Morgan Stanley tiến vào thế giới mã hóa: cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch

Một trong những tổ chức tài chính lớn nhất ở Mỹ, JPMorgan Chase, gần đây đã thực hiện một bước đi mang tính bước ngoặt, mặc dù ngân hàng này vẫn khuyên các nhà đầu tư không nên thêm Bitcoin hoặc các loại tiền mã hóa khác vào danh mục đầu tư của họ trong báo cáo năm nay.

Theo báo cáo, JPMorgan sẽ bắt đầu cung cấp dịch vụ ngân hàng cho sàn giao dịch mã hóa. Các sàn giao dịch này đã được phê duyệt mở tài khoản ngân hàng tại JPMorgan vào tháng 4. Trong giai đoạn đầu, JPMorgan sẽ cung cấp dịch vụ quản lý tiền mặt cho khách hàng Mỹ của các sàn giao dịch này, bao gồm chuyển tiền điện tử và các giao dịch gửi rút, nhưng sẽ không trực tiếp tham gia vào thanh toán và giải quyết mã hóa.

Hành động này đã thu hút sự chú ý của Phố Wall. Một người trong ngành ngân hàng cho rằng, hành động này của JPMorgan không chỉ liên quan đến doanh thu trực tiếp mà còn có thể mang lại cơ hội trong tương lai để bảo lãnh các IPO của những sàn giao dịch này, cũng như khả năng xem xét niêm yết JPM Coin trên các nền tảng này.

Một quan chức quản lý cấp cao đã bình luận: "Với sự trưởng thành ngày càng tăng của thị trường mã hóa, ngày càng nhiều công ty blockchain có hệ thống kiểm soát rủi ro và tiêu chuẩn tuân thủ tốt, những công ty như vậy không nên bị cản trở trong việc cung cấp dịch vụ ngân hàng."

Hợp tác này chắc chắn là một cột mốc quan trọng khác trong việc thế giới mã hóa hòa nhập vào dòng chính. Hiểu được logic đứng sau nó là rất quan trọng, nhưng đồng thời cũng không thể bỏ qua rằng vẫn còn một chặng đường dài để toàn bộ thế giới mã hóa đạt được sự hợp tác ổn định lâu dài với các tổ chức tài chính truyền thống.

Hợp tác đôi bên cùng có lợi

Sự hợp tác giữa Morgan Chase và những sàn giao dịch này rõ ràng là kết quả của việc "tình cờ" giữa hai bên. Bên trước cần phải khóa chặt thị trường tiềm năng trong lĩnh vực mới nổi dựa trên sự tuân thủ, trong khi bên sau thì cần sự hỗ trợ từ các tổ chức tài chính truyền thống thân thiện với mã hóa, nhằm trở thành một nền tảng dịch vụ tài chính chuyên nghiệp hơn và hỗ trợ cho việc thâm nhập vào thị trường rộng lớn và có tính tổ chức hơn.

Các sàn giao dịch này có đặc điểm chung mạnh mẽ là tuân thủ cao và chủ yếu thanh toán bằng fiat, điều này hoàn toàn phù hợp với nhu cầu tuân thủ quy định trong ngành ngân hàng. Về mặt tài chính, các sàn giao dịch này đều đã vượt qua kiểm toán của các công ty kế toán lớn.

Từ tình hình dòng tiền của các sàn giao dịch này, tiền pháp định chiếm ưu thế tuyệt đối, điều này rõ ràng mang lại không gian lợi nhuận đáng kể cho các ngân hàng. Theo thống kê từ nền tảng dữ liệu, trong 24 giờ qua, một sàn giao dịch có khoảng 5,7 tỷ USD giao dịch, trong đó 91,8% giá trị giao dịch dựa vào ba loại tiền pháp định là đô la Mỹ, euro và bảng Anh. Một sàn giao dịch khác trong cùng thời gian có giá trị giao dịch khoảng 47 triệu USD, trong đó 99,2% giá trị giao dịch dựa vào đô la Mỹ.

Đáng chú ý là các sàn giao dịch này có nhiều dịch vụ phong phú, ngoài các hoạt động sàn giao dịch, còn có nhu cầu dịch vụ pháp định đầy đủ cho các hoạt động như lưu ký, stablecoin, ví, v.v.

Và từ phía Morgan Stanley, mặc dù CEO của họ lâu nay có quan điểm tiêu cực về Bitcoin, nhưng tổ chức này đã khám phá lĩnh vực blockchain một cách sâu sắc và sớm, các hành động thực tế của họ cũng thể hiện sự tò mò và nhiệt huyết đối với mã hóa.

Vào năm 2016, JPMorgan đã ra mắt giao thức blockchain mã nguồn mở, nhằm phục vụ nhu cầu giao dịch quỹ giữa các doanh nghiệp và tổ chức tài chính. Ngoài ra, JPMorgan cũng đã hợp tác với nhiều công ty công nghệ và tổ chức trong các lĩnh vực như xác thực danh tính blockchain và trao đổi thông tin tài chính.

Năm 2017, JPMorgan đã ra mắt mạng thông tin liên ngân hàng, nhằm giải quyết thách thức lâu dài trong việc chia sẻ thông tin giữa các ngân hàng. Hiện tại, mạng này đã thu hút được 397 tổ chức ngân hàng, bao gồm cả JPMorgan.

Năm 2019, JPMorgan thông báo ra mắt đồng tiền kỹ thuật số của riêng mình, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên trên thế giới "phát hành tiền"; Năm 2018, ngân hàng này cũng đã mã hóa trên blockchain một trái phiếu lãi suất thả nổi có giá trị 150 triệu USD với thời hạn 1 năm.

Mối quan hệ phức tạp giữa thế giới mã hóa và ngân hàng

Tuy nhiên, trước khi hợp tác quan trọng này được thực hiện, thế giới mã hóa đã duy trì mối quan hệ hợp tác với ngân hàng trong tình trạng không chắc chắn cao. Ngay cả những sàn giao dịch thận trọng cũng đã trải qua nhiều khó khăn: năm ngoái, họ đã bị gián đoạn hợp tác với một ngân hàng vì lý do tuân thủ, không thể tiếp cận mạng lưới thanh toán nhanh của Vương quốc Anh; cùng năm, họ cũng đã gỡ bỏ một loại tiền mã hóa, theo báo cáo, điều này có thể do yêu cầu từ ngân hàng đối tác tại Vương quốc Anh vì lý do tuân thủ.

Trong tất cả những câu chuyện không ổn định, số phận của một nhà phát hành stablecoin và sàn giao dịch liên quan của họ là điều gây xúc động nhất. Ai cũng biết rằng nhà phát hành stablecoin này có mối quan hệ chặt chẽ với sàn giao dịch liên quan, và việc nhà phát hành này thổi phồng số lượng stablecoin trong khi dự trữ không đủ là một bí mật công khai. Sau khi bị cuốn vào một vụ kiện từ cơ quan công tố tại một địa phương vào năm ngoái, nhà phát hành này đã thừa nhận rằng trung bình mỗi stablecoin chỉ được hỗ trợ bởi khoảng 0.74 đô la Mỹ, và đơn kiện còn chỉ ra rằng 860 triệu đô la Mỹ trong quỹ dự trữ của họ đã bị sàn giao dịch liên quan chiếm dụng.

Trước vụ kiện này, nhà phát hành stablecoin này đã cố gắng hợp tác lâu dài với các ngân hàng chính thống thông qua sàn giao dịch liên kết của mình, tuy nhiên kết quả luôn khó duy trì. Họ đã từng tiếp xúc với nhiều ngân hàng chính thống, nhưng không có trường hợp nào mà sự hợp tác không bị gián đoạn. Hiện tại, họ có nhận được sự hỗ trợ từ các ngân hàng chính thống hay không, và tình trạng hợp tác như thế nào, những câu hỏi này vẫn chưa có lời giải.

Kinh nghiệm gập ghềnh này thực ra là hình ảnh thu nhỏ của tình trạng hợp tác giữa thế giới mã hóa và ngân hàng chính thống: mặc dù ngân hàng thèm muốn mỏ vàng nhỏ bé của thế giới mã hóa, nhưng nhiều yếu tố không chắc chắn về sự tuân thủ của các doanh nghiệp bản địa trong thế giới mã hóa khiến cho cả hai bên khó đạt được hợp tác, thậm chí thường xuyên rơi vào trạng thái kéo co, độ không chắc chắn rất cao.

Nhưng đồng thời, số phận bất hạnh không ngăn cản một số dự án mã hóa có vị thế ngày càng nổi bật trong ngành. Tính đến gần đây, theo các nền tảng dữ liệu, một đồng ổn định có giá trị thị trường khoảng 9 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng ngày 59 tỷ USD, ngồi vững trên vị trí thứ ba về giá trị thị trường tiền mã hóa toàn cầu và vị trí đầu tiên về khối lượng giao dịch. Việc phát hành thêm của nó vẫn có ảnh hưởng đáng kể đến giá trị tài sản mã hóa, nhưng sự thay đổi giá cả theo logic thô bạo này thường khiến mọi người nghi ngờ.

Nếu chúng ta xem xét sâu hơn, có lẽ một số sàn giao dịch đã thành công trong việc thiết lập mối quan hệ với các tổ chức tài chính chính thống, trong khi các dự án khác vẫn đang "chạy trốn trong hoang dã" nhưng lại "thỏa thích" với tình hình hiện tại, đây là một ranh giới trong thế giới mã hóa: Các tổ chức nội bộ trong ngành nỗ lực tiến gần đến câu chuyện chính thống cuối cùng sẽ thành công "lên bờ", cùng cạnh tranh với những gã khổng lồ trong ngành tài chính, trong khi những người sau đó có thể tiếp tục tự do trong thế giới mã hóa "kỳ quái", nhưng câu hỏi vẫn là, liệu câu chuyện của nó có thể tiếp tục được kể mãi không?