Ethereum trở lại đường đua? Phân tích hiệu suất gần đây và triển vọng tương lai

Trong giới tiền điện tử, sự thể hiện yếu kém của Ethereum trong vài tháng gần đây đã thu hút sự chú ý rộng rãi. Dù là xu hướng giá, vị thế thị trường hay tâm lý cộng đồng, tất cả đều ở mức thấp lịch sử. Đồng tiền điện tử từng hàng đầu này dường như đang giảm mạnh, thậm chí không lập đỉnh mới trong chu kỳ này. Tuy nhiên, trong vài ngày gần đây, Ethereum đã xuất hiện dấu hiệu phục hồi. Hãy cùng tìm hiểu nguyên nhân của sự yếu kém dài hạn này và tính bền vững của đợt phục hồi hiện tại.

Cuộc khủng hoảng của Ethereum

Thị trường Ethereum đang gây lo ngại. Kể từ tháng 12 năm 2024, mỗi khi tâm lý thị trường dẫn đến sự sụt giảm tổng thể của thị trường tiền điện tử, Bitcoin có thể phục hồi và đạt mức cao mới, trong khi Ethereum lại khó khăn trong việc trở lại mức độ ban đầu.

Nhìn lại dữ liệu thị trường gần đây: Vào tháng 11 năm 2024, thị trường đang trong giai đoạn tăng trưởng, giá Bitcoin khoảng 96,405 USD, Ethereum là 3,703 USD. Vào ngày 1 tháng 12 năm 2024, thị trường giảm nhẹ, Bitcoin giảm xuống còn 93,557 USD, Ethereum giảm xuống còn 3,337 USD. Mặc dù vào cuối tháng, cả hai loại tiền điện tử đều đạt được mức giá quan trọng, nhưng không thể duy trì đà tăng.

Vào ngày 1 tháng 1 năm 2025, giá Bitcoin đã tăng nhẹ lên 94.500 đô la, trong khi Ethereum tiếp tục giảm xuống 3.298 đô la. Vào ngày 1 tháng 2, Bitcoin giảm mạnh xuống 84.381 đô la, còn Ethereum giảm xuống 2.236 đô la. Mặc dù Bitcoin đã đạt 102.000 đô la vào cuối tháng đó, nhưng Ethereum không thể phục hồi về mức cao trước đó. Thực tế, khi Bitcoin phục hồi từ 84.381 đô la vào tháng 2 lên 94.304 đô la vào tháng 4, Ethereum vẫn tiếp tục giảm và không thể kiểm tra lại mức cao trước đó. Tỷ lệ BTC/ETH tiếp tục mở rộng.

Tính đến thời điểm hiện tại, giá giao dịch Ethereum khoảng 2,400 đô la, xét đến hiệu suất gần đây của nó, đây là một mức tăng đáng kể. Tuy nhiên, nó vẫn chưa vượt qua dải giá cao hơn. Vậy, thị trường Ethereum thực sự gặp vấn đề gì? Hãy cùng phân tích một vài yếu tố then chốt.

Bitcoin và meme coin chiếm lĩnh sự chú ý của thị trường

Trong vài tháng qua, Bitcoin và các loại tiền meme đã trở thành tâm điểm của thị trường. Thông tin về việc chính phủ Hoa Kỳ có kế hoạch thành lập quỹ dự trữ Bitcoin đã gây ra nhiều cuộc thảo luận, nhiều tiểu bang cũng đang tích cực thúc đẩy kế hoạch dự trữ Bitcoin chiến lược. Texas và New Hampshire đã đạt được tiến bộ trong lĩnh vực này, các tiểu bang khác thậm chí một số quốc gia cũng đang bắt chước.

Sự quan tâm ở cấp độ chủ quyền này đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư lớn và các tổ chức. Gần đây, một công ty công nghệ lớn đã thông báo việc mua thêm Bitcoin, củng cố vị thế của mình là công ty niêm yết nắm giữ nhiều Bitcoin nhất. Công ty hiện đang nắm giữ hơn 555,000 Bitcoin, chiếm 2.64% tổng cung.

Trong khi đó, các đồng tiền meme cũng đã phân tán sự chú ý của thị trường. Một trong những đồng tiền meme thành công nhất năm 2025 có giá trị thị trường vượt quá 1 tỷ USD, nhưng không được phát hành trên mạng Ethereum. Nhiều nền tảng phát hành đồng tiền meme phổ biến đã chọn các blockchain khác. Thật vậy, hầu hết các mã thông báo meme phổ biến được tạo ra vào cuối năm 2024 và năm 2025 chủ yếu đến từ những nền tảng thay thế này.

Do đó, Ethereum rõ ràng đã bỏ lỡ cơn sốt này. Hơn nữa, các cuộc thảo luận về tài chính phi tập trung (DeFi) cũng giảm đáng kể, thiếu đi những đổi mới lớn. Tổng thể, Ethereum không nằm ở trung tâm của bất kỳ điểm nóng quan trọng nào, thiếu đi các chất xúc tác thúc đẩy giá tăng.

Tính thanh khoản chuyển sang mạng lớp hai

Chi phí Gas cao của Ethereum luôn là rào cản chính trong sự phát triển của nó. Thậm chí tồi tệ hơn, đã xuất hiện nhiều giải pháp mạng lớp hai trên mạng Ethereum. Những mạng lớp hai này đang cạnh tranh với Ethereum về tính thanh khoản. Nhờ sự tồn tại của stablecoin, những mạng này không cần quá nhiều ETH để thực hiện giao dịch. Hơn nữa, những nền tảng lớp hai này hỗ trợ nhiều hoạt động khác nhau, do đó số lượng giao dịch qua chuỗi chính của Ethereum đã giảm. Điều này dẫn đến việc nhu cầu ETH không tăng tương ứng ngay cả khi mức sử dụng trên chuỗi cao.

Sự trỗi dậy của mạng cạnh tranh

Một số đối thủ đang làm suy yếu vị thế thống trị thị trường của Ethereum. Những chuỗi thay thế này cung cấp cho các nhà phát triển và người dùng trải nghiệm tốt hơn, bao gồm tốc độ giao dịch nhanh hơn, phí thấp hơn và tính năng mạnh mẽ hơn. Theo báo cáo phân tích thị trường, các hoạt động liên tục trên một số chuỗi cạnh tranh đã tiết lộ lý do thu hút các nhà phát triển và nhà đầu tư:

1. Hiệu suất và khả năng mở rộng cao hơn: Một số chuỗi cạnh tranh có thể xử lý hàng nghìn giao dịch mỗi giây, vượt xa khả năng xử lý của Ethereum.

2. Hệ sinh thái năng động và hỗ trợ mạnh mẽ: Những hệ sinh thái này cung cấp cho các nhà phát triển nhiều tài nguyên và công cụ phong phú, thúc đẩy sự phát triển của các dự án.

3. Sự áp dụng của các tổ chức: Một số nền tảng Layer-1 mới nổi đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong các lĩnh vực như giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn và thị trường stablecoin.

Sự quan tâm của các tổ chức có hạn

Khác với Bitcoin, Ethereum không thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức. Dữ liệu cho thấy, số lượng công ty niêm yết sở hữu Ethereum rất ít, với tổng giá trị dưới 500 triệu USD, trong khi con số này của Bitcoin đã vượt qua 50 tỷ USD.

Thị trường ETF tiền điện tử cũng phản ánh khoảng cách lớn giữa nhu cầu Bitcoin và Ether. Mặc dù Ether đã ghi nhận hàng tỷ đô la dòng vốn vào trong ETF giao ngay, nhưng quy mô của nó vẫn không thể so sánh với Bitcoin. Điều này cho thấy Bitcoin, nhờ vào lợi thế tiên phong và chức năng lưu trữ giá trị được chấp nhận rộng rãi, được các nhà đầu tư lớn ưa chuộng hơn.

Hy vọng của Ethereum: Liệu có thể trở lại đỉnh cao?

Ethereum cần một bước đột phá lớn để lấy lại vị thế dẫn đầu thị trường, thu hút đầu tư rộng rãi và đạt được sự bùng nổ giá trị. Gần đây, Ethereum vừa hoàn thành một bản nâng cấp mạng. Đây là một tiến triển tích cực, nhưng nó vẫn chưa hoàn toàn giải quyết được những thách thức về cầu nối tài sản và dữ liệu trong hệ sinh thái lớp hai của Ethereum. Một số đối thủ vẫn duy trì lợi thế, vì người dùng có thể chuyển đổi liền mạch giữa nhiều ứng dụng phi tập trung (DApps).

Mặc dù vậy, bản nâng cấp lần này dường như đã có tác động tích cực đến giá của Ethereum. Trong vòng 24 giờ qua, giá đã tăng 20%, đạt 2.400 USD. Liệu sự phục hồi này có thể kéo dài, và Ethereum có thể quay trở lại đỉnh cao? Chúng ta cần kiên nhẫn quan sát những cải tiến thực tế mà bản nâng cấp gần đây mang lại cho mạng lưới Ethereum, cũng như những cải tiến này có đủ để ETH giành lại vị thế trên thị trường hay không. Sự phát triển trong tương lai sẽ phụ thuộc vào việc Ethereum có thể đạt được những bước tiến đột phá trong đổi mới công nghệ, trải nghiệm người dùng và mở rộng hệ sinh thái hay không.