Розмова з Delphi Labs: Пухир AI, занепад OG мемів та домінування Біткойн
У новому епізоді подкасту Hivemind члени основної команди Delphi Labs провели глибоку розмову про перспективи крипторинку в 2025 році. Ведучий Хосе разом з Ceteris Parabus, Дунканом і Джейсоном обговорили еволюцію наративу AI, екосистему L2 Біткойна, повернення вартості інфраструктури та інші гарячі теми ринку.
Спостереження за ринком
Нещодавно ринок різко коливався, але це не змінило фундаментальні показники. Біткойн все ще є найкращим активом, тоді як проекти DeFi та старі мем-монети все ще не демонструють значної активності. Інтерес до ринку не зазнав кардинальних змін, а під час відскоку найкраще проявляють себе ті активи, які були помітні на дні.
Макрофактори та технічні коригування є основними причинами волатильності. Наближення дати інавгурації Трампа може вплинути на ринок, він може, як і в 2016 році, видати ряд виконавчих наказів, деякі з яких можуть бути спрямовані на криптовалюти.
В цілому, сприяння розвитку криптовалют відповідає інтересам Трампа, ринок з цього приводу досить оптимістичний.
AI-бульбашка
ШІ сама стане найбільшою наративою 2025 року, загальний штучний інтелект (AGI), можливо, буде реалізований у 2025 році. Наразі в Силіконовій долині та технологічному колі лише кілька людей дійсно розуміють, який вплив ШІ матиме на світ, але в наступні роки по всьому світу це усвідомлять.
Великий бум штучного інтелекту ще не настав, але його поява майже неминуча. Навіть якщо припустити, що крипто-AI зовсім не має фундаментальних показників, сам рух коштів є достатнім для того, щоб стимулювати ринок. На ринку все ще є чимало людей, які скептично ставляться до наративу AI, що вказує на те, що існує великий потенціал для інвестицій в цей ринок.
Наразі основними лідерами ринку є Virtuals та ai16z, але вони не мають непереборних захисних бар'єрів. У майбутньому ринок переживе жорстку ротацію капіталів, ймовірно, буде важко повністю встигати за цими змінами.
Занепад OG Memes
Штучний інтелект, по суті, є більшим Меме, ніж WIF. У 2025 році не лише ринок Меме монет, а й більшість фінансових потоків на ринку криптовалют будуть спрямовані в сторону ШІ. Перехід ринку Меме монет може бути більш безпосереднім, оскільки ШІ-агенти Меме в певному сенсі перевершують традиційні Меме, здатні розповідати більші історії.
Ринок вже втомився від традиційних Мемів, люди більше прагнуть купувати щось, що має хоча б якусь реальну цінність або шлях до цінності. З середини листопада ринок чітко показав, що віддає перевагу ШІ. Деякі OG Мем монети можуть ще показати непогані результати, але хвиля Мем монет у березні, ймовірно, вже закінчилася.
DOGE є гарним орієнтиром для оцінки загального ринку Мем-монет. Meta-оповідь дійсно змінилася, тепер можливості для заробітку легше знайти в агентствах та AI. Це не означає, що всі Мем-монети загинули, просто вони не будуть єдиною інвестиційною сферою, вартою уваги, як минулого року.
Повернення до основ
Ті проекти, які дійсно можуть приносити доходи, такі як деякі L1/інфраструктурні проекти, отримують все більше уваги. У криптоіндустрії більше 50% доходу зараз походить з додатків на Solana. Якщо до кінця року Solana зможе досягти 80% за цими показниками, то важко не повірити, що вона може обійти ETH.
Ринок рухається до певної рівноваги, ті базові монети, які можуть генерувати реальний дохід, знайдуть підтримку покупців на певній ціні, тоді як Meme-монети або надмірно оцінені інфраструктурні токени важко знайдуть ціновий дно, оскільки вони практично не мають доходу.
Хоча загальні перспективи ШІ можуть бути великими, але зараз ці токени, що різко зростають, з часом ринок врешті-решт повернеться до рівноваги. Ті проекти, які мають реальний дохід, знайдуть покупців на певній ціні, тоді як мемні монети або переоцінені інфраструктурні токени важко визначити дно, оскільки вони в основному не генерують прибутку і можуть оцінюватися лише за суб'єктивними показниками.
Наступне покоління L2 та L3
L2 минулого року показав хороші результати, загальний заблокований обсяг (TVL) подвоївся, з 22 мільярдів зріс до 40 мільярдів. Дивлячись у майбутнє, Solana та L2 мають хороші перспективи, очікується, що до 2025 року принаймні одна велика фінансова установа оголосить про запуск свого L2.
Наразі тільки три L2 TPS( перевищують кількість транзакцій на секунду ) Ethereum. Очікується, що коли Mega ETH буде запущено, він може показати непогані результати, але його фінансування, швидше за все, буде перенесено з існуючих L2 проектів.
Біткойн домінування
Починаючи з 2022 року, домінування Біткойна стабільно зростає. У 2022 році воно становило 40%, а через кілька тижнів після виборів досягло піку в 61%, зараз приблизно на рівні 58%. Традиційне поняття "сезону альткойнів" може вже бути застарілим. Натомість проекти з сильними фундаментальними показниками і чіткою наративною лінією демонструватимуть значні результати, тоді як інші проекти показуватимуть посередні результати.
Очікується, що цього року Біткойн все ще може обігнати Ефір, особливо якщо з'являться деякі вигідні адміністративні накази. Якщо Біткойн зросте до 125,000-150,000 доларів, домінування BTC може повернутися до 62%-63%, а потім почне знижуватися.
Біткойн L2 доцільність
У 2025 році біткойн L2 може стати темною конячкою. Існуючі багатопідписні L2 не мають високого рівня впровадження, але в 2025 році ми можемо побачити, як деякі справжні ZK L2 запустяться на біткойні, такі як проекти Citrea або Alpen Labs.
Біткойн L2 не тільки забезпечує можливість розширення, але й дозволяє реалізувати програмованість. Навіть якщо лише 1-2% біткойнів потраплять в екосистему L2, цього буде достатньо, щоб TVL L2 збільшився в кілька разів.
Starkware's Starknet може бути темною конячкою для L2 Біткойна. Як тільки OP_CAT буде затверджено, вони зможуть почати надсилати докази до Біткойна. Навіть якщо лише 2,5% власників Біткойн використовують ці послуги, це буде еквівалентно ринку в 50 мільярдів доларів.
Наразі приблизно є 10,000 Біткойн в існуючих Біткойн L2, це число може зрости приблизно в 10 разів у майбутньому. Якщо буде ZK-міст або надзвичайно надійна кодова база, яка дозволить вам зберігати Біткойн та позичати стабільні монети, такі як USDC, або створити Maker CDP( борговий склад ), така схема обов'язково знайде певний ринок.
Основним джерелом попиту на Біткойн у майбутньому можуть стати не криптовалютні ринки. Наразі приблизно 32 мільярди доларів Біткойна перебувають у стані, подібному до L2, включаючи Біткойн на таких ланцюгах, як Ethereum, Arbitrum, Base, Solana тощо. Якщо з'явиться справжнє рішення для Біткойна, ця цифра значно зросте.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Delphi Labs підтримує домінування Біткойна, AI стане найбільшою нарацією 2025 року
Розмова з Delphi Labs: Пухир AI, занепад OG мемів та домінування Біткойн
У новому епізоді подкасту Hivemind члени основної команди Delphi Labs провели глибоку розмову про перспективи крипторинку в 2025 році. Ведучий Хосе разом з Ceteris Parabus, Дунканом і Джейсоном обговорили еволюцію наративу AI, екосистему L2 Біткойна, повернення вартості інфраструктури та інші гарячі теми ринку.
Спостереження за ринком
Нещодавно ринок різко коливався, але це не змінило фундаментальні показники. Біткойн все ще є найкращим активом, тоді як проекти DeFi та старі мем-монети все ще не демонструють значної активності. Інтерес до ринку не зазнав кардинальних змін, а під час відскоку найкраще проявляють себе ті активи, які були помітні на дні.
Макрофактори та технічні коригування є основними причинами волатильності. Наближення дати інавгурації Трампа може вплинути на ринок, він може, як і в 2016 році, видати ряд виконавчих наказів, деякі з яких можуть бути спрямовані на криптовалюти.
В цілому, сприяння розвитку криптовалют відповідає інтересам Трампа, ринок з цього приводу досить оптимістичний.
AI-бульбашка
ШІ сама стане найбільшою наративою 2025 року, загальний штучний інтелект (AGI), можливо, буде реалізований у 2025 році. Наразі в Силіконовій долині та технологічному колі лише кілька людей дійсно розуміють, який вплив ШІ матиме на світ, але в наступні роки по всьому світу це усвідомлять.
Великий бум штучного інтелекту ще не настав, але його поява майже неминуча. Навіть якщо припустити, що крипто-AI зовсім не має фундаментальних показників, сам рух коштів є достатнім для того, щоб стимулювати ринок. На ринку все ще є чимало людей, які скептично ставляться до наративу AI, що вказує на те, що існує великий потенціал для інвестицій в цей ринок.
Наразі основними лідерами ринку є Virtuals та ai16z, але вони не мають непереборних захисних бар'єрів. У майбутньому ринок переживе жорстку ротацію капіталів, ймовірно, буде важко повністю встигати за цими змінами.
Занепад OG Memes
Штучний інтелект, по суті, є більшим Меме, ніж WIF. У 2025 році не лише ринок Меме монет, а й більшість фінансових потоків на ринку криптовалют будуть спрямовані в сторону ШІ. Перехід ринку Меме монет може бути більш безпосереднім, оскільки ШІ-агенти Меме в певному сенсі перевершують традиційні Меме, здатні розповідати більші історії.
Ринок вже втомився від традиційних Мемів, люди більше прагнуть купувати щось, що має хоча б якусь реальну цінність або шлях до цінності. З середини листопада ринок чітко показав, що віддає перевагу ШІ. Деякі OG Мем монети можуть ще показати непогані результати, але хвиля Мем монет у березні, ймовірно, вже закінчилася.
DOGE є гарним орієнтиром для оцінки загального ринку Мем-монет. Meta-оповідь дійсно змінилася, тепер можливості для заробітку легше знайти в агентствах та AI. Це не означає, що всі Мем-монети загинули, просто вони не будуть єдиною інвестиційною сферою, вартою уваги, як минулого року.
Повернення до основ
Ті проекти, які дійсно можуть приносити доходи, такі як деякі L1/інфраструктурні проекти, отримують все більше уваги. У криптоіндустрії більше 50% доходу зараз походить з додатків на Solana. Якщо до кінця року Solana зможе досягти 80% за цими показниками, то важко не повірити, що вона може обійти ETH.
Ринок рухається до певної рівноваги, ті базові монети, які можуть генерувати реальний дохід, знайдуть підтримку покупців на певній ціні, тоді як Meme-монети або надмірно оцінені інфраструктурні токени важко знайдуть ціновий дно, оскільки вони практично не мають доходу.
Хоча загальні перспективи ШІ можуть бути великими, але зараз ці токени, що різко зростають, з часом ринок врешті-решт повернеться до рівноваги. Ті проекти, які мають реальний дохід, знайдуть покупців на певній ціні, тоді як мемні монети або переоцінені інфраструктурні токени важко визначити дно, оскільки вони в основному не генерують прибутку і можуть оцінюватися лише за суб'єктивними показниками.
Наступне покоління L2 та L3
L2 минулого року показав хороші результати, загальний заблокований обсяг (TVL) подвоївся, з 22 мільярдів зріс до 40 мільярдів. Дивлячись у майбутнє, Solana та L2 мають хороші перспективи, очікується, що до 2025 року принаймні одна велика фінансова установа оголосить про запуск свого L2.
Наразі тільки три L2 TPS( перевищують кількість транзакцій на секунду ) Ethereum. Очікується, що коли Mega ETH буде запущено, він може показати непогані результати, але його фінансування, швидше за все, буде перенесено з існуючих L2 проектів.
Біткойн домінування
Починаючи з 2022 року, домінування Біткойна стабільно зростає. У 2022 році воно становило 40%, а через кілька тижнів після виборів досягло піку в 61%, зараз приблизно на рівні 58%. Традиційне поняття "сезону альткойнів" може вже бути застарілим. Натомість проекти з сильними фундаментальними показниками і чіткою наративною лінією демонструватимуть значні результати, тоді як інші проекти показуватимуть посередні результати.
Очікується, що цього року Біткойн все ще може обігнати Ефір, особливо якщо з'являться деякі вигідні адміністративні накази. Якщо Біткойн зросте до 125,000-150,000 доларів, домінування BTC може повернутися до 62%-63%, а потім почне знижуватися.
Біткойн L2 доцільність
У 2025 році біткойн L2 може стати темною конячкою. Існуючі багатопідписні L2 не мають високого рівня впровадження, але в 2025 році ми можемо побачити, як деякі справжні ZK L2 запустяться на біткойні, такі як проекти Citrea або Alpen Labs.
Біткойн L2 не тільки забезпечує можливість розширення, але й дозволяє реалізувати програмованість. Навіть якщо лише 1-2% біткойнів потраплять в екосистему L2, цього буде достатньо, щоб TVL L2 збільшився в кілька разів.
Starkware's Starknet може бути темною конячкою для L2 Біткойна. Як тільки OP_CAT буде затверджено, вони зможуть почати надсилати докази до Біткойна. Навіть якщо лише 2,5% власників Біткойн використовують ці послуги, це буде еквівалентно ринку в 50 мільярдів доларів.
Наразі приблизно є 10,000 Біткойн в існуючих Біткойн L2, це число може зрости приблизно в 10 разів у майбутньому. Якщо буде ZK-міст або надзвичайно надійна кодова база, яка дозволить вам зберігати Біткойн та позичати стабільні монети, такі як USDC, або створити Maker CDP( борговий склад ), така схема обов'язково знайде певний ринок.
Основним джерелом попиту на Біткойн у майбутньому можуть стати не криптовалютні ринки. Наразі приблизно 32 мільярди доларів Біткойна перебувають у стані, подібному до L2, включаючи Біткойн на таких ланцюгах, як Ethereum, Arbitrum, Base, Solana тощо. Якщо з'явиться справжнє рішення для Біткойна, ця цифра значно зросте.