Дослідження явища розбіжності між BTC та Nasdaq

Нещодавно спостерігається розбіжність між курсом біткоїна та індексом Nasdaq. Індекс Nasdaq постійно оновлює максимуми, тоді як біткоїн показує спадний тренд, що призводить до суттєвого падіння всього ринку криптовалют. Це не відповідає традиційному уявленню про позитивну кореляцію між цими двома. Яка ж логіка стоїть за цим? Чи виникали подібні ситуації в історії? У цій статті ми спробуємо дослідити силу та зміни кореляції між ними на різних часових відрізках, оглядаючи поточний та попередній бичачі ринки.

Насправді, біткойн не має фіксованої позитивної кореляції з американськими акціями, а проявляє різний рівень кореляції на різних етапах циклу. Оглядаючи минулий бульбашковий ринок та цей бульбашковий ринок, можна виявити кілька закономірностей:

1. Початкові та кінцеві точки зростання обох повністю збігаються за часовим виміром.

2. Процесси зростання обох різні:

   • Швидкість зростання Nasdaq є досить стабільною, на графіку свічок вона виглядає як пряма з приблизно фіксованим кутом нахилу.
   • Біткоїн відрізняється, його зростання більше нагадує експоненціальне зростання. Початковий темп зростання був повільним, а після певного моменту відбулося різке підвищення. Цікаво, що цей "поворотний момент" прискореного зростання збігається з часом, коли Nasdaq вперше стабілізувався після корекції в етапі зростання.

3. Перший пік біткоїна відповідав другій корекційній міні-платформі в етапі зростання Nasdaq.

Отже, на якому етапі історії перебуває нинішня позиція ринку? Чи можна простежити ситуацію, коли ринок переживає зростання американських акцій і падіння біткойна?

Можна помітити, що протягом більшої частини двох раундів бичачого ринку біткойн підтримував позитивну кореляцію з американськими акціями, хоча й були етапи з негативною кореляцією, але вони не домінували. В минулому бичачому ринку, після того як біткойн досяг свого першого піку, Nasdaq продовжив зростати, тоді як біткойн відкоригувався, і їхні тренди почали розходитися. Це схоже на теперішню ситуацію на ринку, історія, здається, повторюється в тих самих місцях.

Отже, яким буде подальший розвиток ринку? Як довго триватиме розбіжність між біткойном та Nasdaq? Як відновиться розбіжність? З точки зору часу та сили:

1. У попередньому бичачому ринку розбіжність тривала недовго, на тижневому графіку тривалість становила близько 9 тижнів, після чого знову відновилася позитивна кореляція.

2. У попередньому бичачому ринку точка відновлення позитивної кореляції обох сталася, коли на денному графіку біткоїну з'явилися ознаки суттєвого зниження сили падіння та досягнення важливого рівня підтримки.

Якщо оцінювати за історичними стандартами, то нинішній ринок ще не зовсім відповідає умовам відновлення розбіжностей, потрібно дочекатися більшої кількості інформації з K-ліній. Тож як логічно зрозуміти цю особливу спільну динаміку, яка спостерігалася під час обох бичачих ринків?

Незалежно від того, чи це біткойн, золото чи американські акції, макроекономічне середовище однакове, і ціни підлягають впливу фінансової ліквідності, доходності безризикових активів та інших факторів. Біткойн, як більш еластичний клас активів, може сильно зрости на початкових етапах бичачого ринку, значно випереджаючи американські акції. Але нічого не триває вічно, і після сильного зростання з’являється ситуація, коли він відстає від американських акцій, що подібно до стосунків між альткойнами та біткойном.

З іншого боку, під час основного етапу зростання ринкова ліквідність достатня для підтримки загального зростання цін на активи, але після досягнення певного рівня зростання паливо або енергія для зростання виснажується, і важко підтримувати колективне зростання всіх категорій активів, між активами можуть виникати ситуації, коли одні зростають, а інші падають.

З точки зору подійних факторів, ринок останнім часом зазнав впливу тиску з боку уряду Німеччини та однієї гірничодобувної компанії. Як би не інтерпретувати цей рух, врешті-решт біткойн після достатньої корекції все ж повернеться до позитивної кореляції з американським фондовим ринком.