Крипторинок, переживши зниження в травні та червні, у липні все ще не зміг показати очікувану віддачу. Кілька негативних факторів посилили паніку серед інвесторів, що призвело до падіння ціни Біткойна, що, в свою чергу, спричинило загальне зниження всього крипторинку. Незважаючи на те, що ринок зазнав серйозних ударів, кілька сприятливих факторів в сукупності змусили багатьох вважати, що крипторинок може почати змінюватися в четвертому кварталі 2024 року.

Поточні важливі негативні фактори

Виплати Mt. Gox викликали паніку на ринку: ціна Біткойна суттєво впала

Питання компенсації у справі Mt. Gox викликало велике занепокоєння на ринку, потенційний тиск на продаж близько 142 тисяч Біт і 143 тисяч монет BCH 24 червня в один момент спровокував паніку на ринку, внаслідок чого ціна Біткойна впала до приблизно 60000 доларів.

Зі стартом виплат Mt. Gox 5 липня BTC впав нижче рівня підтримки у 60000 доларів під величезним тиском на продаж. У цьому процесі майнери BTC продемонстрували ознаки капітуляції. Історичний досвід показує, що це зазвичай означає, що ціна досягла дна. Останнє порівнянне падіння хешрейту відбулося у 2022 році, коли ціна торгівлі Біткойна становила 17000 доларів.

Експерти вважають, що більшість учасників ринку, можливо, недооцінили серйозність можливого падіння діапазону волатильності Біткойна протягом чотирьох місяців. Найближче подібне випадок було в травні 2021 року, коли Біткойн та інші шифрування також пережили пароболічне зростання. В даний час крипто-важелі наближаються до історичного максимуму (не враховуючи CME), але в цьому випадку наш діапазон часу довший (18 тижнів проти 13 тижнів), і ще не було зафіксовано екстремальних відмивань.

Можливо, початкове оцінювання низької точки в 50 тисяч доларів виявилося занадто консервативним, і ринок може побачити більш екстремальну віддачу в діапазоні 40 тисяч доларів. Така віддача може завдати значної шкоди ринку, і можливо, знадобиться кілька місяців коливань/падіння (період відновлення), перш ніж може з'явитися зворотний тренд.

Уряд певної країни продав: ліквідовано майже половину

Уряд певної країни поетапно перевів понад 10 000 монет Біткойн на криптообмінники та маркет-мейкерів. Ця дія призвела до падіння ціни Біткойн до нижче 55 000 доларів. Однак, згідно з даними аналітичної платформи, під час закриття фондового ринку США (близько 01:56 AM за Пекінським часом у вівторок) адреса уряду цієї країни повернула 2 898 монет Біткойн, що приблизно еквівалентно 163 мільйонам доларів, переважно з кількох основних бірж.

Дані показують, що програма продажу уряду цієї країни вже виконана майже на половину. З моменту початку продажу минулого місяця його володіння Біткойном зменшилося з майже 50000 монет до 27461 монети, а нинішня вартість портфеля становить приблизно 1,5 мільярда доларів.

Попри падіння ринку, дані, опубліковані певною компанією з управління активами, показують, що минулого тижня обсяг вливання в цифрові активи досяг 441 мільйона доларів США. Зокрема, інвестиційні продукти в Біткойн займали найбільшу частку в загальному обсязі вливання в шифровані продукти (398 мільйонів доларів США), становлячи 90%. Що стосується регіону, то основні вливання надійшли з США, загальна сума склала 384 мільйони доларів США. Інші значні покупки надійшли з Гонконгу (32 мільйони доларів США), Швейцарії (24 мільйони доларів США) та Канади (12 мільйонів доларів США), тоді як виведення капіталу з певної країни склало 23 мільйони доларів США.

Біткойн ринок майнінгу зараз формує дно

Нещодавно ціна Біткойна на деякий час впала до 54 тисяч доларів (тепер вже відновилася до 57 тисяч доларів), що робить виживання ще більш складним для майнерів, які вже зазнали різкого зменшення прибутків через халвінг. За даними опитувань, якщо ціна Біткойна впаде до 54 тисяч доларів, лише ASIC-майнери з ефективністю понад 23W/T зможуть отримувати прибуток, лише кілька моделей майнерів можуть ледве витримати.

Продажі з боку майнерів також вважаються частиною причин цього падіння цін. Щоб впоратися з проблемами грошового потоку після халвінгу, продажі з боку майнінгових компаній тривають, тільки в червні на ринок надійшло 30 000 біткойнів від майнерів.

Дані з одного майнінгового пулу показують, що при прогнозованій вартості енергії 0,07 долара за кіловат-годину, лише ASIC-майнери з потужністю 26 Вт/Т або нижче можуть бути прибутковими при ціні Біткойна 54000 доларів. Що стосується конкретних моделей, то шість майнерів, зокрема Antminer S21 Hydro, Antminer S21 та Avalon A1466I, досягли точки беззбитковості при цінах 39581 доларів, 43292 доларів і 48240 доларів відповідно. Інші моделі, такі як Antminer S19 XP Hydro, Antminer S19 XP і Whatsminer M56S++, повинні мати ціну Біткойна на рівні понад 51456 доларів, 53187 доларів і 54424 доларів відповідно, щоб бути прибутковими.

На цьому фоні, в умовах відпливу інскрипцій, підприємства з видобутку природно обирають продавати Біткойн для виживання, як для резерву готівки, так і для міграції та виходу з галузі.

На щастя, в міру падіння ціни Біткойна, маломасштабні шахти поступово призупиняють свою роботу, і складність видобутку Біткойна швидко знижується, здача шахтарів незабаром завершиться. 9 липня певна платформа даних показала, що складність видобутку Біткойна знижується на 5% до 79.5T, а середнє хешування в мережі за останні сім днів становило 586.72EH/s. З травня кількість Біткойнів, які шахтарі відправляють на біржі для продажу, значно зменшилася, обсяги позабіржової торгівлі помітно впали. 29 червня загальний обсяг торгів на позабіржових торгових платформах шахт вже вичерпався, що свідчить про зменшення тиску на продаж.

В цілому, коливання цін на Біткойн справило величезний вплив на виживання шахтарів, але з поступовою корекцією ринку, продажі шахтарів зменшуються, і галузь може наблизитися до нової рівноваги.

Сприятлива інформація, на яку варто звернути увагу

План погашення певної торгової платформи має надію сприяти новим рекордам на ринку

Згідно з переписаним планом реорганізації та розкриття, поданим у травні цього року певною торговою платформою до суду з питань банкрутства штату Делавер, очікується, що загальна вартість активів, які вже були зібрані та конвертовані в готівку та доступні для розподілу, становитиме від 14,5 до 16,3 мільярда доларів, що перевищує 11 мільярдів доларів, які ця платформа винна клієнтам і іншим недержавним кредиторам. Більше залишкових готівкових коштів буде використано для виплати відсотків більше ніж 2 мільйонам клієнтів компанії.

Наразі платформа отримала затвердження суду, і кредитори можуть обирати між грошовими або матеріальними формами для голосування щодо компенсаційного плану з криптовалют. Кредитори повинні проголосувати до 16 серпня, суддя Дорсі ухвалить рішення щодо затвердження плану 7 жовтня. Після затвердження платформа поверне кошти кредиторам протягом двох місяців, очікуваний термін - з четвертого кварталу 2024 року до першого кварталу 2025 року.

Хоча остаточний спосіб виплати ще не визначено, криптоаналітики вважають, що, враховуючи те, що більшість клієнтів цієї платформи є шифрувальниками, ця сума до 16 мільярдів доларів потрапить на крипторинок і стане основним каталізатором зростання цін. Біткойн прогнозують перевищити 120 тисяч доларів, ефір перевищить 12 тисяч доларів, а інші шифрувальні монети зростуть в ціні на 10 до 50 разів.

Очікування зниження відсоткових ставок стало чітким

Рішення Федеральної резервної системи про підвищення та зниження процентних ставок є одним із важливих факторів, що впливають на ціну Біткойна, зниження ставок зазвичай стимулює зміцнення ринку.

Нещодавно голова Федеральної резервної системи Джеремі Пауелл заявив, що інфляційний тиск в США трохи знизився, але ФРС ще потрібно більше даних, щоб підтвердити, що ризики інфляції минули. Якщо зниження процентних ставок відбудеться занадто рано, інфляція може знову піднятися; якщо зниження відбудеться занадто пізно, це може призвести до уповільнення економічного зростання, навіть спровокувати економічну рецесію.

Незважаючи на те, що Пауелл зазначив, що час зниження процентних ставок ще не визначено, проте, оскільки останні економічні дані США демонструють уповільнення економічного зростання, наприклад, дані про несільськогосподарську зайнятість у червні були суттєво переглянуті, а рівень безробіття зріс до 4,1%, що є найвищим показником з листопада 2021 року, ринок став більш оптимістичним щодо зниження ставок. Згідно з інструментом спостереження за процентними ставками певної товарної біржі, станом на 9 липня ринок очікує, що ймовірність зниження ставок Федеральною резервною системою на засіданні у вересні зросла до 73,6%, тоді як ймовірність незмінності залишилася на рівні 22,9%.

Шифрування облікової системи незабаром набуде чинності

У грудні минулого року Американський комітет з фінансових облікових стандартів (FASB) оприлюднив першу версію правил обліку криптовалют, що вимагають від компаній, які володіють Біткойном або ефіром, відображати зміни їх вартості за справедливою вартістю та відображати їх у чистому доході. Нові правила набиратимуть чинності з фінансового року, що почнеться після 15 грудня 2024 року, і будуть застосовуватися до публічних і непублічних компаній за 2025 фінансовий рік.

Для криптоактивів ця зміна бухгалтерських стандартів означає, що кілька відомих компаній зможуть фіксувати свої пікові та низькі обсяги криптовалюти. Це сприятиме подальшій легалізації крипторинку та отриманню ін'єкцій ліквідності з основних фінансових ринків.

Рух цін на Біткойн після кожного зменшення вдвічі

Ринкова динаміка має всього три варіанти: зростання, падіння та коливання. Незалежно від того, як змінюватиметься ринок у майбутньому, він зрештою не вийде за ці три моделі. Спроба передбачити напрямок ринку — це дурна поведінка, нам лише потрібно знати, як реагувати, якщо ринок рухається в певному напрямку.

Якщо ринок подолає поточний рівень опору і закріпиться вище 69000 пунктів, це можна вважати початком висхідного тренду.

Можливі два випадки зростання:

1. Удар перед високими показниками, але без прориву: Ринок може наближатися до попередніх високих показників, але не зміг прорватися, або лише трохи прорвався, а потім впав. У цьому випадку не піддавайтеся ілюзіям ринку, не намагайтеся купувати на піку. Вам навіть не потрібно виходити з ринку, просто зменште частину своєї позиції, особливо якщо ви вважаєте, що у вас занадто велика позиція.

2. Пробиття попереднього максимуму та постійне встановлення нових максимумів: Якщо ринок пробиває попередній максимум і встановлює нові максимуми, і при цьому стабільно тримається понад 3 дні. У цей час потрібно звертати увагу на силу пробиття, спостерігати, чи відбудеться сильний ріст протягом 3 днів до 1 тижня, або ж буде спостерігатися коливання вгору. Якщо тенденція сильна, і після пробиття відбувається швидке зростання, можна тримати позицію і чекати великої корекції (принаймні 10% корекції), щоб докупити. Якщо тенденція не сильна, а зростання повільне, рекомендується зменшити позицію на нових максимумах, щоб уникнути фальшивого пробиття. На даний момент ймовірність подальшого зростання є відносно низькою. Якщо виникає друга ситуація, і після пробиття тенденція недостатньо сильна, потрібно бути обережними щодо ризику різкого падіння. Попередні приклади ринку навколо халвінгу:

Друге зменшення (2016.07.10)

Цього разу перед зменшенням винагороди за блок, Біткойн за місяць стрімко зріс на 78%, після зменшення винагороди відбулася глибока корекція, за тиждень він впав на 30%, максимальне падіння навіть досягло 40%. Потім розпочався стрімкий ріст, з менш ніж 500 доларів до майже 20 тисяч доларів. Після зменшення винагороди, ціна монети коригувалася на 30%.

Третє зменшення (2020.05.12)

У 2020 році через історично рідкісну подію чорного лебедя 312 ринок сильно впав перед халвінгом. Якщо не враховувати цю несприятливу інформацію, Біткойн також зазнав 20% корекції за тиждень до халвінгу. Після халвінгу спостерігалася віддача, але ринок не піднявся, а пережив коливання. З початку травня, після досягнення високої точки перед халвінгом, ринок коливався до кінця липня, перш ніж прорватися вгору, коливався цілих 3 місяці, під час яких відбувались дві корекції більше ніж на 10%.

З попередніх двох зменшень можна зробити висновок, що Біткойн завжди демонструє корекційні тренди перед і після зменшення. Зараз на ринку загалом очікують, що після зменшення Біткойн зросте, але що буде цього разу? Можливо, ще потрібно буде спостерігати.

Інвестиції пов'язані з ризиком, проєкти наведені лише для довідки, ризики несете на себе.