Значне оновлення екосистеми AAVE: Модуль Umbrella замінює Модуль безпеки
Екосистема AAVE нещодавно ухвалила ключову пропозицію, довгоочікуваний модуль AAVE Umbrella отримав схвалення спільноти і набуде чинності 5 червня 2025 року. Цей модуль замінить попередній Safety Module, взявши на себе функцію гарантування поганих боргів в екосистемі AAVE. Ця зміна матиме значний вплив на модель доходів екосистеми AAVE.
Основна проблема, яку вирішує модуль Umbrella
Модуль Umbrella головним чином вирішує дві проблеми, що існують у попередньому модулі безпеки:
Витрати на підтримку занадто високі. У попередній моделі AAVE потрібно було сплачувати близько 66 мільйонів доларів США щорічно в якості стимулів, що створювало тиск на ринкову вартість токенів.
Низька ефективність використання капіталу. У попередній моделі підтримувалися лише токени AAVE та активи, пов'язані з GHO, що не мали великого зв'язку з фактичними активами для позики, що призводило до низької ефективності при обробці проблемних боргів.
Основні оптимізації модуля Umbrella
Категорія коштів: використання aToken, що має вищу кореляцію з позиками, як забезпечення, кожен aToken відповідає лише за забезпечення відповідного базового токена. Додано три нові активи: stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Стимулювання розподілу: використовується модель кривої вивільнення для визначення доходності від стейкінгу активів, що залежить від трьох параметрів: цільової ліквідності, загальної кількості стейкінгу та максимальної кількості вивільнення.
Механізм ліквідації: автоматично виконується смарт-контрактом, замінюючи раніше залежний від управління активний механізм спрацьовування.
Вплив на стейкерів GHO
Доходність стейкерів GHO знизиться з приблизно 13% до приблизно 7,7%. Конкретно:
У модулі Umbrella ставка доходності від стейкінгу GHO становить приблизно 0,56%
У модулі Merit користувачі GHO можуть отримати 7.14% прибутку
Загальний дохід складає приблизно 7,7%
Ця зміна може призвести до значного скорочення обсягу випуску GHO. Наразі з загального обсягу GHO в 238M приблизно 71%(170M) беруть участь у стейкінгу stkGHO. Зниження прибутковості викликатиме втрату попиту, поки попит і пропозиція не відновлять рівновагу.
Вплив на екосистему AAVE
Оптимізовано економічну модель токена AAVE, знижено тиск на сторону пропозиції.
Збільшила ефективність фінансування протоколу.
Може викликати виведення коштів учасників старих стимулюючих сценаріїв, потрібно звернути увагу на вплив на протокол.
учасники stkGHO можуть потребувати пошуку інших сценаріїв доходу.
Це оновлення відображає перегляд команди AAVE моделі розвитку GHO. У майбутньому команда, можливо, зосередиться на переосмисленні конкурентоспроможності GHO, виходячи з реальних сценаріїв використання децентралізованих стабільних монет.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Екосистема AAVE впроваджує модуль Umbrella, оптимізуючи механізм забезпечення та підвищуючи ефективність капіталу.
Значне оновлення екосистеми AAVE: Модуль Umbrella замінює Модуль безпеки
Екосистема AAVE нещодавно ухвалила ключову пропозицію, довгоочікуваний модуль AAVE Umbrella отримав схвалення спільноти і набуде чинності 5 червня 2025 року. Цей модуль замінить попередній Safety Module, взявши на себе функцію гарантування поганих боргів в екосистемі AAVE. Ця зміна матиме значний вплив на модель доходів екосистеми AAVE.
Основна проблема, яку вирішує модуль Umbrella
Модуль Umbrella головним чином вирішує дві проблеми, що існують у попередньому модулі безпеки:
Витрати на підтримку занадто високі. У попередній моделі AAVE потрібно було сплачувати близько 66 мільйонів доларів США щорічно в якості стимулів, що створювало тиск на ринкову вартість токенів.
Низька ефективність використання капіталу. У попередній моделі підтримувалися лише токени AAVE та активи, пов'язані з GHO, що не мали великого зв'язку з фактичними активами для позики, що призводило до низької ефективності при обробці проблемних боргів.
Основні оптимізації модуля Umbrella
Категорія коштів: використання aToken, що має вищу кореляцію з позиками, як забезпечення, кожен aToken відповідає лише за забезпечення відповідного базового токена. Додано три нові активи: stkwaUSDC, stkwaUSDT, stkwaETH.
Стимулювання розподілу: використовується модель кривої вивільнення для визначення доходності від стейкінгу активів, що залежить від трьох параметрів: цільової ліквідності, загальної кількості стейкінгу та максимальної кількості вивільнення.
Механізм ліквідації: автоматично виконується смарт-контрактом, замінюючи раніше залежний від управління активний механізм спрацьовування.
Вплив на стейкерів GHO
Доходність стейкерів GHO знизиться з приблизно 13% до приблизно 7,7%. Конкретно:
Ця зміна може призвести до значного скорочення обсягу випуску GHO. Наразі з загального обсягу GHO в 238M приблизно 71%(170M) беруть участь у стейкінгу stkGHO. Зниження прибутковості викликатиме втрату попиту, поки попит і пропозиція не відновлять рівновагу.
Вплив на екосистему AAVE
Оптимізовано економічну модель токена AAVE, знижено тиск на сторону пропозиції.
Збільшила ефективність фінансування протоколу.
Може викликати виведення коштів учасників старих стимулюючих сценаріїв, потрібно звернути увагу на вплив на протокол.
учасники stkGHO можуть потребувати пошуку інших сценаріїв доходу.
Це оновлення відображає перегляд команди AAVE моделі розвитку GHO. У майбутньому команда, можливо, зосередиться на переосмисленні конкурентоспроможності GHO, виходячи з реальних сценаріїв використання децентралізованих стабільних монет.