Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới có thể tạo điều kiện cho việc sử dụng tài sản kỹ thuật số rộng rãi hơn trong các tổ chức.
Trong một FAQ cập nhật vào ngày 15 tháng 5, cơ quan đã đề cập đến cách các luật chứng khoán hiện hành áp dụng cho các nhà môi giới-người bán và đại lý chuyển nhượng liên quan đến dịch vụ tiền điện tử.
Bình luận về sự phát triển này, Ủy viên SEC Hester Peirce lưu ý rằng hướng dẫn này là "từng bước, không toàn diện," báo hiệu rằng các cập nhật quy định rộng rãi hơn vẫn đang được thực hiện.
Cô ấy nói thêm:
“Nhiều câu trả lời cho các câu hỏi thường gặp này không nên gây tranh cãi, vì chúng chỉ nhắc lại những gì quy tắc của chúng tôi đã nói hoặc không nói.”
Trong khi đó, Chainlink đã hoan nghênh cập nhật này, coi đây là một bước tiến quan trọng vì nó giải quyết những lo ngại lâu dài của các tổ chức tài chính về việc sử dụng các blockchain công cộng cho việc lưu giữ hồ sơ, tuân thủ, và bảo mật dữ liệu.
Mặc dù hướng dẫn của SEC được công bố mà không có nhiều sự chú ý, các nguồn tin và hồ sơ cho thấy nó được hình thành, một phần, bởi một cặp cuộc họp kín giữa Chainlink Labs và Hoa hồng SEC về tiền mã hóa vào tháng Ba.
Vào đầu năm nay, đoàn luật sư của Chainlink đã trình bày các quy trình làm việc chứng minh cách mà hợp đồng thông minh và phần mềm trung gian bảo vệ quyền riêng tư có thể duy trì luật chứng khoán trên các chuỗi công khai. Đồng sáng lập Sergey Nazarov sau đó đã thông báo cho nhân viên về một kiến trúc đại lý chuyển nhượng đa chuỗi phản ánh các quy trình kế thừa nhưng có sự tuân thủ tự động được tích hợp.
Những phiên họp này được cho là đã giúp SEC xây dựng ngôn ngữ xung quanh "các bản ghi vàng thống nhất" và "các kiểm tra tuân thủ dựa trên hợp đồng thông minh", điều này hiện đã xuất hiện trong phần FAQ.
Hướng dẫn tiền điện tử của SEC
Bản cập nhật phác thảo cách thức các yêu cầu quy định như nghĩa vụ lưu ký và quy tắc vốn tương tác với tài sản kỹ thuật số.
Theo SEC, các nhà môi giới - nhà giao dịch nắm giữ tiền điện tử không phải chứng khoán, như Bitcoin và Ethereum, không phải tuân theo các quy tắc bảo vệ khách hàng theo Quy tắc 15c3-3, chỉ áp dụng cho chứng khoán. Sự phân biệt này mang lại cho các công ty ranh giới chính xác hơn về các loại tài sản kỹ thuật số nào nằm trong các quy tắc giám sát truyền thống.
Ngoài ra, hướng dẫn làm rõ cách mà các nhà môi giới-đại lý nên xử lý các vị thế trong tài sản kỹ thuật số cho mục đích vốn ròng.
Trong khi sự chú ý vẫn tập trung vào BTC và ETH, hiện đang là nền tảng cho các sản phẩm giao dịch trao đổi được phê duyệt (ETPs), SEC lưu ý rằng điều này không có nghĩa là các nhà môi giới - đại lý bị hạn chế chỉ nắm giữ hai tài sản đó.
Tuy nhiên, cơ quan này cũng cảnh báo rằng các tài sản kỹ thuật số không được phân loại là chứng khoán sẽ không được hưởng lợi từ các biện pháp bảo vệ theo Đạo luật Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPA). Điều đó có nghĩa là khách hàng có thể phải đối mặt với rủi ro bổ sung khi nắm giữ tiền điện tử không phải chứng khoán thông qua các công ty đã đăng ký.
Ngoài hướng dẫn về nhà môi giới và đại lý, các câu hỏi thường gặp cập nhật cũng đề cập đến cách các đại lý chuyển nhượng có thể tận dụng công nghệ sổ cái phân phối (DLT), bao gồm cả blockchain công khai, để duy trì hồ sơ chứng khoán.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch tuyên bố rằng các đại lý chuyển nhượng có thể sử dụng DLT làm Tệp Chủ sở hữu Chứng khoán Chính thức của họ, với điều kiện họ đáp ứng tất cả các nghĩa vụ về ghi chép, tuân thủ và báo cáo theo luật chứng khoán hiện hành.
Hoa hồng đã thêm rằng công nghệ cụ thể được sử dụng là tùy thuộc vào đại lý chuyển nhượng, miễn là các hồ sơ vẫn được bảo mật, chính xác, có thể truy cập vào SEC và được lưu giữ trong thời gian yêu cầu.
Điều này có nghĩa gì cho thị trường và Chainlink
Hệ quả ngay lập tức là các tổ chức tài chính của Mỹ có thể bắt đầu chuyển các hoạt động quỹ cốt lõi lên chuỗi, áp dụng cơ sở hạ tầng đã được cơ quan quản lý phê duyệt và kiểm chứng. Điều này mở ra cơ hội tiết kiệm chi phí lớn cho thị trường quản lý quỹ toàn cầu trị giá 132 nghìn tỷ đô la.
Đối với Chainlink, đó là một sự biện minh. Với CCIP hiện đang hỗ trợ các thí điểm thể chế thực tế và đội ngũ của họ đã giúp định hình chính sách liên bang, dự án ngày càng trông giống như mô liên kết giữa TradFi và tài chính on-chain tuân thủ.
| Ngày | Sự kiện |
| --- | --- |
| 24 Tháng 3 2025 | Đội ngũ pháp lý Chainlink gặp gỡ SEC Crypto Task Force |
| 28 Tháng 3 2025 | Sergey Nazarov thông báo với SEC về mô hình đại lý chuyển giao xuyên chuỗi |
| Ngày 12 tháng 5 năm 2025 | Hội thảo về Token hóa SEC—Atkins thiết lập tông màu ủng hộ blockchain |
| 15 tháng 5 năm 2025 | Phòng Giao dịch & Thị trường công bố FAQ về blockchain |
Kết luận
Sau nhiều năm bế tắc trong quy định, Hoa Kỳ đã hiệu quả cấp phép cho các blockchain công cộng sử dụng trong hạ tầng chứng khoán. Chainlink, đã được tích hợp với các tổ chức và giờ đây có ảnh hưởng chính sách tại Washington, có vẻ như đang ở vị trí trở thành phần mềm trung gian mặc định cho tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chainlink ca ngợi hướng dẫn của SEC, tạo điều kiện cho việc tích hợp tiền điện tử trong tài chính tổ chức
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) đã ban hành hướng dẫn mới có thể tạo điều kiện cho việc sử dụng tài sản kỹ thuật số rộng rãi hơn trong các tổ chức.
Trong một FAQ cập nhật vào ngày 15 tháng 5, cơ quan đã đề cập đến cách các luật chứng khoán hiện hành áp dụng cho các nhà môi giới-người bán và đại lý chuyển nhượng liên quan đến dịch vụ tiền điện tử.
Bình luận về sự phát triển này, Ủy viên SEC Hester Peirce lưu ý rằng hướng dẫn này là "từng bước, không toàn diện," báo hiệu rằng các cập nhật quy định rộng rãi hơn vẫn đang được thực hiện.
Cô ấy nói thêm:
Trong khi đó, Chainlink đã hoan nghênh cập nhật này, coi đây là một bước tiến quan trọng vì nó giải quyết những lo ngại lâu dài của các tổ chức tài chính về việc sử dụng các blockchain công cộng cho việc lưu giữ hồ sơ, tuân thủ, và bảo mật dữ liệu.
Mặc dù hướng dẫn của SEC được công bố mà không có nhiều sự chú ý, các nguồn tin và hồ sơ cho thấy nó được hình thành, một phần, bởi một cặp cuộc họp kín giữa Chainlink Labs và Hoa hồng SEC về tiền mã hóa vào tháng Ba.
Vào đầu năm nay, đoàn luật sư của Chainlink đã trình bày các quy trình làm việc chứng minh cách mà hợp đồng thông minh và phần mềm trung gian bảo vệ quyền riêng tư có thể duy trì luật chứng khoán trên các chuỗi công khai. Đồng sáng lập Sergey Nazarov sau đó đã thông báo cho nhân viên về một kiến trúc đại lý chuyển nhượng đa chuỗi phản ánh các quy trình kế thừa nhưng có sự tuân thủ tự động được tích hợp.
Những phiên họp này được cho là đã giúp SEC xây dựng ngôn ngữ xung quanh "các bản ghi vàng thống nhất" và "các kiểm tra tuân thủ dựa trên hợp đồng thông minh", điều này hiện đã xuất hiện trong phần FAQ.
Hướng dẫn tiền điện tử của SEC
Bản cập nhật phác thảo cách thức các yêu cầu quy định như nghĩa vụ lưu ký và quy tắc vốn tương tác với tài sản kỹ thuật số.
Theo SEC, các nhà môi giới - nhà giao dịch nắm giữ tiền điện tử không phải chứng khoán, như Bitcoin và Ethereum, không phải tuân theo các quy tắc bảo vệ khách hàng theo Quy tắc 15c3-3, chỉ áp dụng cho chứng khoán. Sự phân biệt này mang lại cho các công ty ranh giới chính xác hơn về các loại tài sản kỹ thuật số nào nằm trong các quy tắc giám sát truyền thống.
Ngoài ra, hướng dẫn làm rõ cách mà các nhà môi giới-đại lý nên xử lý các vị thế trong tài sản kỹ thuật số cho mục đích vốn ròng.
Trong khi sự chú ý vẫn tập trung vào BTC và ETH, hiện đang là nền tảng cho các sản phẩm giao dịch trao đổi được phê duyệt (ETPs), SEC lưu ý rằng điều này không có nghĩa là các nhà môi giới - đại lý bị hạn chế chỉ nắm giữ hai tài sản đó.
Tuy nhiên, cơ quan này cũng cảnh báo rằng các tài sản kỹ thuật số không được phân loại là chứng khoán sẽ không được hưởng lợi từ các biện pháp bảo vệ theo Đạo luật Bảo vệ Nhà đầu tư Chứng khoán (SIPA). Điều đó có nghĩa là khách hàng có thể phải đối mặt với rủi ro bổ sung khi nắm giữ tiền điện tử không phải chứng khoán thông qua các công ty đã đăng ký.
Ngoài hướng dẫn về nhà môi giới và đại lý, các câu hỏi thường gặp cập nhật cũng đề cập đến cách các đại lý chuyển nhượng có thể tận dụng công nghệ sổ cái phân phối (DLT), bao gồm cả blockchain công khai, để duy trì hồ sơ chứng khoán.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch tuyên bố rằng các đại lý chuyển nhượng có thể sử dụng DLT làm Tệp Chủ sở hữu Chứng khoán Chính thức của họ, với điều kiện họ đáp ứng tất cả các nghĩa vụ về ghi chép, tuân thủ và báo cáo theo luật chứng khoán hiện hành.
Hoa hồng đã thêm rằng công nghệ cụ thể được sử dụng là tùy thuộc vào đại lý chuyển nhượng, miễn là các hồ sơ vẫn được bảo mật, chính xác, có thể truy cập vào SEC và được lưu giữ trong thời gian yêu cầu.
Điều này có nghĩa gì cho thị trường và Chainlink
Hệ quả ngay lập tức là các tổ chức tài chính của Mỹ có thể bắt đầu chuyển các hoạt động quỹ cốt lõi lên chuỗi, áp dụng cơ sở hạ tầng đã được cơ quan quản lý phê duyệt và kiểm chứng. Điều này mở ra cơ hội tiết kiệm chi phí lớn cho thị trường quản lý quỹ toàn cầu trị giá 132 nghìn tỷ đô la.
Đối với Chainlink, đó là một sự biện minh. Với CCIP hiện đang hỗ trợ các thí điểm thể chế thực tế và đội ngũ của họ đã giúp định hình chính sách liên bang, dự án ngày càng trông giống như mô liên kết giữa TradFi và tài chính on-chain tuân thủ.
| Ngày | Sự kiện | | --- | --- | | 24 Tháng 3 2025 | Đội ngũ pháp lý Chainlink gặp gỡ SEC Crypto Task Force | | 28 Tháng 3 2025 | Sergey Nazarov thông báo với SEC về mô hình đại lý chuyển giao xuyên chuỗi | | Ngày 12 tháng 5 năm 2025 | Hội thảo về Token hóa SEC—Atkins thiết lập tông màu ủng hộ blockchain | | 15 tháng 5 năm 2025 | Phòng Giao dịch & Thị trường công bố FAQ về blockchain |
Kết luận
Sau nhiều năm bế tắc trong quy định, Hoa Kỳ đã hiệu quả cấp phép cho các blockchain công cộng sử dụng trong hạ tầng chứng khoán. Chainlink, đã được tích hợp với các tổ chức và giờ đây có ảnh hưởng chính sách tại Washington, có vẻ như đang ở vị trí trở thành phần mềm trung gian mặc định cho tương lai của tài sản kỹ thuật số.
Được đề cập trong bài viết này
Báo cáo Thị trường Alpha Mới Nhất