Hệ sinh thái Pendle chào đón động lực mới, lĩnh vực hoán đổi lãi suất sắp bay cao

Sau khi Pendle đạt được sự tăng trưởng gấp mười lần về tổng lượng khóa và giá token, hiệu ứng bánh đà của hệ sinh thái này sắp được khởi động. Là một token áp dụng mô hình ve-tokenomics, Pendle hiện vẫn thiếu một dự án tương tự như Convex để phát huy hết tiềm năng của mình. Equilibria chính là dự án ra đời vì lý do đó, dự kiến sẽ trở thành động lực mới thúc đẩy Pendle và toàn bộ lĩnh vực hoán đổi lãi suất.

Người nắm giữ vePendle có thể tận hưởng nhiều quyền lợi, bao gồm:

1. Quyền bỏ phiếu tham gia phân phối phần thưởng kích thích
2. Tăng lãi suất của quỹ PT/SY
3. Nhận lợi suất YT 3%
4. Chia sẻ 80% phí giao dịch AMM

Những quyền lợi này không hề kém cạnh so với tiêu chuẩn ngành hiện tại veCRV, giá trị khá đáng kể.

Tuy nhiên, thời gian khóa dài nhất hai năm cũng đã mang lại một số thách thức cho tính thanh khoản của Pendle. Mô hình hoạt động của Equilibria khá tương tự với Convex, nó thông qua việc khóa vĩnh viễn vePendle và phát hành token ePendle cho người dùng, giúp tăng cường lợi nhuận LP AMM của Pendle. Đồng thời, Equilibria sẽ phân phối một phần lợi nhuận gia tăng cho các chủ sở hữu ePendle và vlEQB, trong đó vlEQB còn có thể hưởng lợi nhuận khuyến khích bổ sung.

Sự tăng giá gần đây của Pendle chủ yếu nhờ vào hai yếu tố: thứ nhất là sự cập nhật cơ chế từ phiên bản V2, thứ hai là sự trỗi dậy của các lĩnh vực như LSD (sản phẩm phái sinh staking thanh khoản) và các sản phẩm phái sinh khác có khả năng tạo ra lợi nhuận lâu dài, cung cấp nguồn tài sản ổn định cho Pendle.

Tuy nhiên, tiềm năng của Pendle trong việc khuyến khích vẫn chưa được khai thác đầy đủ. Các tổ chức chuyên nghiệp chiếm một phần lớn thị trường LSD, và những tổ chức này có nhu cầu mạnh mẽ về lợi suất định kỳ. Do đó, các giao thức LSD lý thuyết cũng có động lực để khuyến khích trên nền tảng Pendle nhằm đáp ứng nhu cầu của các tổ chức.

Mặc dù Pendle đã hoạt động được hai năm, nhưng trong số 150 triệu token Pendle đang lưu hành, chỉ có 30 triệu được khóa lại, điều này tạo ra một khoảng trống nhất định cho sự phát triển ban đầu của Equilibria.

Equilibria gần đây đã thông báo sẽ tổ chức sự kiện khởi động vào tháng 5, theo đó sẽ airdrop 2% tổng số lượng token $EQB dựa trên số lượng Pendle mà người dùng gửi vào. Điều này có thể thu hút một lượng lớn Pendle đang lưu thông được khóa lại. Thêm vào đó, các thành viên cốt lõi của đội ngũ Pendle cũng là một trong những người quản lý đa ký của Equilibria, dự kiến rằng một phần đáng kể Pendle mà đội ngũ và kho bạc nắm giữ cũng sẽ chảy vào, hứa hẹn sẽ nâng cao tỷ lệ khóa tổng thể của Pendle.

Ngoài ra, thiết kế kinh tế token của Pendle cho thấy, sau khi kết thúc giai đoạn lạm phát nhanh vào năm 2026, sẽ áp dụng lạm phát khuyến khích vĩnh viễn 2%. Điều này có nghĩa là những người nắm giữ vePendle/vlEQB sẽ có cơ hội hưởng lợi lâu dài từ lợi tức khuyến khích.

Vì ePendle và vlEQB bản thân là tài sản sinh lãi, về lý thuyết chúng có thể kết hợp lại với Pendle để xây dựng YT/PT của riêng mình, đạt được lãi suất cố định, phục vụ tốt hơn cho các nhà đầu tư tổ chức, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái Pendle, tạo ra vòng lặp tích cực về tổng lượng khóa. Thậm chí sau khi Equilibria mở ra con đường này, các dự án đóng gói ve-token khác cũng có thể bắt chước và kết nối với hệ sinh thái Pendle, giúp Pendle mở rộng thị trường mới.

Tóm lại, Equilibria có thể được coi là Convex trong hệ sinh thái Pendle, sự xuất hiện của nó sẽ giải phóng thêm tiềm năng của Pendle, hỗ trợ nó đạt được tăng trưởng theo vòng quay, từ đó kích hoạt toàn bộ hệ sinh thái của lĩnh vực hoán đổi lãi suất.