Аналіз глибини ринку стейкінгу Solana: чотири основні маркет-мейкери у сфері ліквідного стейкінгу
З початком відновлення ринку криптовалют, Solana (SOL) піднялася до шостого місця серед найбільших криптовалют. Серед усіх блокчейнів на основі доказу частки (PoS), обсяг застейкованих активів Solana займає друге місце після Ethereum. Проте, у порівнянні з її ринковим статусом, рівень концентрації коштів у децентралізованих фінансових (DeFi) додатках екосистеми Solana є відносно низьким, загальна заблокована вартість (TVL) складає 11,37 мільярда доларів, що становить лише 11,3% від історичного максимуму.
У складі TVL Solana проекти ліквідного стейкінгу відіграють надзвичайно важливу роль, вони є ключовими факторами, що сприяють відновленню TVL до історичного максимуму. У цьому сегменті Marinade та Jito займають значну позицію завдяки найвищому TVL, що підкреслює важливість категорії ліквідного стейкінгу. У цій статті ми детально розглянемо важливих учасників у сфері ліквідного стейкінгу на Solana та проведемо порівняльний аналіз їхніх стратегій і ринкових показників.
Застейкання та загальна ситуація з ліквідним стейкінгом
Станом на 12 грудня дані показують, що ринкова капіталізація SOL становить 30,53 мільярда доларів, капіталізація стейкінгу – 27,62 мільярда доларів, коефіцієнт стейкінгу – 69,18%, кількість стейкованих SOL – 391 мільйон, інфляція становить 6,75%, а ставка винагороди – 6,87%. Капіталізація стейкінгу SOL займає друге місце серед усіх PoS блокчейн-мереж, поступаючись лише ETH; коефіцієнт стейкінгу також відносно високий серед PoS блокчейн-мереж з високою ринковою капіталізацією.
У мережі Solana є 1986 валідаторів, а APY, що пропонується провідними валідаторами, близький до 8%, без будь-яких комісій.
Щоб винагородити власників SOL, підвищити безпеку мережі та її стійкість до цензури, Solana запровадила "план пулу стейкінгу", який дозволяє користувачам вносити SOL у пул стейкінгу та отримувати SPL токени, які представляють їх частку в пулі стейкінгу. Ці SPL токени є ліквідними стейкінговими токенами (LST) і можуть вільно обертатися. У пулі стейкінгу заблоковано 16,82 мільйона SOL, середня річна процентна ставка (APY) складає 6,68%. SOL у пулі стейкінгу становить приблизно 4,3% від загальної кількості стейкованих активів. Чотири найбільші пули стейкінгу - це Marinade, Jito, BlazeStake та Lido, що є найбільшими чотирма проектами ліквідного стейкінгу в екосистемі Solana.
Фінанси маринаду
Marinade Finance є одним з перших протоколів ліквідного стейкінгу в екосистемі Solana, запущений у серпні 2021 року в основній мережі Solana. При заставці SOL на Marinade ви отримуєте mSOL, а дохід від стейкінгу безпосередньо накопичується в mSOL.
На відміну від інших проєктів, Marinade також пропонує рідний застейкінг, який дозволяє користувачам отримувати прибуток від стейкінгу без використання будь-яких смарт-контрактів.
У Marinade застейкати 705,8 тис. SOL, що є найбільшим обсягом застейканих токенів серед ліквідних стейкінг проектів на Solana; також це проект з найвищим TVL на Solana, вартістю 777 мільйонів доларів; прибутковість від стейкінгу становить 6,543%; обсяг стейкінгу за останні 30 днів зріс на 31,22%.
Управлінський токен Marinade - це MNDE, обсяг обігу 85,99 мільйонів доларів, загальна капіталізація 356 мільйонів доларів, за останні 7 днів зріс на 22,2%.
Джіто
Jito запустив платформу ліквідного стейкінгу наприкінці 2022 року. У Jito стейкаючи SOL, можна отримати JitoSOL, а прибуток від стейкінгу безпосередньо накопичується в JitoSOL.
Jito розробила інфраструктуру максимального вилученого значення (MEV) для мережі Solana, до якої входять клієнт Jito Solana, Jito Bundles, що дозволяють пошуковикам надсилати пакети транзакцій до валідаторів, конструктор блокчейнів Jito Block Engine та систему розподілу MEV. Завдяки власному бізнесу MEV частина доходу MEV буде розподілена між JisoSOL, тому доходи користувачів, які застейкали через Jito, також відносно вищі.
У Jito застейковано 6,38 млн SOL; обсяг застейкованих коштів за останні 30 днів зріс на 17,77%; TVL 455 млн доларів США; прибутковість від застейку становить 6,892%.
治理代Token JTO, ліквідність 3.42 мільярда доларів, загальна вартість 29.73 мільярда доларів, за останні 7 днів зросла на 46.6%.
BlazeStake
BlazeStake запустили в травні 2022 року, нещодавно через колективний вибух екосистеми Solana, токен управління зріс у десятки разів від низького рівня, і BlazeStake таким чином обійшов Lido, ставши третім за величиною проектом ліквідного стейкінгу на Solana. В BlazeStake за стейкінг SOL можна отримати bSOL, а прибутки від стейкінгу безпосередньо накопичуються в bSOL.
BlazeStake переважно використовує офіційний смарт-контракт пулу стейкінгу від Solana Labs, він має найбільшу кількість валідаторів, що дозволяє користувачам застеакати ліквідність у певних валідаторів.
У BlazeStake застануті 1,52 млн SOL; обсяг застави зріс на 177% за останні 30 днів; TVL складає 1,08 млн доларів США; дохідність від застави становить 6,232%.
Громадський токен Blaze - це BLZE, загальна ринкова капіталізація становить 38,84 мільйона доларів США, за останні 7 днів зріс на 66,5%.
Лідо
Lido запустив ліквідний стейкінг на Solana у вересні 2021 року. Але розвиток на Solana був не надто вдалим, і компанія не змогла скористатися перевагами першовхідця та бренду, тому в жовтні оголосила про припинення прийому нових застарілих на Solana. У Lido за стейкінг SOL можна отримати stSOL, а доходи від стейкінгу також накопичуються в stSOL.
У Lido в заставі є 887 тис. SOL; обсяг застави за останні 30 днів знизився на 41,43%; TVL на Solana становить 63,4 млн доларів; дохідність стейкінгу становить 6,717%.
治理 токен Lido - LDO, обігова капіталізація складає 20.95 мільярдів доларів, загальна капіталізація - 23.56 мільярдів доларів, за останні 7 днів знизилась на 6.7%.
Застосування LST у DeFi
mSOL від Marinade, JitoSOL від Jito, bSOL від Blaze та stSOL від Lido отримали гарну підтримку в DeFi-додатках на Solana.
Два найбільші кредитні протоколи на Solana, marginfi та Solend, підтримують mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL як забезпечення для кредитування, але після оголошення Lido про запуск stSOL ці два проекти зняли його з торгівлі.
На найбільшому DEX Orca на Solana, mSOL/SOL та bSOL/SOL мають ліквідність понад десять мільйонів доларів, а між mSOL та bSOL також є торгові пари для прямої торгівлі; тоді як ліквідність Jito/SOL та stSOL/SOL відносно менша.
Зростання обсягу стейкінгу та ліквідності на DEX може бути пов'язане з мірами стимулювання проекту. Blaze надає найвищі стимули, за депозит у Solend можна отримати APR 15,37% у вигляді субсидії токенів управління BLZE, а за депозит mSOL можна отримати APR 1,98% у вигляді субсидії токенів управління MNDE. Jito ще не забезпечив стимулювання для використання JitoSOL у DeFi, токени Lido вже практично повністю розподілені, що не дозволяє забезпечити подальші стимули, тому вони вирішили вийти з ринку.
Підсумок
Екосистема Solana містить різноманітні репрезентативні схеми ліквідного стейкінгу, які отримали підтримку проектів DeFi в екосистемі. Marinade була першою, яка запустила власний сервіс стейкінгу; Jito пропонує вищий дохід через інфраструктуру MEV; BlazeStake дозволяє користувачам застейкати SOL певним валідаторам; Lido є представником постачальників багатоланцевого ліквідного стейкінгу. Але загальна кількість ліквідного стейкінгу досить мала, оскільки SOL, застейкані через стейкінг-пул, складають лише 4,3% від усіх застейканих SOL. Багато ліквідних схем також призводять до розподілу ліквідності, і в подальшому можуть з'явитися деякі конкурентоспроможні схеми.
Заохочувальні заходи, здається, все ще мають вирішальне значення для підвищення обсягу стейкінгу та ліквідності LST на DEX. Проект Blaze має найменшу популярність, але на DEX та кредитних протоколах пропонує найвищі дотації APR, обсяги стейкінгу за останні 30 днів зросли на 177%. Lido, незважаючи на найбільшу популярність у сфері ліквідного стейкінгу, запустився на Solana досить рано, але токени практично вже всі розподілені, тому не можуть брати участь у битві за дотації і обирають закриття.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чотири великі гравці на ринку ліквідного стейкінгу Solana: аналіз конкуренції між Marinade, Jito, BlazeStake та Lido
Аналіз глибини ринку стейкінгу Solana: чотири основні маркет-мейкери у сфері ліквідного стейкінгу
З початком відновлення ринку криптовалют, Solana (SOL) піднялася до шостого місця серед найбільших криптовалют. Серед усіх блокчейнів на основі доказу частки (PoS), обсяг застейкованих активів Solana займає друге місце після Ethereum. Проте, у порівнянні з її ринковим статусом, рівень концентрації коштів у децентралізованих фінансових (DeFi) додатках екосистеми Solana є відносно низьким, загальна заблокована вартість (TVL) складає 11,37 мільярда доларів, що становить лише 11,3% від історичного максимуму.
У складі TVL Solana проекти ліквідного стейкінгу відіграють надзвичайно важливу роль, вони є ключовими факторами, що сприяють відновленню TVL до історичного максимуму. У цьому сегменті Marinade та Jito займають значну позицію завдяки найвищому TVL, що підкреслює важливість категорії ліквідного стейкінгу. У цій статті ми детально розглянемо важливих учасників у сфері ліквідного стейкінгу на Solana та проведемо порівняльний аналіз їхніх стратегій і ринкових показників.
Застейкання та загальна ситуація з ліквідним стейкінгом
Станом на 12 грудня дані показують, що ринкова капіталізація SOL становить 30,53 мільярда доларів, капіталізація стейкінгу – 27,62 мільярда доларів, коефіцієнт стейкінгу – 69,18%, кількість стейкованих SOL – 391 мільйон, інфляція становить 6,75%, а ставка винагороди – 6,87%. Капіталізація стейкінгу SOL займає друге місце серед усіх PoS блокчейн-мереж, поступаючись лише ETH; коефіцієнт стейкінгу також відносно високий серед PoS блокчейн-мереж з високою ринковою капіталізацією.
У мережі Solana є 1986 валідаторів, а APY, що пропонується провідними валідаторами, близький до 8%, без будь-яких комісій.
Щоб винагородити власників SOL, підвищити безпеку мережі та її стійкість до цензури, Solana запровадила "план пулу стейкінгу", який дозволяє користувачам вносити SOL у пул стейкінгу та отримувати SPL токени, які представляють їх частку в пулі стейкінгу. Ці SPL токени є ліквідними стейкінговими токенами (LST) і можуть вільно обертатися. У пулі стейкінгу заблоковано 16,82 мільйона SOL, середня річна процентна ставка (APY) складає 6,68%. SOL у пулі стейкінгу становить приблизно 4,3% від загальної кількості стейкованих активів. Чотири найбільші пули стейкінгу - це Marinade, Jito, BlazeStake та Lido, що є найбільшими чотирма проектами ліквідного стейкінгу в екосистемі Solana.
Фінанси маринаду
Marinade Finance є одним з перших протоколів ліквідного стейкінгу в екосистемі Solana, запущений у серпні 2021 року в основній мережі Solana. При заставці SOL на Marinade ви отримуєте mSOL, а дохід від стейкінгу безпосередньо накопичується в mSOL.
На відміну від інших проєктів, Marinade також пропонує рідний застейкінг, який дозволяє користувачам отримувати прибуток від стейкінгу без використання будь-яких смарт-контрактів.
У Marinade застейкати 705,8 тис. SOL, що є найбільшим обсягом застейканих токенів серед ліквідних стейкінг проектів на Solana; також це проект з найвищим TVL на Solana, вартістю 777 мільйонів доларів; прибутковість від стейкінгу становить 6,543%; обсяг стейкінгу за останні 30 днів зріс на 31,22%.
Управлінський токен Marinade - це MNDE, обсяг обігу 85,99 мільйонів доларів, загальна капіталізація 356 мільйонів доларів, за останні 7 днів зріс на 22,2%.
Джіто
Jito запустив платформу ліквідного стейкінгу наприкінці 2022 року. У Jito стейкаючи SOL, можна отримати JitoSOL, а прибуток від стейкінгу безпосередньо накопичується в JitoSOL.
Jito розробила інфраструктуру максимального вилученого значення (MEV) для мережі Solana, до якої входять клієнт Jito Solana, Jito Bundles, що дозволяють пошуковикам надсилати пакети транзакцій до валідаторів, конструктор блокчейнів Jito Block Engine та систему розподілу MEV. Завдяки власному бізнесу MEV частина доходу MEV буде розподілена між JisoSOL, тому доходи користувачів, які застейкали через Jito, також відносно вищі.
У Jito застейковано 6,38 млн SOL; обсяг застейкованих коштів за останні 30 днів зріс на 17,77%; TVL 455 млн доларів США; прибутковість від застейку становить 6,892%.
治理代Token JTO, ліквідність 3.42 мільярда доларів, загальна вартість 29.73 мільярда доларів, за останні 7 днів зросла на 46.6%.
BlazeStake
BlazeStake запустили в травні 2022 року, нещодавно через колективний вибух екосистеми Solana, токен управління зріс у десятки разів від низького рівня, і BlazeStake таким чином обійшов Lido, ставши третім за величиною проектом ліквідного стейкінгу на Solana. В BlazeStake за стейкінг SOL можна отримати bSOL, а прибутки від стейкінгу безпосередньо накопичуються в bSOL.
BlazeStake переважно використовує офіційний смарт-контракт пулу стейкінгу від Solana Labs, він має найбільшу кількість валідаторів, що дозволяє користувачам застеакати ліквідність у певних валідаторів.
У BlazeStake застануті 1,52 млн SOL; обсяг застави зріс на 177% за останні 30 днів; TVL складає 1,08 млн доларів США; дохідність від застави становить 6,232%.
Громадський токен Blaze - це BLZE, загальна ринкова капіталізація становить 38,84 мільйона доларів США, за останні 7 днів зріс на 66,5%.
Лідо
Lido запустив ліквідний стейкінг на Solana у вересні 2021 року. Але розвиток на Solana був не надто вдалим, і компанія не змогла скористатися перевагами першовхідця та бренду, тому в жовтні оголосила про припинення прийому нових застарілих на Solana. У Lido за стейкінг SOL можна отримати stSOL, а доходи від стейкінгу також накопичуються в stSOL.
У Lido в заставі є 887 тис. SOL; обсяг застави за останні 30 днів знизився на 41,43%; TVL на Solana становить 63,4 млн доларів; дохідність стейкінгу становить 6,717%.
治理 токен Lido - LDO, обігова капіталізація складає 20.95 мільярдів доларів, загальна капіталізація - 23.56 мільярдів доларів, за останні 7 днів знизилась на 6.7%.
Застосування LST у DeFi
mSOL від Marinade, JitoSOL від Jito, bSOL від Blaze та stSOL від Lido отримали гарну підтримку в DeFi-додатках на Solana.
Два найбільші кредитні протоколи на Solana, marginfi та Solend, підтримують mSOL, JitoSOL, bSOL, stSOL як забезпечення для кредитування, але після оголошення Lido про запуск stSOL ці два проекти зняли його з торгівлі.
На найбільшому DEX Orca на Solana, mSOL/SOL та bSOL/SOL мають ліквідність понад десять мільйонів доларів, а між mSOL та bSOL також є торгові пари для прямої торгівлі; тоді як ліквідність Jito/SOL та stSOL/SOL відносно менша.
Зростання обсягу стейкінгу та ліквідності на DEX може бути пов'язане з мірами стимулювання проекту. Blaze надає найвищі стимули, за депозит у Solend можна отримати APR 15,37% у вигляді субсидії токенів управління BLZE, а за депозит mSOL можна отримати APR 1,98% у вигляді субсидії токенів управління MNDE. Jito ще не забезпечив стимулювання для використання JitoSOL у DeFi, токени Lido вже практично повністю розподілені, що не дозволяє забезпечити подальші стимули, тому вони вирішили вийти з ринку.
Підсумок
Екосистема Solana містить різноманітні репрезентативні схеми ліквідного стейкінгу, які отримали підтримку проектів DeFi в екосистемі. Marinade була першою, яка запустила власний сервіс стейкінгу; Jito пропонує вищий дохід через інфраструктуру MEV; BlazeStake дозволяє користувачам застейкати SOL певним валідаторам; Lido є представником постачальників багатоланцевого ліквідного стейкінгу. Але загальна кількість ліквідного стейкінгу досить мала, оскільки SOL, застейкані через стейкінг-пул, складають лише 4,3% від усіх застейканих SOL. Багато ліквідних схем також призводять до розподілу ліквідності, і в подальшому можуть з'явитися деякі конкурентоспроможні схеми.
Заохочувальні заходи, здається, все ще мають вирішальне значення для підвищення обсягу стейкінгу та ліквідності LST на DEX. Проект Blaze має найменшу популярність, але на DEX та кредитних протоколах пропонує найвищі дотації APR, обсяги стейкінгу за останні 30 днів зросли на 177%. Lido, незважаючи на найбільшу популярність у сфері ліквідного стейкінгу, запустився на Solana досить рано, але токени практично вже всі розподілені, тому не можуть брати участь у битві за дотації і обирають закриття.