У галузі криптовалют, в якій ми вже давно, ми часто безсвідомо потрапляємо в вузькі рамки мислення. Ми завжди звикли міркувати: яку користь це принесе криптовалюті? Чи потрібна криптовалюті ця річ? Чи можна це розкрутити?
Ця модель мислення особливо очевидна при зіткненні з такими інноваціями, як токенізація акцій. З точки зору криптовалют, щоденні коливання акцій у 1-3% здаються малопривабливими, зовсім не такими захоплюючими, як популярні монети з щоденними коливаннями 300%. І які ж суттєві відмінності в торгівлі акціями на традиційному фондовому ринку та ринку криптовалют? Наратив токенізації акцій не є сексуальним, це лише боротьба за ліквідність. Тому багато хто вважає, що ринок криптовалют не потребує таких продуктів, як токени акцій.
Однак, можливо, нам слід подивитися на це з іншого боку: не криптовалюта потребує акцій, а акції потребують технології криптовалюти.
Уявіть собі, якщо ви генеральний директор компанії, яка готується до первинного публічного розміщення (IPO), у вас є два варіанти:
Ринок відкритий лише 7-8 годин на день, закритий у вихідні та святкові дні, і лише інвесторам з певних регіонів дозволено брати участь.
Інший ринок працює цілодобово, будь-який користувач з підключенням до Інтернету у світі може вільно торгувати вашими акціями.
Як керівник компанії, в якому ринку ви б вибралися на біржу?
Більш того, якщо ваші токени акцій можуть не лише використовуватись для торгівлі, а й слугувати заставою для отримання стабільних монет у кредитних протоколах? Щодо акцій з дивідендами, їх токени також можуть бути інтегровані в різні ончейн-протоколи, упаковані в продукти з доходом, продукти з розділенням основної суми та відсотків, а також різноманітні продукти з доходом. Ці продукти заблокують ліквідність ваших акцій, підвищать їхню вартість використання та створять більше простору для спекуляцій.
Стикаючись з такими перспективами, більшість керівників публічних компаній, напевно, схиляться до вибору останнього. Лише можливість цілодобової глобальної торгівлі вже є надзвичайно привабливою для підприємців, які добре знаються на торгівлі. Очевидно, що другий тип ринкової моделі є саме тим, що може бути реалізовано після токенізації акцій у світі блокчейн.
Хоча ринок криптовалют може не терміново потребувати традиційних акцій, але ринок акцій, ймовірно, буде все більше потребувати технології криптовалют, особливо для публічних компаній після 2025 року. Адже відмова від цілодобової глобалізації торговельної моделі означає втрату великої кількості торгового часу, користувацької бази та інноваційних фінансових інструментів. У довгостроковій перспективі, акції на блокчейні, які мають більше торгового часу та користувацької бази, отримають більшу ліквідність і врешті-решт оволодіють ринковим ціноутворенням.
Це те, як токенізація акцій впливає на традиційний фондовий ринок.
Дехто може поставити під сумнів: токенізація акцій намагалася багато років, раніше не було досягнуто суттєвого прогресу, чому ж зараз раптом це може бути успішним? Чи це знову розкрутка старого концепту?
Дійсно, з 2017 року було чимало проектів, які досліджували токенізацію акцій, такі як Polymath, tZERO та інші платформи, навіть FTX також намагалася торгувати токенами акцій. Але ці спроби врешті-решт закінчилися невдачею. Основною причиною цього є обмеження регуляторної політики, а іншим важливим фактором є недостатня зрілість часу та суб'єктів, які просували цю ідею.
До 2024 року основним рушієм токенізації акцій були криптовалютні корінні сили, які на той момент ще не стали основними. Перед затвердженням Bitcoin ETF, перед масовим входженням традиційних фінансових установ на ринок криптовалют, перед впровадженням дружньої політики в США криптовалюта залишалася неосновним, нішевим ринком, переважно орієнтованим на роздрібних інвесторів.
Але з 2024 року ринок криптовалют поступово перетворюється на структуру, що керується урядом, підтримується політикою і домінує інститутами. Біткоїн-ETF отримав схвалення, традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock, активно входять на ринок, а уряд США продовжує впроваджувати дружню політику. Ситуація та середовище змінилися, і тепер все залежить від того, хто буде стимулювати цю трансформацію.
Отже, чим ця сила, що сприяє токенізації акцій, відрізняється від попередніх?
Давайте розглянемо деякі установи, які наразі активно сприяють токенізації акцій:
Перша група: Robinhood, певна торгова платформа, певна платформа
Група 2: BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
Перша група відносно легка для розуміння. Robinhood, як новий тип брокерської платформи для роздрібних інвесторів, вже відволікає користувачів традиційного фондового ринку, просування токенізації акцій є продовженням його стратегії по захопленню частки традиційного ринку. Деякі криптовалютні біржі, в свою чергу, використовують токенізацію акцій для розширення бізнесу на традиційному фондовому ринку.
Перша група установ є явними конкурентами традиційного фондового ринку, але для таких традиційних бірж, як Nasdaq та Нью-Йоркська фондова біржа, масштаб цих нових платформ все ще відносно невеликий і не становить суттєвої загрози.
Однак, приєднання другої групи установ означає більші зміни.
BlackRock є найбільшою в світі компанією з управління активами, яка управляє активами на суму понад 11,5 трильйона доларів. JPMorgan управляє активами на суму 3,5 трильйона доларів, а Goldman Sachs – 2 трильйона доларів. Ці три установи в сумі контролюють активи на понад 17 трильйонів доларів, що близько 85% від загальної ринкової капіталізації приблизно 20 трильйонів доларів ( з топ-10 публічних компаній світу ).
Ці фінансові гіганти не лише мають величезну фінансову силу, але й є найбільшими інвестиційними банками та фондовими брокерами. Можна сказати, що вони практично контролюють усі етапи фінансової екосистеми, окрім самого торгового ринку.
Як відомо, ринок торгівлі активами є центром ліквідності і є найприбутковішою галуззю фінансового ринку, що знаходиться на вершині харчового ланцюга.
У традиційному фінансовому ринку, навіть якщо ці гіганти з управління активами та інвестиційні банки є дуже потужними, їм важко зачепити шматок ринку торгівлі акціями. Але з появою технології блокчейн та зростанням ринку криптовалют виник глобальний торговий ринок, доступний цілодобово та без кордонів. Особливо з 2024 року, політика США стає все більш дружньою до цього новітнього ринку, як ці фінансові гіганти можуть пропустити цю можливість обігнати в перегонах?
Токенізація акцій — це перший крок цих гігантів управління активами до перенесення традиційних акцій на блокчейн. Для цього вони навіть створюють власні блокчейн-мережі (, такі як Quorum, що розробляється Morgan Stanley, хоча в кінцевому підсумку вони все ж можуть повернутися до Ethereum або інших основних публічних блокчейнів ). Вони також випустять ряд фінансових продуктів на основі акцій на блокчейні, створять ринок ліквідності на блокчейні, і навіть можуть створити власну біржу токенів акцій.
Якщо сказати, що деякі торгові платформи та нові біржі сприяють токенізації акцій, безпосередньо змагаючись за частку ринку з традиційними фондовими ринками, то такі гіганти з управління активами, як BlackRock, Goldman Sachs і JPMorgan, безпосередньо переміщують ліквідність, емітентів акцій, навіть трейдерів на блокчейн, створюючи нові умови. Це є поступовим підривом традиційного фондового ринку.
На фоні величезних вигод, поки політика не створює перешкод, нічого не може зупинити кроки цих фінансових гігантів.
Це основна причина, чому такі гіганти, як BlackRock, Goldman Sachs і JPMorgan Chase, активно долучаються до просування токенізації акцій. Хоча наразі це лише початковий етап, як тільки цей процес справді почнеться, він розвиватиметься в незворотному напрямку.
Отже, чим ця хвиля токенізації акцій відрізняється від попередніх?
Час настав ( великі установи виходять на ринок ), середовище змінилося ( політична підтримка ), також змінилися рушії ( фінансові гіганти, які здатні конкурувати з традиційним фондовим ринком, особисто виходять на арену ).
Отже, ця хвиля токенізації акцій дійсно дуже відрізняється від попередніх.
Отже, чи дійсно акції на блокчейні мають переваги над традиційними акціями? Або ж, чи дійсно блокчейн-фінанси є більш конкурентоспроможними, ніж традиційні фінанси?
Онлайн-фінанси дійсно мають більше переваг.
Окрім раніше згаданого цілодобового глобального торгового ринку, блокчейн-фінанси мають ще одну надзвичайно важливу перевагу: вони можуть значно знизити витрати, підвищити ефективність і максимізувати капітальну ефективність.
У традиційних фінансових ринках найбільші витрати на операції пов'язані з обліком і розрахунками. Лише на облік необхідно забезпечити різні книги для регуляторних органів, податкових відомств, внутрішнього управління та клієнтів. За статистикою, витрати Nasdaq та Нью-Йоркської фондової біржі на облік щорічно складають приблизно 15%-20% від операційних витрат, що становить близько 300-400 млн доларів.
А розрахунки та кліринги потребують сплати зборів різним посередницьким установам, таким як DTCC. За оцінками, витрати Nasdaq і Нью-Йоркської фондової біржі на розрахунки та кліринги щорічно становлять близько 20%-45% операційних витрат, що приблизно дорівнює 400-600 мільйонів доларів. Крім того, розрахунковий цикл посередницьких установ на американському ринку акцій становить T+2, і ще не вдалося реалізувати T+0 в реальному часі, що можна вважати дорогим і малоефективним.
У порівнянні з цим, токенізація акцій робить все простим і ефективним. Усі рахунки є відкритими та прозорими на блокчейні, незалежно від того, чи це зовнішні, чи внутрішні рахунки, вони всі записані в ланцюжку, витрати на бухгалтерський облік практично нульові, а надійність надзвичайно висока. Розрахунки також здійснюються в реальному часі на блокчейні, користувачеві потрібно лише сплатити невелику суму комісії Gas. Витрати на бухгалтерський облік, витрати на розрахунки та час розрахунків значно знижені, що є результатом зниження витрат і підвищення ефективності, яке приносить технологія блокчейн.
Онлайн-фінанси не лише можуть знизити витрати та підвищити ефективність, забезпечуючи цілодобове глобальне торгове середовище, але й можуть створити фінансовий ринок з максимальною капітальною ефективністю.
Оскільки фінансові послуги на блокчейні повністю зруйнували обмеження традиційних фінансових ринків у вимірах часу транзакцій (, регіонального доступу ), та швидкості розрахунків (, це повністю розкриває потенціал капіталу в цих трьох вимірах.
Ми можемо зробити приблизну оцінку: припустимо, що середній час торгівлі раніше становив 8 годин, а тепер збільшився до 24 годин, вимірювання часу розширилося в 3 рази; доступ на ринок розширився з місцевого ринку до глобального безкордонного ринку, ми тимчасово розглядаємо розширення в 3 рази; ефективність розрахунків підвищилася з T+2 до T+0, ми також вважаємо, що вона підвищилася в 3 рази. Отже, капітальна ефективність фінансів на блокчейні приблизно в 27 разів вища за традиційні фінанси.
Додатково, оскільки на ланцюгу фінанси мають надзвичайно високу комбінацію, різні взаємопов'язані фінансові протоколи на ланцюгу можуть ще більше вивільнити ефективність капіталу.
Стикаючись з таким ланцюговим фінансовим ринком, який може знизити витрати та підвищити ефективність, а також максимізувати капітальну ефективність, традиційні фінансові гіганти, звичайно, почали заходити на цей ринок. Не дивно, що генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк особисто заявив: "У майбутньому акції та облігації будуть функціонувати на єдиному загальному реєстрі ) блокчейна (."
Впровадження токенізації акцій — це лише перший крок, щоб реалізувати повноцінний фінансовий ринок на блокчейні, потрібна радикальна нова фінансова революція, яку ми можемо назвати "Рухом надзвичайних активів".
Що таке "суперпросторовий рух активів"?
Оскільки фінанси на базі блокчейну повністю перевершують традиційні фінанси в трьох вимірах: часі, просторі та швидкості, блокчейн будує паралельний фінансовий всесвіт, орієнтований на глобальних користувачів, який ніколи не зупиняється і перевершує часові та просторові межі.
Отже, ми називаємо процес міграції фізичних активів на блокчейн переміщенням активів поза часом і простором, скорочено "переміщення активів поза часом".
Токенізація акцій є важливою складовою цього руху. Цей рух також включає стейблкоїни на основі фіатних валют, токенізацію облігацій та різноманітні альтернативні активи, такі як увага людей )меми та подібні концепції ( тощо.
Звичайно, ця надпросторова акція з цифровими активами наразі стикається з низкою викликів:
Наприклад, нинішні токени акцій більше схожі на деривативи акцій на блокчейні, і їм все ще бракує суттєвих прав, таких як право голосу та право на дивіденди; ліквідність токенів акцій наразі все ще дуже низька в порівнянні з традиційним фондовим ринком; законодавство щодо токенізації акцій ще вдосконалюється тощо. Це все є деякими з перешкод, з якими стикається цей рух.
Але де є виклики, там є і можливості.
Наприклад, s-Tokens від Swarm Markets отримали визнання традиційної фінансової системи через кодування ISIN, що може дозволити майбутнім токенам акцій мати більш повні права на акції; а dShares від Dinari отримали ліцензію агента з передачі в США, що може дозволити токенам акцій безпосередньо отримати ліквідність на традиційних біржах акцій. Це все дуже цінні дослідження.
Завдяки тому, що такі гіганти, як BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, постійно входять і сприяють з якісними активами, ліквідністю та навіть інституційними користувачами, вірю, що ці питання поступово будуть вирішені.
Кожна технологічна революція по суті є революцією зі зниження витрат і підвищення ефективності. Фінансові послуги на основі блокчейну повністю переважають традиційні фінанси в аспекті зниження витрат і підвищення ефективності. Як тільки ця перевага та тенденція встановляться, зацікавлені сторони, звичайно, докладуть усіх зусиль для їхньої підтримки.
Отже, цей рух надчасових активів вже розпочався, а 2025 рік лише перший рік.
Нарешті, давайте повернемося до перспективи криптовалюти.
Які можливості ця хвиля надпросторових активів надає криптовалютним професіоналам? Які токени варті уваги?
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
17 лайків
Нагородити
17
4
Репост
Поділіться
Прокоментувати
0/400
LightningClicker
· 08-09 22:52
криптосвіт старі невдахи пролітають, у світі немає злодіїв.
Переглянути оригіналвідповісти на0
WealthCoffee
· 08-09 22:49
Знову пора збору врожаю, чи не так?
Переглянути оригіналвідповісти на0
TokenBeginner'sGuide
· 08-09 22:46
Нагадуємо: Децентралізація цифровий актив займає менше 0,5% глобальних інвестицій, розсудливо ставтесь до ризику бульбашки.
Часопросторовий рух активів: токенізація акцій веде нову фінансову революцію
Пер突破 межі: нова ера цифрових активів
У галузі криптовалют, в якій ми вже давно, ми часто безсвідомо потрапляємо в вузькі рамки мислення. Ми завжди звикли міркувати: яку користь це принесе криптовалюті? Чи потрібна криптовалюті ця річ? Чи можна це розкрутити?
Ця модель мислення особливо очевидна при зіткненні з такими інноваціями, як токенізація акцій. З точки зору криптовалют, щоденні коливання акцій у 1-3% здаються малопривабливими, зовсім не такими захоплюючими, як популярні монети з щоденними коливаннями 300%. І які ж суттєві відмінності в торгівлі акціями на традиційному фондовому ринку та ринку криптовалют? Наратив токенізації акцій не є сексуальним, це лише боротьба за ліквідність. Тому багато хто вважає, що ринок криптовалют не потребує таких продуктів, як токени акцій.
Однак, можливо, нам слід подивитися на це з іншого боку: не криптовалюта потребує акцій, а акції потребують технології криптовалюти.
Уявіть собі, якщо ви генеральний директор компанії, яка готується до первинного публічного розміщення (IPO), у вас є два варіанти:
Ринок відкритий лише 7-8 годин на день, закритий у вихідні та святкові дні, і лише інвесторам з певних регіонів дозволено брати участь.
Інший ринок працює цілодобово, будь-який користувач з підключенням до Інтернету у світі може вільно торгувати вашими акціями.
Як керівник компанії, в якому ринку ви б вибралися на біржу?
Більш того, якщо ваші токени акцій можуть не лише використовуватись для торгівлі, а й слугувати заставою для отримання стабільних монет у кредитних протоколах? Щодо акцій з дивідендами, їх токени також можуть бути інтегровані в різні ончейн-протоколи, упаковані в продукти з доходом, продукти з розділенням основної суми та відсотків, а також різноманітні продукти з доходом. Ці продукти заблокують ліквідність ваших акцій, підвищать їхню вартість використання та створять більше простору для спекуляцій.
Стикаючись з такими перспективами, більшість керівників публічних компаній, напевно, схиляться до вибору останнього. Лише можливість цілодобової глобальної торгівлі вже є надзвичайно привабливою для підприємців, які добре знаються на торгівлі. Очевидно, що другий тип ринкової моделі є саме тим, що може бути реалізовано після токенізації акцій у світі блокчейн.
Хоча ринок криптовалют може не терміново потребувати традиційних акцій, але ринок акцій, ймовірно, буде все більше потребувати технології криптовалют, особливо для публічних компаній після 2025 року. Адже відмова від цілодобової глобалізації торговельної моделі означає втрату великої кількості торгового часу, користувацької бази та інноваційних фінансових інструментів. У довгостроковій перспективі, акції на блокчейні, які мають більше торгового часу та користувацької бази, отримають більшу ліквідність і врешті-решт оволодіють ринковим ціноутворенням.
Це те, як токенізація акцій впливає на традиційний фондовий ринок.
Дехто може поставити під сумнів: токенізація акцій намагалася багато років, раніше не було досягнуто суттєвого прогресу, чому ж зараз раптом це може бути успішним? Чи це знову розкрутка старого концепту?
Дійсно, з 2017 року було чимало проектів, які досліджували токенізацію акцій, такі як Polymath, tZERO та інші платформи, навіть FTX також намагалася торгувати токенами акцій. Але ці спроби врешті-решт закінчилися невдачею. Основною причиною цього є обмеження регуляторної політики, а іншим важливим фактором є недостатня зрілість часу та суб'єктів, які просували цю ідею.
До 2024 року основним рушієм токенізації акцій були криптовалютні корінні сили, які на той момент ще не стали основними. Перед затвердженням Bitcoin ETF, перед масовим входженням традиційних фінансових установ на ринок криптовалют, перед впровадженням дружньої політики в США криптовалюта залишалася неосновним, нішевим ринком, переважно орієнтованим на роздрібних інвесторів.
Але з 2024 року ринок криптовалют поступово перетворюється на структуру, що керується урядом, підтримується політикою і домінує інститутами. Біткоїн-ETF отримав схвалення, традиційні фінансові гіганти, такі як BlackRock, активно входять на ринок, а уряд США продовжує впроваджувати дружню політику. Ситуація та середовище змінилися, і тепер все залежить від того, хто буде стимулювати цю трансформацію.
Отже, чим ця сила, що сприяє токенізації акцій, відрізняється від попередніх?
Давайте розглянемо деякі установи, які наразі активно сприяють токенізації акцій:
Перша група: Robinhood, певна торгова платформа, певна платформа
Група 2: BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase
Перша група відносно легка для розуміння. Robinhood, як новий тип брокерської платформи для роздрібних інвесторів, вже відволікає користувачів традиційного фондового ринку, просування токенізації акцій є продовженням його стратегії по захопленню частки традиційного ринку. Деякі криптовалютні біржі, в свою чергу, використовують токенізацію акцій для розширення бізнесу на традиційному фондовому ринку.
Перша група установ є явними конкурентами традиційного фондового ринку, але для таких традиційних бірж, як Nasdaq та Нью-Йоркська фондова біржа, масштаб цих нових платформ все ще відносно невеликий і не становить суттєвої загрози.
Однак, приєднання другої групи установ означає більші зміни.
BlackRock є найбільшою в світі компанією з управління активами, яка управляє активами на суму понад 11,5 трильйона доларів. JPMorgan управляє активами на суму 3,5 трильйона доларів, а Goldman Sachs – 2 трильйона доларів. Ці три установи в сумі контролюють активи на понад 17 трильйонів доларів, що близько 85% від загальної ринкової капіталізації приблизно 20 трильйонів доларів ( з топ-10 публічних компаній світу ).
Ці фінансові гіганти не лише мають величезну фінансову силу, але й є найбільшими інвестиційними банками та фондовими брокерами. Можна сказати, що вони практично контролюють усі етапи фінансової екосистеми, окрім самого торгового ринку.
Як відомо, ринок торгівлі активами є центром ліквідності і є найприбутковішою галуззю фінансового ринку, що знаходиться на вершині харчового ланцюга.
У традиційному фінансовому ринку, навіть якщо ці гіганти з управління активами та інвестиційні банки є дуже потужними, їм важко зачепити шматок ринку торгівлі акціями. Але з появою технології блокчейн та зростанням ринку криптовалют виник глобальний торговий ринок, доступний цілодобово та без кордонів. Особливо з 2024 року, політика США стає все більш дружньою до цього новітнього ринку, як ці фінансові гіганти можуть пропустити цю можливість обігнати в перегонах?
Токенізація акцій — це перший крок цих гігантів управління активами до перенесення традиційних акцій на блокчейн. Для цього вони навіть створюють власні блокчейн-мережі (, такі як Quorum, що розробляється Morgan Stanley, хоча в кінцевому підсумку вони все ж можуть повернутися до Ethereum або інших основних публічних блокчейнів ). Вони також випустять ряд фінансових продуктів на основі акцій на блокчейні, створять ринок ліквідності на блокчейні, і навіть можуть створити власну біржу токенів акцій.
Якщо сказати, що деякі торгові платформи та нові біржі сприяють токенізації акцій, безпосередньо змагаючись за частку ринку з традиційними фондовими ринками, то такі гіганти з управління активами, як BlackRock, Goldman Sachs і JPMorgan, безпосередньо переміщують ліквідність, емітентів акцій, навіть трейдерів на блокчейн, створюючи нові умови. Це є поступовим підривом традиційного фондового ринку.
На фоні величезних вигод, поки політика не створює перешкод, нічого не може зупинити кроки цих фінансових гігантів.
Це основна причина, чому такі гіганти, як BlackRock, Goldman Sachs і JPMorgan Chase, активно долучаються до просування токенізації акцій. Хоча наразі це лише початковий етап, як тільки цей процес справді почнеться, він розвиватиметься в незворотному напрямку.
Отже, чим ця хвиля токенізації акцій відрізняється від попередніх?
Час настав ( великі установи виходять на ринок ), середовище змінилося ( політична підтримка ), також змінилися рушії ( фінансові гіганти, які здатні конкурувати з традиційним фондовим ринком, особисто виходять на арену ).
Отже, ця хвиля токенізації акцій дійсно дуже відрізняється від попередніх.
Отже, чи дійсно акції на блокчейні мають переваги над традиційними акціями? Або ж, чи дійсно блокчейн-фінанси є більш конкурентоспроможними, ніж традиційні фінанси?
Онлайн-фінанси дійсно мають більше переваг.
Окрім раніше згаданого цілодобового глобального торгового ринку, блокчейн-фінанси мають ще одну надзвичайно важливу перевагу: вони можуть значно знизити витрати, підвищити ефективність і максимізувати капітальну ефективність.
У традиційних фінансових ринках найбільші витрати на операції пов'язані з обліком і розрахунками. Лише на облік необхідно забезпечити різні книги для регуляторних органів, податкових відомств, внутрішнього управління та клієнтів. За статистикою, витрати Nasdaq та Нью-Йоркської фондової біржі на облік щорічно складають приблизно 15%-20% від операційних витрат, що становить близько 300-400 млн доларів.
А розрахунки та кліринги потребують сплати зборів різним посередницьким установам, таким як DTCC. За оцінками, витрати Nasdaq і Нью-Йоркської фондової біржі на розрахунки та кліринги щорічно становлять близько 20%-45% операційних витрат, що приблизно дорівнює 400-600 мільйонів доларів. Крім того, розрахунковий цикл посередницьких установ на американському ринку акцій становить T+2, і ще не вдалося реалізувати T+0 в реальному часі, що можна вважати дорогим і малоефективним.
У порівнянні з цим, токенізація акцій робить все простим і ефективним. Усі рахунки є відкритими та прозорими на блокчейні, незалежно від того, чи це зовнішні, чи внутрішні рахунки, вони всі записані в ланцюжку, витрати на бухгалтерський облік практично нульові, а надійність надзвичайно висока. Розрахунки також здійснюються в реальному часі на блокчейні, користувачеві потрібно лише сплатити невелику суму комісії Gas. Витрати на бухгалтерський облік, витрати на розрахунки та час розрахунків значно знижені, що є результатом зниження витрат і підвищення ефективності, яке приносить технологія блокчейн.
Онлайн-фінанси не лише можуть знизити витрати та підвищити ефективність, забезпечуючи цілодобове глобальне торгове середовище, але й можуть створити фінансовий ринок з максимальною капітальною ефективністю.
Оскільки фінансові послуги на блокчейні повністю зруйнували обмеження традиційних фінансових ринків у вимірах часу транзакцій (, регіонального доступу ), та швидкості розрахунків (, це повністю розкриває потенціал капіталу в цих трьох вимірах.
Ми можемо зробити приблизну оцінку: припустимо, що середній час торгівлі раніше становив 8 годин, а тепер збільшився до 24 годин, вимірювання часу розширилося в 3 рази; доступ на ринок розширився з місцевого ринку до глобального безкордонного ринку, ми тимчасово розглядаємо розширення в 3 рази; ефективність розрахунків підвищилася з T+2 до T+0, ми також вважаємо, що вона підвищилася в 3 рази. Отже, капітальна ефективність фінансів на блокчейні приблизно в 27 разів вища за традиційні фінанси.
Додатково, оскільки на ланцюгу фінанси мають надзвичайно високу комбінацію, різні взаємопов'язані фінансові протоколи на ланцюгу можуть ще більше вивільнити ефективність капіталу.
Стикаючись з таким ланцюговим фінансовим ринком, який може знизити витрати та підвищити ефективність, а також максимізувати капітальну ефективність, традиційні фінансові гіганти, звичайно, почали заходити на цей ринок. Не дивно, що генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк особисто заявив: "У майбутньому акції та облігації будуть функціонувати на єдиному загальному реєстрі ) блокчейна (."
Впровадження токенізації акцій — це лише перший крок, щоб реалізувати повноцінний фінансовий ринок на блокчейні, потрібна радикальна нова фінансова революція, яку ми можемо назвати "Рухом надзвичайних активів".
Що таке "суперпросторовий рух активів"?
Оскільки фінанси на базі блокчейну повністю перевершують традиційні фінанси в трьох вимірах: часі, просторі та швидкості, блокчейн будує паралельний фінансовий всесвіт, орієнтований на глобальних користувачів, який ніколи не зупиняється і перевершує часові та просторові межі.
Отже, ми називаємо процес міграції фізичних активів на блокчейн переміщенням активів поза часом і простором, скорочено "переміщення активів поза часом".
Токенізація акцій є важливою складовою цього руху. Цей рух також включає стейблкоїни на основі фіатних валют, токенізацію облігацій та різноманітні альтернативні активи, такі як увага людей )меми та подібні концепції ( тощо.
Звичайно, ця надпросторова акція з цифровими активами наразі стикається з низкою викликів:
Наприклад, нинішні токени акцій більше схожі на деривативи акцій на блокчейні, і їм все ще бракує суттєвих прав, таких як право голосу та право на дивіденди; ліквідність токенів акцій наразі все ще дуже низька в порівнянні з традиційним фондовим ринком; законодавство щодо токенізації акцій ще вдосконалюється тощо. Це все є деякими з перешкод, з якими стикається цей рух.
Але де є виклики, там є і можливості.
Наприклад, s-Tokens від Swarm Markets отримали визнання традиційної фінансової системи через кодування ISIN, що може дозволити майбутнім токенам акцій мати більш повні права на акції; а dShares від Dinari отримали ліцензію агента з передачі в США, що може дозволити токенам акцій безпосередньо отримати ліквідність на традиційних біржах акцій. Це все дуже цінні дослідження.
Завдяки тому, що такі гіганти, як BlackRock, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, постійно входять і сприяють з якісними активами, ліквідністю та навіть інституційними користувачами, вірю, що ці питання поступово будуть вирішені.
Кожна технологічна революція по суті є революцією зі зниження витрат і підвищення ефективності. Фінансові послуги на основі блокчейну повністю переважають традиційні фінанси в аспекті зниження витрат і підвищення ефективності. Як тільки ця перевага та тенденція встановляться, зацікавлені сторони, звичайно, докладуть усіх зусиль для їхньої підтримки.
Отже, цей рух надчасових активів вже розпочався, а 2025 рік лише перший рік.
Нарешті, давайте повернемося до перспективи криптовалюти.
Які можливості ця хвиля надпросторових активів надає криптовалютним професіоналам? Які токени варті уваги?