Ринок альтів знову вступив у період спаду, як інвесторам слід реагувати?

З початку 2025 року ринок криптовалют демонструє ознаки стійкої слабкості, ця тенденція виявляється не лише у малих альтах на торгових платформах, навіть альти, які показували відмінні результати в четвертому кварталі 2024 року, не змогли уникнути труднощів, стикаючись із значним тиском на зниження.

Спостерігаючи за виступом AI-споріднених монет у 2025 році, ми можемо побачити:

• Virtual впав на 79.2%
• Ai16z впав на 85.5%
• AIXBT впав на 68%
• Griffain впав на 80.3%
• Buzz впав на 72.4%
• Fartcoin впав на 67.5%
• ARC впав на 62%
• Swarms впали на 45%

Ці дані виявляють тривожний факт: за менше ніж три місяці колись високопрофільні проекти втратили приблизно вісімдесят відсотків своєї вартості. Хоча поки що не можна стверджувати, що ця сфера повністю втратила надію, але швидке зникнення уваги інвесторів є безперечним фактом, і в короткостроковій перспективі важко буде змінити цю ситуацію.

Водночас, хвиля токенів знаменитостей, яку очолив Трамп, також зазнала подібної долі. Ось кілька основних токенів знаменитостей і їх падіння з пікових значень:

• Трамп знизився на 77,1%
• Melania знизилася на 91%
• Vine впав на 92.7%
• jailstool впав на 93,5%
• Jellyjelly впав на 98%
• CAR впала на 98.5%
• Libra впала на 94.3%

На ринку криптовалют існує загальне уявлення: нові концепції зазвичай легше приваблюють кошти, ніж старі. Проте, у порівнянні з токенами, пов'язаними з ШІ, падіння токенів знаменитостей є більш жорстким. З огляду на нинішні труднощі в цих двох сферах, чи є ще можливість для прориву в умовах нестачі нових наративів на ринку?

Корінь нинішнього ринкового кризи полягає в надмірній залежності від спекуляцій на концепціях. Більшість проектів, пов'язаних з ШІ, залишаються на стадії задуму, їм бракує практичних та легких у просуванні продуктів. Навіть якщо деякі проекти запустили доступні сервіси, через складний інтерфейс, поганий користувацький досвід та інші проблеми, їм важко залучити звичайних інвесторів до тривалих інвестицій. Ще гірше, що деякі компанії, щоб відповідати очікуванням ринку, надто перебільшують свою рекламу, внаслідок чого реальне застосування затримується, що врешті-решт призводить до розчарування інвесторів і поступової втрати капіталу.

Щодо токенів знаменитостей, незважаючи на те, що Трамп викликав хвилю популярності, очевидною стала проблема "згасання ефекту знаменитості": важко знайти публічну особу, яка могла б зрівнятися з Трампом за впливом. Подальші зусилля інших політиків, блогерів та зірок поступово знижувалися, не в змозі підтримати початковий ринковий ажіотаж. Це призвело до того, що ринок токенів знаменитостей набув характеру миттєвого явища, інвесторські настрої швидко згасли, а ціни на монети різко впали.

Основна причина різких коливань у цих сферах полягає в тому, що більшість проектів лише залишаються на рівні концептуальної спекуляції, не маючи стійких моделей прибутку. Чи то токени, пов'язані з ШІ, чи токени знаменитостей, їхня основна привабливість надмірно залежить від швидкого притоку короткострокових інвестицій та популярності, а не має суттєвого контенту, здатного залучити користувачів до тривалої участі. Як тільки інтерес зменшується, підтримувати ціну стає важко, а ще важче залучити нові інвестиції.

У поточних умовах слабкого ринкового наративу ключовим є знаходження проектів, які мають "реальний дохід" і "готові ділитися з користувачами". Під "реальним доходом" мається на увазі не лише короткочасне зростання ціни під час виходу на біржу, а й здатність постійно генерувати дохід за допомогою реальної бізнес-моделі та торгових дій, а також повертати ці доходи тримачам токенів або учасникам екосистеми.

Деякі моделі, які використовують децентралізовані торгові платформи, заслуговують на увагу. Їхня бізнес-модель подібна до централізованих бірж, основним джерелом доходу є комісії за угоди з контрактами. Але на відміну від традиційної моделі, ці платформи витрачають усі комісії на викуп токенів платформи, тим самим тісно пов'язуючи ціну монет з фактичною діяльністю платформи.

Дані показують, що деякі провідні децентралізовані платформи для торгівлі безстроковими контрактами займають значну частку ринку, щоденний обсяг торгівлі залишається на високому рівні, а щоденний дохід є значним. Навіть у умовах загального спаду ринку ці платформи все ще підтримують високу активність, а ціни їхніх токенів залишаються відносно стабільними.

В цілому, незалежно від того, наскільки популярна ринкова нарація, вона врешті-решт пройде. Проекти, які можуть довгостроково існувати на ринку криптовалют, повинні мати відповідність продукту та ринку (PMF), мати високу користувацьку лояльність і здатність генерувати реальний дохід. Інвестори при виборі проектів повинні більше зосереджуватися на цих факторах довгострокового розвитку, а не на короткострокових ринкових спекуляціях.