Аналіз крипторинку у травні 2025 року

1. Макроекономічна перспектива

У травні 2025 року економіка США перебуває на критичному поворотному пункті. Інфляція продовжує знижуватися, ринок праці зберігає стійкість, монетарна політика переходить в режим очікування, а торговельна політика приносить нову невизначеність, фінансовий сектор через спеціальні операції впливає на ринкові очікування. На цьому фоні крипторинок демонструє сильну здатність до витримки, а структура глобальних ризикових активів може зазнати нового етапу переоцінки.

тенденція інфляції

У квітні без сезонного коригування річний рівень CPI знизився до 2,3%, що є найнижчим показником з лютого 2021 року, що свідчить про продовження зниження цінового тиску. Сезонно скоригований щомісячний рівень CPI зафіксовано на рівні 0,2%, що свідчить про недостатність імпульсу для зростання інфляції в короткостроковій перспективі. Тим часом, Міністерство фінансів США розпочало операцію з викупу облігацій на суму 40 млрд доларів, що сприймається як захід для вивільнення ліквідності та рефінансування за низькими ставками, ставши важливою силою, що підтримує ціни на ризикові активи.

ринок праці

У квітні 2025 року кількість нових робочих місць поза сільським господарством зросла на 177 тисяч, що значно перевищує очікування ринку, і відображає стійкість ринку праці. Це стало підґрунтям для ФРС підтримувати обережну політику. Постійна сила зайнятості як зменшує занепокоєння ринку щодо рецесії, так і послаблює ймовірність кількох неочікуваних знижень ставок протягом року.

монетарна політика динаміка

Голова Федеральної резервної системи заявив, що буде переглянуто поточну рамку грошово-кредитної політики і, можливо, відмовиться від механізму "середнього інфляційного таргетування". Він зазначив, що часті шокові впливи з боку пропозиції змінюють традиційне політичне середовище, спонукаючи ФРС більш уважно ставитися до структурних ризиків інфляції. У майбутньому ФРС може подовжити період високих процентних ставок або навіть контролювати підвищення довгострокових ставок через спеціальні операції. Політичний тон буде більш гнучким, і в короткостроковій перспективі не буде поспішати з профілактичними зниженнями ставок.

Торговельна політика та глобальні економічні прогнози

На початку травня США оголосили про плани введення мит на товари з ЄС, хоча їх виконання було відкладено, але це вже вплинуло на настрої на ринку. У зв'язку з частими змінами торговельної політики раніше, невизначеність щодо майбутніх політичних шляхів на ринку значно зросла. Що стосується Китаю, то центральний банк реалізував комбінацію політики "зниження резервних вимог + зниження процентних ставок", випустивши велику кількість ліквідності та знизивши політичну процентну ставку. Цей крок розглядається як початок нового етапу циклу пом'якшення, сподівання на поліпшення відносин між Китаєм і США зросли, а схильність до ризику одночасно підвищилася.

Підсумок

У 2025 році, у травні, економіка США входить у ключовий період змін:

• Інфляція продовжує знижуватися, очікування м'якшення зростають
• Сильна зайнятість підтримує очікування монетарної політики
• Спеціальні операції фіскальної політики, разом з м'яким тоном Федеральної резервної системи, спільно знижують ринкові ставки.
• Глобальні торгові суперечки знову спалахнули, але відновлення відносин між Китаєм і США підвищує ризиковий апетит ринку

У сфері крипторинку, з огляду на поступове покращення макрофінансових умов та постійний приплив ETF, ціна біткоїна перевищила історичний максимум до $111,959. Актуальна резонанс макрополітики та світових фінансових тенденцій може сприяти відкриттю нового циклу в крипторинку, основаного на структурному перепризначенні коштів.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз криптовалютного ринку

2. Огляд крипторинку

аналіз даних криптовалюти

Обсяг торгівлі та добовий темп зростання

Станом на 27 травня, середньоденний обсяг торгів на ринку становив 117,4 мільярда доларів США, що на 15,8% більше порівняно з попереднім періодом, що свідчить про продовження зростання активності капіталу. Загальний ринок характеризується високою волатильністю, протягом цього часу неодноразово спостерігалися добові обсяги торгів зростом понад 50%. У періоди з 6 по 12 травня та з 21 по 22 травня обсяг торгів значно зріс, добовий обсяг торгів на деякий час перевищив 180 мільярдів доларів США, під час цього періоду ціна BTC перевищила 100 тисяч доларів США та 110 тисяч доларів США відповідно, ринкові настрої зросли.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Загальна капіталізація ринку та добове зростання

Станом на 27 травня, загальна капіталізація криптовалют відновилася до 3,56 трильйона доларів США, що на 17,0% більше, ніж у минулому місяці. Зокрема, частка BTC становить 62,6%, частка ETH - 9,6%, при цьому остання зросла на 29,7% порівняно з попереднім періодом, що свідчить про постійне зростання переваги інвестицій у ETH. З 8 травня загальна капіталізація перевищила 3,3 трильйона доларів США і стабільно зростає, що свідчить про явну тенденцію структурного відновлення ринку.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

нові популярні токени травня

Серед популярних токенів, які були запущені в травні, проекти з VC-фоном все ще домінують, включаючи проекти класу Layer2 SOPH та B2. Крім того, USD1 як один з популярних наративів травня, також отримав широку увагу на ринку завдяки таким проектам, як B, Lista, Staketone.

3. Аналіз даних на ланцюгу

Аналіз ситуації з притоком та відтоком BTC, ETH ETF

У травні BTC ETF залучив 57,7 мільярда доларів. З огляду на те, що кілька країн досягли етапної угоди про призупинення митної політики, ринкові настрої покращилися, що сприяло сильному відскоку ціни біткоїна та встановленню історичного максимуму $111,959. Станом на 28 травня ціна біткоїна в середині місяця зросла з $94,212 до $108,969, що становить приблизно 13,5%.

У травні в ETF ETH надійшло 317 мільйонів доларів. Завдяки очікуванням оновлення Pectra та пом'якшенню макроекономічної політики ціна ETH зросла більш суттєво, піднявшись з початку місяця з $1,794 до $2,635, що становить 31,9%.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Аналіз вхідних та вихідних потоків стабільних монет

У травні в крипторинок надійшло близько 72,8 мільярда доларів США, головним чином з USDT та USDC. Зі зменшенням макроекономічної політики, крипторинок зазнав значного коригування, а ринок стабільних монет продовжує сильний ріст. USDT, USDE, DAI стали основними двигунами зростання цього місяця.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

4. Аналіз цін основних валют

Аналіз змін ціни BTC

Біткоїн намагається утриматися вище $109,588, що свідчить про те, що після кожного незначного коригування є покупці. Він зростав протягом семи тижнів, і якщо тенденція продовжиться, це відкриє шлях до подальшого зростання. Інституційні інвестори продовжують вкладати кошти в біткоїн-торгівельні продукти, минулого тижня було зафіксовано приплив капіталу в розмірі 2,9 мільярда доларів.

Бики намагаються просунути та підтримувати ціну вище $109,588. Зростаюча рухома середня та RSI, що наближається до зони перекупленості, вказують на висхідний тренд. Якщо вдасться піднятися до $111,980, BTC/USDT може стрімко вирости до $130,000. Знизу, 20-денно EMA($104,886) є ключовим рівнем підтримки. Якщо він буде пробитий, це може призвести до падіння ціни до $100,000.

Аналіз змін цін ETH

Ефір (Ethereum) 25 травня відскочив від 20-денної ЕМА($2,425), показуючи сильний попит на нижчих рівнях. Бики знову намагатимуться пробити рівень опору $2,738. Якщо їм це вдасться, ETH/USDT може злетіти до $3,000, ведмеді можуть спробувати зупинити зростання поблизу $2,850.

Якщо ціна відкотиться або зіткнеться з опором і впаде нижче 20-денної EMA, це вказує на послаблення контролю бичків. У цей час ціна може впасти до $2,323, а потім знову впасти до $2,111.

Аналіз змін ціни SOL

Solana отримала підтримку на 20-денній EMA($169) 25 травня, що вказує на позитивний настрій на ринку, трейдери купують під час незначних корекцій. Бики знову спробують пробити рівень опору $188. Якщо це вдасться, SOL/USDT може різко злетіти до $210 і, можливо, досягти $220.

Продавець повинен знизити ціну нижче 20-денної EMA, щоб запобігти подальшому зростанню. Якщо буде пробито цю підтримку, можливо, ціна опуститься до 50-денної SMA($151). Якщо буде відскок від 50-денної SMA, це може призвести до коливання ціни в діапазоні від $153 до $188.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

5. Головні події цього місяця

USD1 екосистема

У середині травня, коли ціна BTC подолала історичний максимум, а одна з торгових платформ запустила USD1, його популярність різко зросла, і проєкти екосистеми USD1 привернули увагу ринку. Станом на 28 травня, ринкова капіталізація USD1 перевищила 2,1 мільярда доларів, що дозволило йому зайняти сьоме місце серед стабільних монет. Основною перевагою USD1 є те, що його випускає WLFI під керівництвом родини Трампа, що робить його першим стабільним монетним проєктом з президентською підтримкою.

Поточна наратив USD1 зосереджена на "підтримці президента + RWA-секторі + очікуваннях стабільної монети". Нещодавно ціни на токени кількох партнерів USD1 значно зросли, що спонукало ринок до гарячого прийняття концепції "WLFI+USD1". Якщо законопроект про стабільні монети в США буде успішно прийнято, USD1 та його партнерські проекти можуть зайняти важливу позицію в майбутній криптоекосистемі.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

Вірте, що晋升成MEME платформа нових зірок

Станом на 28 травня, основний токен платформи Believe Launchcoin зріс з $0.014 на початку місяця до максимуму $0.36, а ринкова капіталізація на деякий час наблизилася до 310 мільйонів доларів. Платформа акцентує увагу на концепції "соціальної активізації", де користувачі можуть автоматично ініціювати випуск токенів, просто публікуючи певні твіти на соціальних платформах.

Завдяки інноваційній механіці випуску монет та стрімкому зростанню Launchcoin, активність платформи Believe швидко зросла. Проте, після запуску офіційно підтримуваного токена $YAPPER, він впав на понад 66%, викликавши сумніви в спільноті та різке падіння екосистеми. Станом на 28 травня, Believe випустив понад 27 тисяч токенів, загальна капіталізація становить близько 290 мільйонів доларів, з яких Launchcoin забезпечує майже 63%.

В цілому, нинішня платформа крипторинку MEME має високу однорідність. Хоча Believe спростила процес випуску токенів, це не змінило логіку випуску MEME. Чи зможе вона підтримувати популярність у майбутньому, залежить від того, чи зможе продовжувати інновації або створювати проекти з ефектом багатства.

! BitMart VIP Insights | Травневий аналіз крипторинку

6. Прогноз на наступний місяць

Прогрес у затвердженні законопроекту про стабільні монети

Цього місяця стейблкойн «Закон GENIUS» пройшов дебати і перейшов до етапу доопрацювання. З швидким просуванням законопроекту в обох палатах, обидві партії досягли рідкісного консенсусу з питань регулювання криптоактивів, і законопроект, ймовірно, зможе завершити законодавчий процес у 4 кварталі 2024 року.

Основні положення закону «GENIUS» включають обмеження на право випуску, вимоги щодо резервного капіталу, обов'язки щодо дотримання норм, захист користувачів та міжнародну застосовність. Закон规定, що лише певні фінансові установи можуть випускати стейблкоїни, які підтримуються активами з 100% високою ліквідністю, із суворим розділенням активів клієнтів. Емітенти зобов'язані регулярно розкривати інформацію про резерви, проходити аудит та встановлювати повну систему дотримання норм. Закон також накладає обмеження на закордонних емітентів та великі технологічні компанії, вимагаючи дотримання аналогічних стандартів регулювання США.

«Закон GENIUS» не лише регуляторна структура для стабільних монет, але й стратегічний крок США для зміцнення міжнародної домінуючої позиції цифрового долара. Наразі Гонконг вже ухвалив відповідний законопроект, і США, ймовірно, незабаром наслідуватимуть його приклад. У майбутньому проекти стабільних монет з високою відповідністю можуть отримати більше визнання на ринку.

Прогрес затвердження стейкінгу ETF на Ethereum

У квітні американські регулятори відклали ухвалення рішення щодо відповідного ETF на основі ефіріуму до 1 червня, а остаточний термін - до кінця жовтня. Натомість у Гонконзі процес стейкінгу ETF на основі ефіріуму просувається швидше, вже кілька фондів отримали схвалення на надання послуг стейкінгу.

Виходячи з попереднього досвіду, Гонконг зазвичай випереджає США, тому ринок очікує, що регулятори США також незабаром досягнуть регуляторної рамки щодо відповідних механізмів, що сприятиме остаточному затвердженню спот-ETF на ефірі. Якщо це здійсниться, це не лише сприятиме процесу інституційної адаптації ефіру, але й активи, пов'язані з ефіром, такі як Lido, Eigen та інші, можуть отримати нову хвилю популярності на ринку.