Відродження екосистеми Solana: аналіз ключових показників та факторів впливу

Вступ

Екосистема Solana продемонструвала вражаючу стійкість після важких ударів. Ціна $SOL впала на 96% з пікового значення в 260 доларів у листопаді 2021 року до мінімуму в 9,6 долара в грудні 2022 року. Проте, протягом минулого року розробники наполегливо працювали над створенням інноваційних протоколів. В результаті, ціна $SOL відновилася до 71 долара, а загальний обсяг заблокованих коштів знову зріс з 210 мільйонів доларів у грудні 2022 року до 812 мільйонів доларів. У цьому звіті буде проаналізовано ключові фактори, які сприяли відновленню Solana.

Особливості Solana

Solana використовує унікальний механізм підтвердження історії, який дозволяє вузлам досягати консенсусу щодо порядку подій без необхідності спілкуватися один з одним. Це дозволяє мережі Solana досягати пропускної здатності та своєчасності мережі, з якими інші блокчейни не можуть зрівнятися.

У порівнянні з Ethereum, мережа Solana також стягує з розробників проєктів плату за зберігання стану та плату за голосування валідаторів. Це зменшує залежність ціни токенів від частоти транзакцій, водночас підвищуючи витрати на розгортання смарт-контрактів, що може знизити популярність шахрайських смарт-контрактів у мережі.

В цілому, Solana має переваги, такі як висока пропускна спроможність транзакцій, низькі комісії за транзакції та швидкий час підтвердження блоків.

Solana також досягла суттєвого прогресу в децентралізації. Наразі у світі налічується близько 3,000 вузлів, розподілених по 31 країні в 392 різних дата-центрах. Коефіцієнт Сатоші є показником, що вимірює рівень децентралізації блокчейну, і результат Solana становить 21, що перевищує 2 у біткоїна, 8 у Binance, 4 у Polygon та 7 у Cosmos, що свідчить про значний прогрес у підвищенні децентралізації.

Стан спільноти розробників

Згідно з даними звіту, у березні 2023 року кількість активних розробників в екосистемі Solana залишалася приблизно на рівні 2540 осіб, що лише трохи нижче піку 2648 осіб у грудні 2022 року. Більшість розробників залишилися в екосистемі Solana незважаючи на нестабільність. Оскільки кількість користувачів деяких пов'язаних додатків поступово зменшується, з'являються нові проекти високої якості. З березня кількість розробників Solana зменшилася, але в основному за рахунок зменшення кількості розробників на неповний робочий день, в той час як кількість розробників на повний робочий день залишалася відносно стабільною, що свідчить про те, що основна розробницька діяльність в екосистемі Solana продовжується.

Аналіз фінансових операцій

Порівнявши дані торгівлі $SOL за останній рік і дані TVL екосистеми Solana, можна помітити, що швидкість виведення активів є більш повільною, ніж зниження ціни токена. Особливо варто зазначити, що коли неодноразово схвалюється продаж заставлених активів $SOL, ( зазвичай пов'язаний з піковими обсягами торгівлі на графіку ), ціна токена демонструє стабільну тенденцію до зростання. Це свідчить про те, що екосистема Solana долає певні негативні впливи, і ринок має позитивний настрій щодо майбутнього розвитку екосистеми Solana.

Зараз давайте подивимось, як ці активи рухаються в екосистемі Solana. Протоколи з найбільшим TVL - це протоколи ліквідного стейкінгу: Marinade та Jito. Обидва пропонують послуги ліквідного стейкінгу, але методи оптимізації прибутку різні.

Сервіс стейкінгу Marinade надає клієнтам автоматизоване управління, переміщаючи стейкінгові активи від низькоефективних валідаторів до високоефективних валідаторів. Валідатори на Solana повинні сплачувати комісію за голосування, незалежно від того, стейкують вони 10K $SOL чи 1m $SOL, плата за голосування залишається однаковою. Тому більші валідатори насправді отримують плату за голосування від менших валідаторів, саме тому продуктивність валідаторів може суттєво відрізнятися, а концентрація валідаторів дійсно має свої переваги.

Jito позиціонує себе як перший стейкінг-продукт на Solana, який включає винагороди MEV. Jito Lab розробила перший сторонній клієнт валідатора Solana - Jito-Solana Client. Його архітектура призначена для ефективного захоплення прибутків MEV в мережі Solana. Трейдери подають ставки на торгові послідовності, які, на їхню думку, є вигідними, а потім сторонній блокчейн-двигун виконує складні симуляції, щоб визначити найцінніші комбінації угод. Ці ставки потім розподіляються між валідаторами та тримачами токенів (JitoSOL), що збільшує винагороди для тримачів токенів.

Ці два протоколи мають кілька сотень мільйонів доларів TVL. Повернемося до їхнього впливу на відновлення Solana.

У вересні 2023 року суд дозволив продаж криптоактивів, включаючи $SOL, причому вважається, що лише $SOL коштує 11,6 мільярда доларів. Після місяця ліквідації частина цих токенів була вилучена з старих стейкінгових угод та деяких гаманців бірж і поступово продана новим власникам, які тепер стейкають їх у вказаних вище ліквідних стейкінгових угодах. Коли ціна біткоїна 23 жовтня перевищила 30 000 доларів, ринок продовжував нагріватися. Зазвичай, коли ринок процвітає, люди не хочуть просто тримати активи, чекаючи на їх зростання. Ось де стають актуальними ці ліквідні стейкінгові угоди, які пропонують близько 7%-9% APY, що є привабливим способом підвищення доходу. Ця тенденція ще більше сприяла стабільному зростанню токенів $SOL.

Аналіз застосувань та активності в ланцюзі

Окрім оптимістичних очікувань щодо ціни Solana, екосистема Solana також залишалася здоровою та активною в цей період. Щоденний обсяг торгівлі Solana постійно випереджає будь-яку іншу блокчейн, основні ланцюгові交易 походять з наступних протоколів.

Активність на блокчейні Solana в основному пов'язана з транзакціями, що схоже на тенденції, спостережувані в Ethereum та BSC. На відміну від Polygon або Base, які здебільшого залежать від одного або двох додатків, активність на Solana демонструє більш різноманітну екосистему; це не слід розуміти як відсутність успішних додатків у мережі Solana. Навпаки, це підкреслює різноманітність Solana. Деякі важливі проекти, такі як певні DEX, певний додаток для бігу та певна торговельна платформа, мають велике значення, але не визначають використання мережі Solana самостійно.

Мережа Solana має переваги у швидкості та вартості. Щоб продемонструвати це, майже всі публічні блокчейни є швидшими та дешевшими в порівнянні з біткойном і ефіром. Проте, дані показують, що за минулий місяць загальна кількість транзакцій Solana становила близько 825 мільйонів, що приблизно в 24 рази більше, ніж 34 мільйони ефіру. Незважаючи на таку велику кількість транзакцій, загальні витрати на газ становили лише 62,735 $SOL, що приблизно дорівнює 4.3 мільйона доларів, в середньому по 0.005 доларів за транзакцію. Для порівняння, загальні витрати на газ ефіру за місяць становили 126.7K, що приблизно дорівнює 268.4 мільйона доларів, а середня вартість однієї транзакції становила 7.89 доларів, що в 1578 разів більше, ніж плата за транзакції Solana.

Розвиток ринку та технологічний прогрес

У серпні деякий гігант електронної комерції інтегрував Solana Pay як новий варіант оплати, щоб змінити бізнес-модель. У вересні деякий гігант кредитних карток також розширив свої рішення для розрахунків з Solana. Компанія в оголошенні зазначила, що причиною вибору Solana є "блокчейн-мережа Solana має високу пропускну спроможність транзакцій і низькі витрати на масштабування, що робить її хорошим кандидатом для пілотного проєкту оплати та розрахунків з стабільною монетою компанії." Окрім того, що Solana була прийнята традиційним ринком і встановила партнерські відносини з інтернет-гігантами, мережа Solana також досягла вражаючого прогресу в технологіях та застосуваннях за останній рік.

Стиснення стану

У квітні Solana представила стиснення стану, новий метод зберігання даних, який може знизити витрати на випуск NFT більше ніж у 2000 разів. Завдяки технології стиснення стану, витрати на випуск 1 мільйона NFT зменшилися з 25 300 доларів до 113 доларів. Для порівняння, витрати на Ethereum та Polygon становили відповідно 33 600 000 доларів і 32 800 доларів. У квітні один проект, що перейшов на Solana, отримав великі переваги від цієї технології. Під час міграції на цій мережі було випущено 900 000 гарячих точок як NFT. Якщо б не було технології стиснення, це призвело б до витрат понад 260 000 доларів, але з технологією стиснення витрати під час міграції склали лише 122 долари.

NEON

У липні рішення щодо сумісності EVM Solana Neon нарешті вийшло на основну мережу. Після цього також був впроваджений компілятор смарт-контрактів Solidity Solang. Ці розробки полегшили розробникам написання Ethereum-додатків на платформі Solana.

Танцюрист вогню

У жовтні Firedancer запустили в тестовій мережі. Firedancer - це новий сторонній клієнт верифікатора, розроблений певною компанією для блокчейну Solana, який покликаний підвищити ефективність мережі та здатність обробки транзакцій. Як другий клієнт Solana, він має на меті зменшити ризики, пов'язані з єдиним клієнтом, запобігаючи відмовам мережі. Його мета - обробляти понад 1 мільйон транзакцій на секунду.

Ліквідація певної компанії

Цю тему вже коротко згадували раніше в частині про недавню фінансову активність. Але слід зазначити, що процес ліквідації певної компанії є широким і тривалим. Обережно прогнозувати та звертати увагу на потенційні ризики, пов'язані з токенами Solana, є доцільним.

У вересні 2023 року американський суд підписав наказ, що дозволяє певній компанії продавати свої криптоактиви. План ліквідації обмежує продаж до 50 мільйонів доларів на тиждень, а за подальшим наказом суду щотижневе обмеження може бути постійно збільшене до 200 мільйонів доларів. Процес ліквідації буде контролювати певна крипто-компанія.

Згідно з доповіддю Фонду Solana, Фонд Solana та Solana Labs загалом продали певній компанії 58 мільйонів $SOL. Приблизно 10% цих токенів вже розблоковано, 7,5 мільйона буде розблоковано в березні 2024 року, 61,85 тисячі буде розблоковано в травні 2024 року, а решта буде щомісячно лінійно розблокована до 2028 року. Окрім значного розблокування в березні наступного року, ця ліквідація повинна мати відносно помірний вплив на ціну $SOL.

Згідно з банкрутством компанії, звіт якої був опублікований у серпні 2023 року, компанія все ще володіє $11.62 мільярда $SOL, що становить приблизно 55.76 мільйона $SOL. Ми не знаємо, як певна крипто-компанія буде сприяти цій ліквідації, але будь-який вплив на ліквідацію цих $SOL токенів без очікування їх розблокування буде обмеженим, оскільки ці токени по суті не перебувають в обігу на ринку.

Висновок

Видиме відновлення Solana можна пояснити взаємодією кількох чинників. По-перше, її унікальна технічна архітектура забезпечує високу пропускну спроможність транзакцій та низькі витрати, що відрізняє її від інших блокчейнів. Крім того, незважаючи на ринкову депресію, стійкість та зростання спільноти розробників підкреслюють потужну екосистему, яку підтримує Solana. Капітальна активність, включаючи постійний інтерес інвесторів, також відіграла важливу роль.

Технологічний прогрес, як-от запуск певного клієнта, стиснення стану, певне EVM-сумісне рішення та запуск певного нового клієнта, суттєво підвищили ефективність і масштабованість Solana. Вплив банкрутства певної компанії поступово зменшується, ці фактори не лише демонструють здатність Solana до інновацій і адаптації в динамічному середовищі блокчейнів, але й підкреслюють зростаючу довіру та інтерес розробників і інвесторів до неї, що робить Solana провідним конкурентом у сфері блокчейнів.