Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất có sự khác biệt được công khai! Toàn cầu đang chú ý đến tháng 9, túi tiền của bạn đã sẵn sàng chưa?
Vào lúc 0 giờ ngày 10 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra từ ngày 17 đến 18 tháng 6. Biên bản cho thấy các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) tham gia đã có sự bất đồng về xu hướng chính sách tiền tệ trong tương lai, mặc dù phần lớn các quan chức cho rằng "năm nay thích hợp để giảm lãi suất", nhưng tranh luận về thời điểm và mức độ thì lại rất gay gắt. Tại sao từng hành động của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại thu hút sự chú ý lớn đến vậy? Lý do phía sau việc giảm lãi suất là gì? Tại sao nói rằng kết quả của việc giảm lãi suất này sẽ ảnh hưởng đến ví tiền của mọi người? Hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau phân tích, giúp bạn hiểu được logic cơ bản và ảnh hưởng tiềm tàng của sự chuyển hướng chính sách này. Tại sao thế giới lại quan tâm đến việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất? Cục Dự trữ Liên bang (FED) của Hoa Kỳ không chỉ là "tay lái" của nền kinh tế Mỹ, mà còn là "van tổng" của tính thanh khoản toàn cầu. Sự ảnh hưởng của nó thể hiện ở ba cấp độ: 1、Thước đo của thị trường vốn: Việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất thường có nghĩa là chi phí vốn trên thị trường giảm, doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc huy động vốn, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và các tài sản rủi ro khác có thể bước vào chu kỳ tăng. Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã liên tiếp hạ lãi suất và khởi động chương trình nới lỏng định lượng, trực tiếp thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu một thập kỷ tăng trưởng. 2、"Đầu mối" của sự biến động tỷ giá: Việc giảm lãi suất có thể dẫn đến việc đồng đô la Mỹ mất giá, trong khi các đồng tiền của thị trường mới nổi có thể tăng giá tương đối, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp đa quốc gia và cấu trúc thương mại toàn cầu. Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất vào năm 2020, đồng nhân dân tệ, euro và các loại tiền tệ khác đã có thời điểm tăng giá, thu hút một lượng lớn vốn quốc tế đổ vào thị trường châu Á. 3, Chỉ báo "hướng gió" của kỳ vọng kinh tế: Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) phản ánh đánh giá của họ về triển vọng kinh tế của Mỹ và toàn cầu. Nếu lãi suất giảm, điều này có thể có nghĩa là tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, và các nền kinh tế khác trên toàn cầu cũng có thể bị buộc phải điều chỉnh chính sách để ứng phó. Cục Dự trữ Liên bang (FED)为何考虑降息？Kinh tế yếu kém hay áp lực chính trị? Bề ngoài, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất là để đối phó với sự chậm lại của nền kinh tế, nhưng nguyên nhân sâu xa phức tạp hơn nhiều so với những gì nhìn thấy. 1. Sự phân hóa của dữ liệu kinh tế: Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ở mức thấp, nhưng dấu hiệu như ngành sản xuất suy yếu và động lực tiêu dùng giảm đã gây ra lo ngại. Goldman Sachs chỉ ra rằng, thị trường lao động Mỹ "có vẻ khỏe mạnh, nhưng khó tìm việc hơn", những yếu tố theo mùa và sự thay đổi trong chính sách di cư có thể tiếp tục gây áp lực lên sự tăng trưởng việc làm. 2, Trò chơi "dự đoán lạm phát": Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng "sự giảm lạm phát là điều kiện tiên quyết để cắt giảm lãi suất", nhưng biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy các quan chức dự đoán lạm phát có thể tăng trở lại 3% trong vài tháng tới. Thái độ mâu thuẫn này phản ánh sự tiến thoái lưỡng nan của chính sách -既要 tránh tình trạng lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát,又怕 nền kinh tế rơi vào suy thoái. 3, Áp lực chính trị ngầm: Chính quyền Trump gần đây thường xuyên gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FED), vào thứ Tư kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất chuẩn liên bang ít nhất 3 điểm phần trăm để giúp giảm chi phí trả nợ quốc gia. Tuy nhiên, đối mặt với áp lực, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell gần đây đã nhiều lần tuyên bố rằng ông sẽ không nhượng bộ trước áp lực chính trị khi hoạch định chính sách tiền tệ. Ông khẳng định rằng, trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ và sự không chắc chắn về lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có vị trí thuận lợi để duy trì sự kiên nhẫn trước khi có thêm thông tin. Việc hạ lãi suất sẽ gây ra những phản ứng dây chuyền nào? Citigroup cho rằng, mặc dù dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ tuần trước đã chặn khả năng giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng sự đồng thuận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc lạm phát hạ nhiệt đang thúc đẩy quá trình giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 9. Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, thị trường toàn cầu có thể xuất hiện các xu hướng sau: 1、Thị trường chứng khoán: Sự vui mừng ngắn hạn và lo lắng dài hạn cùng tồn tại. Goldman Sachs dự đoán, việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy chỉ số S&P 500 tăng hơn 10% trong 12 tháng tới, và cổ phiếu công nghệ cùng lĩnh vực tiêu dùng có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất. Nhưng cần cảnh giác với rủi ro "tin tốt đã hết". Ngân hàng Deutsche cho biết, nếu mức giảm lãi suất không đạt như mong đợi hoặc dữ liệu kinh tế xấu đi, thị trường có thể dao động ngược lại. 2, đô la Mỹ: Dưới áp lực giảm giá, hiệu ứng "bập bênh" của chỉ số đô la có thể giảm xuống dưới ngưỡng 100, đồng nhân dân tệ, yen Nhật và các đồng tiền khác có thể tạm thời tăng cường, mang lại lợi ích cho các nền kinh tế xuất khẩu như Trung Quốc. Tài sản thị trường mới nổi (như vàng, cổ phiếu Hồng Kông) sẽ thu hút nhiều dòng tiền hơn, nhưng các quốc gia có mức nợ cao có thể phải đối mặt với cú sốc tỷ giá. 3、Doanh nghiệp: Nới lỏng tài chính và áp lực chi phí cùng tồn tại. Chi phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp tại Mỹ giảm, các ông lớn công nghệ có khả năng tăng cường mua lại cổ phiếu, nhưng các doanh nghiệp xuất khẩu có thể phải chịu tổn thất lợi nhuận do sự suy yếu của đồng đô la. Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) không bao giờ chỉ đơn thuần là một "vấn đề kinh tế", mà là một cuộc chơi phức tạp giữa kinh tế, chính trị và quan hệ quốc tế. Đối với chúng tôi, thay vì đoán định hướng chính sách, tốt hơn hết là chú ý đến hai điểm mấu chốt: xu hướng thực sự của dữ liệu lạm phát và các hành động phối hợp của các ngân hàng trung ương toàn cầu.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LVLargeLicensedGoods
· 07-14 16:40
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) là thước đo cho thị trường vốn, là ngòi nổ cho biến động tỷ giá, là kim chỉ nam cho kỳ vọng.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất có sự khác biệt được công khai! Toàn cầu đang chú ý đến tháng 9, túi tiền của bạn đã sẵn sàng chưa?
Vào lúc 0 giờ ngày 10 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra từ ngày 17 đến 18 tháng 6.
Biên bản cho thấy các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) tham gia đã có sự bất đồng về xu hướng chính sách tiền tệ trong tương lai, mặc dù phần lớn các quan chức cho rằng "năm nay thích hợp để giảm lãi suất", nhưng tranh luận về thời điểm và mức độ thì lại rất gay gắt.
Tại sao từng hành động của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại thu hút sự chú ý lớn đến vậy? Lý do phía sau việc giảm lãi suất là gì? Tại sao nói rằng kết quả của việc giảm lãi suất này sẽ ảnh hưởng đến ví tiền của mọi người?
Hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau phân tích, giúp bạn hiểu được logic cơ bản và ảnh hưởng tiềm tàng của sự chuyển hướng chính sách này.
Tại sao thế giới lại quan tâm đến việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất?
Cục Dự trữ Liên bang (FED) của Hoa Kỳ không chỉ là "tay lái" của nền kinh tế Mỹ, mà còn là "van tổng" của tính thanh khoản toàn cầu. Sự ảnh hưởng của nó thể hiện ở ba cấp độ:
1、Thước đo của thị trường vốn: Việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất thường có nghĩa là chi phí vốn trên thị trường giảm, doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc huy động vốn, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và các tài sản rủi ro khác có thể bước vào chu kỳ tăng.
Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã liên tiếp hạ lãi suất và khởi động chương trình nới lỏng định lượng, trực tiếp thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ bắt đầu một thập kỷ tăng trưởng.
2、"Đầu mối" của sự biến động tỷ giá: Việc giảm lãi suất có thể dẫn đến việc đồng đô la Mỹ mất giá, trong khi các đồng tiền của thị trường mới nổi có thể tăng giá tương đối, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp đa quốc gia và cấu trúc thương mại toàn cầu.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất vào năm 2020, đồng nhân dân tệ, euro và các loại tiền tệ khác đã có thời điểm tăng giá, thu hút một lượng lớn vốn quốc tế đổ vào thị trường châu Á.
3, Chỉ báo "hướng gió" của kỳ vọng kinh tế: Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) phản ánh đánh giá của họ về triển vọng kinh tế của Mỹ và toàn cầu. Nếu lãi suất giảm, điều này có thể có nghĩa là tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại, và các nền kinh tế khác trên toàn cầu cũng có thể bị buộc phải điều chỉnh chính sách để ứng phó.
Cục Dự trữ Liên bang (FED)为何考虑降息？Kinh tế yếu kém hay áp lực chính trị?
Bề ngoài, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất là để đối phó với sự chậm lại của nền kinh tế, nhưng nguyên nhân sâu xa phức tạp hơn nhiều so với những gì nhìn thấy.
1. Sự phân hóa của dữ liệu kinh tế: Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ở mức thấp, nhưng dấu hiệu như ngành sản xuất suy yếu và động lực tiêu dùng giảm đã gây ra lo ngại.
Goldman Sachs chỉ ra rằng, thị trường lao động Mỹ "có vẻ khỏe mạnh, nhưng khó tìm việc hơn", những yếu tố theo mùa và sự thay đổi trong chính sách di cư có thể tiếp tục gây áp lực lên sự tăng trưởng việc làm.
2, Trò chơi "dự đoán lạm phát": Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng "sự giảm lạm phát là điều kiện tiên quyết để cắt giảm lãi suất", nhưng biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy các quan chức dự đoán lạm phát có thể tăng trở lại 3% trong vài tháng tới.
Thái độ mâu thuẫn này phản ánh sự tiến thoái lưỡng nan của chính sách -既要 tránh tình trạng lạm phát vượt ngoài tầm kiểm soát,又怕 nền kinh tế rơi vào suy thoái.
3, Áp lực chính trị ngầm: Chính quyền Trump gần đây thường xuyên gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FED), vào thứ Tư kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất chuẩn liên bang ít nhất 3 điểm phần trăm để giúp giảm chi phí trả nợ quốc gia.
Tuy nhiên, đối mặt với áp lực, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell gần đây đã nhiều lần tuyên bố rằng ông sẽ không nhượng bộ trước áp lực chính trị khi hoạch định chính sách tiền tệ.
Ông khẳng định rằng, trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ và sự không chắc chắn về lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có vị trí thuận lợi để duy trì sự kiên nhẫn trước khi có thêm thông tin.
Việc hạ lãi suất sẽ gây ra những phản ứng dây chuyền nào?
Citigroup cho rằng, mặc dù dữ liệu việc làm mạnh mẽ của Mỹ tuần trước đã chặn khả năng giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng sự đồng thuận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc lạm phát hạ nhiệt đang thúc đẩy quá trình giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 9.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, thị trường toàn cầu có thể xuất hiện các xu hướng sau:
1、Thị trường chứng khoán: Sự vui mừng ngắn hạn và lo lắng dài hạn cùng tồn tại. Goldman Sachs dự đoán, việc cắt giảm lãi suất sẽ thúc đẩy chỉ số S&P 500 tăng hơn 10% trong 12 tháng tới, và cổ phiếu công nghệ cùng lĩnh vực tiêu dùng có thể trở thành người chiến thắng lớn nhất. Nhưng cần cảnh giác với rủi ro "tin tốt đã hết".
Ngân hàng Deutsche cho biết, nếu mức giảm lãi suất không đạt như mong đợi hoặc dữ liệu kinh tế xấu đi, thị trường có thể dao động ngược lại.
2, đô la Mỹ: Dưới áp lực giảm giá, hiệu ứng "bập bênh" của chỉ số đô la có thể giảm xuống dưới ngưỡng 100, đồng nhân dân tệ, yen Nhật và các đồng tiền khác có thể tạm thời tăng cường, mang lại lợi ích cho các nền kinh tế xuất khẩu như Trung Quốc.
Tài sản thị trường mới nổi (như vàng, cổ phiếu Hồng Kông) sẽ thu hút nhiều dòng tiền hơn, nhưng các quốc gia có mức nợ cao có thể phải đối mặt với cú sốc tỷ giá.
3、Doanh nghiệp: Nới lỏng tài chính và áp lực chi phí cùng tồn tại. Chi phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp tại Mỹ giảm, các ông lớn công nghệ có khả năng tăng cường mua lại cổ phiếu, nhưng các doanh nghiệp xuất khẩu có thể phải chịu tổn thất lợi nhuận do sự suy yếu của đồng đô la.
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) không bao giờ chỉ đơn thuần là một "vấn đề kinh tế", mà là một cuộc chơi phức tạp giữa kinh tế, chính trị và quan hệ quốc tế.
Đối với chúng tôi, thay vì đoán định hướng chính sách, tốt hơn hết là chú ý đến hai điểm mấu chốt: xu hướng thực sự của dữ liệu lạm phát và các hành động phối hợp của các ngân hàng trung ương toàn cầu.