Посібник з доходів від стейблкоїнів: яка з 8 моделей є найкращою?

Останнім часом ринок криптовалют демонструє посередні результати, обережні та стабільні доходи знову стали попитом на ринку. У цій статті буде розглянуто цей класичний, але вічний предмет з урахуванням недавнього досвіду інвестування та дослідження в сфері стейблкоїнів.

Наразі основні категорії стейблкоїнів на крипторинку включають:

• Найвища частка ринку USDT
• Компанії, що відповідають нормам, стейблкоїни, прив’язані до фіатних грошей 1:1, такі як USDC
• Надмірно заставлені стейблкоїни, такі як DAI та LUSD
• Синтетичні активи стейблкоїн, такі як USDe
• Основні активи проекту RWA зі стейблкоїнами, що базуються на державних облігаціях США, такі як USD0 та USDY
• Алгоритмічний стейблкоїн ( фактично був спростований ринком )
• Невалюта стейблкоїн ( наразі має обмежений вплив )

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-eeedd3f033b5d5aa283dffbd124dd517.webp)

Поточні основні моделі отримання прибутку через стейблкоїн:

Один. Позика стейблкоїнів

Позика є найтрадиційнішою фінансовою моделлю отримання прибутку, а прибуток походить від відсотків, які сплачують позичальники. Необхідно враховувати безпеку платформи, ризик дефолту позичальника та стабільність прибутку. Основні включають:

• Поточні інвестиційні продукти провідних бірж
• Провідні DeFi кредитні протоколи, такі як Aave, Sky Protocol
• Фіксовані процентні ставки позикових угод, такі як Pendle
• Введення протоколу з ієрархією ставок і механізмом субординованості
• Протокол DeFi, що надає кредитування з важелем
• Кредитний договір для інституційних клієнтів, такий як Maple Finance
• RWA перенесе реальний світ кредитного бізнесу на блокчейн, як Huma Finance

Кредитні операції забезпечують найбільший обсяг капіталу і залишатимуться основною моделлю доходу стейблкоїнів.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1fe333042542d2fec21be24d9d566d64.webp)

Два. Прибуток від ліквідності

Представлений Curve, доходи походять від комісій за торгівлю AMM та винагород за токени. Curve, як святий грааль платформ DEX для стейблкоїнів, підтримувані стейблкоїни є важливим показником впровадження нових монет. Перевага полягає в високій безпеці, недолік - низький дохід (0-2%).

Інші DEX, такі як ліквідні пулі стейблкоїнів Uniswap, також стикаються з подібними проблемами. Невеликі DEX, навіть якщо мають високий прибуток, все ж мають ризики безпеки, що не відповідає принципам обережності в інвестиціях у стейблкоїни.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-922f61f43c17217e1650dc7f673b1a0c.webp)

Три. Прибуток від арбітражу з нейтральним ринком

Основні включають:

• Арбітраж за рахунок фінансування: використання різниці в цінах між постійними контрактами та спотовими цінами
• Арбітраж спот та ф'ючерсів: використання цінового розриву між спотом та ф'ючерсами, що підлягають виконанню
• Арбітраж між біржами: використання різниці в цінах між різними біржами

Професійний рівень досить високий, обмежений переважно професійними інвесторами. Але Ethena перенесла арбітраж процентних ставок на блокчейн, що дозволяє звичайним користувачам брати участь. Користувачі вносять stETH і отримують USDe, одночасно відкриваючи коротку позицію на біржі для хеджування та отримання процентних ставок.

Ethena досягла високої прозорості, але існує ризик втрат через тривалі негативні процентні ставки. Pionex також пропонує подібні продукти для арбітражу в терміни.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-cb9aa6144820fdaaf251d1a6ae85a6fb.webp)

Чотири, дохідність облігацій США RWA проект

Використання доходів від облігацій США в умовах високих процентних ставок. Основні проекти включають:

• USDY та OUSG від Ondo, дохід приблизно 4,25%
• Звичайний USD0 та USD0++, останній забезпечує ліквідність для державних облігацій США
• FOBXX від Franklin Templeton та BUIDL від BlackRock мають більшу регуляторну відповідність

Доходність проектів RWA на американських облігаціях зазвичай стабільна на рівні близько 4%, а вища доходність переважно походить з непостійних факторів, таких як токенізовані стимули.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-1e5a71f4c9a9f4db3c8e95ea0c0f7f5c.webp)

П'ять, структуровані продукти опціонів

Основна стратегія полягає в продажу пут-опціонів ( Sell Put ), щоб отримати прибуток від опціонних зборів. Вона підходить для ринків із коливаннями, але має велику ризиковість у односторонніх трендах. Новачки можуть потрапити в пастку прагнення короткострокового високого доходу, ігноруючи ризики.

Стратегія Shark Fin, запущена OKX та іншими, забезпечує захист капіталу через комбінацію опціонів, що робить її підходящою для користувачів, які зосереджені на безпеці.

Продукти опціонів на блокчейні, такі як Ribbon Finance, Opyn та інші, ще не досягли зрілості.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22b528c58099457b8f3d01d68f43a5da.webp)

Шість, токенізація прибутків

Протокол Pendle розділяє активи доходу на токен основного капіталу PT та токен доходу YT. Користувачі можуть:

• Утримуючи PT, отримуєте фіксований дохід
• Купити YT для ставки на зростання майбутніх доходів
• Продати YT, заблокувати поточний дохід
• Надання ліквідності PT та YT для отримання додаткового доходу

Прибуток від пулу стейблкоїнів Pendle є значним, але термін короткий, тому потрібно часто виконувати операції.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-92db208b3bf2972ebbd5a5fd5a766187.webp)

Сім. Продукти доходу з кошика стейблкоїнів

Пул Market-Neutral USD, запущений Ether.Fi, об'єднує кілька джерел доходу, таких як кредитування, ліквідність, арбітраж процентних ставок, токенізація доходу тощо. Підходить для користувачів, які прагнуть стабільного доходу і не бажають часто здійснювати операції.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-214b15ad37eb45e3d35c510a2a338dc4.webp)

Восьме, прибуток від стейблкоїн Staking

Мережею AO приймається застава DAI для отримання винагород у вигляді токенів AO. Можна вважати це альтернативною моделлю доходу стейблкоїнів, основний ризик полягає в невизначеності розвитку мережі AO.

Отже, розумна конфігурація продуктів доходу з різними типами стейблкоїнів може забезпечити фінансову основу та одночасно більш спокійно реагувати на ризики криптовалютного ринку.

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0a83b2c11660c05b484fc5ffe3516f3a.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0d40d5b0204ebfdec2dbe37e0808074a.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-230f953aba59a1f201ab93a9f5d7c266.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-624a39c2b160c8a3797ebf4c35938941.webp)

! [Посібник із прибутковості стейблкоїнів: який із 8 типів найкращий?] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2dd7873d31f34ad76ad8ea735dcb3689.webp)