Інвестиційні стратегії Web3: роль сімейних офісів у розподілі шифрування активів
В останні роки сімейні офіси з ексклюзивного інструменту управління активами елітних кіл поступово перетворилися на основний елемент управління активами для людей з високим рівнем багатства. Особливо з появою нових інвестиційних областей, таких як Web3 та RWA, все більше інвесторів починають замислюватися: чи підходить їм брати участь у цих нових ринках через сімейні офіси? Як побудувати відповідну структуру? З огляду на високу волатильність та складність світу шифрування, як розробити стратегію розподілу?
Ця стаття буде ґрунтуватися на практичному підході та глибоко дослідить, як сімейні офіси можуть бути створені, використовувані та оптимізовані як інвестиційний інструмент, зосередившись на трьох ключових питаннях:
Які люди підходять для входу в сферу Web3 через сімейний офіс?
Як побудувати практичну структуру сімейного офісу?
Як сімейному офісу розробити стратегію інвестування в Web3 та реалізувати її?
Хто підходить для вибору моделі сімейного офісу?
Сімейні офіси не підходять для всіх, їх основна функція полягає в управлінні складними структурами активів.
Якщо ваші активи відносно концентровані, частота торгівлі низька, а інвестиційні шляхи прості (наприклад, фіксовані прибуткові продукти, нерухомість, національні фонди тощо), то управлінські можливості сімейного офісу можуть значно перевищувати ваші фактичні потреби, що може призвести до надмірної структури та занадто високих витрат.
Однак, якщо ви належите до однієї з наступних категорій, сімейний офіс може бути єдиним варіантом, який одночасно забезпечує безпеку, структуру та зростання:
Велика та складна структура активів: інвестиційні активи перевищують десять мільйонів юанів і охоплюють кілька сфер, включаючи акціонерний капітал, нерухомість, закордонні фонди, цифрові активи тощо, що стосується різних валют, рахунків та юридичних осіб.
Є потреба в трансакційній структурі: включаючи, але не обмежуючись, закордонною еміграцією, створенням офшорних компаній, статусом нерезидента для податків в Китаї, а також закордонними інвестиціями, плануванням особи, розподілом членів родини тощо.
Схильність до інвестування в структуровані продукти: фондові токени, конвертовані облігації, сертифікати доходу, токенізовані акції та інші нові структуровані продукти в сфері Web3 все частіше відкриваються лише для "кваліфікованих інвесторів" або юридичних осіб.
Потрібна здатність до управління довгостроковими активами: сподіваємося, що через послуги з розподілу активів можна забезпечити міжпоколіннєве спадкування, продовження сімейної волі або розподіл активів RWA, які потребують довгострокового управління.
Спільною рисою цих груп є те, що їхні цілі з розподілу активів не полягають у досягненні короткострокового прибутку, а в тому, щоб пройти через економічні цикли; їхні інвестиції не є простим спекуляцією, а структурною участю.
У цьому випадку структура управління сімейного офісу вже не є лише символом статусу, а стає практичним інструментом управління активами.
Як побудувати практичний сімейний офіс?
Будівництво структури сімейного офісу не є універсальним процесом. Його основне завдання — вирішення практичних проблем. Багато людей розуміють сімейний офіс як початок з придбання пакету послуг у трастових компаніях, юридичних фірмах або професійних FO компаніях. Але по-справжньому ефективний сімейний офіс обов'язково має бути налаштований під структуру родини, портфель активів і інвестиційні цілі.
У контексті Web3 практичний сімейний офіс повинен принаймні вирішити наступні чотири аспекти:
Чітке визначення мети: чи це для оптимізації податків, налаштування міжнародної ідентичності? Чи для отримання кваліфікації для інвестицій у проекти? Або для налаштування портфеля шифрування активів для наступного покоління? Чітка мета є відправною точкою для проектування структури та розподілу ресурсів.
Виберіть відповідний тип:
SFO (один сімейний офіс): обсяг фінансування понад 30 мільйонів юанів, можливо розглянути можливість створення незалежної команди, яка має можливість автономної роботи.
MFO (багатосімейний офіс): капітал близько 10 мільйонів юанів, можна розглянути можливість співпраці з професійними сервісними установами для надання послуг з управління, відповідності, інвестиційних досліджень тощо.
VFO (віртуальний сімейний офіс): обсягу фінансів недостатньо для самостійного створення, може бути реалізовано через аутсорсингову мережу, що складається з юридичних фірм, трастових установ і FA для легкого функціонування.
Транснаціональний SFO (наприклад, створений у Сінгапурі): зазвичай використовується для вирішення питань ідентифікації, оподаткування, інвестиційних каналів, є найпоширенішим вибором для китайських родин на сьогодні.
Архітектура та юридичний дизайн: типовий структуру сімейного офісу зазвичай містить:
Офшорні холдингові структури (таких як BVI/Cayman/SPV), що використовуються для холдингу та інвестицій.
Трастова або фондова структура для оптимізації оподаткування та спадкових питань.
Юридичні консультанти та команда з відповідності, призначені для постійного моніторингу та коригування.
Інвестиційний контейнерний рахунок для інтеграції з проектами Web3, такими як корпоративні гаманці, спеціальні ескроу-рахунки тощо.
Професійне розподілення ресурсів: потрібні не лише кошти, але й відповідні ролі правових, податкових, фінансових, технічних консультантів тощо, щоб забезпечити відповідність структури законодавству та успішну реалізацію інвестицій. Багато сімейних офісів обирають створення юридичних осіб у Сінгапурі, формуючи фінансові команди для співпраці в межах країни, що створює "внутрішню та зовнішню взаємодію".
Будівництво сімейного офісу можна поділити на три рівні:
Перший рівень: ідентичність та структурна рамка
Чітко визначити податковий статус резидента, структуру сім'ї, шляхи спадкування.
Створення контрольних суб'єктів, трестів або СПВ в межах країни/за кордоном (залежно від типу активів та місця їхнього утримання).
Вирішення шляхів відповідності для володіння активами, податкової звітності та трансакцій через кордон.
Цей рівень є "легітимним посвідченням особи" для всіх інвестиційних дій у Web3. Особливо під час участі в іноземних проектах RWA, відсутність такої структури еквівалентна відсутності інвестиційного каналу.
Другий рівень: механізм управління та система повноважень
Визначити механізм сімейних зборів (наприклад, інвестиційний комітет, заповіт, угода про акції).
Створення внутрішньої та зовнішньої консультативної системи (право, оподаткування, інвестиції, управління тощо).
Розробити механізм авторизації та процеси нагляду, щоб забезпечити "хтось відповідає, хтось виконує, хтось коригує".
Цей рівень визначає, чи може сімейний офіс "функціонувати". Якщо всі рішення залежать від особи, то в разі непередбачених обставин або виходу, сімейний офіс стане безглуздим.
Третій рівень: стратегії розподілу активів
Встановіть довгострокове співвідношення (наприклад, RWA 40%, VC типу 30%, цифрові активи 10%, готівка та ліквідність 20%).
Відповідність ритму життєвого циклу різних активів (період будівництва, період блокування, період виходу).
Встановлення механізму фіксації прибутку та збитків, механізму коригування ризику.
Цей рівень є ключовим для того, чи зможе сімейний офіс "вижити" на ринку.
Як сімейні офіси можуть брати участь у Web3 інвестиціях?
Коли ми обговорюємо "участь сімейного офісу у Web3", це не лише про зміну облікового запису для інвестування в проекти, а про те, щоб переосмислити свою роль, шлях та стратегію. Чітка структура - це лише початок, справжня суть полягає в "як інвестувати".
Інвестиції в Web3 мають такі характеристики, як висока волатильність, високий технологічний бар'єр, змінне регулювання та інші, і їх необхідно вирішувати через "структурований дизайн".
Встановити інвестиційний статус
Зазвичай інтеграція ідентифікації проектів Web3 включає:
Прямий юридичний особа (компанія): офшорна компанія, заснована відповідно до SFO, укладає інвестиційну угоду.
SPV холдинг: через третю сторону SPV виконують утримання активів та контролюють право голосу.
Бенефіціар трасту: створення трасту для володіння токенами або акціями через сімейний офіс, що полегшує оптимізацію оподаткування та міжпоколіннєве планування.
Рекомендується сімейним офісам співпрацювати з юридичними фірмами та органами контролю відповідно до законодавства місця розташування проекту для встановлення особи, щоб уникнути втрати інвестиційних можливостей через "недостатньо кваліфіковану особу".
відповідність типу активів
Типи активів Web3, які підходять для розподілу сімейного офісу, включають:
RWA (Реальні світові активи): такі як токенізовані облігації, нерухомість, угоди про розподіл доходів тощо.
Структуровані фонди: такі як токени доходу, повторне заставлення, свідоцтва про доходи тощо.
Активи у формі прав: такі як токени конвертованих облігацій, токени дивідендів, токени управління DAO тощо.
Не рекомендується брати участь в "чисто спекулятивних проектах без реальної підтримки активів, без управлінської структури та без механізму виходу" у великій пропорції.
налаштування інвестиційного ритму та механізму управління ризиками
Основна відмінність інвестицій Web3 від традиційного PE/VC полягає в невизначеності ритму. Сімейні офіси повинні врахувати наступні механізми для налаштування:
Встановіть "прийнятний термін блокування" та вікно виходу.
Розробити механізм "поетапного виведення", звільняючи кошти відповідно до прогресу проекту.
Налаштувати "реінвестиційний" пул для додаткових інвестицій у якісні проекти.
Чітко визначити ритм податкової декларації, встановити механізм звітування та аудиту.
Участь у керуванні та глибока співпраця
Висококласні сімейні офіси не лише інвестори:
У проекті RWA сімейні офіси можуть виконувати ролі аудитора, представника управління, депозитарія тощо.
У DAO сімейний офіс може брати участь у治理 через стейкінг токенів, налаштовуючи "стратегічний гаманець" для голосування.
У блокчейн-протоколах сімейні офіси можуть виступати в ролі довгострокових LP, довірителів та екологічних партнерів, інтегрованих у процеси співпраці.
Цей тип "вбудованих інвестицій" не лише посилює визначеність доходу, але й легше формує інформаційну перевагу та можливості для повторних інвестицій.
Поширені помилки та поради щодо уникнення
У той час, коли Web3 входить у глибокі води, інвестиції більше не є питанням "чи можна інвестувати", а питанням "в якій ролі та яким чином інвестувати".
Сімейний офіс є структурним носієм, який здатен забезпечити довгострокові можливості управління, законне розподілення активів та шляхи їхнього переміщення. Він дозволяє інвесторам бути не лише ставками, а й творцями структур, учасниками управління та накопичувачами цінності.
Однак багато новостворених сімейних офісів, коли вони стикаються з Web3, легко потрапляють у такі помилки:
Помилка 1: Сприймати сімейний офіс як підробку
Заснування компанії без відповідності вимогам, без фінансових потоків, без податкових розкриттів, зрештою ускладнює отримання визнання від банків і регуляторів.
Помилка 2: Відсутність інвестиційної управлінської спроможності
Є лише один юридичний рахунок, але немає бюджету та механізму перерозподілу, в результаті чого остаточні інвестиції не можуть бути ефективно відстежені та відкориговані.
Помилка 3: Сліпо гнатися за прибутком, ігноруючи межі відповідності
Участь у "нелегальних проектах з розподілу прибутку", у разі втручання регуляторів, призведе до замороження коштів або штрафів.
Отже, після створення сімейного офісу рекомендується принаймні сформувати такі механізми:
Річний інвестиційний план + Аналіз огляду
Чітка система перевірки відповідності + механізм аудиту
Професійна команда з постійними юридичними консультаціями
Нарешті, потрібно ще раз підкреслити, що сімейний офіс не підходить для всіх. Він повинен відповідати масштабам фінансування, довгостроковим намірам та ресурсам для співпраці, щоб дійсно працювати.
Ключове питання, яке визначає, чи слід обирати шлях сімейного офісу, полягає не в "Чи маю я достатньо коштів?", а в "Чи потрібна мені структура для виконання міжциклічних управлінських завдань?"
Якщо відповідь ствердна, то сімейний офіс не лише є контейнером для багатства, а й довгостроковою базою для вашого входу в структурні інвестиції Web3.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
5 лайків
Нагородити
5
3
Поділіться
Прокоментувати
0/400
TokenBeginner'sGuide
· 8год тому
Нагадуємо: згідно з даними, 95% сімейних офісів не мають професійної системи управління ризиками в сфері шифрування. Рекомендуємо спочатку провести належну відповідність.
Сімейні офіси входять у Web3: як побудувати нову структуру розподілу активів
Інвестиційні стратегії Web3: роль сімейних офісів у розподілі шифрування активів
В останні роки сімейні офіси з ексклюзивного інструменту управління активами елітних кіл поступово перетворилися на основний елемент управління активами для людей з високим рівнем багатства. Особливо з появою нових інвестиційних областей, таких як Web3 та RWA, все більше інвесторів починають замислюватися: чи підходить їм брати участь у цих нових ринках через сімейні офіси? Як побудувати відповідну структуру? З огляду на високу волатильність та складність світу шифрування, як розробити стратегію розподілу?
Ця стаття буде ґрунтуватися на практичному підході та глибоко дослідить, як сімейні офіси можуть бути створені, використовувані та оптимізовані як інвестиційний інструмент, зосередившись на трьох ключових питаннях:
Хто підходить для вибору моделі сімейного офісу?
Сімейні офіси не підходять для всіх, їх основна функція полягає в управлінні складними структурами активів.
Якщо ваші активи відносно концентровані, частота торгівлі низька, а інвестиційні шляхи прості (наприклад, фіксовані прибуткові продукти, нерухомість, національні фонди тощо), то управлінські можливості сімейного офісу можуть значно перевищувати ваші фактичні потреби, що може призвести до надмірної структури та занадто високих витрат.
Однак, якщо ви належите до однієї з наступних категорій, сімейний офіс може бути єдиним варіантом, який одночасно забезпечує безпеку, структуру та зростання:
Велика та складна структура активів: інвестиційні активи перевищують десять мільйонів юанів і охоплюють кілька сфер, включаючи акціонерний капітал, нерухомість, закордонні фонди, цифрові активи тощо, що стосується різних валют, рахунків та юридичних осіб.
Є потреба в трансакційній структурі: включаючи, але не обмежуючись, закордонною еміграцією, створенням офшорних компаній, статусом нерезидента для податків в Китаї, а також закордонними інвестиціями, плануванням особи, розподілом членів родини тощо.
Схильність до інвестування в структуровані продукти: фондові токени, конвертовані облігації, сертифікати доходу, токенізовані акції та інші нові структуровані продукти в сфері Web3 все частіше відкриваються лише для "кваліфікованих інвесторів" або юридичних осіб.
Потрібна здатність до управління довгостроковими активами: сподіваємося, що через послуги з розподілу активів можна забезпечити міжпоколіннєве спадкування, продовження сімейної волі або розподіл активів RWA, які потребують довгострокового управління.
Спільною рисою цих груп є те, що їхні цілі з розподілу активів не полягають у досягненні короткострокового прибутку, а в тому, щоб пройти через економічні цикли; їхні інвестиції не є простим спекуляцією, а структурною участю.
У цьому випадку структура управління сімейного офісу вже не є лише символом статусу, а стає практичним інструментом управління активами.
Як побудувати практичний сімейний офіс?
Будівництво структури сімейного офісу не є універсальним процесом. Його основне завдання — вирішення практичних проблем. Багато людей розуміють сімейний офіс як початок з придбання пакету послуг у трастових компаніях, юридичних фірмах або професійних FO компаніях. Але по-справжньому ефективний сімейний офіс обов'язково має бути налаштований під структуру родини, портфель активів і інвестиційні цілі.
У контексті Web3 практичний сімейний офіс повинен принаймні вирішити наступні чотири аспекти:
Чітке визначення мети: чи це для оптимізації податків, налаштування міжнародної ідентичності? Чи для отримання кваліфікації для інвестицій у проекти? Або для налаштування портфеля шифрування активів для наступного покоління? Чітка мета є відправною точкою для проектування структури та розподілу ресурсів.
Виберіть відповідний тип:
Архітектура та юридичний дизайн: типовий структуру сімейного офісу зазвичай містить:
Професійне розподілення ресурсів: потрібні не лише кошти, але й відповідні ролі правових, податкових, фінансових, технічних консультантів тощо, щоб забезпечити відповідність структури законодавству та успішну реалізацію інвестицій. Багато сімейних офісів обирають створення юридичних осіб у Сінгапурі, формуючи фінансові команди для співпраці в межах країни, що створює "внутрішню та зовнішню взаємодію".
Будівництво сімейного офісу можна поділити на три рівні:
Перший рівень: ідентичність та структурна рамка
Цей рівень є "легітимним посвідченням особи" для всіх інвестиційних дій у Web3. Особливо під час участі в іноземних проектах RWA, відсутність такої структури еквівалентна відсутності інвестиційного каналу.
Другий рівень: механізм управління та система повноважень
Цей рівень визначає, чи може сімейний офіс "функціонувати". Якщо всі рішення залежать від особи, то в разі непередбачених обставин або виходу, сімейний офіс стане безглуздим.
Третій рівень: стратегії розподілу активів
Цей рівень є ключовим для того, чи зможе сімейний офіс "вижити" на ринку.
Як сімейні офіси можуть брати участь у Web3 інвестиціях?
Коли ми обговорюємо "участь сімейного офісу у Web3", це не лише про зміну облікового запису для інвестування в проекти, а про те, щоб переосмислити свою роль, шлях та стратегію. Чітка структура - це лише початок, справжня суть полягає в "як інвестувати".
Інвестиції в Web3 мають такі характеристики, як висока волатильність, високий технологічний бар'єр, змінне регулювання та інші, і їх необхідно вирішувати через "структурований дизайн".
Встановити інвестиційний статус
Зазвичай інтеграція ідентифікації проектів Web3 включає:
Рекомендується сімейним офісам співпрацювати з юридичними фірмами та органами контролю відповідно до законодавства місця розташування проекту для встановлення особи, щоб уникнути втрати інвестиційних можливостей через "недостатньо кваліфіковану особу".
відповідність типу активів
Типи активів Web3, які підходять для розподілу сімейного офісу, включають:
Не рекомендується брати участь в "чисто спекулятивних проектах без реальної підтримки активів, без управлінської структури та без механізму виходу" у великій пропорції.
налаштування інвестиційного ритму та механізму управління ризиками
Основна відмінність інвестицій Web3 від традиційного PE/VC полягає в невизначеності ритму. Сімейні офіси повинні врахувати наступні механізми для налаштування:
Участь у керуванні та глибока співпраця
Висококласні сімейні офіси не лише інвестори:
Цей тип "вбудованих інвестицій" не лише посилює визначеність доходу, але й легше формує інформаційну перевагу та можливості для повторних інвестицій.
Поширені помилки та поради щодо уникнення
У той час, коли Web3 входить у глибокі води, інвестиції більше не є питанням "чи можна інвестувати", а питанням "в якій ролі та яким чином інвестувати".
Сімейний офіс є структурним носієм, який здатен забезпечити довгострокові можливості управління, законне розподілення активів та шляхи їхнього переміщення. Він дозволяє інвесторам бути не лише ставками, а й творцями структур, учасниками управління та накопичувачами цінності.
Однак багато новостворених сімейних офісів, коли вони стикаються з Web3, легко потрапляють у такі помилки:
Помилка 1: Сприймати сімейний офіс як підробку Заснування компанії без відповідності вимогам, без фінансових потоків, без податкових розкриттів, зрештою ускладнює отримання визнання від банків і регуляторів.
Помилка 2: Відсутність інвестиційної управлінської спроможності Є лише один юридичний рахунок, але немає бюджету та механізму перерозподілу, в результаті чого остаточні інвестиції не можуть бути ефективно відстежені та відкориговані.
Помилка 3: Сліпо гнатися за прибутком, ігноруючи межі відповідності Участь у "нелегальних проектах з розподілу прибутку", у разі втручання регуляторів, призведе до замороження коштів або штрафів.
Отже, після створення сімейного офісу рекомендується принаймні сформувати такі механізми:
Нарешті, потрібно ще раз підкреслити, що сімейний офіс не підходить для всіх. Він повинен відповідати масштабам фінансування, довгостроковим намірам та ресурсам для співпраці, щоб дійсно працювати.
Ключове питання, яке визначає, чи слід обирати шлях сімейного офісу, полягає не в "Чи маю я достатньо коштів?", а в "Чи потрібна мені структура для виконання міжциклічних управлінських завдань?"
Якщо відповідь ствердна, то сімейний офіс не лише є контейнером для багатства, а й довгостроковою базою для вашого входу в структурні інвестиції Web3.