Memecoins. Chúng đã phát triển từ các thử nghiệm cộng đồng thành các hệ thống khai thác lợi dụng lòng tham của con người. "Sự giàu có thay đổi cuộc sống từ một giao dịch đúng lúc."
Đằng sau điều này là một cơ chế phức tạp. Các sản phẩm chuyên nghiệp được ra mắt với hàng trăm ngàn đô la marketing nhắm vào những nhóm đối tượng dễ bị tổn thương nhất. Áp lực thời gian nhân tạo vượt qua tư duy hợp lý và kích thích việc mua sắm bốc đồng. Các pool thanh khoản không đối xứng được thiết kế cho việc điều chỉnh giá cả. Sau đó, khi đủ vốn từ các nhà đầu tư bán lẻ tham gia, những người tham gia sớm sẽ rút lui.
Thị trường Memecoin về mặt toán học yêu cầu có nhiều người thua hơn là người thắng. Nếu không có sự tạo ra giá trị bên ngoài, lợi nhuận phải đến từ sự thua lỗ của những người tham gia khác. Trong số 1,7 triệu meme trên Pump.fun, chỉ có 41 meme duy trì vốn hóa thị trường 1 triệu đô la - tỷ lệ thất bại 99,998% theo thiết kế.
Lợi thế thông tin
Vụ bê bối của Thiên Bình chứng minh điều này một cách hoàn hảo. Ra mắt với sự tán thành ban đầu, mặc dù sau đó đã bị rút lại, từ Tổng thống Argentina Javier Milei, LIBRA cuối cùng đã sụp đổ và khoảng 44.000 cá nhân đã mất tổng cộng 251 triệu đô la, dữ liệu trên chuỗi từ Nansen Research cho biết. Nghiên cứu cũng cho thấy Jupiter Exchange biết về dự án hai tuần trước khi ra mắt công khai. Portnoy báo cáo đã được đề nghị 30 triệu đô la để quảng bá nó. Mỗi lần ra mắt thành công đều tuân theo một mô hình nhất quán:
Vòng tròn bên trong: Các nhà phát triển và nhà đầu tư ban đầu với thông tin ra mắt đầy đủ
Người chơi kết nối: Các nhà lãnh đạo ý kiến chính nhận thông tin sớm trong khi thường xuyên nói với người theo dõi rằng "hãy giữ vững"
Tham gia kỹ thuật: Người dùng với các công cụ chuyên dụng như bot bắn tỉa và kết nối bundler
Đại chúng: Các nhà đầu tư bán lẻ thường tiếp cận sau cùng, thường mua gần các đỉnh giá địa phương
Giải pháp thay thế RWA
RWAs hoạt động trên những nguyên tắc cơ bản khác nhau. Lợi tức của chúng đến từ năng suất tài sản, không phải từ lợi thế thông tin:
Bất động sản token hóa tạo ra thu nhập cho thuê bất kể giao dịch token.
Tài sản hạ tầng tạo ra doanh thu thông qua hoạt động.
IP tạo ra dòng doanh thu bản quyền độc lập với sự dao động của thị trường.
Sự khác biệt quan trọng là memecoin chỉ có được giá trị từ những gì người mua trong tương lai sẽ trả; RWA thu được giá trị từ những gì tài sản cơ bản tạo ra. Điều này cho phép mô hình tổng dương. Nếu tài sản hoạt động tốt, tất cả những người tham gia đều có thể được hưởng lợi.
Khía cạnh chuyển mình nhất của RWAs là dân chủ hóa quyền truy cập vào các tài sản sản xuất trước đây chỉ giới hạn cho các tổ chức và người giàu có. Blockchain giải quyết các hạn chế chính:
Quyền sở hữu phân đoạn giảm mức tối thiểu từ hàng triệu xuống hàng trăm.
Truy cập toàn cầu loại bỏ các hạn chế địa lý.
Tuân thủ lập trình giúp đơn giản hóa các yêu cầu quy định.
Thị trường liên tục cải thiện tính thanh khoản cho các tài sản truyền thống ít thanh khoản.
Cuộc cách mạng truy cập
Các hệ thống thông tin-ưu thế gặp phải những hạn chế cấu trúc. Các chu kỳ thị trường làm cạn kiệt những người tham gia sẵn sàng khi mà những người thua cuộc hiếm khi trở lại. Trong khi đó, cơ sở hạ tầng khai thác ngày càng trở nên tinh vi khi mà số lượng người tham gia giảm.
RWA phải đối mặt với những thách thức khác nhau: tuân thủ quy định, oracle đáng tin cậy, giải pháp lưu ký và phát triển thị trường. Nhưng chúng kết nối với các tài sản tạo ra giá trị độc lập với chính blockchain.
Cả hai hệ thống sẽ tồn tại song song. Như Fink của BlackRock đã lưu ý, việc token hóa tài sản thực tế không phải là để loại bỏ sự đầu cơ mà là cải thiện cách thức hoạt động của các tài sản có năng suất và ai có thể truy cập chúng.
Cơ sở hạ tầng cho RWAs đã đạt đến ngưỡng kỹ thuật cần thiết cho các thị trường trị giá hàng triệu tỷ đô la. Điều còn lại quan trọng là phân phối—kết nối các tài sản này với các nhà đầu tư.
Jose Pereira
Jose Pereira là giám đốc điều hành của Own, một blockchain được xây dựng để token hóa tài sản thực, được phát triển bởi Fasset. Trước khi gia nhập Own, Jose là một đối tác tại Caerus.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thoát khỏi nền kinh tế khai thác: Quyền sở hữu và Tài sản Thực tế (RWAs) chiến thắng
Memecoins. Chúng đã phát triển từ các thử nghiệm cộng đồng thành các hệ thống khai thác lợi dụng lòng tham của con người. "Sự giàu có thay đổi cuộc sống từ một giao dịch đúng lúc."
Đằng sau điều này là một cơ chế phức tạp. Các sản phẩm chuyên nghiệp được ra mắt với hàng trăm ngàn đô la marketing nhắm vào những nhóm đối tượng dễ bị tổn thương nhất. Áp lực thời gian nhân tạo vượt qua tư duy hợp lý và kích thích việc mua sắm bốc đồng. Các pool thanh khoản không đối xứng được thiết kế cho việc điều chỉnh giá cả. Sau đó, khi đủ vốn từ các nhà đầu tư bán lẻ tham gia, những người tham gia sớm sẽ rút lui.
Thị trường Memecoin về mặt toán học yêu cầu có nhiều người thua hơn là người thắng. Nếu không có sự tạo ra giá trị bên ngoài, lợi nhuận phải đến từ sự thua lỗ của những người tham gia khác. Trong số 1,7 triệu meme trên Pump.fun, chỉ có 41 meme duy trì vốn hóa thị trường 1 triệu đô la - tỷ lệ thất bại 99,998% theo thiết kế.
Lợi thế thông tin
Vụ bê bối của Thiên Bình chứng minh điều này một cách hoàn hảo. Ra mắt với sự tán thành ban đầu, mặc dù sau đó đã bị rút lại, từ Tổng thống Argentina Javier Milei, LIBRA cuối cùng đã sụp đổ và khoảng 44.000 cá nhân đã mất tổng cộng 251 triệu đô la, dữ liệu trên chuỗi từ Nansen Research cho biết. Nghiên cứu cũng cho thấy Jupiter Exchange biết về dự án hai tuần trước khi ra mắt công khai. Portnoy báo cáo đã được đề nghị 30 triệu đô la để quảng bá nó. Mỗi lần ra mắt thành công đều tuân theo một mô hình nhất quán:
Giải pháp thay thế RWA
RWAs hoạt động trên những nguyên tắc cơ bản khác nhau. Lợi tức của chúng đến từ năng suất tài sản, không phải từ lợi thế thông tin:
Sự khác biệt quan trọng là memecoin chỉ có được giá trị từ những gì người mua trong tương lai sẽ trả; RWA thu được giá trị từ những gì tài sản cơ bản tạo ra. Điều này cho phép mô hình tổng dương. Nếu tài sản hoạt động tốt, tất cả những người tham gia đều có thể được hưởng lợi.
Khía cạnh chuyển mình nhất của RWAs là dân chủ hóa quyền truy cập vào các tài sản sản xuất trước đây chỉ giới hạn cho các tổ chức và người giàu có. Blockchain giải quyết các hạn chế chính:
Cuộc cách mạng truy cập
Các hệ thống thông tin-ưu thế gặp phải những hạn chế cấu trúc. Các chu kỳ thị trường làm cạn kiệt những người tham gia sẵn sàng khi mà những người thua cuộc hiếm khi trở lại. Trong khi đó, cơ sở hạ tầng khai thác ngày càng trở nên tinh vi khi mà số lượng người tham gia giảm.
RWA phải đối mặt với những thách thức khác nhau: tuân thủ quy định, oracle đáng tin cậy, giải pháp lưu ký và phát triển thị trường. Nhưng chúng kết nối với các tài sản tạo ra giá trị độc lập với chính blockchain.
Cả hai hệ thống sẽ tồn tại song song. Như Fink của BlackRock đã lưu ý, việc token hóa tài sản thực tế không phải là để loại bỏ sự đầu cơ mà là cải thiện cách thức hoạt động của các tài sản có năng suất và ai có thể truy cập chúng.
Cơ sở hạ tầng cho RWAs đã đạt đến ngưỡng kỹ thuật cần thiết cho các thị trường trị giá hàng triệu tỷ đô la. Điều còn lại quan trọng là phân phối—kết nối các tài sản này với các nhà đầu tư.
Jose Pereira
Jose Pereira là giám đốc điều hành của Own, một blockchain được xây dựng để token hóa tài sản thực, được phát triển bởi Fasset. Trước khi gia nhập Own, Jose là một đối tác tại Caerus.