Віддача крипторинку в другому кварталі 2025 року: загальна ринкова капіталізація зростає, об'єм DEX досягає нового рекорду

У другому кварталі 2025 року крипторинок пережив Віддачу. Загальна ринкова капіталізація зросла на 24%, відновивши 663,6 мільярда доларів, завершивши на позначці 3,5 трильйона доларів, майже досягнувши високих показників початку року. Однак ситуація, що стоїть за цим відновленням, є досить складною.

Хоча біткойн знову подолав позначку в 100 тисяч доларів, а вихід компанії на біржу знову розпалив інвестиційний інтерес, об'єм спотових угод продовжує знижуватися протягом двох кварталів. Великі кошти масово надходять у біткойн, що дозволяє йому займати понад 62% ринкової частки, тоді як альткоїни важко відновлюються. Ефір проявляє хорошу динаміку, квартальний приріст значний, але все ще нижчий за ціну на початку року.

Водночас, торговельні моделі зазнають змін. Спот- та постійні контракти на децентралізованій біржі (DEX) досягли історичного максимуму за об'ємом торгів, деякі платформи демонструють видатні результати. Зі зниженням обсягу торгів на централізованих біржах (CEX) трейдери все більше переходять до DEX, що відображає широкі зміни у способах торгівлі криптовалютою.

Цей квартальний звіт охоплює від ринкової структури до аналізу великих публічних блокчейнів, детально вивчає екосистеми DeFi та NFT, а також оглядає результати CEX та DEX. Нижче наведено сім основних моментів звіту:

1. У другому кварталі ринкова капіталізація шифрування загалом віддала 24,0%, досягнувши 3,5 трильйонів доларів, наблизившись до максимуму року
2. Біткоїн віддача до 100000 доларів США і новий рекорд, ринкова капіталізація піднялася до 62.1%
3. Ефір від 1805 доларів піднявся до 2488 доларів, але все ще нижчий за початкову ціну 3337 доларів на початку року.
4. IPO певної компанії з шифрування платежів отримало 25-кратний надлишок підписок, ціна акцій зросла на 864,5%
5. Об'єм спотових торгів CEX знизився на 27.7%, до 3.9 трильйонів доларів.
6. Об'єм спотової торгівлі DEX зріс на 25,3% в порівнянні з попереднім періодом, співвідношення DEX/CEX досягло нового рекорду.
7. Об'єм торгівлі DEX вічними контрактами досяг нового рекорду 8980 мільярдів доларів

1. Віддача загальної ринкової капіталізації шифрування на 24%, досягла 3.5 трильйона доларів

У другому кварталі загальна ринкова капіталізація шифрування повернулася до 663,6 мільярда доларів, зросла на 24,0%, наприкінці кварталу склала 3,5 трильйона доларів. Раніше в першому кварталі вона знизилася на 18,6%, ця віддача сигналізує про повний розворот ринку, повернення до рівнів, близьких до максимальних за рік.

Незважаючи на відновлення ринку, середньоденний об'єм торгівлі продовжує знижуватися, зменшившись на 26,2% до 107,8 мільярда доларів. Це другий поспіль квартал скорочення активності спот-торгівлі. Об'єм торгівлі в першому кварталі становив 146 мільярдів доларів.

2. Віддача біткоїна перевищила 100 тисяч доларів, ринкова капіталізація зросла до 62.1%

Цього кварталу домінування біткоїна продовжує зростати, збільшившись на 3 відсоткові пункти порівняно з попереднім кварталом та на 7,6 відсоткових пунктів з початку року. Капітал постійно спрямовується до біткоїна, а не до альткоїнів, наприкінці кварталу домінування біткоїна досягло 62,1%.

Водночас, ефір зріс на 0,8 відсотка до 8,8%, з невеликим відновленням від багаторічного мінімуму минулого кварталу. Серед семи найкращих криптовалют, ефір є єдиним альткоїном, частка якого на ринку зросла. Частки стейблкоїнів та інших великих криптовалют незначно знизилися.

"Інші" категорії ринкова капіталізація знизилася на 2,0 процентних пункту до 13,7%, що підкреслює тривалу в'ялість ринку альткоїнів.

3. Ціна на ефір значно зросла, але все ще нижча за початок року

ETH на кінець цього кварталу закрилася на 2488 доларів, що на 36,4% більше, ніж на початку кварталу. Вона перевершила такі основні шифрування, як BTC, SOL, XRP та BNB. Однак вона все ще не досягла початкової ціни 3337 доларів на початку року.

Незважаючи на те, що ETH демонструє бичачий настрій, об'єм торгівлі знизився з 24,4 млрд доларів США до 19,5 млрд доларів США в середньому за квартал. Інституційні інвестори продовжують нарощувати свої позиції, що може свідчити про те, що великі угоди здійснюються поза біржею.

У цьому сезоні середня вартість Gas продовжує знижуватися, щоденна середня становить 3.5 Gwei, що нижче за минулий сезон 6.9 Gwei. Проте, щоденна кількість угод зросла до 1.3 мільйона угод, вище за минулий сезон 1.2 мільйона угод.

4. IPO певної компанії з шифрування платежів викликало бум на ринку.

Хоча це не перша上市加密компанія, але її IPO на Нью-Йоркській фондовій біржі спричинило хвилю бажання інших加密компаній вийти на ринок.

Компанія 5 червня вийшла на Нью-Йоркську фондову біржу, викликавши величезний резонанс. Хоча спочатку деякі хвилювалися через занадто високу оцінку, але вихід на біржу виявився надзвичайно успішним, з перевищенням попиту більш ніж у 25 разів.

Після上市 ціна акцій різко коливалася, ціна випуску становила 31 долар, в перший день закрилася на 83,23 долара. Протягом наступних кількох днів вона зросла більше ніж у два рази, 23 червня досягнувши історичного максимуму в 298,99 долара, що на 864,5% більше від ціни випуску.

Цей успішний IPO викликав у людей більші очікування від інших криптових компаній, про які ходять чутки, що вони незабаром вийдуть на ринок.

5. Об'єм спотової торгівлі CEX знизився на 27.7%

Об'єм спотової торгівлі CEX, що займає передові позиції цього кварталу, становить 3.9 трильйона доларів США, що на 27.7% менше, ніж 5.4 трильйона доларів США в попередньому кварталі.

Деяка провідна біржа все ще домінує на спотовому CEX, протягом усіх сезонів утримує 37%-39% ринкової частки. Однак, об'єм торгів у квітні та червні був нижчим за 5000 мільярдів доларів. Незважаючи на те, що ринок цього сезону є бичачим, а біткоїн у травні досяг нових висот, ситуація все ще така.

Лише три біржі показали зростання в порівнянні з попереднім періодом, зокрема на 3,7%, 5,4% та 3,0%. Варто зазначити, що дві біржі піднялися на друге та третє місця, замінивши попередні.

Інша біржа зазнала найбільшого падіння, з 560,2 мільярда доларів у минулому кварталі знизилася до 216,4 мільярда доларів, зниження на 61,4%. Після двох кварталів на другій позиції вона тепер опустилася на восьме місце.

6. Об'єм спотових торгів DEX зріс на 25.3% в порівнянні з попереднім періодом, досягнувши історичного максимуму

У цьому кварталі загальний об'єм спотових торгів на топ-10 DEX склав 876,3 мільярда доларів, що на 25,3% більше, ніж у попередньому кварталі 699,2 мільярда доларів. З великим зростанням об'єму, співвідношення об'єму спотових торгів DEX/CEX зросло з 0,13 до 0,23, встановивши новий історичний максимум.

Деякий DEX за квартал показав найбільший приріст, з 61,4 мільярда доларів США в минулому кварталі до 392,6 мільярда доларів США, зростання на 539,2%. Тепер він став найбільшим DEX, займаючи 45% всіх угод цього сезону. Це переважно завдяки новій функції, яка була запущена в травні, що дозволяє здійснювати угоди через цю платформу. Це також зробило певний публічний ланцюг найбільш популярним ланцюгом для угод DEX, перевершивши такі, як Ethereum, Base і Solana.

Деякі DEX на платформі Solana знизилися, квартальний показник зменшився на 40,5%, 56,8% і 73,4% відповідно. У зв'язку з переходом уваги ринку цього сезону від Solana та мем-криптовалют, об'єм торгівлі перемістився на інші мережі.

7. Об'єм торгівлі DEX на постійних контрактах досяг нового максимуму в 8980 мільярдів доларів

У цьому кварталі домінування певного DEX серед десятки великих постійних DEX продовжувало зміцнюватися, частка ринку досягла 72,7%. Його об'єм торгівлі склав 6532 мільярди доларів, зайнявши восьме місце як серед централізованих, так і децентралізованих бірж.

Серед десяти найкращих лише чотири компанії збільшили об'єм. Особливо це стосується одного DEX, який після запуску нової моделі подвоїв об'єм.

Платформа, яка колись вела розвиток безстрокових DEX, спостерігає за зниженням обсягу торгівлі. Середній місячний об'єм торгівлі цього кварталу становить 5,3 млрд доларів, що лише половина від початку року.