Thị trường stablecoin có thể sớm vượt qua toàn bộ hệ sinh thái giao dịch crypto đã sinh ra nó khi những cơn gió thuận lợi từ quy định cho phép tích hợp các token giá trị cố định vào nền kinh tế chính thống, theo dự đoán từ ngân hàng toàn cầu Citi.
Ngoài vai trò của chúng như tiền tệ được mã hóa cho cộng đồng giao dịch tiền điện tử, stablecoin — các token kỹ thuật số có giá trị gắn liền chủ yếu với đô la Mỹ — đã bắt đầu mở rộng sang thanh toán và chuyển tiền. Năm năm tới có khả năng sẽ thấy chúng thay thế một số khoản nắm giữ tiền tệ nước ngoài và trong nước của Mỹ, cũng như hình thành một phần trong thanh khoản ngắn hạn được giữ tại các ngân hàng, theo một báo cáo gần đây từ viện tư vấn Future Finance của Citi. Nếu có thể phát hành stablecoin mang lại lợi suất, chúng có thể tìm thấy vai trò trong các khoản tiền gửi có kỳ hạn và quỹ thị trường tiền tệ bán lẻ.
“Chúng tôi đang xem xét việc tích hợp stablecoin vào cái mà bạn gọi là nền kinh tế chính thống,” Ronit Ghose, người đứng đầu toàn cầu về Tương lai Tài chính, Viện Citi, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. “Chẳng hạn, stablecoin có thể là chân tiền mặt cho các tài sản tài chính được mã hóa, hoặc cho các khoản thanh toán của các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như các tập đoàn lớn. Đô la, và ở mức độ thấp hơn là euro, có loại trạng thái tiền tệ quốc tế này. Stablecoin cho phép mọi người trên toàn thế giới nắm giữ đô la hoặc euro một cách dễ dàng và chi phí thấp.”
Quy mô thị trường stablecoin hiện tại khoảng 240 tỷ USD, dẫn đầu bởi 145 tỷ USD USDT của Tether và 60 tỷ USD USDC của Circle. Trong dự đoán cơ sở của Citi, stablecoin sẽ phát triển lên 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030, nếu có sự hỗ trợ từ quy định và sự tích hợp của tổ chức. Trong kịch bản lạc quan hơn của ngân hàng, thị trường có thể tăng lên 3,7 nghìn tỷ USD. (Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu hôm nay khoảng 3,45 nghìn tỷ USD.)
Các công ty tiền điện tử lớn như Fireblocks, một nền tảng để quản lý và di chuyển tài sản tiền điện tử, cho biết họ cũng đã nhận thấy sự chuyển dịch trong việc sử dụng Stablecoin từ công cụ thanh toán và giao dịch trên/off ramp sang thanh toán.
"Các công ty thanh toán đang tận dụng stablecoin cho nhiều luồng thanh toán thuần túy, bao gồm chuyển tiền xuyên biên giới, kiều hối, thanh toán cho thương nhân và những thứ khác," CEO Michael Shaulov cho biết trong một email. "Các công ty thanh toán chiếm 11% trong tổng số khách hàng của chúng tôi, nhưng chiếm 16% tổng giao dịch stablecoin với mức tăng trưởng hơn 30% theo quý trong khối lượng. Có khả năng rằng sự tăng trưởng này sẽ tiếp tục, và họ sẽ chiếm 50% khối lượng stablecoin trong vòng 12 tháng."
Trong 90 ngày qua, tổng khối lượng USDT và USDC trên Fireblocks là 517 tỷ đô la, chiếm khoảng 44% tổng khối lượng, con số này đã gấp đôi trong vài năm qua. Trong số đó, các công ty thanh toán đã tạo ra 82 tỷ đô la, tăng 38,2% so với quý trước, Fireblocks cho biết.
Câu chuyện tiếp tụcĐế chế phản công
Trong quá khứ, nhóm Tương Lai Tài Chính của Citi đã cân nhắc tiềm năng của các loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs), thường được coi là phản đề của sự đổi mới tự do của cộng đồng crypto, một quan điểm cũng được Tổng thống Donald Trump ủng hộ.
Đối với Ghose của Citi, sự phát triển của stablecoin đặt ra nhiều câu hỏi: Nếu Hoa Kỳ ủng hộ stablecoin, thì châu Âu cũng sẽ như vậy? Hay châu Âu sẽ thích CBDC hơn? Liệu CBDC có phát triển ở phần còn lại của thế giới không? Các mã gửi tiền và các khoản gửi tiền được mã hóa sẽ diễn ra như thế nào?
Dù bối cảnh có như thế nào, các ngân hàng có thể sẽ tận dụng tất cả những điều trên, Ghose nói. Tất cả các ngân hàng, theo định nghĩa, thực hiện các thanh toán giữa ngân hàng, điều này có ý nghĩa với một CBDC bán buôn, cũng như các CBDC bán lẻ, ông nói.
“Tùy thuộc vào quốc gia, có thể có một lựa chọn stablecoin hoặc có thể có một lựa chọn CBDC,” Ghose nói. “Từ góc độ tiền điện tử, nó giống như Starwars, nơi mà các CBDC là Đế chế xấu, trái ngược với những người tiền điện tử, những người coi mình như Luke Skywalker.”
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Stablecoins sẽ mở rộng ra ngoài giao dịch Tiền điện tử, trở thành một phần của nền kinh tế chính thống, Citi dự đoán
Thị trường stablecoin có thể sớm vượt qua toàn bộ hệ sinh thái giao dịch crypto đã sinh ra nó khi những cơn gió thuận lợi từ quy định cho phép tích hợp các token giá trị cố định vào nền kinh tế chính thống, theo dự đoán từ ngân hàng toàn cầu Citi.
Ngoài vai trò của chúng như tiền tệ được mã hóa cho cộng đồng giao dịch tiền điện tử, stablecoin — các token kỹ thuật số có giá trị gắn liền chủ yếu với đô la Mỹ — đã bắt đầu mở rộng sang thanh toán và chuyển tiền. Năm năm tới có khả năng sẽ thấy chúng thay thế một số khoản nắm giữ tiền tệ nước ngoài và trong nước của Mỹ, cũng như hình thành một phần trong thanh khoản ngắn hạn được giữ tại các ngân hàng, theo một báo cáo gần đây từ viện tư vấn Future Finance của Citi. Nếu có thể phát hành stablecoin mang lại lợi suất, chúng có thể tìm thấy vai trò trong các khoản tiền gửi có kỳ hạn và quỹ thị trường tiền tệ bán lẻ.
“Chúng tôi đang xem xét việc tích hợp stablecoin vào cái mà bạn gọi là nền kinh tế chính thống,” Ronit Ghose, người đứng đầu toàn cầu về Tương lai Tài chính, Viện Citi, cho biết trong một cuộc phỏng vấn. “Chẳng hạn, stablecoin có thể là chân tiền mặt cho các tài sản tài chính được mã hóa, hoặc cho các khoản thanh toán của các doanh nghiệp vừa và nhỏ cũng như các tập đoàn lớn. Đô la, và ở mức độ thấp hơn là euro, có loại trạng thái tiền tệ quốc tế này. Stablecoin cho phép mọi người trên toàn thế giới nắm giữ đô la hoặc euro một cách dễ dàng và chi phí thấp.”
Quy mô thị trường stablecoin hiện tại khoảng 240 tỷ USD, dẫn đầu bởi 145 tỷ USD USDT của Tether và 60 tỷ USD USDC của Circle. Trong dự đoán cơ sở của Citi, stablecoin sẽ phát triển lên 1,6 nghìn tỷ USD vào năm 2030, nếu có sự hỗ trợ từ quy định và sự tích hợp của tổ chức. Trong kịch bản lạc quan hơn của ngân hàng, thị trường có thể tăng lên 3,7 nghìn tỷ USD. (Vốn hóa thị trường tiền điện tử toàn cầu hôm nay khoảng 3,45 nghìn tỷ USD.)
Các công ty tiền điện tử lớn như Fireblocks, một nền tảng để quản lý và di chuyển tài sản tiền điện tử, cho biết họ cũng đã nhận thấy sự chuyển dịch trong việc sử dụng Stablecoin từ công cụ thanh toán và giao dịch trên/off ramp sang thanh toán.
"Các công ty thanh toán đang tận dụng stablecoin cho nhiều luồng thanh toán thuần túy, bao gồm chuyển tiền xuyên biên giới, kiều hối, thanh toán cho thương nhân và những thứ khác," CEO Michael Shaulov cho biết trong một email. "Các công ty thanh toán chiếm 11% trong tổng số khách hàng của chúng tôi, nhưng chiếm 16% tổng giao dịch stablecoin với mức tăng trưởng hơn 30% theo quý trong khối lượng. Có khả năng rằng sự tăng trưởng này sẽ tiếp tục, và họ sẽ chiếm 50% khối lượng stablecoin trong vòng 12 tháng."
Trong 90 ngày qua, tổng khối lượng USDT và USDC trên Fireblocks là 517 tỷ đô la, chiếm khoảng 44% tổng khối lượng, con số này đã gấp đôi trong vài năm qua. Trong số đó, các công ty thanh toán đã tạo ra 82 tỷ đô la, tăng 38,2% so với quý trước, Fireblocks cho biết.
Câu chuyện tiếp tụcĐế chế phản công
Trong quá khứ, nhóm Tương Lai Tài Chính của Citi đã cân nhắc tiềm năng của các loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDCs), thường được coi là phản đề của sự đổi mới tự do của cộng đồng crypto, một quan điểm cũng được Tổng thống Donald Trump ủng hộ.
Đối với Ghose của Citi, sự phát triển của stablecoin đặt ra nhiều câu hỏi: Nếu Hoa Kỳ ủng hộ stablecoin, thì châu Âu cũng sẽ như vậy? Hay châu Âu sẽ thích CBDC hơn? Liệu CBDC có phát triển ở phần còn lại của thế giới không? Các mã gửi tiền và các khoản gửi tiền được mã hóa sẽ diễn ra như thế nào?
Dù bối cảnh có như thế nào, các ngân hàng có thể sẽ tận dụng tất cả những điều trên, Ghose nói. Tất cả các ngân hàng, theo định nghĩa, thực hiện các thanh toán giữa ngân hàng, điều này có ý nghĩa với một CBDC bán buôn, cũng như các CBDC bán lẻ, ông nói.
“Tùy thuộc vào quốc gia, có thể có một lựa chọn stablecoin hoặc có thể có một lựa chọn CBDC,” Ghose nói. “Từ góc độ tiền điện tử, nó giống như Starwars, nơi mà các CBDC là Đế chế xấu, trái ngược với những người tiền điện tử, những người coi mình như Luke Skywalker.”
Xem bình luận