BTC піддається сумніву як захисний актив, токенізація золота стає новою гарячою темою

Шифрувальні активи стикаються з викликами: властивість BTC як захист знову під сумнівом

20 днів тому концепція HODL від CZ ще користувалася великою популярністю. Проте за короткий проміжок часу тарифна політика Трампа, здається, похитнула впевненість людей у стратегії HODL.

У квітні 2025 року Трамп знову запроваджує тарифну політику, що вплине на глобальну торгову структуру. Це не вперше, коли він вживає такі заходи. Протягом свого терміну з 2017 по 2020 рік адміністрація Трампа на основі принципу "Америка насамперед" реалізувала ряд тарифних політик, внаслідок чого індекс Доу-Джонса впав на 500 пунктів.

Ця тарифна політика має ширший обсяг і більшу силу, що має величезний вплив на світові фінансові ринки. З 2 по 8 квітня три основні фондові індекси США впали всім фронтом: індекс Nasdaq знизився більш ніж на 2 300 пунктів, індекс Dow знизився майже на 4 600 пунктів, а індекс S&P 500 впав нижче 5 000 пунктів.

Ринок шифрування також не зміг уникнути цього. BTC впав до 74,500 USDT 7 червня ввечері. Дані показують, що протягом 24 годин після вступу в дію тарифної політики ринок шифрування впав у всіх напрямках, основні шифровані активи знизилися на 3%-10%, а загальна капіталізація ринку зменшилася приблизно на 300 мільярдів доларів. Хоча наразі є деяке відновлення, але воно ще не є повним.

10 квітня Трамп оголосив про тимчасове 90-денне призупинення мит для 75 країн, після чого традиційні фінансові та шифрувальні ринки почали відновлюватися, а ціна BTC повернулася на рівень 80,000 USDT. Дані показують, що понад 80% шифрувальних токенів зафіксували зростання.

Проте, ринкові настрої залишаються в стані крайнього страху. Висловлювання Трампа в соціальних мережах викликали припущення про можливу наявність інсайдерської торгівлі. Водночас, ринок також стурбований тим, що у крайніх випадках деякі інституції можуть бути змушені розпродавати BTC, що може викликати ланцюгову реакцію.

BTC довгий час вважався "цифровим золотом", і, безумовно, повинен виконувати функцію хеджування. Але під час цього митного інциденту та за останні півроку BTC не повністю справився з цією функцією.

Порівнюючи ціни на BTC та золото на спот-ринку, можна помітити, що хоча обидва показники коливалися в квітні, BTC мав більшу амплітуду коливань. А за останні півроку золото продовжувало зростати, тоді як BTC демонстрував тенденцію до зниження.

Мита прийшли, BTC впав, чи все ще вірите в концепцію цифрового золота як захисту?

Насправді, зв'язок BTC з трьома основними фондовими індексами США посилюється. Тим часом, токенізовані золоті активи демонструють сильні результати, їхня ринкова капіталізація наближається до 2 мільярдів доларів, ставши новою точкою притягання для інвесторів у шифрування. Від 20 січня, коли Трамп вступив на посаду, обсяги торгів основними токенізованими золотими активами значно зросли.

Митні збори прийшли, BTC впав, чи ще вірите в концепцію цифрового золота як хеджування?

Цей феномен викликав роздуми про сутність BTC. Як актив для хеджування, BTC повинен був зростати в умовах ринкових коливань. Однак факти свідчать про те, що він не зміг продемонструвати незалежність перед макроекономічними ризиками, натомість відобразив подібну динаміку з високоризиковими активами.

Деякі експерти зазначили, що з моменту запуску BTC спотового ETF, з входженням традиційних фінансових установ, BTC все більше нагадує актив з високим бета-коефіцієнтом, і його ціна стає все більш вразливою до таких факторів, як прибутковість державних облігацій США, індекс долара та очікування макрополітики.

Мита прийшли, BTC впав, чи все ще вірите в цифрове золото як засіб захисту?

Це означає, що для інституційних інвесторів BTC не є чистим інструментом хеджування, а скоріше виглядає як ризикова позиція в макроекономічному середовищі. У умовах високих процентних ставок, сильної американської валюти та нестабільності фінансової системи BTC не має природної "контрциклічної" переваги, скоріше сприймається як об’єкт високої спекуляції.

Якщо BTC у ключовий момент не може виконувати роль безпечного активу, навіть перед системними ризиками поводиться подібно до акцій технологічних компаній, то чи дійсно він є "цифровим золотом", чи це лише ще один актив з високою волатильністю? Це не заперечення BTC, а переосмислення логіки ціноутворення всіх шифрованих активів.

Варто зазначити, що подібні митні суперечки в історії США не є вперше, і зрештою вони часто сприяють розвитку глобальних торгових механізмів у більш зрілий і раціональний напрямок. Наприклад, Закон про мита Смута-Голі 1930 року, підписаний президентом Гувером, хоча й спочатку загострив економічну рецесію, але врешті-решт сприяв переходу США до довгострокової стратегії вільної торгівлі.

Хоча запропонована урядом Трампа тарифна політика виглядає вражаюче, після різкої реакції ринку вона швидко "зупинилася", більше схожа на переговорну стратегію, а не на суттєвий конфлікт. Трамп вміє шукати баланс між створенням ризику та контролем ризику, а також вміло використовує фінансовий ринок як політичний інструмент.

Ще одним важливим аспектом є те, що в 2025 році термін дії американських облігацій спливає, і проблема бюджетного дефіциту стає все більш актуальною. Дії щодо тарифів в даний момент можуть бути засобом для США, щоб привернути новий потік капіталу: з одного боку, підвищуючи попит на долар через оподаткування, з іншого боку, створюючи ринкову невизначеність, що знижує ціни на активи та підвищує привабливість активів-убежищ, відкриваючи фінансові потоки для ринку американських облігацій.

Стикаючись з такою складною ситуацією, чи можуть інвестори в шифрування дотримуватися довгострокової стратегії? Очевидно, що простий стратегія BTC HODL вже недостатня для реагування на сучасний ринок. До завершення торгової війни та війни тарифів невизначеність і волатильність ринку залишаться.

Деякі експерти в галузі вказують на те, що інвестори повинні звертати увагу на проекти, які мають реальні застосування та хороші основи. BTC, хоча й може зростати в ціні в довгостроковій перспективі, деякі проекти з кращими основами можуть показувати кращі результати в певні періоди. Це вимагає від інвесторів більш високого рівня усвідомлення та здатності до оцінки.

Оглядаючись на історію, справжніми, які витримали випробування часом, є ті структурні активи та мережі застосувань на блокчейні, які продовжують існувати і використовуватися після кожного розчарування оповіді. Чи то публічні блокчейни, DePIN, AI та інша інфраструктура, чи то гаманці, крос-чейн мости та інші децентралізовані застосування, все це становить основу, що підтримує розвиток індустрії.

Коли "Бета-властивості" BTC затінюють його першочергову мету, нам необхідно знову встановити здатність оцінювати реальну цінність на ланцюгу. Довгостроковість не повинна зосереджуватися лише на ціні монети, але має зосереджуватися на розумінні та участі в еволюції структури. Справді варто інвестувати в ті Web3 проекти, які створюють новий порядок за допомогою коду та механізмів.

Отже, замість того, щоб турбуватися про короткострокові тенденції, краще зрозуміти ті проекти, які постійно оновлюють протоколи, просувають їх у реальність і намагаються вирішити реальні проблеми за допомогою блокчейну. Це, можливо, і є справжній довгостроковий підхід у світі шифрування.

Мита прийшли, BTC впав, чи все ще вірите в цифрове золото як захист?

BTC0.35%
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
  • Нагородити
  • 5
  • Поділіться
Прокоментувати
0/400
Layer3Dreamervip
· 21год тому
BTC потребує ясності зараз
Переглянути оригіналвідповісти на0
GasFeeCriervip
· 21год тому
Ця хвиля справді падіння жахлива
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProposalDetectivevip
· 21год тому
булран також не може уникнути падіння
Переглянути оригіналвідповісти на0
PaperHandSistervip
· 21год тому
Біжить швидше за всіх.
Переглянути оригіналвідповісти на0
OnchainFortuneTellervip
· 21год тому
бичачий не так важливий, як доля
Переглянути оригіналвідповісти на0
  • Закріпити