Високий дохід від державних облігацій США проти реальних активів на блокчейні RWA стає новим мостом між традиційним і крипторинком.

Останнім часом прибутковість 10-річних державних облігацій США протягом трьох днів перевищила 4%, а високі прибутковості зробили традиційні інвестиції з фіксованим доходом більш привабливими. Це може призвести до того, що деякі інституційні кошти з крипторинку перемістяться в традиційний ринок у пошуках більш стабільних прибутків.

Водночас, розвиток фізичних активів ( RWA ) має можливість залучити нових користувачів з традиційного ринку та підвищити загальну ліквідність. Шляхом токенізації традиційних активів на блокчейні, RWA може надати учасникам традиційного ринку більш зручні способи інвестування та відкрити канали участі в крипторинку. Ця двостороння ліквідність може збільшити загальну ліквідність ринку та сприяти більш ефективному розподілу капіталу.

Введення токенів RWA створює більше мостів ліквідності між традиційними ринками та крипторинком. Учасники традиційного ринку можуть брати участь у крипторинку через токени RWA, а учасники крипторинку також можуть входити на традиційний ринок через токени RWA. Це збільшення ліквідності між ринками сприяє підвищенню ефективності ринку, залучаючи більше інвесторів та трейдерів.

У сфері інфраструктури, децентралізовані фінанси ( DeFi ) базуються на технології блокчейн, пропонуючи ряд фінансових послуг, таких як позики, торгівля та ліквідність. Токени RWA як представники традиційних активів у DeFi можуть надати користувачам DeFi більше видів активів і безшовно інтегруватися з екосистемою DeFi. Це робить RWA перспективними в сфері DeFi і привертає більше уваги.

Інвестори зазвичай прагнуть знизити ризик шляхом диверсифікації інвестицій та різноманітності активів. Токени RWA пропонують спосіб поєднання традиційних активів з крипторинком, що дозволяє інвесторам отримувати інвестиційні можливості в різні активи через одну платформу. Ця потреба в різноманітності активів може спонукати інвесторів проявити інтерес до RWA та включити їх до свого інвестиційного портфеля.

У сфері кредитних угод є три основні платформи, на які варто звернути увагу:

Maple була заснована в 2019 році, її очолюють традиційні фінансові банкіри та професіонали з кредитних інвестицій. Вона покликана покращити традиційні капітальні ринки, забезпечуючи інфраструктуру для роботи кредитних експертів в сфері позик на блокчейні та з'єднуючи інституційних кредиторів та позичальників. Maple поєднує галузеві стандарти відповідності та дью ділідженс з прозорими, безперешкодними позиками, які реалізуються за допомогою смарт-контрактів і технології блокчейн. Її бізнес на блокчейні в основному пропонує позики в USDC та wETH, а в квітні цього року платформа оголосила про плани запустити пул позик на блокчейні для інвестування в державні облігації США.

TrueFi розроблений і управляється командою TrustToken, підкреслюючи прозорість і кредитоспроможність, шляхом запровадження децентралізованої автономної організації для управління рішеннями щодо схвалення кредитів і оцінки ризиків. Від моменту офіційного запуску в листопаді 2020 року, TrueFi вже виділив понад 1,7 мільярда доларів кредитів більш ніж 30 позичальникам, основними з яких є фінансові технологічні компанії, кредитні фонди та шифрувальні установи.

Clearpool є децентралізованою фінансовою екосистемою, яка впроваджує беззаставні кредитні угоди для кваліфікованих установ. Установи можуть залучати короткострокове фінансування через пул одного позичальника, в той час як DeFi кредитори можуть отримувати низькоризиковану прибутковість на основі ринкових виведених процентних ставок. Станом на сьогодні, загальна сума позик у безліцензійних пулах Clearpool сягнула 328 мільйонів доларів США, а середня прибутковість становить 10,24%.

Окрім оригінальних кредитних протоколів крипторинку, ми також можемо розширити нові наративи та відповідні продукти з точки зору традиційного фінансового ринку. Структуровані депозитні продукти є звичайним інвестиційним інструментом на традиційному фінансовому ринку, зазвичай пропонуються банками або фінансовими установами. Цей продукт поєднує фіксований дохід та похідні фінансові інструменти для забезпечення певного доходу та контролю ризиків в певній мірі. "Двохвалютне інвестування" на крипторинку є формою структурованого депозиту.

Структурні депозити мають два основні елементи: прив'язаний актив та структуру продукту. Прив'язаний актив може бути валютним курсом, процентною ставкою, індексом, ETF, акцією, фондом, товаром тощо. Різні структури продуктів підходять для різних ринкових умов, таких як підвищення, зниження, коливання в межах діапазону тощо.

Криптовалютний ринок зазвичай має високу волатильність і ризик. Структурні депозитні продукти можуть надавати деякі механізми хеджування ризиків, такі як похідні контракти. Ці продукти можуть використовуватися для зменшення ризикової відкритості криптовалютних установ під час коливань на ринку та надання більш стабільних доходів. Тому за підтримки RWA деякі професійні інвестори або установи можуть віддати перевагу вибору структурних депозитів, які є більш зрілими продуктами на традиційних фінансових ринках.

Загалом, зростання популярності RWA представляє собою тенденцію до злиття між крипторинком та традиційним фінансовим ринком. Це злиття не лише надає інвесторам більше варіантів для інвестицій та різноманітніші портфелі активів, але й забезпечить вищу ліквідність та ефективність для всього ринку.