướng tới tương lai, sử dụng token thế chấp thanh khoản như là tài sản thế chấp hàng đầu trong hệ sinh thái Ethereum.

Ngoài ra, giải pháp thế chấp thế hệ mới còn ưu tiên cho sự phi tập trung, tính thanh khoản và an ninh của Ethereum. Thiết kế của nó khuyến khích sự cạnh tranh tích cực giữa các người xác thực, đồng thời giảm thiểu rủi ro quản trị và cắt giảm. Bằng cách cân bằng hiệu suất, tính thanh khoản và rủi ro, giải pháp thế chấp thế hệ mới cung cấp một giải pháp phục vụ cộng đồng Ethereum cũng như tầm nhìn lâu dài của nó.