Bit nhỏ lộc phân tích báo cáo tài chính quý 1 năm 2025 và triển vọng tương lai

Một công ty khai thác tiền điện tử gần đây đã công bố báo cáo tài chính quý đầu tiên của năm tài chính 2025. Dữ liệu cho thấy, doanh thu trong quý đầu tiên của công ty đạt 70,1 triệu USD, giảm 41,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tăng nhẹ 1,6% so với quý trước. Trong đó, doanh thu từ hoạt động tự khai thác đạt 37,2 triệu USD, giảm 10,4% so với cùng kỳ. Đáng chú ý, lợi nhuận gộp tổng hợp của công ty là âm 3,2 triệu USD, tỷ lệ lợi nhuận gộp là -4,6%, điều này chủ yếu do mùa khô ở khu vực Bhutan dẫn đến giá điện tăng, công ty đã tạm thời đóng cửa các mỏ ở địa phương. Tuy nhiên, với việc bước vào mùa mưa trong quý hai, giá điện đã giảm về mức 0,042 USD/kWh.

Doanh thu từ việc bán máy khai thác Seal của công ty đã đạt 4,1 triệu USD, đánh dấu sự khởi động chính thức của hoạt động kinh doanh máy khai thác của họ. EBITDA điều chỉnh là -56,1 triệu USD, trong khi cùng kỳ năm 2024 là 27,3 triệu USD. Lợi nhuận ròng đạt 410 triệu USD, chủ yếu đến từ việc điều chỉnh giá trị hợp lý của trái phiếu chuyển đổi (448,7 triệu USD) và quyền chọn Tether (58,4 triệu USD) trong quý 4 năm 2024.

Từ báo cáo tài chính có thể thấy, công ty đang tiếp tục nỗ lực trong việc nghiên cứu và phát triển máy đào cũng như mở rộng toàn cầu. Máy đào Seal02 đã bước vào giai đoạn xuất hàng, máy đào Seal03 cũng đã hoàn thành việc tạo mẫu, dự kiến sẽ chính thức đưa vào khai thác tại các mỏ tự vận hành và bán hàng vào cuối quý 3 hoặc quý 4 năm 2025. Số dư phải thu của công ty đã tăng lên 382 triệu USD, cung cấp đủ bảo đảm cho khối lượng tạo mẫu lớn nhất trong tương lai.

Đối mặt với chính sách thuế quan của Hoa Kỳ, công ty đã thực hiện các biện pháp đối phó tích cực. Kế hoạch hoàn thành việc xây dựng nhà máy lắp ráp tại Bắc Mỹ trong quý II để đáp ứng nhu cầu của thị trường địa phương. Mặc dù điều này sẽ dẫn đến chi phí tăng gần 10%, nhưng so với thuế quan hiện tại của Đông Nam Á, tác động tương đối nhỏ. Đồng thời, nhà máy lắp ráp tại Đông Nam Á sẽ tiếp tục phục vụ nhu cầu của các mỏ ở các khu vực không phải Hoa Kỳ.

Trong lĩnh vực xây dựng cơ sở hạ tầng điện lực toàn cầu, công ty đang duy trì tiến độ nhanh chóng. Dự kiến đến cuối quý 2, tổng công suất điện khả dụng toàn cầu sẽ gần đạt 1.6GW, và có khả năng đạt 1.8GW vào cuối năm. Tính đến tháng 4, tỷ lệ hash của mỏ tự vận hành của công ty đã đạt 12.5Eh/s, dự kiến sẽ tăng lên 40Eh/s vào tháng 10, và có khả năng vượt quá 40Eh/s vào cuối năm. Đáng chú ý là, các máy khai thác Seal01 và Seal02 mới nhất của công ty chỉ mới được đưa vào sử dụng tại mỏ tự vận hành vào tháng 3, nhưng tổng chi phí khai thác của chúng đã thấp hơn 20% so với các đối thủ. Với việc thay thế hoàn toàn các máy khai thác cũ, lợi thế chi phí này sẽ càng được thể hiện rõ.

Nhìn về tương lai, giá Bitcoin gần đây có xu hướng tăng, có khả năng vượt qua mức cao lịch sử trước đó là 10,9万美元/mảnh. Trong bối cảnh đồng đô la bị áp lực, Bitcoin với vai trò là tài sản thay thế, thuộc tính phòng ngừa rủi ro của nó ngày càng nổi bật. Ngoài ra, chính sách "lạm phát trung bình" mà Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây áp dụng, cùng với khả năng cắt giảm lãi suất sớm vào tháng 6, sẽ tạo ra sự hỗ trợ tích cực cho giá Bitcoin.

Đối với công ty, quý đầu tiên của năm 2025 có thể là thời điểm kinh doanh tồi tệ nhất trong hai năm tới, nhưng cũng có nghĩa là điểm chuyển mình trong kinh doanh sắp đến. Trong vài quý tới, tốc độ nghiên cứu và phát triển máy đào và sự mở rộng của các mỏ tự vận hành sẽ trở thành tâm điểm chú ý của thị trường. Tổng thể, công ty vẫn là một trong những lựa chọn có giá trị đầu tư nhất trong số các cổ phiếu khai thác Bitcoin ở Bắc Mỹ.