Dự án DePIN: Một làn sóng mới trong việc đầu cơ thế giới Web3 hay là sự đổi mới thực sự?

Trong những năm gần đây, lĩnh vực Web3 liên tục diễn ra các chiêu trò cũ "kích thích kinh tế + bao bọc cảnh quan". Trong cơn sốt GameFi lần trước, các khái niệm như "chơi game kiếm token", "chạy bộ kiếm token" đã từng trở thành chủ đề nóng. Tuy nhiên, mặc dù những dự án này có vẻ rực rỡ trong ngắn hạn, nhưng chúng đã không tìm ra mô hình kinh doanh bền vững, cuối cùng dẫn đến sự biến động dữ dội của giá token, mất mát người dùng và sự sụp đổ của hệ sinh thái.

Hiện nay, sự nổi lên của khái niệm DePIN (Mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung) đã một lần nữa kích thích những cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng Web3. So với GameFi, dường như các ứng dụng của DePIN rộng rãi hơn: sạc điện, gọi điện, lắp ổ cắm, lái xe, xem quảng cáo, thậm chí uống nước cũng có thể trở thành những cách để kiếm token. Quan niệm "mọi thứ đều có thể DePIN" này, thoạt nhìn có vẻ mang lại không gian tưởng tượng phong phú hơn GameFi. Dù sao, so với thế giới game ảo, việc sử dụng điện, truyền thông, giao thông và năng lượng trong cuộc sống thực dường như có "giá trị thực tế" hơn.

Tuy nhiên, khi chúng ta phân tích sâu hơn về tình hình thực tế của các dự án và mô hình kinh tế của chúng, chúng ta phát hiện ra một số hiện tượng đáng lo ngại: hiện tại trong thị trường DePIN, hơn 60% nhà cung cấp thiết bị đến từ cùng một khu vực, và giá bán của những thiết bị này thường gấp 30-50 lần giá sỉ. Hầu hết các nhà đầu tư phần cứng đang phải đối mặt với những khoản lỗ lớn, trong khi các token DePIN đã mua cũng gần như không có dấu hiệu phục hồi. Các nhà đầu tư chỉ có thể đứng nhìn tài sản của mình giảm giá, chờ đợi một cách mòn mỏi cho "sự hiện thực hóa hệ sinh thái" và "lần airdrop tiếp theo". Hiện tượng này không khỏi khiến người ta nghi ngờ, liệu đây có thực sự là sự đổi mới về cơ sở hạ tầng, hay chỉ là một vòng lặp lừa đảo phần cứng với lớp vỏ mới?

Tổng quan dự án: Bài học cay đắng của nhà đầu tư

Helium: Từ một máy khó tìm đến không ai hỏi đến

Helium từng là một dự án nổi bật trong lĩnh vực DePIN, thiết bị Helium Hotspot đã xây dựng một mạng lưới LoRaWAN phi tập trung. Sau đó, họ còn hợp tác với các công ty viễn thông nổi tiếng để ra mắt dịch vụ viễn thông di động, các gói cước giá rẻ mà họ cung cấp đã thu hút một lượng lớn người dùng trong thời gian ngắn.

Tuy nhiên, câu chuyện thực sự về thiết bị Helium lại là một trường hợp điển hình của "thu hoạch những người đầu tư nhẹ dạ": những chiếc máy đào hotspot từng có giá vài chục đô la, đã bị đẩy giá lên tới 2500 đô la mỗi chiếc, với lời hứa rằng chỉ sau ba ngày là có thể thu hồi vốn. Nhưng thực tế thì tàn khốc: do một số nút ở các khu vực bị chính thức phong tỏa, dẫn đến hàng loạt nhà đầu tư chịu thiệt hại nặng nề, máy đào trở thành sắt vụn, giá token lao dốc, thợ đào mất trắng. Giấc mơ "đào coin là tự do tài chính" từng có, giờ đây đã tan vỡ.

Hivemapper: Camera "đào" giá cao khó hoàn vốn

Hivemapper đã ra mắt một camera hành trình có giá 549 đô la, cho phép người dùng tải lên dữ liệu địa lý trong quá trình lái xe để nhận phần thưởng bằng token. Mô hình "vừa lái xe vừa kiếm coin" này có vẻ dễ tiếp cận hơn so với khai thác truyền thống, nhưng thực tế tồn tại nhiều vấn đề:

• Giá phần cứng đắt đỏ tương phản mạnh mẽ với giá token ảm đạm, dẫn đến chu kỳ hoàn vốn kéo dài.
• Chất lượng dữ liệu bản đồ và tần suất cập nhật còn nghi ngờ, liệu có thể thực sự xây dựng một mạng lưới tương đương với các dịch vụ bản đồ chính thống hay không vẫn cần được xác minh.
• Mạng lưới bản đồ của nó chủ yếu bao phủ các nước phát triển, gần như không có trường hợp ứng dụng thực tế nào cho thị trường châu Á.

Cần lưu ý rằng Hivemapper đã tạo ra doanh thu đáng kể thông qua việc bán phần cứng, nhưng điều này phản ánh nhiều hơn khả năng "bán thiết bị" của họ, chứ không phải sự vận hành khỏe mạnh của mô hình kinh tế DePIN.

Jambo: Huyền thoại điện thoại Web3 tại thị trường Châu Phi

Jambo đã thâm nhập thị trường châu Phi với sự kết hợp "DePIN + Ví Web3", ra mắt điện thoại thông minh chỉ với giá 99 đô la. Theo báo cáo, đã bán được hơn 400.000 chiếc và kích hoạt hơn 1.230.000 địa chỉ ví. Thành tích này có được phần lớn nhờ vào sự tăng giá của một đồng token nổi tiếng và sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái.

Tuy nhiên, chiếc điện thoại này có nhiều vấn đề:

• DApp được cài sẵn cho phép người dùng kiếm được token JAMBO, nhưng tính thanh khoản và giá trị thực tế của những token này vẫn chưa rõ ràng.
• Việc hoàn thiện vòng khép kín của việc bán dữ liệu rất khó khăn, thiếu sự hỗ trợ của các nhà mua dữ liệu lớn.
• Hệ sinh thái điện thoại di động khó đáp ứng nhu cầu sử dụng lâu dài của người dùng Web3.

Ordz Game：Phiên bản Web3 của máy chơi game cổ điển

Ordz Game đã ra mắt máy chơi game cầm tay BitBoy kết hợp với khái niệm "Play to Earn". Phiên bản cao cấp vừa ra mắt đã bán hết, trong khi phiên bản thường cũng đã bán ra hơn 2000 chiếc.

Tuy nhiên, sau khi phân tích kỹ lưỡng, phát hiện ra:

• Trải nghiệm trò chơi chủ yếu dừng lại ở mức độ của ROM máy chơi game cầm tay cổ điển, thiếu sự đổi mới.
• Token ORD trở thành GAMES sau đó vẫn thiếu tính thanh khoản và giá trị thực.
• Về bản chất, đây là phiên bản sao chép của mô hình khai thác GameFi, chỉ là thay đổi vỏ ngoài thành "máy chơi game cầm tay".

Liệu có thể thực sự đạt được sự giữ chân lâu dài của người chơi và lợi nhuận trở lại hay không, vẫn còn nghi ngờ.

TON điện thoại: trải nghiệm "máy cho người già" đắt đỏ

Trong thời kỳ nóng sốt của một nền tảng nhắn tin tức thì nổi tiếng và các dự án blockchain liên quan, điện thoại TON ra đời với giá gần 500 đô la. Tuy nhiên, phản hồi của người dùng chủ yếu không tốt, cho rằng cấu hình hiệu suất của nó xa rời so với các điện thoại chính thống cùng mức giá. Mặc dù đi kèm với ốp lưng điện thoại và tuyên bố có "kỳ vọng airdrop", nhưng thực tế:

• Chất lượng airdrop không bằng các dự án tương tự.
• Giao diện và trải nghiệm người dùng thiếu điểm nhấn, bản thân điện thoại không có sự đổi mới.
• Thời gian hoàn vốn đầu tư dài, xây dựng sinh thái vẫn dừng lại ở giai đoạn khái niệm.

Người mua chủ yếu là vì "hy vọng về airdrop trong tương lai", nhưng việc thực hiện hy vọng này có vẻ còn xa vời.

Starpower: ổ cắm thông minh giá cao khó hiểu

Starpower tự xưng là một dự án DePIN điện thông minh thuộc hệ sinh thái của một chuỗi công khai nổi tiếng, bán các thiết bị phần cứng như ổ cắm thông minh, bộ sạc trên xe và pin, nhận được sự hỗ trợ từ một số tổ chức nổi tiếng. Tuy nhiên, giá cả sản phẩm của họ lại gây khó hiểu: một ổ cắm thông thường có giá 100 đô la, trong khi các sản phẩm tương tự trên các nền tảng khác chỉ có giá khoảng một phần mười.

Ngoài ra, dự án này còn tồn tại nhiều vấn đề:

• Công ty thành lập thời gian ngắn, công nghệ không minh bạch.
• Cơ chế khuyến khích sinh thái vẫn chưa được xác định rõ.
• Lạm dụng quá mức việc "kể chuyện" để bán thiết bị.

Nhìn lại những "kế hoạch lừa đảo hợp đồng tương lai máy đào" trong lịch sử, con đường phát triển của Starpower khiến người ta lo ngại.

Dự án DePIN loại năng lượng: Những nỗ lực lý tưởng hóa xa rời logic thị trường

Một số dự án như Glow và PowerLedger tập trung vào giao dịch tín dụng carbon, giao dịch năng lượng phân phối P2P và các mô hình lý tưởng hóa khác. Ví dụ, Glow thưởng cho hành vi phát điện xanh của các nhà máy điện mặt trời thông qua cơ chế token kép. Tuy nhiên, trong thực tế, họ phải đối mặt với nhiều thách thức:

• Người mua tín dụng carbon không rõ ràng.
• Cơ chế xác minh lượng điện thực tế phát ra của nhà máy điện còn nghi ngờ.
• Thời gian hoàn vốn của thiết bị khó dự đoán.

PowerLedger cố gắng xây dựng nền tảng giao dịch P2P cho thị trường điện, nhưng đồng tiền của nền tảng này đã gần như về 0, mô hình kinh doanh cốt lõi vẫn chưa được xác thực. Những dự án này mặc dù có ý tưởng tốt đẹp, nhưng vẫn gặp phải thách thức lớn về quản lý và hiện thực hóa kinh doanh.

Bản chất và triển vọng tương lai của DePIN

DePIN về bản chất là một nỗ lực mở rộng mô hình "kích thích kinh tế" của Web3 vào thế giới vật lý thực tế. Về lý thuyết, nó có tiềm năng đạt được các mục tiêu sau:

• Phi tập trung hạ tầng thực tế (như viễn thông, điện, bản đồ, thiết bị).
• Xây dựng hiệu ứng mạng người dùng quy mô lớn.
• Thực hiện khuyến khích công bằng và quản trị minh bạch thông qua thiết kế token.

Tuy nhiên, trong giai đoạn hiện tại, hầu hết các dự án DePIN vẫn phụ thuộc vào "bán phần cứng" để kiếm lợi.

• Mô hình token có thuộc tính phần cứng thường là sự kết hợp của "không khí + bọt".
• Khái niệm "năng lực sinh thái" thường dựa vào việc đóng gói của những người có ảnh hưởng, sự thổi phồng khái niệm và kỳ vọng airdrop để thu hút người dùng mới.
• Nhiều dự án thực chất là nhà cung cấp phần cứng, họ kiếm lợi từ việc bán thiết bị thông qua "chuỗi cung ứng + lợi nhuận cao", chứ không phải thực sự xây dựng mạng.

Các dự án DePIN thực sự thành công cần phải có thiết kế mô hình cung cầu mạnh mẽ, cơ chế khuyến khích minh bạch và bền vững, cũng như sự hiểu biết sâu sắc về lĩnh vực phần cứng và cơ sở hạ tầng. Bong bóng lớn nhất của thị trường DePIN hiện nay nằm ở chỗ: hầu hết các dự án không thực sự giải quyết các vấn đề thực tế, mà thay vào đó là thu hút nhà đầu tư thông qua việc đóng gói các khái niệm. Khi phần cứng trở thành công cụ đầu cơ, khi token thiết bị trở thành "loterie số" không có giá trị, và khi tất cả các câu chuyện xoay quanh kỳ vọng airdrop, DePIN rất có thể sẽ trở thành một trò lừa đảo Ponzi khác trong thế giới Web3.

Chúng tôi mong đợi trong tương lai gần, có thể thấy một số dự án DePIN thật sự dựa vào việc sử dụng thực tế và thu nhập thực, thay vì những dự án chỉ dựa vào việc bán phần cứng hoặc thổi phồng khái niệm. Chỉ như vậy, DePIN mới có thể thực sự đóng góp cho sự phát triển của Web3, chứ không phải trở thành một bong bóng đầu cơ khác.