Jupiter: Новий зірка в області Децентралізовані фінанси екосистеми Solana

Jupiter як новачок в екосистемі Solana, хоча і був заснований нещодавно, уже зайняв важливу позицію в сфері Децентралізовані фінанси. Нещодавно, з ростом активності в мережі Solana, рідний токен Jupiter $JUP на вторинному ринку також продемонстрував вражаючі результати, а його ціна за останні два тижні практично подвоїлася.

Успіх Jupiter залежить не лише від ринкових показників, але й від його відмінного дизайну продукту. У цій статті ми детально розглянемо дизайнерську концепцію Jupiter з точки зору продукту.

У мережі Solana поява Jupiter стала важливим кроком у технічних інноваціях та покращенні користувацького досвіду в сфері DEX. Як один з найбільш конкурентоспроможних DEX на Solana, Jupiter став вибором багатьох користувачів.

Три основні функції Jupiter

Продукти Jupiter привертають значну увагу, головним чином завдяки трьом основним функціям: агрегатору ліквідності, лімітним ордерам та DCA/регулярним інвестиціям. Ці інноваційні технології не лише підвищують конкурентоспроможність Jupiter, але й встановлюють нові стандарти для всієї індустрії DEX.

Агрегатор ліквідності

Агрегатор ліквідності Jupiter є однією з його основних конкурентних переваг. У традиційній моделі DEX ліквідні пулі різних бірж є незалежними, і користувачам потрібно самостійно шукати найкращий торговий пул, що займає багато часу і не гарантує оптимальну угоду. Технологія агрегатора Jupiter може перетинати кілька ліквідних пулів в екосистемі Solana, автоматично знаходячи та інтегруючи оптимальні ліквідні ресурси за допомогою алгоритму, щоб надати користувачам єдиний найкращий торговий шлях.

Користувачі можуть налаштовувати параметри, такі як комісії за транзакції, розмір слippage та вибір маршруту перед здійсненням угоди. Це дозволяє користувачам отримувати найкращу ціну на угоду та найнижчий слippage в екосистемі на єдиному інтерфейсі, що значно підвищує ефективність та економічність обміну активами.

Розумна технологія маршрутизації Jupiter є основою для реалізації агрегації угод. Задня система в режимі реального часу моніторить та аналізує ринкові дані угод, включаючи ціну, глибину, ковзання та інші виміри. На основі цих даних розумний алгоритм динамічно обирає найкращий маршрут для кожної угоди, навіть під час сильних коливань ринку, що забезпечує високу ймовірність успіху угод та низькі витрати.

Конкретно, коли Jupiter отримує ринкові дані, алгоритм пошуку кількох шляхів починає шукати оптимальний торговий шлях. Цей процес включає складні обчислення, які враховують не лише прямі торгові пари, а й аналізують, чи можна отримати кращу ціну на угоду через кілька проміжних токенів. Наприклад, при обміні токена A на токен C система буде враховувати різні можливі шляхи, такі як A→C, A→B→C або A→B→D→C, щоб знайти варіант з найнижчими витратами.

Попри складність технологій, Jupiter прагне забезпечити користувачам простий у використанні торговий досвід. Інтелектуальна маршрутизація є абсолютно прозорою для користувачів, які просто повинні ввести токени та кількість для обміну, а решту роботи виконує система автоматично. Такий дизайн значно знижує складність операцій, дозволяючи непрофесійним користувачам легко здійснювати торгівлю.

Лімітне замовлення

Jupiter надає трейдерам функцію лімітних ордерів, що ефективно запобігає збільшенню витрат та проблемам зі слайдингом, викликаним коливаннями цін під час торгівлі, одночасно знижуючи ризик MEV. Невиконані лімітні ордери можуть частково виконуватись, користувачі можуть отримати токени за виконану частину. Під час розміщення замовлення користувач може налаштувати термін дії замовлення, ціну обміну та кількість для точного виконання торгової стратегії.

Ця функція співпрацює з постачальниками даних, щоб отримати дані про ціни в блокчейні та використовувати професійні графічні технології для демонстрації, що робить досвід користувачів Jupiter ближчим до централізованих бірж.

DCA регулярне інвестування

DCA (Dollar-Cost Averaging) є стратегією інвестування, при якій інвестори кілька разів інвестують протягом певних часових проміжків, щоб середня вартість покупки була оптимальною. Функція DCA від Jupiter дозволяє користувачам налаштовувати частоту покупки (від кожної хвилини до кожного місяця), ціновий діапазон, загальний період часу та цільовий актив. Після налаштування токени користувача будуть переміщені на спеціальний рахунок, де торгівля буде автоматично виконуватися відповідно до попередньо встановлених умов.

Після закінчення регулярних внесків залишкові токени автоматично повертаються до гаманця користувача, а протокол стягує комісію в розмірі 0,1%. Цей контрольований витратами, низький за вартістю та повністю автоматизований торговий процес робить DCA ідеальним вибором для накопичення активів у ведмежому ринку. Проте в биківському ринку попит на цю функцію порівняно низький.

Розширення екосистеми Jupiter

Лабораторії Юпітера

Jupiter Labs є незалежним інноваційним інкубатором, який прагне сприяти розвитку нових проектів. Користувачі та члени спільноти Jupiter мають певні пріоритети в питаннях прав користування та токенних винагород. Наразі Jupiter Labs зосереджує свою увагу на двох сферах: безстрокових контрактах і LSD стабільних монетах.

Юпітер Вічний

Це деривативний протокол, розроблений Jupiter Labs, який використовує модель, схожу на GMX V1. Протокол визначає два основні типи учасників: постачальники ліквідності та трейдери. Постачальники ліквідності надають кошти в пул, які конвертуються в комбінацію токенів, включаючи BTC, ETH, SOL, USDC та USDT, при цьому SOL та USDC займають значну частку.

Трейдери використовують токени в пулі для торгівлі з використанням важелів, не турбуючись про сліпі ціни, просто сплачуючи комісію за транзакції та комісію за кредитування. Постачальники ліквідності отримують 70% комісії за транзакції та всі комісії за кредитування, але також несуть ризик прибутку трейдерів і знецінення токенів.

Протокол стабільної монети XYZ

Це проект стабільної монети LST, який ще не запущено. Користувачі можуть емітити стейблкойн SUSD безпроцентних позик, закладаючи SOL. Прибуток від стейкінгу LST буде розподілений між власниками SUSD та токенами управління. Особливістю цього протоколу є використання стратегій арбітражу з важелем для максимізації прибутку, коли дохідність LST перевищує процентну ставку позики SOL.

Протокол впроваджує механізм викупу для підтримки стабільності ціни SUSD, але це може вплинути на позиції позичальників. Щоб пом'якшити цю проблему, протокол розглядає можливість викупу SUSD за допомогою токенів управління під час незначних коливань ціни, щоб зменшити частоту викупу позичальників. Однак такий підхід може призвести до масового викупу токенів управління, і якщо ціна SUSD тривалий час буде нижче 1 долара, це може спровокувати серйозну проблему з емісією токенів.

Модель економіки токена JUP

JUP є токеном управління екосистеми Jupiter, і його власники можуть голосувати за важливі рішення, такі як запуск проєктів, вирішення спорів та розподіл грантів. Команда Jupiter обіцяє суворо дотримуватися дорожньої карти розподілу токенів, а будь-який переказ токенів з холодного гаманця повинен бути оголошений за півроку до цього. Початкова обсяги обігу були скориговані до 1,35 мільярда, а майбутні обсяги обігу будуть управлятися мультипідписом спільноти, щоб забезпечити здоровий розвиток екосистеми.

Перспективи та виклики Jupiter

Jupiter в екосистемі Solana вирізняється, агрегуючи понад 50% обсягу торгів на DEX, ставши справжнім базовим протоколом ліквідності. В умовах обмеженого простору для росту обсягу торгів, Jupiter обрала стратегію горизонтальної експансії, розширюючи сферу діяльності DeFi. Jupiter Start може бути основним напрямком її експансії, хоча основна функція LFG Launchpad ще не була запущена, але вже розпочато голосування за проекти.

Jupiter Labs як платформа для інкубації фінансових інновацій заповнює прогалину в екосистемі Solana, демонструючи дослідження в сфері деривативів та стейблкоїнів. Ці інновації, хоча й можуть приносити високі прибутки, одночасно підвищують ризики, такі як ризик протоколу та ризик котирування оракула, що вимагає впровадження вдосконаленої економічної моделі та стратегій управління ризиками для підтримки системної рівноваги.

Як нова зірка в екосистемі Solana, Jupiter швидко закріпився в сфері Децентралізовані фінанси завдяки своїй орієнтованій на користувача концепції дизайну, інноваційним функціям та безперебійній роботі. Однак, розширюючи бізнес з деривативів та стейблкоїнів, Jupiter стикається з більшими викликами. Ці фінансові продукти зазвичай досягають високих прибутків за рахунок кредитного плеча, і якщо бракує досконалої економічної моделі та стабільної підтримки ціни токена, це може призвести до ризикової спіралі, що серйозно вплине на сам Jupiter. Тому, прагнучи до інновацій та розширення, Jupiter потрібно обережно балансувати між розвитком та контролем ризиків.