Аналіз ринку стейблкоїнів після кризи USDC: фіатні стейблкоїни все ще користуються довірою, об'єм торгівлі на DEX різко зріс
Нещодавно закриття одного з банків-партнерів спричинило кризу ліквідності доларового стейблкоїна USDC. Дані показують, що 11 березня ціна USDC впала до 0,8788 долара, що становить більше 12% за день. Ця подія від'єднання вплинула не лише на USDC, але й на інші стейблкоїни, які використовували USDC як заставне актив, такі як DAI та FRAX.
Хоча криза USDC була усунена 13 березня, ця подія все ще принесла багато змін і роздумів на ринок стейблкоїнів. Аналізуючи основні характеристики стейблкоїнів і ринкові дані (з 11 по 18 березня), ми виявили кілька важливих моментів, на які варто звернути увагу:
Середній ринковий капіталізація фіатних стейблкоїнів повністю зросла, в той час як середня ринкова капіталізація стейблкоїнів на базі криптоактивів повністю знизилася. Це свідчить про те, що ринок все ще має відносно стійку довіру до фіатних стейблкоїнів, тоді як стейблкоїни на базі криптоактивів зазнають більшого негативного впливу.
Наразі ринкова капіталізація USDC становить приблизно 47% від ринкової капіталізації USDT, що менше половини. Ринкова капіталізація TUSD зросла більш ніж на 54%, що є найбільшим зростанням. Ринкова капіталізація USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD, FLEXUSD, USDD та інших також зросла.
Станом на 18 березня об'єм стейблкоїнів на біржі становить приблизно 214,61 мільярда фіатів, що на 11,02% менше, ніж 11 числа, що свідчить про швидкість відтоку коштів.
Загальний об'єм заблокованих 13 основних стейблкоїнів на Uniswapv3, Curve та AAVE v2 з 11 числа з 34.64 млрд доларів США знизився до 18 числа до 32.97 млрд доларів США, що становить приблизно 4.83%.
11 березня загальний об'єм торгівлі стабільними монетами в DEX досяг 231,7 мільярда доларів США, що значно перевищує середньоденний об'єм близько 1 мільярда доларів на початку місяця. Торгівля між трьома стабільними монетами USDC, USDT та DAI формує основний шлях ліквідності стабільних монет у DeFi під час кризи, відображаючи довіру користувачів до фіатних стабільних монет.
Ринкова капіталізація TUSD різко зросла, криза USDC вплинула на інші стейблкоїни
Виведення USDC з прив'язки призвело до значних коливань його ринкової капіталізації та капіталізації інших стейблкоїнів. Згідно з даними про зміни ринкової капіталізації з 11 березня, основні стейблкоїни демонструють тенденцію до зниження з меншою кількістю зростань. Ринкова капіталізація USDC знизилася на 2,5%, тоді як капіталізації SUSD, DOLA, MAI та USTC знизилися ще більше, в межах 2,8% - 5,0%. Разом з тим капіталізація 9 інших стейблкоїнів навпаки зросла, причому USDP показав найбільший приріст, перевищивши 11%.
Станом на 18 березня, зміни в капіталізації більшості стейблкоїнів продовжували тенденцію 11-го числа. Капіталізація TUSD зросла найбільш суттєво, перевищивши 54%, USDT також зросла більш ніж на 6%. Тим часом капіталізація USDC, BUSD, MIM, SUSD, DOLA, USDX, ALUSD продовжує знижуватися, серед яких MIM має найбільше падіння, перевищуючи 17%, а USDC знизилася більш ніж на 14%.
Згідно зі змінами середньої ринкової капіталізації різних типів стейблкоїнів, фіатні стейблкоїни демонструють більш стабільну поведінку, тоді як стейблкоїни на основі криптоактивів зазнають більших негативних впливів. Алгоритмічні стейблкоїни показують певну еластичність: хоча на початку кризи їхня ринкова капіталізація знизилася, у подальшому вона частково відновилася.
Зменшення капіталізації USDC, фіатні стейблкоїни все ще займають домінуючу позицію
На сьогоднішній день на ринку існує понад 100 видів стейблкоїнів, загальна ринкова капіталізація яких становить приблизно 1333,88 мільярда доларів США. USDT залишається найбільшим за ринковою капіталізацією стейблкоїном, приблизно 767,4 мільярда доларів США, за ним йде USDC, ринкова капіталізація якого становить приблизно 360,3 мільярда доларів США. Разом вони складають 85% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів. Після цієї кризи поточна ринкова капіталізація USDC становить приблизно 47% від USDT.
Окрім USDT та USDC, до стейблкоїнів з капіталізацією понад 1 мільярд доларів також належать BUSD, DAI, TUSD та FRAX. З точки зору типу, капіталізація фіатних стейблкоїнів є найвищою, але найбільша кількість стейблкоїнів з високою капіталізацією основана на забезпеченні криптоактивами.
Варто зазначити, що окрім Ethereum, на інших публічних блокчейнах також з'явилися стейблкоїни з великим ринковим капіталом. Наприклад, Tron став основною ланкою для USDT, а також для TUSD, USDD, USDJ. На таких публічних блокчейнах, як Optimism, Polygon, Kava також є стейблкоїни з великим ринковим капіталом, що має позитивне значення для розвитку DeFi на кожному з цих блокчейнів.
Зниження об'ємів стейблкоїнів на біржі, зниження купівельної спроможності
18 березня об'єм стабільних монет на біржі становив приблизно 21,461 мільярда доларів США, що на 11,02% менше, ніж 11 березня, що свідчить про швидкість виведення коштів. Цікаво, що 11 березня об'єм стабільних монет на біржі зріс на 3,49% порівняно з 10 березня, що, можливо, пов'язано з тим, що користувачі обмінювали стабільні монети на біржі для уникнення ризиків.
Індекс постачання стейблкоїнів (SSR) показує, що станом на 18 березня SSR становить близько 4, що на 30% більше, ніж 11 числа. Це пов'язано з нещодавнім зростанням ціни біткоїна, тоді як загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів знизилася через кризу відв'язки, що призвело до зростання SSR та зниження фактичної купівельної спроможності. Це створює більше невизначеності для повернення ринку до бичачого тренду.
Різке зростання об'ємів торгівлі на DEX, процентні ставки на ринку кредитування повертаються до норми
Під час кризи загальний об'єм торгівлі стейблкоїнами на DEX різко зріс. 11 березня загальний об'єм торгівлі стейблкоїнами досяг 23,17 мільярда доларів, що значно перевищує середній об'єм приблизно 1 мільярд доларів на початку місяця. Торгівля між USDC, USDT і DAI стала основним шляхом ліквідності стейблкоїнів у DeFi під час кризи.
Після втрати прив'язки USDC також суттєво вплинула на ставки позики та депозиту на ринку кредитування. Динаміка ставок позики та депозиту USDC та DAI має "V"-подібну форму, тоді як динаміка ставок позики та депозиту USDT, TUSD, GUSD, LUSD, SUSD має "Λ"-подібну форму. Наразі ставки позики та депозиту на ринку кредитування вже відновились до рівня початку місяця.
В цілому, стейблкоїни є важливим мостом між криптосвітом і фіатом, при цьому частини, які мають тісніший зв'язок з реальним світом, з більшою ймовірністю можуть стати вразливими місцями системи. Проте, саме тому ці стейблкоїни можуть мати більш високу здатність до опору ризикам, ніж активи, що суто базуються на криптосвіті. Централізоване управління може ефективніше реагувати на ризики, що є причиною довіри користувачів до регульованих фіатних стейблкоїнів, а також причиною зростаючої уваги регуляторних органів до стейблкоїнів.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз ринку стейблкоїнів після кризи USDC: фіатні стейблкоїни користуються довірою, об'єм торгів на DEX різко зріс
Аналіз ринку стейблкоїнів після кризи USDC: фіатні стейблкоїни все ще користуються довірою, об'єм торгівлі на DEX різко зріс
Нещодавно закриття одного з банків-партнерів спричинило кризу ліквідності доларового стейблкоїна USDC. Дані показують, що 11 березня ціна USDC впала до 0,8788 долара, що становить більше 12% за день. Ця подія від'єднання вплинула не лише на USDC, але й на інші стейблкоїни, які використовували USDC як заставне актив, такі як DAI та FRAX.
Хоча криза USDC була усунена 13 березня, ця подія все ще принесла багато змін і роздумів на ринок стейблкоїнів. Аналізуючи основні характеристики стейблкоїнів і ринкові дані (з 11 по 18 березня), ми виявили кілька важливих моментів, на які варто звернути увагу:
Середній ринковий капіталізація фіатних стейблкоїнів повністю зросла, в той час як середня ринкова капіталізація стейблкоїнів на базі криптоактивів повністю знизилася. Це свідчить про те, що ринок все ще має відносно стійку довіру до фіатних стейблкоїнів, тоді як стейблкоїни на базі криптоактивів зазнають більшого негативного впливу.
Наразі ринкова капіталізація USDC становить приблизно 47% від ринкової капіталізації USDT, що менше половини. Ринкова капіталізація TUSD зросла більш ніж на 54%, що є найбільшим зростанням. Ринкова капіталізація USDT, DAI, LUSD, USDP, GUSD, FLEXUSD, USDD та інших також зросла.
Станом на 18 березня об'єм стейблкоїнів на біржі становить приблизно 214,61 мільярда фіатів, що на 11,02% менше, ніж 11 числа, що свідчить про швидкість відтоку коштів.
Загальний об'єм заблокованих 13 основних стейблкоїнів на Uniswapv3, Curve та AAVE v2 з 11 числа з 34.64 млрд доларів США знизився до 18 числа до 32.97 млрд доларів США, що становить приблизно 4.83%.
11 березня загальний об'єм торгівлі стабільними монетами в DEX досяг 231,7 мільярда доларів США, що значно перевищує середньоденний об'єм близько 1 мільярда доларів на початку місяця. Торгівля між трьома стабільними монетами USDC, USDT та DAI формує основний шлях ліквідності стабільних монет у DeFi під час кризи, відображаючи довіру користувачів до фіатних стабільних монет.
Ринкова капіталізація TUSD різко зросла, криза USDC вплинула на інші стейблкоїни
Виведення USDC з прив'язки призвело до значних коливань його ринкової капіталізації та капіталізації інших стейблкоїнів. Згідно з даними про зміни ринкової капіталізації з 11 березня, основні стейблкоїни демонструють тенденцію до зниження з меншою кількістю зростань. Ринкова капіталізація USDC знизилася на 2,5%, тоді як капіталізації SUSD, DOLA, MAI та USTC знизилися ще більше, в межах 2,8% - 5,0%. Разом з тим капіталізація 9 інших стейблкоїнів навпаки зросла, причому USDP показав найбільший приріст, перевищивши 11%.
Станом на 18 березня, зміни в капіталізації більшості стейблкоїнів продовжували тенденцію 11-го числа. Капіталізація TUSD зросла найбільш суттєво, перевищивши 54%, USDT також зросла більш ніж на 6%. Тим часом капіталізація USDC, BUSD, MIM, SUSD, DOLA, USDX, ALUSD продовжує знижуватися, серед яких MIM має найбільше падіння, перевищуючи 17%, а USDC знизилася більш ніж на 14%.
Згідно зі змінами середньої ринкової капіталізації різних типів стейблкоїнів, фіатні стейблкоїни демонструють більш стабільну поведінку, тоді як стейблкоїни на основі криптоактивів зазнають більших негативних впливів. Алгоритмічні стейблкоїни показують певну еластичність: хоча на початку кризи їхня ринкова капіталізація знизилася, у подальшому вона частково відновилася.
Зменшення капіталізації USDC, фіатні стейблкоїни все ще займають домінуючу позицію
На сьогоднішній день на ринку існує понад 100 видів стейблкоїнів, загальна ринкова капіталізація яких становить приблизно 1333,88 мільярда доларів США. USDT залишається найбільшим за ринковою капіталізацією стейблкоїном, приблизно 767,4 мільярда доларів США, за ним йде USDC, ринкова капіталізація якого становить приблизно 360,3 мільярда доларів США. Разом вони складають 85% від загальної ринкової капіталізації стейблкоїнів. Після цієї кризи поточна ринкова капіталізація USDC становить приблизно 47% від USDT.
Окрім USDT та USDC, до стейблкоїнів з капіталізацією понад 1 мільярд доларів також належать BUSD, DAI, TUSD та FRAX. З точки зору типу, капіталізація фіатних стейблкоїнів є найвищою, але найбільша кількість стейблкоїнів з високою капіталізацією основана на забезпеченні криптоактивами.
Варто зазначити, що окрім Ethereum, на інших публічних блокчейнах також з'явилися стейблкоїни з великим ринковим капіталом. Наприклад, Tron став основною ланкою для USDT, а також для TUSD, USDD, USDJ. На таких публічних блокчейнах, як Optimism, Polygon, Kava також є стейблкоїни з великим ринковим капіталом, що має позитивне значення для розвитку DeFi на кожному з цих блокчейнів.
! Огляд даних ринку стейблкоїнів після кризи USDC: купівельна спроможність стейблкоїнів впала до короткострокових мінімумів
Зниження об'ємів стейблкоїнів на біржі, зниження купівельної спроможності
18 березня об'єм стабільних монет на біржі становив приблизно 21,461 мільярда доларів США, що на 11,02% менше, ніж 11 березня, що свідчить про швидкість виведення коштів. Цікаво, що 11 березня об'єм стабільних монет на біржі зріс на 3,49% порівняно з 10 березня, що, можливо, пов'язано з тим, що користувачі обмінювали стабільні монети на біржі для уникнення ризиків.
Індекс постачання стейблкоїнів (SSR) показує, що станом на 18 березня SSR становить близько 4, що на 30% більше, ніж 11 числа. Це пов'язано з нещодавнім зростанням ціни біткоїна, тоді як загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів знизилася через кризу відв'язки, що призвело до зростання SSR та зниження фактичної купівельної спроможності. Це створює більше невизначеності для повернення ринку до бичачого тренду.
Різке зростання об'ємів торгівлі на DEX, процентні ставки на ринку кредитування повертаються до норми
Під час кризи загальний об'єм торгівлі стейблкоїнами на DEX різко зріс. 11 березня загальний об'єм торгівлі стейблкоїнами досяг 23,17 мільярда доларів, що значно перевищує середній об'єм приблизно 1 мільярд доларів на початку місяця. Торгівля між USDC, USDT і DAI стала основним шляхом ліквідності стейблкоїнів у DeFi під час кризи.
Після втрати прив'язки USDC також суттєво вплинула на ставки позики та депозиту на ринку кредитування. Динаміка ставок позики та депозиту USDC та DAI має "V"-подібну форму, тоді як динаміка ставок позики та депозиту USDT, TUSD, GUSD, LUSD, SUSD має "Λ"-подібну форму. Наразі ставки позики та депозиту на ринку кредитування вже відновились до рівня початку місяця.
В цілому, стейблкоїни є важливим мостом між криптосвітом і фіатом, при цьому частини, які мають тісніший зв'язок з реальним світом, з більшою ймовірністю можуть стати вразливими місцями системи. Проте, саме тому ці стейблкоїни можуть мати більш високу здатність до опору ризикам, ніж активи, що суто базуються на криптосвіті. Централізоване управління може ефективніше реагувати на ризики, що є причиною довіри користувачів до регульованих фіатних стейблкоїнів, а також причиною зростаючої уваги регуляторних органів до стейблкоїнів.