SEC chính sách quan trọng chuyển hướng: Sự tuân thủ stablecoin có thể được coi là tài sản tương đương tiền mặt của doanh nghiệp, Circle, Tether đón nhận Thông tin tốt
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành hướng dẫn kế toán đột phá vào ngày 5 tháng 8, cho phép các stablecoin USD đáp ứng các điều kiện cụ thể được coi là "tương đương tiền mặt" trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp. Chính sách này yêu cầu stablecoin phải có hỗ trợ 100% bằng tiền mặt/trái phiếu chính phủ ngắn hạn, neo giá chặt chẽ 1:1 và đảm bảo quyền đổi lại, rõ ràng loại trừ các stablecoin thuật toán và token có lãi. Hành động này dọn đường cho các tổ chức tài chính truyền thống lên xe, kết hợp với việc Tổng thống Trump ký Đạo luật Thiên tài (GENIUS Act) vào tháng 7, tạo ra một môi trường quản lý thuận lợi cho các nhà phát hành như Circle, Tether. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết chính sách và tác động của nó đối với việc xử lý tài chính của tài sản mã hóa.
Cốt lõi chính sách: Ba quy tắc sắt định nghĩa Stablecoin tuân thủ
Theo kế hoạch hiện đại hóa quy định do Chủ tịch SEC Paul Atkins thúc đẩy, stablecoin đủ điều kiện "tương đương tiền mặt" phải đáp ứng:
Hỗ trợ 100% dự trữ: Tài sản cơ bản chỉ giới hạn ở tiền mặt hoặc trái phiếu kho bạc ngắn hạn của Mỹ
Giá cả ổn định tuyệt đối: Duy trì chặt chẽ tỷ lệ neo 1:1 với đô la Mỹ, độ biến động gần bằng không
Bảo đảm rút tiền ngay lập tức: Người sở hữu được hưởng quyền rút tiền USD được bảo vệ bởi pháp luật
Chính sách này rõ ràng loại trừ Stablecoin thuật toán (như mô hình sụp đổ UST), Token sinh lãi (như Stablecoin sinh lãi từ staking) và tài sản không được neo theo đô la, đảm bảo rằng các đặc điểm rủi ro của chúng nhất quán với các tài sản tương đương tiền mặt truyền thống (như quỹ tiền tệ).
Bước đột phá trong quản lý: Xử lý tài chính doanh nghiệp và ánh sáng đầu tiên cho sự tham gia của tổ chức
Chuyển hướng chính sách này có ý nghĩa lịch sử:
Xóa bỏ rào cản kế toán: Giải quyết vấn đề phân loại tài chính của doanh nghiệp khi nắm giữ Stablecoin, nâng cao tính minh bạch của báo cáo tài chính.
Kết nối với TradFi: Dọn đường cho các tổ chức truyền thống như ngân hàng, quỹ phòng hộ để phân bổ Stablecoin mà không lo ngại về sự tuân thủ.
Sự hợp tác quản lý thực hiện: Hình thành sự hỗ trợ với "Đạo luật Thiên tài" (đạo luật yêu cầu các bên phát hành Stablecoin công khai kiểm toán và đáp ứng yêu cầu về dự trữ), xác lập vị trí công cụ tài chính độc lập của Stablecoin là "không phải chứng khoán, không phải hàng hóa".
Circle (đơn vị phát hành USDC) và Tether (đơn vị phát hành USDT) là những người hưởng lợi lớn nhất, sản phẩm tuân thủ của họ nhận được cơ sở kế toán rõ ràng.
Rủi ro và triển vọng: Vấn đề chưa được giải quyết dưới hướng dẫn tạm thời
Mặc dù chính sách có lợi rõ ràng, SEC nhấn mạnh rằng hướng dẫn hiện tại mang tính tạm thời, sau đó sẽ thông qua "Dự án Mã hóa" (Project Crypto) để thúc đẩy việc xây dựng quy tắc hoàn chỉnh. Các rủi ro còn lại bao gồm:
Khoảng trống quản lý mô hình phức tạp: Các mô hình sáng tạo như thế chấp đa loại tiền, stablecoin hỗn hợp vẫn chưa được bao phủ.
Lo ngại về rủi ro hoàn lại: Khả năng thanh toán trong các tình huống rút tiền cực đoan vẫn còn nghi ngờ.
Khoảng cách minh bạch: Một số phát hành không công khai đủ thông tin chi tiết về tài sản dự trữ.
Sử dụng không hợp pháp trong giám sát: Việc sử dụng Stablecoin trong các tình huống rửa tiền cần được hạn chế thêm.
Kết luận: Việc SEC đưa các stablecoin tuân thủ vào danh mục các khoản tương đương tiền đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong mô hình quy định tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Chính sách này không chỉ xây dựng lại các tiêu chuẩn xử lý tài chính của tiền điện tử doanh nghiệp mà còn đưa ra một tín hiệu quan trọng cho sự gia nhập quy mô lớn của các tổ chức tài chính truyền thống. Với Đạo luật Genius và các hướng dẫn của SEC tạo thành một sự kết hợp quy định, các tổ chức phát hành tuân thủ như Circle và Tether đã mở ra một thời kỳ vàng của sự phát triển. Tuy nhiên, khoảng trống quy định giữa các stablecoin thuật toán và các mô hình phức tạp, cũng như tính minh bạch của cơ chế mua lại, vẫn là thanh kiếm của Damocles treo lơ lửng trong cán cân Các nhà đầu tư cần chú ý đến các chi tiết của "kế hoạch tiền điện tử" tiếp theo, vì cổ tức chính sách và rủi ro pháp lý sẽ định hình lại cấu trúc thị trường stablecoin.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
SEC chính sách quan trọng chuyển hướng: Sự tuân thủ stablecoin có thể được coi là tài sản tương đương tiền mặt của doanh nghiệp, Circle, Tether đón nhận Thông tin tốt
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phát hành hướng dẫn kế toán đột phá vào ngày 5 tháng 8, cho phép các stablecoin USD đáp ứng các điều kiện cụ thể được coi là "tương đương tiền mặt" trên bảng cân đối kế toán doanh nghiệp. Chính sách này yêu cầu stablecoin phải có hỗ trợ 100% bằng tiền mặt/trái phiếu chính phủ ngắn hạn, neo giá chặt chẽ 1:1 và đảm bảo quyền đổi lại, rõ ràng loại trừ các stablecoin thuật toán và token có lãi. Hành động này dọn đường cho các tổ chức tài chính truyền thống lên xe, kết hợp với việc Tổng thống Trump ký Đạo luật Thiên tài (GENIUS Act) vào tháng 7, tạo ra một môi trường quản lý thuận lợi cho các nhà phát hành như Circle, Tether. Bài viết này sẽ phân tích chi tiết chính sách và tác động của nó đối với việc xử lý tài chính của tài sản mã hóa.
Cốt lõi chính sách: Ba quy tắc sắt định nghĩa Stablecoin tuân thủ Theo kế hoạch hiện đại hóa quy định do Chủ tịch SEC Paul Atkins thúc đẩy, stablecoin đủ điều kiện "tương đương tiền mặt" phải đáp ứng:
Bước đột phá trong quản lý: Xử lý tài chính doanh nghiệp và ánh sáng đầu tiên cho sự tham gia của tổ chức Chuyển hướng chính sách này có ý nghĩa lịch sử:
Rủi ro và triển vọng: Vấn đề chưa được giải quyết dưới hướng dẫn tạm thời Mặc dù chính sách có lợi rõ ràng, SEC nhấn mạnh rằng hướng dẫn hiện tại mang tính tạm thời, sau đó sẽ thông qua "Dự án Mã hóa" (Project Crypto) để thúc đẩy việc xây dựng quy tắc hoàn chỉnh. Các rủi ro còn lại bao gồm:
Kết luận: Việc SEC đưa các stablecoin tuân thủ vào danh mục các khoản tương đương tiền đánh dấu một sự thay đổi đáng kể trong mô hình quy định tiền điện tử ở Hoa Kỳ. Chính sách này không chỉ xây dựng lại các tiêu chuẩn xử lý tài chính của tiền điện tử doanh nghiệp mà còn đưa ra một tín hiệu quan trọng cho sự gia nhập quy mô lớn của các tổ chức tài chính truyền thống. Với Đạo luật Genius và các hướng dẫn của SEC tạo thành một sự kết hợp quy định, các tổ chức phát hành tuân thủ như Circle và Tether đã mở ra một thời kỳ vàng của sự phát triển. Tuy nhiên, khoảng trống quy định giữa các stablecoin thuật toán và các mô hình phức tạp, cũng như tính minh bạch của cơ chế mua lại, vẫn là thanh kiếm của Damocles treo lơ lửng trong cán cân Các nhà đầu tư cần chú ý đến các chi tiết của "kế hoạch tiền điện tử" tiếp theo, vì cổ tức chính sách và rủi ro pháp lý sẽ định hình lại cấu trúc thị trường stablecoin.