Гіганти стейблкоїнів виходять на ринок Таїланду, випуск золотих Токенів

13 травня 2025 року, найбільший у світі емітент стейблкоїнів оголосив, що запустить золоті Токени на певній цифровій платформі в Таїланді. Як повідомляється, кожен Токен відповідає 1 унції фізичного золота.

Протягом останніх двох місяців Комісія з цінних паперів і бірж Таїланду (SEC) оголосила про включення одного відомого стейблкоїна до списку визнаних криптовалют. Водночас віце-прем'єр Таїланду висловив намір використати криптовалюти та технологію блокчейн для сприяння розвитку туристичної індустрії в країні.

Ще в грудні 2023 року цей випускник стейблкоїнів співпрацював з найбільшою криптовалютною біржею Таїланду, щоб запустити освітній проект про стейблкоїни та технологію блокчейн у країні. Сторони планують підвищити цифрову фінансову обізнаність користувачів Таїланду через курси, популяризаційні заходи, програми стимулювання навчання та запитання-відповіді. Варто зазначити, що стейблкоїн, випущений компанією, також є найбільшим стейблкоїном за обсягом торгів для користувачів Таїланду та цієї біржі.

Згідно з останнім опублікованим фінансовим звітом за перший квартал 2025 року, станом на 31 березня, ринкова капіталізація стейблкоїн, випущених компанією, становить приблизно 143,7 мільярда доларів, а обсяг утримуваних державних облігацій США - приблизно 120 мільярдів доларів. У першому кварталі було додано близько 7 мільярдів доларів нових постачань стейблкоїнів, а також 46 мільйонів нових гаманців користувачів.

Незважаючи на те, що вона вже є лідером у галузі стейблкоїнів, компанія в останні роки продовжує приймати регулювання, сподіваючись отримати більше регуляторних підтверджень та частки на ринку. 13 січня цього року, після отримання ліцензії на надання послуг цифрових активів від Сальвадору, компанія оголосила про перенесення своєї штаб-квартири та супутніх структур з Британських Віргінських Островів до Сальвадору. Керівництво компанії також придбало нерухомість на місці та отримало статус резидента.

Таїланд, як одна з найактивніших економік Південно-Східної Азії, є всесвітньо відомим туристичним напрямком, економіка якого орієнтована на експорт, а трансакції капіталу та рух людей є частими. Під впливом багатьох факторів уряд Таїланду має відносно дружню політику щодо цифрових активів, що приваблює чимало галузевих гігантів та стартапів вибирати цю країну для розвитку бізнесу в криптоактивах. У рейтингу країн за індексом прийняття криптовалют, опублікованому деякою організацією у 2024 році, Таїланд займає 16-те місце.

Огляд регуляторної політики цифрових активів Таїланду

Регуляторна позиція Таїланду щодо криптоактивів пройшла шлях від обережного спостереження до активного прийняття, і ця еволюція тісно пов'язана з глобальними тенденціями розвитку цифрової економіки та коригуванням економічної стратегії в Таїланді.

14 травня 2018 року Таїланд ухвалив "Указ про цифрові активи", який розділяє цифрові активи на дві основні категорії: криптовалюти та цифрові токени. Криптовалюти здебільшого використовуються як засіб обміну, тоді як цифрові токени представляють певні права. Цей указ регулює криптоактиви в основному з двох аспектів: по-перше, випуск цифрових токенів, по-друге, здійснення бізнесу з цифровими активами, включаючи біржі, маркет-мейкерів, постачальників послуг, управителів фондів, інвестиційних консультантів та постачальників послуг з безпечного зберігання.

Регулювання випуску токенів в Таїланді

1. Регульоване випуск токенів: включає інвестиційні токени, токени для практичного використання, які готуються до виходу на ринок, а також криптовалюти.

Комісія з цінних паперів Таїланду класифікує цифрові токени відповідно до джерел доходу на цифрові токени нерухомості, цифрові токени інфраструктури, цифрові токени, пов'язані зі сталим розвитком, токени боргу тощо. У 2022 році одна з компаній нерухомості залучила близько 300 мільйонів тайських батів (приблизно 800 тисяч доларів США) через STO, ставши першим затвердженим випадком.

випуск регульованих токенів повинен відповідати таким умовам:

• Отримати ліцензію Комісії з цінних паперів Таїланду
• Подати заявку на реєстрацію випуску токенів та проспекту до Комісії з цінних паперів Таїланду
• Кваліфікаційні вимоги, що відповідають регуляторним вимогам

2. Випуск токенів, що підлягають звільненню від регулювання: включаючи цифрові токени, випущені Центральним банком Таїланду, споживчі утилітарні токени, а також обмежений випуск, що відповідає певним умовам.

Споживчі утилітарні токени включають:

• Токен, випущений на основі споживчих цілей або як цифровий сертифікат
• Обмежені практичні токени, що використовуються в конкретних системах розподіленого обліку, такі як токени, що використовуються всередині CeFi та DeFi, токени, що використовуються ліцензованими цифровими біржами як знижка або субсидія, а також токени, що представляють права голосу.

Обмежений випуск, який відповідає вимогам щодо розкриття інформації SEC та відповідає одній з наведених нижче умов, також може бути звільнений від регулювання:

• Випуск для інституційних інвесторів або клієнтів з надвисоким рівнем капіталу
• Для певних інвесторів, які мають спеціальні відносини з емітентом, період випуску не перевищує 12 місяців, кількість інвесторів не перевищує 50 осіб.
• Випускний період не перевищує 12 місяців, загальна вартість не перевищує 20 мільйонів тайських бат.

Регулювання цифрових активів в Таїланді

Регульовані біржі цифрових активів - це центри або мережі, які надають послуги з купівлі, продажу та зведення угод з цифровими активами.

Біржі цифрових активів повинні відповідати таким умовам:

1. Зареєструвати юридичну особу в Таїланді та отримати ліцензію, видану Міністерством фінансів.
2. Біржа не має права займатися торгівлею цифровими активами
3. Реально внесений статутний капітал не менше 1 мільйона тайських бат
4. Підтримання рівня净资产, що відповідає вимогам регулювання
5. Дотримання вимог щодо боротьби з відмиванням грошей та фінансуванням тероризму
6. Виконання обов'язків KYC, CDD, своєчасна звітність про підозрілі угоди

Рекомендації щодо ведення бізнесу з цифровими активами в Таїланді

1. Проведення бізнесу з випуску токенів шляхом реєстрації компанії в Таїланді, оцінюючи необхідність отримання ліцензії Комісії з цінних паперів залежно від характеристик токена.
2. Забезпечити, щоб керівництво компанії не мало справ про банкрутство або кримінальні справи
3. Розробити надійний бізнес-план, підготувати перевірені фінансові звіти
4. Відповідно до вимог SEC своєчасно розкривати дані про операційну та фінансову діяльність компанії

Цифрова активна індустрія Таїланду знаходиться на стадії швидкого розвитку, регуляторні політики постійно вдосконалюються. Підприємства, які входять на цей ринок, повинні уважно стежити за змінами в політиці, щоб забезпечити відповідність вимогам.