Інфраструктура випуску та управління активами екосистеми Solana: Глибокий аналіз Metaplex
Вступ
У цьому циклі бичачого ринку Solana безумовно є однією з найяскравіших публічних блокчейнів. Незалежно від кількості активних адрес чи доходів від комісій, частка ринку Solana серед Layer 1 публічних блокчейнів демонструє вибухове зростання:
Частка активних адрес зросла з 3,48% до 56,83%, що на 1533% більше в річному вимірі;
Частка доходу від комісійних зросла з 0,62% до 28,92%, що на 4564% більше в річному обчисленні.
Хвиля мем-токенів є основним рушієм швидкого зростання основних показників Solana. Окрім самої Solana, платформи DEX, такі як Raydium, також отримали значну вигоду від буму мем-торгівлі, обсяги торгівлі та доходи від протоколів значно зросли.
Ця стаття зосередиться на ще одному проекті, який виграє від буму випуску активів Solana: Metaplex. Ми проведемо глибокий аналіз Metaplex з наступних кількох аспектів:
Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex
Бізнес-дані Metaplex
Команда Metaplex та інформація про фінансування
Аналіз поточного рівня оцінки Metaplex
Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex
Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами, побудованою на Solana та підтримуючою SVM. Вона надає інструменти та стандарти для розробників, творців і підприємств для створення децентралізованих додатків. Типи активів, які підтримує Metaplex, включають NFT, однорідні токени (FT), фізичні активи (RWA), ігрові активи, DePIN активи тощо.
Нещодавно Metaplex також розширила свій бізнес на інші інфраструктурні сфери екосистеми Solana, такі як індексація даних та послуги доступності даних. У довгостроковій перспективі Metaplex має всі шанси стати одним з найважливіших багатогалузевих інфраструктурних проектів екосистеми Solana.
Продуктова матриця Metaplex
Metaplex як комплексна система випуску та управління активами, її продуктова матриця включає:
Core: новий стандарт NFT, що використовує "дизайн одного облікового запису", що значно знижує витрати на карбування
Bubblegum: програма для створення та управління стиснутими NFT(cNFT)
Metadata токенів: додавання метаданих до однорідних та неоднорідних активів на Solana
Candy Machine: Найбільш поширена програма для карбування та випуску NFT
Інші продукти: MPL-Hybrid, Fusion, Hydra тощо
Крім того, Metaplex запустив тестову мережу Aura, яка надає децентралізовані індекси та послуги доступності даних для Solana та SVM.
Бізнес-модель Metaplex
Metaplex стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами в ланцюгу. Хоча безпосередніми клієнтами є проекти на Solana, більшість доходу надходить від малих розробників та індивідуальних користувачів, які використовують ці проекти.
Основні платіжні пункти Metaplex включають:
NFT випуск:0.0015 SOL/раз
Створення метаданих токенів: 0.01 SOL/раз
Оновлення метаданих токена: 0.0015 SOL/раз
Хоча одноразова вартість не висока, але через велику кількість користувачів загальний дохід є досить значним. Варто зазначити, що наразі понад 90% доходу від протоколу Metaplex походить від однорідного токена (Meme), що суттєво відрізняється від уявлення про "Metaplex як інфраструктуру NFT".
Метаплексний рів
Основні переваги Metaplex походять з двох аспектів:
Високі витрати на перетворення: після того, як розробники та користувачі глибоко залежать від інструментів Metaplex, вартість переходу на інші протоколи є дуже високою.
Встановлення стандарту: Формат активів Metaplex став загальним стандартом екосистеми Solana, нові проекти схильні обирати більш сумісний Metaplex.
Завдяки цим оборонним валам, Metaplex у екосистемі Solana не має сильних конкурентів, що забезпечує високу прибутковість.
Дані про бізнес Metaplex: відповідність продукту ринку отримала повне підтвердження
місячні активні користувачі
Станом на листопад 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за місяць досягла 844 966, що є історичним максимумом, зростання в порівнянні з минулим роком склало 253%.
кількість випущених активів протоколу
У листопаді через Metaplex було випущено понад 1,44 мільйона видів активів, що також є історичним рекордом. Варто зазначити, що 94% з них складають взаємозамінні токени, лише 6% - NFT. Це співвідношення у січні 2024 року становило 18,6% NFT проти 81,4% FT.
доходи від угоди
У листопаді доходи від протоколу Metaplex досягли 3,3 мільйона доларів США, встановивши новий рекорд. На відміну від багатьох проектів, які залежать від токенних стимулів, зростання доходів Metaplex є органічним і не включає пряму токенну субсидію.
Команда Metaplex: екосистема OG, близька до ядра Solana
Metaplex був заснований Стівеном Хессом у листопаді 2021 року. Хесс був одним з найперших співробітників Solana, він відповідав за систему стейкінгу Solana, систему управління SPL та розробку Wormhole, а також брав участь у створенні першої версії стандарту NFT Solana.
У січні 2022 року Metaplex отримав інвестиції в 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin, Jump та Alameda, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів. У відповідь на крах FTX у листопаді 2022 року Hess швидко ухвалив рішення про звільнення, продемонструвавши свою чутливість до ринку та усвідомлення контролю витрат.
Наразі команда Metaplex налічує трохи більше 10 осіб, компактна та ефективна. З щомісячного звіту про роботу видно, що команда швидко просувається в ітерації продуктів та розробці нових товарів.
У вересні 2024 року The Block розкрив інформацію про те, що відомі інститути, включаючи Pantera Capital та ParaFi Capital, купили велику кількість токенів MPLX у Wave Digital Assets за ціну в діапазоні 0,2-0,25 доларів.
MPLX: утиліта токена та рівень оцінки
Основна інформація про токен
Загальна кількість MPLX становить 1 мільярд, конкретний розподіл такий:
Творці та ранні прихильники:21.9%
Metaplex DAO:16%
Фонд Metaplex: 20,31%
Стратегічні інвестори: 10.2%
Партнер Everstake: 10%
Студії Metaplex:9,75%
Аерозоль для спільноти: 5.4%
Засновницький консультант: 3.34%
Засновник-партнер:3.1%
Наразі обіг MPLX становить 75,6%, більшість уже перебуває в обігу, тиск на розблокування невеликий.
Утиліта токена
MPLX в даний час в основному використовується для голосування з управління. З червня 2024 року Metaplex щомісяця викуповуватиме MPLX на 10,000 SOL, а з грудня щомісячна сума викупу буде збільшена до 12,000 SOL. У майбутньому MPLX також буде використовуватися як заставний актив для вузлів Aura.
Аналіз оцінки
Якщо взяти до уваги Raydium, який також є частиною екосистеми Solana і користується популярністю мемів, то поточна оцінка Metaplex дещо вища. Проте, враховуючи бізнесові відмінності між обома, це порівняння має лише обмежену цінність для посилання.
Потенційні фактори впливу та ризики
Переваги Metaplex включають:
Займати екосистему верхнього рівня послуг активів
Висока відповідність продукту ринку, позитивний грошовий потік можливий без субсидій токенами.
Активно розширювати нові криві зростання
Сильний фон команди, тісно пов'язаний з екосистемою Solana
Токени мають механізм викупу, ринкова капіталізація відносно низька
潜ні чинники зростання:
В екосистемі Solana з'явився новий активний сегмент
Запуск більшої торгової платформи для покращення ліквідності
Підвищити плату за послуги
Потенційні ризики:
Спад популярності мемів Solana призвів до зниження доходу
Модель доходу важко підтримувати
Підсумок
На відміну від уявлень більшості інвесторів, що "Metaplex є NFT-протоколом", насправді це інфраструктура, що обслуговує всі активи Solana, і також є безпосереднім вигодонабувачем мем-гарячки. Для інвесторів, які вірять у екосистему Solana, Metaplex варто довгострокової уваги.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Метаплекс Глибина аналізу: зростання та цінність інфраструктури активів екосистеми Solana
Інфраструктура випуску та управління активами екосистеми Solana: Глибокий аналіз Metaplex
Вступ
У цьому циклі бичачого ринку Solana безумовно є однією з найяскравіших публічних блокчейнів. Незалежно від кількості активних адрес чи доходів від комісій, частка ринку Solana серед Layer 1 публічних блокчейнів демонструє вибухове зростання:
Хвиля мем-токенів є основним рушієм швидкого зростання основних показників Solana. Окрім самої Solana, платформи DEX, такі як Raydium, також отримали значну вигоду від буму мем-торгівлі, обсяги торгівлі та доходи від протоколів значно зросли.
Ця стаття зосередиться на ще одному проекті, який виграє від буму випуску активів Solana: Metaplex. Ми проведемо глибокий аналіз Metaplex з наступних кількох аспектів:
Бізнес-орієнтація та бізнес-модель Metaplex
Metaplex є системою створення, продажу та управління цифровими активами, побудованою на Solana та підтримуючою SVM. Вона надає інструменти та стандарти для розробників, творців і підприємств для створення децентралізованих додатків. Типи активів, які підтримує Metaplex, включають NFT, однорідні токени (FT), фізичні активи (RWA), ігрові активи, DePIN активи тощо.
Нещодавно Metaplex також розширила свій бізнес на інші інфраструктурні сфери екосистеми Solana, такі як індексація даних та послуги доступності даних. У довгостроковій перспективі Metaplex має всі шанси стати одним з найважливіших багатогалузевих інфраструктурних проектів екосистеми Solana.
Продуктова матриця Metaplex
Metaplex як комплексна система випуску та управління активами, її продуктова матриця включає:
Крім того, Metaplex запустив тестову мережу Aura, яка надає децентралізовані індекси та послуги доступності даних для Solana та SVM.
Бізнес-модель Metaplex
Metaplex стягує плату за надання послуг, пов'язаних з активами в ланцюгу. Хоча безпосередніми клієнтами є проекти на Solana, більшість доходу надходить від малих розробників та індивідуальних користувачів, які використовують ці проекти.
Основні платіжні пункти Metaplex включають:
Хоча одноразова вартість не висока, але через велику кількість користувачів загальний дохід є досить значним. Варто зазначити, що наразі понад 90% доходу від протоколу Metaplex походить від однорідного токена (Meme), що суттєво відрізняється від уявлення про "Metaplex як інфраструктуру NFT".
Метаплексний рів
Основні переваги Metaplex походять з двох аспектів:
Високі витрати на перетворення: після того, як розробники та користувачі глибоко залежать від інструментів Metaplex, вартість переходу на інші протоколи є дуже високою.
Встановлення стандарту: Формат активів Metaplex став загальним стандартом екосистеми Solana, нові проекти схильні обирати більш сумісний Metaplex.
Завдяки цим оборонним валам, Metaplex у екосистемі Solana не має сильних конкурентів, що забезпечує високу прибутковість.
Дані про бізнес Metaplex: відповідність продукту ринку отримала повне підтвердження
місячні активні користувачі
Станом на листопад 2024 року, кількість активних користувачів Metaplex за місяць досягла 844 966, що є історичним максимумом, зростання в порівнянні з минулим роком склало 253%.
кількість випущених активів протоколу
У листопаді через Metaplex було випущено понад 1,44 мільйона видів активів, що також є історичним рекордом. Варто зазначити, що 94% з них складають взаємозамінні токени, лише 6% - NFT. Це співвідношення у січні 2024 року становило 18,6% NFT проти 81,4% FT.
доходи від угоди
У листопаді доходи від протоколу Metaplex досягли 3,3 мільйона доларів США, встановивши новий рекорд. На відміну від багатьох проектів, які залежать від токенних стимулів, зростання доходів Metaplex є органічним і не включає пряму токенну субсидію.
Команда Metaplex: екосистема OG, близька до ядра Solana
Metaplex був заснований Стівеном Хессом у листопаді 2021 року. Хесс був одним з найперших співробітників Solana, він відповідав за систему стейкінгу Solana, систему управління SPL та розробку Wormhole, а також брав участь у створенні першої версії стандарту NFT Solana.
У січні 2022 року Metaplex отримав інвестиції в 46 мільйонів доларів від таких установ, як Multicoin, Jump та Alameda, з оцінкою приблизно 450 мільйонів доларів. У відповідь на крах FTX у листопаді 2022 року Hess швидко ухвалив рішення про звільнення, продемонструвавши свою чутливість до ринку та усвідомлення контролю витрат.
Наразі команда Metaplex налічує трохи більше 10 осіб, компактна та ефективна. З щомісячного звіту про роботу видно, що команда швидко просувається в ітерації продуктів та розробці нових товарів.
У вересні 2024 року The Block розкрив інформацію про те, що відомі інститути, включаючи Pantera Capital та ParaFi Capital, купили велику кількість токенів MPLX у Wave Digital Assets за ціну в діапазоні 0,2-0,25 доларів.
MPLX: утиліта токена та рівень оцінки
Основна інформація про токен
Загальна кількість MPLX становить 1 мільярд, конкретний розподіл такий:
Наразі обіг MPLX становить 75,6%, більшість уже перебуває в обігу, тиск на розблокування невеликий.
Утиліта токена
MPLX в даний час в основному використовується для голосування з управління. З червня 2024 року Metaplex щомісяця викуповуватиме MPLX на 10,000 SOL, а з грудня щомісячна сума викупу буде збільшена до 12,000 SOL. У майбутньому MPLX також буде використовуватися як заставний актив для вузлів Aura.
Аналіз оцінки
Якщо взяти до уваги Raydium, який також є частиною екосистеми Solana і користується популярністю мемів, то поточна оцінка Metaplex дещо вища. Проте, враховуючи бізнесові відмінності між обома, це порівняння має лише обмежену цінність для посилання.
Потенційні фактори впливу та ризики
Переваги Metaplex включають:
潜ні чинники зростання:
Потенційні ризики:
Підсумок
На відміну від уявлень більшості інвесторів, що "Metaplex є NFT-протоколом", насправді це інфраструктура, що обслуговує всі активи Solana, і також є безпосереднім вигодонабувачем мем-гарячки. Для інвесторів, які вірять у екосистему Solana, Metaplex варто довгострокової уваги.