крипторинок寒冬已至？宏观环境与政策变化引发行业反思

Протягом святкування весняного свята ринок шифрування пережив надзвичайно буремний період. Після вступу на посаду нового президента світові фінансові ринки зазнали величезного удару. Американський фондовий ринок та ринок Азійсько-Тихоокеанського регіону зазнали падіння різного ступеня, тоді як ринок шифрування отримав ще більш серйозний удар.

Ціна біткойна різко впала, знизившись до 91,1 тисячі доларів, що становить приблизно 7% за день. Ефір впав ще більше на 25%, досягнувши найнижчої позначки за майже рік у 2080,19 доларів. Токени, що займають місця в топ-200 за ринковою капіталізацією, загалом впали, що спричинило масові ліквідаційні події. За оцінками, близько 8-10 мільярдів доларів було ліквідовано.

Ця подія, здається, стала переломним моментом на ринку. Незважаючи на те, що після цього з'явилися деякі позитивні новини, основні шифрування також трохи відновилися, але ринкові настрої все ще залишаються крихкими, а коливання цін посилилися. Сектор альткоїнів демонструє млявість, навіть раніше сильні AI-асоційовані токени втратили динаміку.

У нинішньому ринковому середовищі увага інвесторів в основному зосереджена на двох аспектах: монетарній політиці Федеральної резервної системи та шифрувальній політиці нового уряду. Рішення Федеральної резервної системи безпосередньо впливають на глобальну ліквідність, а жорстка риторика минулого грудня вже призвела до різкого падіння ринку. Тому глобальна увага до інфляційних даних США досягла безпрецедентного рівня.

Нещодавні рішення ФРС вказують на обережний підхід. Вони призупинили попередні безперервні зниження процентних ставок, залишивши їх на одному рівні, і внесли тонкі корективи в опис стану ринку праці та інфляції. Останній звіт про нові робочі місця та опитування щодо інфляційних очікувань Мічиганського університету значно вплинули на ринок.

З макроперспективи обережна позиція Федеральної резервної системи є зрозумілою. Тарифна політика, яку впроваджує новий уряд, викликала зростання глобального настрою до ухилення від ризиків. Ця політика може бути не лише дипломатичним інструментом, але також використовуватися для сприяння поверненню виробництв і зниження федерального дефіциту. Проте ці заходи можуть призвести до зростання рівня інфляції.

У контексті зовнішньої невизначеності та з огляду на гнучкість політики, позиція Федеральної резервної системи щодо очікування є розумною. Наразі ринок загалом очікує, що Федеральна резервна система може розпочати зниження ставок у червні або липні цього року, але очікування щодо кількості зниження ставок протягом року все ще не досягли двох разів.

Окрім макроекономічних факторів, зміни в політичному середовищі також принесли деякі позитивні сигнали для крипторинку. Нова влада зайняла більш дружню позицію щодо деяких регуляторних органів, що може відкрити нові можливості для криптоіндустрії. Наприклад, SEC почала скорочувати масштаб крипто-правозахисного відділу, що безпосередньо сприяло розвитку ринку ETF. Тим часом, FDIC переоцінює свій підхід до регулювання діяльності, пов'язаної з криптовалютою, що може прокласти шлях для інтеграції криптовалют у традиційну фінансову систему.

Новостворена робоча група з цифрових активів при Білому домі також принесла деякі позитивні новини, включаючи вивчення доцільності резервування біткойнів. Кілька штатів вже розпочали просування стратегічних резервних програм біткойнів, що може принести нові інвестиційні кошти на ринок.

Хоча політика має позитивні новини, ринок все ще реагує обережно. Криптовалюти показують слабкі результати, а зростання основних шифрувань також не є достатньо сильним. Це відображає, що інвесторський настрій все ще крихкий, а фактори уникнення ризику домінують у прийнятті інвестиційних рішень.

З огляду на тенденції інституційних інвесторів, довгострокова впевненість все ще існує. Незважаючи на те, що ринок перебуває в стадії спаду, інституційні інвестори продовжують купувати. У біткойн і ефірі нещодавно спостерігалися значні чисті вливання в спотові ETF.

Оглядаючись у майбутнє, у короткостроковій перспективі біткоїн, ймовірно, коливатиметься між 90 000 і 106 000 доларів. Ефір через відсутність стабільних факторів може подальше знижуватися в ціні. Ринок альткоїнів стикається з більшими викликами, надлишок пропозиції та нестача ліквідності можуть продовжувати тиснути на його показники.

У поточному ринковому середовищі інвестори повинні уважно стежити за найближчими економічними показниками, включаючи очікування інфляції, дані CPI та PPI. Обережність і захист можуть бути найкращими ринковими стратегіями на даний момент.